筑底尚未成功，多頭仍需努力——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

今天的行情，簡直是絕了，先是跌得讓人絕望，然后又給你一些希望，但最后的結(jié)果還是失望。

大盤依舊沒能止跌，滬指下跌62.12點(diǎn)，以3359.29點(diǎn)報(bào)收，3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)告破。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度翻紅，但下午再次殺跌，最終跌幅達(dá)3.5%，形態(tài)非常難看。

回顧今天的走勢，開盤就是一頓快速殺跌，滬指很快就跌了超過90點(diǎn)，這一波是放量下跌，相信很多恐慌盤割肉出來了，這就是恐慌性殺跌。

一般來說，出現(xiàn)這種走勢，市場是有望筑底成功展開反彈的。大跌之后，反彈趨勢出現(xiàn)，指數(shù)快速回升，抱團(tuán)股紛紛反彈，滬指在跌破半年線之后，也重新收復(fù)失地。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)早盤最大跌幅高達(dá)4.4%，到午間收盤前，強(qiáng)勢翻紅，這種深V走勢，確實(shí)讓很多人看到了希望。

但是，下午的走勢，一點(diǎn)脾氣都沒有，從哪兒漲起來，又回到哪兒去。絕望中，讓你看到一些希望，然后又把希望拿走，這比直接干掉你還難受。

當(dāng)然，行情走得這樣，也是投資者自己信心不足的表現(xiàn)。虧多了，看到指數(shù)拉一點(diǎn)起來，又慌不擇路的拋售，誰來接呢？

個(gè)人覺得，老股民此時(shí)此刻殺跌的可能不算太多；真正影響比較大的，可能是新入市基民的贖回。只要基民贖回，基金只有賣票。盡管基金公司可能不承認(rèn)有贖回潮，但我覺得贖回的還是有。

如何看現(xiàn)在的市場？達(dá)哥覺得，抱團(tuán)股有泡沫的存在，前期市場關(guān)注度過高，機(jī)構(gòu)散戶一窩蜂買入白酒、新能源汽車、光伏，這已經(jīng)是有泡沫了。

但這一波大跌，泡沫其實(shí)被擠掉了不少。但要重新漲起來，確實(shí)還需要一個(gè)較長時(shí)間的修復(fù)過程，同時(shí)也需要投資者信心的重新建立。

或許有人要問，既然達(dá)哥也覺得，大白馬有泡沫，為啥不在高位清倉股票，然后等跌下來，泡沫擠干凈了，市場穩(wěn)定了再買回來？這樣的高拋低吸，難道不是我們追求的嗎？

這確實(shí)是一種非常完美的操作計(jì)劃，但實(shí)際操作中，幾乎無人能夠做到。對于近期市場的下跌，有點(diǎn)像是一次系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)了。因?yàn)榈浆F(xiàn)在，幾乎所有的板塊都跌得干干凈凈，除了過去兩年都沒怎么漲過的股票。

所有人都想自己可以成功逃頂，然后成功抄底。但是，如果你經(jīng)歷過幾輪牛熊，你會發(fā)現(xiàn)，“雪崩”的時(shí)候，幸存者永遠(yuǎn)只是極少數(shù)。所以，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，永遠(yuǎn)是無法逃避的。

如果你明白了這個(gè)事實(shí)之后，那么我們的投資，要解決的問題就比較簡單了，那就是如何保證在熬過“雪崩”之后，能夠重新站起來。

如何能夠重新站起來呢？還是只有持有真正優(yōu)質(zhì)的公司，基本面極其優(yōu)秀的公司。如果我們把資本市場上所有牛股拿來研究，會發(fā)現(xiàn)這些股票都有一個(gè)相同的特征，那就是他們的基本面確實(shí)極其優(yōu)秀，超過其他90%的公司；只有這樣的公司，才能長期處于不斷成長的狀態(tài)。

現(xiàn)在，大盤跌到這個(gè)位置了，各類指數(shù)基本都跌破了半年線，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是近兩年來首次回落到年線附近（2565點(diǎn)）。

這一次，如果各類指數(shù)都把年線跌破了，我不敢說是直接進(jìn)入熊市，但行情確實(shí)可能會面臨更艱難的調(diào)整。不過，只要能夠守住年線，我反而覺得，現(xiàn)在這個(gè)階段，沒有必要再悲觀了，反攻隨時(shí)可能到來。

今天，其實(shí)港股市場已經(jīng)反彈了，港股估值整體比A股低，提前筑底成功是有可能的。A股雖然現(xiàn)在還沒有筑底成功，但我覺得只要多頭努把力，守住去年以來的牛市還是很有希望的。

繼續(xù)殺跌，已經(jīng)沒有太大必要，之前清倉的資金，已經(jīng)成為多頭的生力軍。

（張道達(dá)）

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