每日經(jīng)濟新聞 2021-05-12 20:18:51
每經(jīng)編輯 盧祥勇
5月12日中午,一則公告讓養(yǎng)豬龍頭牧原股份(002714.SZ)的12萬股東有點慌,以至于下午開盤后在短時間內(nèi)小幅急跌,其后股價有所企穩(wěn),最新報101元,總市值3796.9億元。
這則公告顯示,證監(jiān)會對牧原股份法定代表人兼董事長秦英林采取監(jiān)管談話措施。證監(jiān)會指出,秦英林存在違規(guī)行為。
牧原股份董事長被監(jiān)管談話,存在違規(guī)行為
證監(jiān)會指出,秦英林存在違規(guī)行為。2021年3月15日,牧原股份在有媒體對公司部分財務(wù)指標(biāo)和關(guān)聯(lián)交易等事項提出質(zhì)疑,被深交所問詢并要求核查說明的情況下,向證監(jiān)會提交了啟動發(fā)行可轉(zhuǎn)債相關(guān)材料,并出具書面意見,表示公司不存在影響發(fā)行上市和投資者判斷的重大事項。秦英林作為牧原股份法定代表人兼董事長在相關(guān)材料上簽字確認(rèn)。
證監(jiān)會稱,牧原股份上述行為違反了《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第四十八條的規(guī)定。依據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第六十四條的規(guī)定,證監(jiān)會決定對秦英林采取監(jiān)管談話措施?!罢埬阌?021年5月11日10時攜帶有效的身份證件到我會接受監(jiān)管談話?!?/span>
《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第四十八條規(guī)定,上市公司發(fā)行證券前發(fā)生重大事項的,應(yīng)暫緩發(fā)行,并及時報告中國證監(jiān)會。該事項對本次發(fā)行條件構(gòu)成重大影響的,發(fā)行證券的申請應(yīng)重新經(jīng)過中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。
牧原股份表示,截至公告日,公司已將上述監(jiān)管措施決定的內(nèi)容告知秦英林,秦英林已在規(guī)定時間內(nèi)到中國證監(jiān)會接受監(jiān)管談話。
證監(jiān)會談話前一晚,牧原股份公告顯示,證監(jiān)會批復(fù)同意牧原股份向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行不超過30億元短期公司債券、不超過30億元可續(xù)期公司債券。
在股吧中,多位網(wǎng)友表示看跌牧原股份,也有網(wǎng)友表示,“全是唱空的,明天穩(wěn)了”。
財務(wù)數(shù)據(jù)曾被質(zhì)疑
每日經(jīng)濟新聞此前曾報道,3月13日,雪球論壇“大V”“天地俠影”突然發(fā)表了《牧原會是驚雷嗎?》一文,對A股生豬養(yǎng)殖龍頭牧原股份提出多項質(zhì)疑。這些質(zhì)疑集中在公司少數(shù)股東ROE遠(yuǎn)低于母公司股東ROE,實際利潤被控股股東旗下的建筑公司獲取等財務(wù)問題上。
牧原股份作為A股的龍頭上市公司,此篇文章一出,立即在牧原股份雪球論壇引發(fā)巨大爭議。
3月16日晚間,牧原股份披露了長達33頁的回復(fù)內(nèi)容,稱公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)毛利率顯著高于同行業(yè)可比公司,原因主要是生豬單位成本低,種豬與仔豬來源、生豬產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和生豬養(yǎng)殖方式等存在差異。談及大量工程關(guān)聯(lián)交易,牧原股份稱,公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)牧原建筑之間發(fā)生的關(guān)聯(lián)采購占當(dāng)期采購總額的比例較低,均低于20%,同時,大量工程項目均由關(guān)聯(lián)方承建存在商業(yè)邏輯及合理性。
盡管牧原股份進行了回復(fù),但質(zhì)疑牧原股份財務(wù)數(shù)據(jù)的聲音并未消除。每日經(jīng)濟新聞記者也曾前往牧原股份所在地河南省南陽市內(nèi)鄉(xiāng)縣、鄧州市等多地,實探公司的養(yǎng)豬項目。記者走訪發(fā)現(xiàn),牧原股份樓房養(yǎng)豬等在建項目均正常推進,已建項目也正常經(jīng)營,并無異常。
針對外界質(zhì)疑,記者獨家采訪到牧原股份首席法務(wù)官(CLO)、總裁助理袁合賓,他回應(yīng)了財務(wù)質(zhì)疑、固定資產(chǎn)增速高、關(guān)聯(lián)方牧原建筑等多個熱點問題。他認(rèn)為,公司歷年的生豬出欄數(shù)據(jù)和固定資產(chǎn)增速相匹配,高毛利率和凈利率同行業(yè)周期波動有關(guān)。
牧原股份辦公樓外景。圖片來源:每經(jīng)記者 胥帥 攝(資料圖)
牧原股份于2014年上市,自上市以來業(yè)績始終保持高速增長。2020年公司生豬出欄1811萬頭,實現(xiàn)歸母凈利潤超200億元。上年同期的數(shù)據(jù)分別為1025萬頭、133.8億元。而曾經(jīng)的養(yǎng)豬王者溫氏股份,2020年全年生豬出欄為955萬頭,約為牧原股份的一半。
秦英林是牧原股份的董事長和實際控制人,河南首富,2021福布斯全球富豪榜排名第44位。
牧原股份官網(wǎng)介紹稱,秦英林1989年畢業(yè)于河南農(nóng)業(yè)大學(xué)畜牧專業(yè),1992年響應(yīng)號召,踏著改革開放的步伐回鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè),從養(yǎng)22頭豬起步,歷經(jīng)28年的努力,締造出一個中國養(yǎng)豬旗艦企業(yè)。
多地豬肉跌破10元,豬肉股還有機會嗎?
牧原股份所在養(yǎng)豬板塊,今年以來豬肉價和股價均進入跌跌不休的節(jié)奏。
據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù),5月10日生豬均價跌至19.00元/公斤,較5月初跌8.12%。多地開啟急跌模式,“10元”均價線下壓到華南區(qū)域,僅極少數(shù)銷區(qū)均價仍在10元以上。大肥豬供應(yīng)過剩,二次育肥補欄偏弱,預(yù)計豬價或繼續(xù)走低。
豬肉價格持續(xù)下跌,消費者笑了。但對于買了豬肉股的股民來說,感受卻相反。
截至5月12日收盤,順鑫農(nóng)業(yè)今年累計下跌34.55%,新希望累計跌28.75%,溫氏股份跌23.31%,金新農(nóng)跌20.58%,新五豐跌19.40%。
如果拉長時間段看,多只豬肉股從去年以來早已下跌大半年了,一些豬肉股從去年的高位下跌甚至慘遭“腰斬”。如新希望跌59.59%、溫氏股份跌41.07%、天康生物跌46.1%、正邦科技跌45.29%等。
同花順數(shù)據(jù)顯示,豬肉概念板塊指數(shù)從2020年高點以來下跌了30%。
豬肉板塊大幅回調(diào)后,是否有抄底的好機會?有券商分析師指出,豬周期通常是幾年一個輪回,如果跌勢確立,那么至少還要持續(xù)很長時間,現(xiàn)在說抄底還為時尚早。從理性角度看,不建議投資者抱有所謂“抄底”的想法。
其實股價保持堅挺的豬肉股也有,比如牧原股份。但牧原股份近期也連續(xù)遭遇兩次大跌,分別是5月6日跌幅7.35%、5月10日跌幅5.74%。
牧原股份業(yè)績數(shù)據(jù)仍然相對更好看,4月份銷售生豬314.5萬頭,同比增長152%,環(huán)比增長11%;銷售收入79.24億元,同比增長98.6%,環(huán)比增長12.27%。截至4月末,牧原股份僅僅用4個月時間生豬銷量便已突破1000萬頭,而在去年則是用了8個月時間??梢?,牧原股份能夠?qū)崿F(xiàn)銷售收入上漲,主要得益于公司“以量換價”。
而4月牧原商品豬銷售均價進一步下跌至21.11元/公斤,環(huán)比下降9.05%,這也是公司月度商品豬銷售均價最低售價。
銀河證券分析師謝芝優(yōu)指出,受雙疫情影響,2020年全國豬價呈M形高位震蕩,今年4月全國生豬均價創(chuàng)2019年豬價上漲以來新低。受豬價下行影響,目前各頭部豬企普遍采用“以量補價”模式,生豬加速出欄。疊加豬肉進口增加和國家持續(xù)投放儲備凍豬肉,豬肉市場供應(yīng)充足。
對于后市,謝芝優(yōu)認(rèn)為,短期來看,預(yù)計豬肉價格走勢偏弱。后期隨著消費需求的回暖,豬價有望止跌企穩(wěn),建議持續(xù)跟蹤頭部企業(yè)成本及出欄量變化。方正中期期貨徐菁表示,二季度豬價很難出現(xiàn)V型反彈態(tài)勢,價格大概率仍然處于橫盤整理被抑制的狀態(tài)。
(本文內(nèi)容僅供參考,不作為投資依據(jù)。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。)
編輯|盧祥勇 王嘉琦
校對|孫志成
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