老記吹“?！保鼜慕裉炱?，做一個(gè)盯碳酸鋰的人

華創(chuàng)證券指出，據(jù)USGS，智利2020年鋰原料產(chǎn)量約1.8萬金屬噸，占全球的22%。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)進(jìn)口碳酸鋰中智利占比74%，且智利阿塔卡瑪鹽湖是海外前兩大鋰業(yè)巨頭――美國(guó)雅寶與SQM重要的生產(chǎn)基地，目前兩家企業(yè)都與國(guó)內(nèi)大型材料廠及電池廠簽有供貨協(xié)議。此次智利封國(guó)或?qū)_亂船期安排，由于智利至中國(guó)貨運(yùn)時(shí)長(zhǎng)約35~45天，國(guó)內(nèi)5~6月的碳酸鋰供應(yīng)或受影響。短期來看，智利封國(guó)事件將進(jìn)一步加劇鋰原料供需矛盾，資源品價(jià)格有望快速攀升；中長(zhǎng)期看，行業(yè)供需維持緊平衡有力支撐鋰價(jià)上行。贛鋒鋰業(yè)、融捷股份、永興材料、盛新鋰能、雅化集團(tuán)等鋰礦資源豐富的企業(yè)或?qū)⑹芤妗?/p>

點(diǎn)評(píng)：這個(gè)動(dòng)態(tài)可能會(huì)繼續(xù)發(fā)酵，搞不好碳酸鋰和氫氧化鋰的價(jià)格又要上臺(tái)階。最近一段時(shí)間，漲價(jià)消息有很多，晶圓廠漲價(jià)、海運(yùn)漲價(jià)……拋開貨幣因素不談，還有一個(gè)重要因素就是供需錯(cuò)配。舉個(gè)簡(jiǎn)單例子：張三這個(gè)月要面粉做面包，但賣面粉的說下個(gè)月或者下下個(gè)月才有。張三面包要做，只有去其他面粉商加價(jià)買。這兩三個(gè)月，沒有交易的面粉商就不安排生產(chǎn)，或者有的干脆就停工。所以，供需錯(cuò)配具有時(shí)延效應(yīng)。再說回來，2018年的碳酸鋰之所以在周期高點(diǎn)“垮絲”，很大原因就是當(dāng)時(shí)鹽湖提鋰技術(shù)突破帶來的供應(yīng)量暴增。SQM的貨運(yùn)不出來，全球鋰上游基本就靠原礦了，但鋰精礦不像鹽湖，供給量是肉眼可見。再往行業(yè)上多說一點(diǎn)，化工股都有這樣特點(diǎn)——突發(fā)事件造成供需錯(cuò)配，進(jìn)而引發(fā)價(jià)格暴漲。去年的多晶硅，再早之前的染料，巴斯夫的VE，VA……通威股份，浙江龍盛，新和成都是因短期受益而暴漲。現(xiàn)在要密切關(guān)注碳酸鋰價(jià)格，市場(chǎng)價(jià)格一旦大幅異動(dòng)，相關(guān)板塊必有反應(yīng)。

快訊：光伏巨頭引爆了氫能板塊，氫能量股引爆漲價(jià)潮。

點(diǎn)評(píng)：A股有幾個(gè)題材，每年都會(huì)拿出來說，一個(gè)是石墨烯，另一個(gè)怕是氫能。現(xiàn)在氫能量又在炒，券商分析師畫的餅倒是很大。氫能、石墨烯一直不像光伏、鋰電這類股，成為市場(chǎng)中長(zhǎng)線標(biāo)的，甚至還不如風(fēng)能。最關(guān)鍵因素就是業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力。風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)看到不確定性的投機(jī)機(jī)會(huì)，但更考慮技術(shù)迭代、業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的確定性。如果看不到邏輯證實(shí)的確定性，那不確定性就會(huì)是沉沒成本，毫無意義。就像最近熱門的厚普股份，營(yíng)收不到5個(gè)億，凈利潤(rùn)虧損1個(gè)多億。賭它的明天，老實(shí)說，值博率很低。氫能源題材就短期看看，估計(jì)也就那么回事。

（文/蟋蟀）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)