鄭眼看盤：白酒股等拖累滬指 小票暫時(shí)顯得強(qiáng)勢(shì)

本周三，A股先大跌，然后反彈并收回不少失地，收盤時(shí)小有下跌。滬綜指跌0.10%至3479.63點(diǎn)，深綜指跌0.36%至2258.11點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.51%，科創(chuàng)50指數(shù)小漲0.17%。

北上資金周三返場(chǎng)交易，全天凈減持28.16億元。此外，周三港股下跌，恒生指數(shù)收挫0.91%。外圍市場(chǎng)方面，隔夜美股三大股指微幅下跌，美債收益率則顯著回落。

交易所的國(guó)債期貨明顯下跌，市場(chǎng)對(duì)未來資金面預(yù)期應(yīng)該是趨于謹(jǐn)慎的，這可能是A股表現(xiàn)較弱的原因之一。

由A股周三盤面看，白酒、保險(xiǎn)等多數(shù)權(quán)重股下跌，對(duì)股指構(gòu)成拖累，雖然一些航運(yùn)股表現(xiàn)較好，但其權(quán)重遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵不上白酒股。下午鋼鐵股大幅拉升，多方力量得到增援與加強(qiáng)，終于使得股指回收了一些失地。

小票表現(xiàn)稍好，反映在盤面上就是上漲個(gè)股多于下跌個(gè)股。雖然小票中的大妖股順控發(fā)展因20幾個(gè)漲停而停牌，可另一強(qiáng)勢(shì)股南網(wǎng)電源漲停。此外，老妖股仁東控股亦出現(xiàn)漲停。由這些個(gè)股表現(xiàn)可知，市場(chǎng)風(fēng)向暫時(shí)有利于小票。

上周白酒股大漲與酒鬼酒公布的業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期相關(guān)，該股上周五漲停，本周二沖高回落，周三大跌5.66%。該股周三大跌應(yīng)對(duì)白酒股構(gòu)成重壓，表明其業(yè)績(jī)縱然以極高速度增長(zhǎng)，一時(shí)也無法撐起過高的估值。白酒股殺跌可能對(duì)市場(chǎng)情緒構(gòu)成較沉重壓力。白酒股的定位通常對(duì)幾乎所有消費(fèi)白馬估值具有提示或參照作用，對(duì)幾乎所有“抱團(tuán)股”估值也有提示作用，最終使白酒股對(duì)指數(shù)影響進(jìn)一步放大。

由表象來看，白酒股殺跌與一則消息相關(guān)，這就是某知名基金經(jīng)理拋售了白酒股。個(gè)人覺得這種說法有些牽強(qiáng)，白酒股之前一周的反彈有可能漲得有些過快，所以產(chǎn)生一些回吐壓力，這是內(nèi)因。還有，上周末有“公募基金發(fā)行延期”不利消息，對(duì)包括白酒股等在內(nèi)的基金偏愛的股票構(gòu)成壓制。

本周兩個(gè)交易日小票始終強(qiáng)于大票，與基金發(fā)行減速不無關(guān)系。市場(chǎng)風(fēng)格處于搖擺狀態(tài)，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)感“抱團(tuán)股”因基金發(fā)行減速而難以走強(qiáng)時(shí)，資金即可能更多地涌向小票。

權(quán)重股、“抱團(tuán)股”既已跌了一些，相對(duì)估值就又有些合理性了，估計(jì)年報(bào)密集期這類股很難連續(xù)下跌，故股指下檔應(yīng)有支撐，投資者不能因本周盤面稍弱而喪失信心。春季大盤風(fēng)險(xiǎn)大概率不太大，歷史情況也是如此。未來A股走勢(shì)將更多地由自身因素決定。投資者目前操作只需注意不輕易追漲，逢殺跌時(shí)才出手，那么問題就不大。

本周末可能有較多上市公司公布季度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，在股指整體平穩(wěn)時(shí)不排除個(gè)股走勢(shì)出現(xiàn)較大反差，這兩天投資者若新開倉(cāng)理應(yīng)回避那些業(yè)績(jī)波動(dòng)較大、確定性較弱的品種。

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