21家上市車企一季度賬本出爐：營收、利潤齊漲 ，材料成本上升致多家車企毛利率下滑

每經(jīng)記者 董天意    每經(jīng)編輯 孫磊

得益于疫情防控工作的積極落實(shí)，國內(nèi)汽車銷量在2020年第四季度“翹尾效應(yīng)”明顯，而這一良好勢頭也延續(xù)至2021年開年。

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱中汽協(xié)）數(shù)據(jù)顯示，今年1~3月，國內(nèi)汽車市場銷量為648.4萬輛，同比增長75.6%。與2019年第一季度相比，今年第一季度的銷量同比增長1.8%。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

國內(nèi)車市環(huán)境的快速回暖也讓大部分上市車企的2021年第一季度財(cái)報(bào)頗具亮點(diǎn)。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，已披露2021年第一季度財(cái)報(bào)的21家國內(nèi)上市車企中，超半數(shù)營業(yè)收入達(dá)10億元以上，18家企業(yè)營業(yè)收入同比呈現(xiàn)正增長。營收、利潤的雙增長成為上市整車企業(yè)一季度業(yè)績的主旋律。

但由于大宗材料漲價(jià)及芯片供應(yīng)緊張所帶來的成本壓力，上汽集團(tuán)（600104.SH）、廣汽集團(tuán)（601238.SH）、比亞迪（002594.SZ）、長城汽車（601633.SH）等多家車企的毛利率有所下滑。

即便如此，隨著汽車產(chǎn)業(yè)智能網(wǎng)聯(lián)化、電動(dòng)化程度的不斷加深，各車企的相關(guān)研發(fā)投入也在不斷攀升。其中，上汽集團(tuán)和比亞迪2021年第一季度研發(fā)費(fèi)用均超過10億元。

超半數(shù)整車企業(yè)一季度營收過10億

車市“開門紅”背后，大多數(shù)車企在營收、利潤表現(xiàn)方面也取得長足進(jìn)步。據(jù)中汽協(xié)整理的國家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)，2021年一季度，國內(nèi)汽車制造業(yè)完成營業(yè)收入同比繼續(xù)保持快速增長，達(dá)到21162.7億元，同比增長71.5%。而受同期基數(shù)較低影響，汽車制造業(yè)2021年一季度利潤同比也呈現(xiàn)大幅增長，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤1320.8億元，同比增長8.4倍。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，已披露2021年第一季度財(cái)報(bào)的21家國內(nèi)整車企業(yè)中，超半數(shù)營業(yè)收入達(dá)10億元以上，18家企業(yè)營業(yè)收入同比呈現(xiàn)正增長。其中，上汽集團(tuán)、比亞迪、長安汽車（000625.SZ）、長城汽車、廣汽集團(tuán)、福田汽車（600166.SH）、江淮汽車（600418.SH）、一汽解放（000800.SZ）8家整車企業(yè)在2021年第一季度均實(shí)現(xiàn)營收及利潤的雙增長。

“汽車行業(yè)2021年第一季度凈利潤同比增速達(dá)426.32%。營收和凈利潤均實(shí)現(xiàn)連續(xù)第4個(gè)季度正增長，在未來汽車產(chǎn)銷持續(xù)復(fù)蘇的預(yù)期下，預(yù)計(jì)行業(yè)整體經(jīng)營將持續(xù)改善。”渤海證券在研究報(bào)告中表示。

值得一提的是，在自主板塊方面，長安汽車2021年第一季度銷量增長明顯。財(cái)報(bào)顯示，長安汽車自主車型2021年第一季度銷量為36萬輛，成功超越吉利汽車（00175.HK）、長城汽車位列自主品牌車型銷量榜首。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

在商用車領(lǐng)域，重組上市不到一年時(shí)間的一汽解放成績亮眼。財(cái)報(bào)顯示，2021年第一季度，一汽解放累計(jì)銷售整車19.1萬輛，同比增長76.8%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入451億元，同比增長57.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.88億元，同比增長879.51%。

一汽解放方面預(yù)計(jì)，2021年國內(nèi)中、重卡市場總需求量有望達(dá)到140萬輛，未來幾年的競爭將帶來行業(yè)整合。另外，由于今年7月1日實(shí)施“國六”排放標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)上半年重卡需求將好于下半年。

原材料漲價(jià)致多家車企毛利率下滑

與低基數(shù)下各項(xiàng)業(yè)績的同比大幅增長不同，包括上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、比亞迪、長城汽車等多家車企在一季度出現(xiàn)了營收、銷量上漲，但毛利率下滑的現(xiàn)象。以長城汽車為例，其財(cái)報(bào)顯示，2021年第一季度長城汽車銷量為33.88萬輛，同比增長125.37%，但毛利率環(huán)比下降3.13%至15.13%。

東莞證券在相關(guān)研究報(bào)告中表示，長城汽車2021年第一季度整體毛利率環(huán)比下降的原因，一方面或是毛利率相對較低的純電動(dòng)車型歐拉的銷量占比提升所致，另一方面或是由于大宗材料漲價(jià)及芯片供應(yīng)緊張所帶來的成本壓力。長城汽車財(cái)報(bào)顯示，其歐拉品牌2021年第一季度銷量為3.07萬輛，同比增長1035.15%，約占長城汽車第一季度總銷量的9%。

相同現(xiàn)象也出現(xiàn)在比亞迪財(cái)報(bào)中。其財(cái)報(bào)顯示，2021年第一季度比亞迪汽車業(yè)務(wù)營收同比增長108.31%，其同期毛利率卻同比減少5.06個(gè)百分點(diǎn)至12.60%，環(huán)比減少3.99%。“毛利率明顯下降主要因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲導(dǎo)致營業(yè)成本增加。”比亞迪在財(cái)報(bào)中表示。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2021年4月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格數(shù)據(jù)，4月，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲6.8%，而工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格則同比上漲9.0%，環(huán)比上漲1.3%。其中，與汽車制造業(yè)緊密相關(guān)的鐵、鋼等黑色金屬原料類購進(jìn)價(jià)格同比上漲20.2%，有色金屬材料及電線類的購進(jìn)價(jià)格則同比增長23.3%。

“在截至今年3月的過去一年里，汽車原材料價(jià)格已上漲83%。而這些部件通常占汽車制造成本的10%左右。” 摩根大通分析師表示，大宗商品的價(jià)格飆升意味著原本一輛售價(jià)4萬美元的汽車，如今需漲價(jià)8.3%才能抵消原材料價(jià)格上漲帶來的影響。

但中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的《全國乘用車GAIN價(jià)格指數(shù)走勢》顯示，2021年2月國內(nèi)整體市場價(jià)格變化指數(shù)為1.53，市場成交均價(jià)15.51萬，較上月下跌1500元。終端價(jià)格走勢與原材料價(jià)格趨勢的“背道而馳”，或意味著車企整體毛利率恢復(fù)正增長仍需時(shí)日。

研發(fā)投入普遍提升

隨著汽車行業(yè)智能網(wǎng)聯(lián)化、電動(dòng)化程度的不斷加深，各車企的相關(guān)研發(fā)投入也在不斷攀升。

財(cái)報(bào)顯示，上汽集團(tuán)和比亞迪2021年第一季度研發(fā)費(fèi)用均超過10億元，其中，上汽集團(tuán)2021年第一季度研發(fā)投入費(fèi)用為34.18億元，同比上漲10.61%，成為同期研發(fā)投入最高的整車企業(yè)之一。另外，包括長城汽車、廣汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車（600006.SH）等企業(yè)的研發(fā)投入同比也呈現(xiàn)大幅提升。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

招商證券方面表示，在新能源汽車核心技術(shù)方面，上汽英飛凌已實(shí)現(xiàn)第七代IGBT量產(chǎn)，其成本較進(jìn)口產(chǎn)品大幅下降；400型燃料電池電堆和系統(tǒng)研發(fā)快速推進(jìn)，300型燃料電池技術(shù)已在公司多款商用車產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)應(yīng)用，并已獲得公司以外多家企業(yè)的訂單。隨著上汽集團(tuán)著力推動(dòng)自主品牌核心能力建設(shè)，其有望打開新的成長空間。

此外，長安汽車和長城汽車2021年第一季度研發(fā)支出分別為7.10億元和9.08億元，同比增長1.99%和48.56%。

值得一提的是，新勢力車企對相關(guān)技術(shù)的研發(fā)工作也頗為重視。財(cái)報(bào)顯示，2021年第一季度凈虧損額達(dá)4.51億元的蔚來（NIO），仍保持了高達(dá)6.87億元的研發(fā)費(fèi)用支出。此前蔚來方面曾表示“2021年要將50億元研發(fā)經(jīng)費(fèi)全部花完”。對于2021年第一季度的研發(fā)支出，蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌表示：“從數(shù)字角度來講一季度研發(fā)投入并不是特別高，隨著ET7量產(chǎn)工作接近，加上蔚來并行開發(fā)的產(chǎn)品數(shù)量非常多，從二季度開始會(huì)看到研發(fā)費(fèi)用的顯著增加。”

而2021年第一季度新車交付量為1.33萬輛的小鵬汽車（XPEV），其研發(fā)費(fèi)用已超越廣汽集團(tuán)、江淮汽車、東風(fēng)汽車等傳統(tǒng)車企。財(cái)報(bào)顯示，小鵬汽車2021年第一季度的研發(fā)費(fèi)用為5.35億元，較去年同期的3.11億元增加72%，較2020年第四季度的4.6億元增加16%。