齊心集團(tuán)詳解2020年業(yè)績：B2B業(yè)務(wù)處于高增長軌道 云視頻將聚焦中大型客戶

4月21日晚間，齊心集團(tuán)（002301，SZ）披露了《2020年年度報告》和《2021年一季報》。報告顯示，齊心集團(tuán)去年全年實現(xiàn)營業(yè)收入80.09億元，同比增長33.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.01億元，同比下滑12.77%；實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流5.87億，相較2019年增長1.81%。

而2021年一季度業(yè)績則表現(xiàn)亮眼些，報告期內(nèi)，齊心集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)20.6億元，同比增長35.32%；歸母凈利潤5431萬元，同比增長5.83%，實現(xiàn)了營收和凈利的雙增長。

21日晚間發(fā)布業(yè)績報告后，齊心集團(tuán)還召開了投資者說明會，公司董事長兼總經(jīng)理陳欽鵬，董事、財務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書黃家兵，董事、B2B事業(yè)部總經(jīng)理戴盛杰，好視通CE0王化福等高管對公司業(yè)績進(jìn)行了詳細(xì)分析，并對投資者關(guān)心的問題進(jìn)行了一一解答。

B2B業(yè)務(wù)處于高增長軌道

回望過去的2020年，新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊，齊心集團(tuán)在疫情考驗中展現(xiàn)出了整個團(tuán)隊的韌性，營業(yè)收入同比增長了30%多，雖然凈利潤有所下滑，但B2B業(yè)務(wù)和云視頻業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭都較好。

在B2B業(yè)務(wù)方面，去年實現(xiàn)收入77.73億元，同比增長36.82%，占營業(yè)收入的比重為97.05%。其中，B2B大客戶業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入69.52億元，同比增長52.79%，凈利潤2.98億元，同比增長100.70%，凈利潤率達(dá)到4.29%。

對于B2B業(yè)務(wù)的大幅增長，戴盛杰認(rèn)為主要有三個方面的原因。第一是深度服務(wù)客戶，帶來辦公物資內(nèi)占比進(jìn)一步提高和穩(wěn)定。第二，對通用類、標(biāo)準(zhǔn)類物資進(jìn)行集中采購，通過大額訂單集中采購之后，供應(yīng)鏈端有更好的溢價能力，助力公司獲得更高的利潤。第三，整體數(shù)字化運營平臺也為公司提升了效率，帶來利潤水平的提升，自有品牌在大客戶銷售占比的提升，也帶來了銷售毛利率的持續(xù)改善。

B2B業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼之下，有投資者提到，如果展望2021年B2B規(guī)模可能朝著百億規(guī)模去，那么凈利潤率會有怎樣的變化？

對此，齊心集團(tuán)表示，從整個B2B業(yè)務(wù)看，2020年凈利潤率接近4.29%。今年公司還將為客戶持續(xù)擴(kuò)充服務(wù)商品品類，同時深挖存量客戶需求，2021年新中標(biāo)客戶也會帶來新的增量機(jī)會。未來凈利潤率改善方面會朝5%-7%努力，期望每年凈利潤率會有千三到千五的改善。

此外，對于齊心集團(tuán)辦公集采業(yè)務(wù)，目前增量客戶和存量客戶的情況也是較為關(guān)注的。齊心集團(tuán)回復(fù)稱，2020年情況來看，存量客戶的存量業(yè)務(wù)帶來60%左右增量收入，增量客戶和存量客戶新增業(yè)務(wù)帶來40%增量收入。存量客戶還有很多深挖存量銷售的機(jī)會，這些增量銷售增長機(jī)會契合了“硬件+軟件+服務(wù)”企業(yè)服務(wù)平臺的發(fā)展趨勢。

戴盛杰表示，2020年整個B2B物資類業(yè)務(wù)得到很大發(fā)展，進(jìn)入2021年，整體市場通過招投標(biāo)集采化進(jìn)程很明顯加快，特別是MRO物資。辦公物資業(yè)務(wù)持續(xù)會有更多新的招標(biāo)，尤其是MRO在央企集采逐漸展開，我們將緊盯這兩塊市場收入，制定明確的收入增長方案。

云視頻將聚焦中大型客戶

相比于大幅增長的B2B業(yè)務(wù)，齊心集團(tuán)2020年云服務(wù)業(yè)務(wù)業(yè)績有所下滑。2020年年報顯示，報告期內(nèi)云服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.36億元，同比下降22.80%;實現(xiàn)經(jīng)營利潤0.16億元，同比下降75.25%。

對于下滑的原因，齊心集團(tuán)在年報中表示，2020年上半年的疫情防控期間，齊心集團(tuán)為踐行社會責(zé)任，面向全國所有用戶免費提供500人在線的云視頻會議服務(wù)，付出了相當(dāng)大的流量成本，并且抑制了新老客戶的付費需求。

此外，去年齊心集團(tuán)云視頻業(yè)務(wù)側(cè)重聚焦中大型額客戶，短期內(nèi)影響了收入與利潤的進(jìn)一步提升。對于齊心集團(tuán)這一舉措，投資者也較為關(guān)注，詢問目前齊心集團(tuán)的中小B客戶有多少，到年底好視通整體的中小B占比有多少。

齊心集團(tuán)回應(yīng)稱，2020年因為疫情原因，需求急劇擴(kuò)大，隨著騰訊云會議、阿里釘釘?shù)募尤?，去年整個收入結(jié)構(gòu)基本上都是頭部及腰部以上客戶的收入貢獻(xiàn)，中小微企業(yè)基本上沒有什么收入貢獻(xiàn)。未來公司將聚焦中大型客戶目標(biāo)群體，聚焦專業(yè)云視頻會議和多個垂直應(yīng)用領(lǐng)域。

實際上，齊心集團(tuán)在年報中也提到，導(dǎo)致公司2020年凈利潤下滑的原因還包括，對子公司杭州麥苗計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備4166.67萬元，以及匯率變動導(dǎo)致的9074萬元匯兌損失。

對于杭州麥苗和好視通是否會繼續(xù)存在經(jīng)營風(fēng)險的問題，齊心集團(tuán)給出了詳細(xì)的回復(fù)。

齊心集團(tuán)稱，2015年公司并購杭州麥苗業(yè)務(wù)，目前隨著阿里平臺電商流量，從交易型加速向內(nèi)容電商遷移，公司2020年在存量業(yè)務(wù)上面持續(xù)維持穩(wěn)定增長趨勢，在直播和直播代運營的方面加大研發(fā)投入。今年會上線直播軟件與直播代運營產(chǎn)品，預(yù)計未來帶來增量銷售收入。存量業(yè)務(wù)帶來的存量收入、新的產(chǎn)品帶來新的增量收入，麥苗的業(yè)務(wù)會有持續(xù)的發(fā)展，今年按照年度的經(jīng)營規(guī)劃，整個團(tuán)隊有信心實現(xiàn)預(yù)計經(jīng)營利潤。

而好視通則獲得了格力的戰(zhàn)略投資。齊心集團(tuán)提到，一方面是對好視通的支持，另外一方面也給了好視通非常好的政策支持。如果公司能充分整合這些資源，會促進(jìn)好視通更高速的發(fā)展。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）