每經IPO周報第6期|12家公司全部過會 中止審查公司數(shù)量超百家，原因是……

一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一場漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司是天選之子，20多天就過會；有的公司在半途，就主動撤回申報材料，打道回府；還有的公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫皮…… 目前，A股實行注冊制的是滬市科創(chuàng)板和深市創(chuàng)業(yè)板，非注冊制的是滬深主板（注：深市中小板4月6日與深市主板合并）。一般來說，注冊制下，“問詢-回復”會經歷多輪反復，之后有倒在上市委會議上的，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。而對于適用審核制的公司來說，一般是“已受理-上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。 《每日經濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增的材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。 上周（3月29日~4月4日，下同），總共有12家公司上會，其中，復旦微、艾為電子等11家公司擬上市科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板，盛航海運擬上市主板，12家公司全部過會。 紅榜：復旦微等12家公司過會，技術實力及關聯(lián)關系被重點關注 上周，共有12家公司上會，其中，注冊制下的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，有復旦微、禾信儀器等11家公司，主板市場則有盛航海運1家公司，12家公司全部過會。從過會企業(yè)所屬地區(qū)來看，上海（4家）和江蘇（3家）名列前茅。 值得注意的是，在上述12家企業(yè)的上會現(xiàn)場，證監(jiān)會發(fā)審委對IPO發(fā)行人的技術實力以及關聯(lián)交易情況進行了較為詳細的詢問。例如，在企業(yè)的技術實力方面，盛航海運被問及“公司從事運輸服務屬于《國家重點支持的高新技術領域》規(guī)定范圍的具體依據(jù)，公司提供的髙新技術所得稅優(yōu)惠及研發(fā)費用加計扣除優(yōu)惠的具體情況，對經營業(yè)績是否產生重大影響”；天微電子被問及“產品性能主要依賴外購核心部件還是公司核心技術，核心技術是否屬于硬件產品系統(tǒng)集成技術，公司研發(fā)投入占比較低原因，選用‘進口替代’證明其科創(chuàng)屬性依據(jù)是否充分”；而針對開勒環(huán)境僅有2項發(fā)明專利，且公司產品中的主要零部件主要為外購，開勒環(huán)境被發(fā)審委要求“說明產品核心技術以及持續(xù)保持創(chuàng)新性的措施與手段”；艾為電子則被要求結合公司產品定價、客戶、研發(fā)團隊、研發(fā)投入和同行可比公司情況，說明“其產品技術先進性和競爭力，以及如何應對產品和技術的迭代風險”；唯賽勃也同樣被發(fā)審委要求說明“公司產品的技術先進性及市場競爭力”。 在關聯(lián)交易方面，拓新藥業(yè)被問及其與“成立次年便成為公司主要供應商的”湖北科騰化工之家是否存在關聯(lián)關系；而針對盛航海運的船舶租賃交易，也被問及“交易對方與盛航海運、實控人及其近親屬之間是否存在關聯(lián)關系”；此外，開勒環(huán)境曾在2016年至2018年間收購蘇州歐比特機械有限公司（以下簡稱歐比特）的股權，歐比特原股東也被表示與開勒環(huán)境及其實控人、董監(jiān)高、核心技術人員等關聯(lián)方、主要客戶或供應商之間不存在關聯(lián)關系或其他利益安排，但該結論未取得歐比特原股東高利親和周燕的確認，發(fā)審委據(jù)此要求開勒環(huán)境說明“高利親和周燕不予確認的原因，以及在當事人不予確認的情況下，申報材料披露上述結論的依據(jù)、原因與合理性”。 上述11家申報科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的公司后續(xù)要做的就是提交注冊，如果過了證監(jiān)會那關，完成注冊生效，接下來就能擇日招股上市。 與此同時，Wind數(shù)據(jù)顯示，4月第1周的周過會率為100%，這也是年內第三個過會率達100%的一周。 此外，上周共有8家公司提交證監(jiān)會注冊。記者注意到，成立于2006年的上海電氣風電集團股份有限公司（以下簡稱電氣風電），主營風力發(fā)電設備設計、研發(fā)、制造和銷售以及后市場配套服務，是中國最大的海上風電整機制造商與服務商。電氣風電同時也是上市公司上海電氣（601727，SH）的控股子公司，因此，其也被稱為地方國企分拆上市第一股。 2017年至2020年上半年三年一期間，電氣風電營業(yè)收入分別為65.57億元、61.17億元、101.35億元和56.38億元，歸母凈利潤分別為2118.54萬元、-5230.76萬元、25162.94萬元和10457.05萬元。 黃榜：2家公司終止審查，127家中止審查 進入3月份，終止或中止審查的A股IPO公司數(shù)量，呈現(xiàn)一路上升的態(tài)勢。這一數(shù)據(jù)從上上周的35家，也迅速攀升至上周的129家，且全部來自注冊制的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。 在上述129家公司中，中止審查的達127家，不過，其中絕大部分是因申請文件中的財務資料已過有效期而中止，包括鐵建重工、亞洲硅業(yè)、吉利汽車、復旦微電子等多家明星企業(yè)。 此外，京東數(shù)科和天廣實兩家公司在上周選擇了主動撤回上市申請，終止IPO審核。其中，《每日經濟新聞》此前曾刊發(fā)報道《天廣實沖擊科創(chuàng)板IPO首款獲得上市受理藥品所處賽道競爭激烈》，顯示天廣實尚無產品可供銷售，公司在報告期內持續(xù)虧損，但卻已累計融資超過15億元，而其研發(fā)的貝伐珠單抗生物類似藥已獲得上市受理，但國內已有多款同類藥上市。 值得一提的是，監(jiān)管強度的變化，也是上述中止/終止現(xiàn)象出現(xiàn)的重要背景之一，尤其是IPO造假入刑的新規(guī)，無疑極具威懾力。 而回到上周IPO公司終止或中止審查的情況，從保薦機構的分布來看，中信證券和華泰聯(lián)合證券保薦的企業(yè)數(shù)最多，分別為16家和15家，其次是國泰君安、民生證券、中金公司、海通證券和國金公司，保薦的企業(yè)分別達9家、8家、7家和7家。 維克液壓曾多次調整財務數(shù)據(jù) 本周，總共將有8家公司迎來上會。其中，主板市場有依依股份1家公司將在4月8日上會，注冊制下的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，則有孩子王、萬祥科技、鴻富瀚、維克液壓、華研精機、容知日新和金迪克7家公司，將分別于4月8日、9日和12日上會。 記者注意到，容知日新專注于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域，主要產品為工業(yè)設備狀態(tài)監(jiān)測與故障診斷系統(tǒng)，已廣泛應用于風電、石化、冶金等多個行業(yè)。而據(jù)《每日經濟新聞》此前的報道《容知日新IPO：50%以上主營收入來自風電行業(yè)部分防爆電氣產品尚未取得強制性認證》，容知日新部分防爆產品尚未取得強制性產品認證證書，按照相關規(guī)定，自2020年10月1日后不得出廠、銷售，或將對公司業(yè)績造成一定影響。 在容知日新之外，從事液壓元件與液壓系統(tǒng)的產品研發(fā)、生產的維克液壓，將沖擊湖南邵陽第一股。據(jù)其官網(wǎng)顯示，維克液壓是我國高壓油泵研發(fā)、生產之鼻祖，國內三大液壓產品配套基地之一，同時其也打破了國外進口件在液壓智能控制領域的壟斷。 不過，《每日經濟新聞》此前的報道《新三板掛牌期間多次調整財務數(shù)據(jù)維克液壓沖刺創(chuàng)業(yè)板》顯示，在提交申報稿之前，維克液壓曾在2020年4月和7月曾多次調整前期披露的財務數(shù)據(jù)。 隨著上會節(jié)奏的持續(xù)，上周也有4家公司迎來了IPO受理，包括邁威(上海)生物科技股份有限公司（以下簡稱邁威生物）、南通泰禾化工股份有限公司、廣東博盈特焊技術股份有限公司和三一重能股份有限公司（以下簡稱三一重能）。 根據(jù)公司招股書（申報稿），邁威生物的風險提示主要有： （1）技術風險，包括新藥研發(fā)相關風險，技術平臺創(chuàng)新風險等；（2）經營風險，包括醫(yī)藥政策變化的風險，合作開發(fā)風險；（3）法律風險，包括生物安全風險，安全生產風險等；（4）財務風險，包括資金不足的風險，未能實現(xiàn)盈利將可能被終止上市的風險等；（5）內控風險，包括管理能力與業(yè)務發(fā)展不匹配的風險，核心技術泄露的風險等；（6）發(fā)行失敗風險；（7）募集資金投資項目風險，包括研發(fā)項目失敗風險，新增產能不能及時消化的風險等。 三一重能的風險提示主要有： （1）政策風險；（2）行業(yè)風險，包括行業(yè)競爭加劇的風險，全社會用電量增速放緩導致發(fā)電設備需求下降的風險等；（3）技術風險，包括技術研發(fā)風險，研發(fā)人員流失風險等；（4）經營風險，包括發(fā)行當年業(yè)績下滑甚至虧損的風險，產品質量問題的風險；（5）財務風險，包括毛利率波動的風險，財務內控不規(guī)范的風險；（6）法律風險，包括知識產權風險，關聯(lián)方授權使用商標的風險等；（7）內控風險等。 截至4月3日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部550家公司中，處于“注冊結果”的有282家，緊隨其后的是“終止”96家，“中止及財務更新”的有60家。 本周萬辰生物等12股迎來申購 本周（4月5日~4月11日），A股有萬辰生物、深圳瑞捷等12只個股將迎來申購。《每日經濟新聞》記者注意到，達瑞電子的發(fā)行價高達168.00元/股，大概率將成為“大肉簽”。 A股上周上市了11只新股，全部為注冊制。從注冊制新股上市首日的股價表現(xiàn)看，C建工最佳，股價漲幅區(qū)間為531.89%~633.88%。 蘇浙粵企業(yè)占到年內招股數(shù)一半以上 截至4月2日，年內A股已有125家公司完成招股。從地區(qū)分布看，廣東、浙江、江蘇分別以27家、20家和20家名列前三甲，也合計占到整體數(shù)量的53.60%，由此成為大贏家。 從板塊分布看，實施注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量分別為46家和46家，合計占了超七成。 125家年內招股的A股公司中，海通證券獨攬15家，據(jù)榜首位置，緊隨其后的是中信證券、華泰聯(lián)合證券和中信建投，分別為12家、9家和7家。 按照主承銷商IPO金額及市場份額，截至4月2日，年內排名靠前的券商是中信證券、中信建投、海通證券、華泰聯(lián)合證券和中金公司，它們的市場份額分別是8.65%、8.05%、7.44%、5.84%和5.23%。