天風(fēng)證券維持風(fēng)華高科買入評級：產(chǎn)能擴(kuò)張、業(yè)績釋放，步入成長周期，目標(biāo)價(jià)51元

每經(jīng)AI快訊，天風(fēng)證券06月18日發(fā)布研報(bào)稱，維持風(fēng)華高科（000636.SZ，最新價(jià)：26.82元）買入評級，目標(biāo)價(jià)格為51元。評級理由主要包括：1）聚焦主業(yè)發(fā)展，子公司奈電擬引入戰(zhàn)略投資者，落地后不再并表；2）公司 21Q1 扣非歸母凈利潤倍增，毛利率提升，步入業(yè)績釋放期；3）行業(yè)復(fù)蘇疊加國產(chǎn)替代，重研發(fā)+推激勵(lì)+穩(wěn)擴(kuò)產(chǎn)塑造發(fā)展底氣，開啟高增長周期；4）投資建議：我們看好公司作為國產(chǎn) MLCC 龍頭，在景氣復(fù)蘇周期+國產(chǎn)化加速背景下，公司治理改善產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的高成長機(jī)遇。風(fēng)險(xiǎn)提示：MLCC擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；下游發(fā)展不及預(yù)期；技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期；相關(guān)訴訟可能敗訴引發(fā)高額賠償；增資方案能否成功尚存在不確定性等。

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(記者 蔡鼎)

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