底部確認(rèn)，反彈行情即將開啟？——道達早評

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨晚，達哥在文章中判斷，市場二次探底可能已經(jīng)成功，后市有望展開新一輪的反彈。今天早上，我們再來看看其他機構(gòu)的觀點，是否也和達哥一樣開始轉(zhuǎn)為樂觀。

首先，券業(yè)老大中信證券的最新觀點指出，悲觀預(yù)期頂點已現(xiàn)，四月基本面破局。很明顯中信證券已經(jīng)不那么悲觀了，不過對后市依然比較謹(jǐn)慎。中信證券認(rèn)為，節(jié)后投資者謹(jǐn)慎情緒逐級遞增，當(dāng)前悲觀預(yù)期頂點已現(xiàn)，市場底部確認(rèn)，4月投資者情緒和行為將趨于平靜，但市場形成新一輪持續(xù)上漲需要時間，基本面將替代流動性成為破局因素，中國穩(wěn)健增長的正面因素不斷積累，海外強復(fù)蘇的預(yù)期向下修正，配置上應(yīng)繼續(xù)向新主線轉(zhuǎn)移。

中信證券的觀點翻譯過來就是，悲觀預(yù)期達到頂點的同時，市場也基本就見底了。而隨著投資者情緒逐漸緩和，拋盤就不那么重了。但是要想大盤轉(zhuǎn)入新一輪的上漲，還需要等待一段時間。等待什么？之前市場的上漲，靠的是流動性在推動。新一輪上漲行情，要看基本面，也就是靠上市公司的業(yè)績說話。進入四月之后，很多上市公司的年報、一季報進入密集披露期，這將是一個重要因素，尤其是一季報。

至于后市要買什么股票？中信證券推薦了四條主線。首先是半導(dǎo)體、軍工，這兩個板塊其實就是超跌的板塊，但只要有反彈，人氣就很足。第二是炒疫情復(fù)蘇的，推薦旅游酒店、航空。現(xiàn)在國內(nèi)疫情控制得很好，全球也在加快疫苗接種的速度，接下來又是清明、五一兩個假期，旅游酒店、航空都是最大受益者。第三，汽車零部件和家電。隨著海外需求的復(fù)蘇，這兩個領(lǐng)域的出口收入將持續(xù)受益。第四，有色、化工，這兩大板塊估值低，而且預(yù)計一季報業(yè)績會很好。

再看另外一個消息。3月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的工業(yè)經(jīng)濟效益月度報告顯示，1月份至2月份我國工業(yè)企業(yè)利潤加快恢復(fù)。1月份至2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤11140.1億元，同比增長1.79倍，比2019年同期增長72.1%，兩年平均增長31.2%，延續(xù)了去年下半年以來較快增長的良好態(tài)勢。

前幾個月，行情好的時候，我們對這些宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)是不敏感的，也不關(guān)注。但現(xiàn)在，市場明顯回落，并且有望重新反彈的關(guān)鍵時刻，一些比較不錯的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，往往能夠?qū)μ嵘顿Y者信心產(chǎn)生重要的影響。不過，高增長的原因也需要關(guān)注，一個是基數(shù)低，另外，今年春節(jié)就地過年，也促進了企業(yè)生產(chǎn)，另外一點很重要，就是隨著疫情的控制，國內(nèi)外需求景氣度都確實明顯回升了。

最后，看一下近三個交易日北向資金增持、減持行業(yè)板塊的情況。據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周五，滬股通凈買額16.53億元，深股通凈買額47.77億元，兩市合計凈買額64.3億元。

圖片來源：截圖自東方財富網(wǎng)

（張道達）

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