每日經(jīng)濟新聞 2021-03-07 17:35:24
◎從本周的滬指走勢來看，顯得有點驚險，但是上升趨勢還是完好的。從滬指的資金線來看，近期也是穩(wěn)步在“楚河漢界”之上企穩(wěn)，企穩(wěn)時間達到20個交易日，可見底部比較夯實。
◎牛眼君統(tǒng)計了春節(jié)后A股市場的個股漲跌幅發(fā)現(xiàn)，節(jié)后3402只股票上漲，778只個股下跌。跌幅居前的是一些前期的高位抱團股。一些中小盤股票節(jié)后出現(xiàn)逆勢上漲。券商看好民航、有色、儲能、大飛機、高端制造等這些板塊機會。
每經(jīng)記者 吳永久 每經(jīng)編輯 何劍嶺
本周的滬指是有驚無險，圍繞著支撐線展開激烈爭奪，前四天都在支撐線之上運行，周五低開盤直接跌破支撐線，不過好在是低開高走，收盤站在了支撐線之上。只要滬指在支撐線之上運行，那么就還是有機會的。
從這個周末的消息面來看，重要的消息有倫銅暴力反彈，美參議院通過1.9萬億美元新冠紓困救助法案等，今日牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）就來解讀一番。
1，閻慶民：資本市場大力支持科技創(chuàng)新
關于資本市場支持科技創(chuàng)新，證監(jiān)會副主席閻慶民3月7日在接受中國證券報記者采訪時表示，資本市場在大力服務科技創(chuàng)新，除了科創(chuàng)板之外，今后的技術推進包括先進制造、智能制造、新能源、新的信息技術等都是重點。
點評：上述消息利好科技企業(yè)的成長，利好有核心競爭力的科技股。
2，美參議院通過1.9萬億美元新冠紓困救助法案
據(jù)央視新聞，美國當?shù)貢r間3月6日，美國參議院以50票贊同，49票反對，通過了1.9萬億美元新冠紓困救助法案。
點評：雖然本輪刺激法案已在眾議院獲得了通過，但因為參議院對該法案做了一些修正，所以在參議院通過后，該法案近日還將送回眾議院重新通過，然后交由拜登簽字生效。這個消息利好全球股市以及大宗商品。
據(jù)第一財經(jīng)報道，在這項法案通過后，國會將很快轉向談判拜登升級國家基礎設施的計劃。牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學家霍頓（Nancy Vanden Houten ）認為：“一旦這一法案獲得通過，我們預計國會將轉向移民改革和對清潔能源、基礎設施以及國內(nèi)制造業(yè)的投資。我們認為，下一個財政方案在支出方面的總額將達到約2萬億美元，但主要通過增稅來抵消。”
3，美財長耶倫安撫市場：債券收益率上揚并非通脹失控 而是經(jīng)濟復蘇超預期
美東時間周五，美國財長耶倫接受采訪表示，長期國債收益率上升體現(xiàn)出市場參與者預期復蘇勢頭增強，而不是通脹擔憂加劇的信號。
點評：上述消息有利于緩解市場對美債收益率飆升的擔憂，提振投資者的信心。
美債收益率的波動對采用DCF估值模型定價的股票影響蠻大的，而這些公司大部分出現(xiàn)在大消費、以及科技股上。因此，我們在選股的時候，還是要關注一下市盈率了。牛眼君發(fā)現(xiàn)，此前關注的一些抱團高市盈率股近期明顯殺跌，而低市盈率的一些股票則穩(wěn)步逆勢上攻。
4，倫銅暴力反彈4.5%，逼近9000美元大關
從周四和周五的倫銅走勢來看，周四大跌5.8%，周五暴力反彈4.5%，收回了大部分跌幅，收盤8977美元，逼近9000美元大關。此外，國際金價出現(xiàn)止跌跡象。
點評：周五，A股有色板塊跌幅居前，倫銅暴力反彈利好A股銅業(yè)板塊，如洛陽鉬業(yè)、江西銅業(yè)等。從倫銅走勢來看，處于歷史高位附近出現(xiàn)一定震蕩，是非常正常的事情。銅價受到美元指數(shù)，以及美國的寬松政策影響很大，而目前的消息面是利好倫銅的。
從國際金價的走勢來看，雖然前期跌破了250日均線，不過目前離上升支撐線越來越近了。
5，券商短融迎利好，央行發(fā)文修訂券商短融管理辦法
3月5日，央行發(fā)布《證券公司短期融資券管理辦法（修訂征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。這是自2004年央行出臺《辦法》后時隔近17年首次修訂。對比此前的《辦法》，征求意見稿最大的變化在于以下幾點：一是取消發(fā)行前備案，強化事中事后管理。二是大幅修改證券公司短期融資券發(fā)行門檻。三是延長短期融資券最長期限。四是取消證券公司發(fā)行短期融資券的強制評級要求。
點評：上述消息利好券商股，而目前的券商股估值也蠻低的，隨著未來注冊制的推出、退市的常態(tài)化，券商行業(yè)需要轉型升級。從此前2020年三季報來看，機構對券商的配置是不高的，看今年一季報到時機構對其配置是否提高。
從本周的滬指走勢來看，雖然顯得有點驚險，但是上升趨勢還是完好的。從滬指的資金線來看，近期也是穩(wěn)步在“楚河漢界”之上企穩(wěn)，企穩(wěn)時間達到20個交易日，可見底部比較夯實。從周五的美股表現(xiàn)，道指上演800點V型大反轉。
海通證券認為，A股牛市格局沒變。借鑒歷史，牛市真正結束的信號只有兩個，一是基本面見頂；二是情緒指標達到極致。本輪牛市站在當前時間看，基本面顯然還沒走完，從庫存周期和政策傳導時滯推算，一般一輪盈利周期中回升階段需6-7個季度，以全部A股ROE（TTM）刻畫，本輪盈利周期從2020Q3開始回升，按照盈利周期推斷基本面的高點可能在今年四季度或者明年一季度。假設歷史上牛市頂點市場溫度為100度，當前溫度大約為65度：從估值指標看，目前（截至20210305，下同）全部A股PE（TTM）、PB（LF）分別處2005年來從低到高76%、45%分位，平均61%。
而經(jīng)過次輪調(diào)整之后，市場可能會出現(xiàn)板塊切換的可能。牛眼君統(tǒng)計了春節(jié)后A股市場的個股漲跌幅，發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象。節(jié)后3402只股票上漲，778只個股下跌。跌幅居前的是一些前期的高位抱團股。一些中小盤股票節(jié)后出現(xiàn)逆勢上漲。
就投資機會來看，有券商看好民航、有色、儲能、大飛機、高端制造等這些板塊。
牛眼君發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象，隨著未來人力成本不斷的上升，那些具有定價權的公司則可以轉移成本給消費終端，比如高科技公司，大消費的一線品牌之類的。那么，我們在選擇公司的時候，盡量選擇一些毛利率高的公司，這樣在未來則不會淘汰。而一些低端制造業(yè)去那些人力成本低的地方建廠，則才有機會。
（風險提示：本文僅供參考，不構成買賣依據(jù)，入市須謹慎）
封面圖片來源：攝圖網(wǎng)
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