新天綠能：擬非公開(kāi)發(fā)行募資51.10億元，面臨國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)

03月06日，新天綠能（SH 600956，收盤(pán)價(jià)：7.93元）披露定增預(yù)案，本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票的相關(guān)事項(xiàng)已于2021年3月5日經(jīng)公司第四屆董事會(huì)第二十一次臨時(shí)會(huì)議審議通過(guò)，本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票的發(fā)行對(duì)象為包括公司控股股東河北建投在內(nèi)的不超過(guò)35名特定投資者。本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票的數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行前總股本的30%，即不超過(guò)約11.55億股（含本數(shù)）。認(rèn)購(gòu)價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日A股股票交易均價(jià)的80%與公司最近一期經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)的孰高者。擬募集資金總額51.10億元?？鄢l(fā)行費(fèi)用后，用于投資建設(shè)唐山LNG項(xiàng)目、唐山LNG接收站外輸管線(xiàn)項(xiàng)目、唐山LNG接收站外輸管線(xiàn)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

新天綠能定增存在以下風(fēng)險(xiǎn)： 1.國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)風(fēng)力發(fā)電行業(yè)的發(fā)展，很大程度上受益于國(guó)家對(duì)可再生能源行業(yè)，尤其是風(fēng)電行業(yè)在上網(wǎng)電價(jià)保護(hù)、稅收優(yōu)惠政策等方面的大力支持。近年來(lái)國(guó)家先后頒布了《可再生能源法》、《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》、《2017年20月20日年風(fēng)電新增建設(shè)規(guī)劃方案》、《關(guān)于建立健全可再生能源電力消納保障機(jī)制的通知》等一系列相關(guān)政策法規(guī)，鼓勵(lì)可再生能源行業(yè)建設(shè)發(fā)展、促進(jìn)可再生能源消納。如果未來(lái)國(guó)家支持風(fēng)電行業(yè)的相關(guān)政策發(fā)生變化，將可能減少風(fēng)電項(xiàng)目的收入，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響；國(guó)家發(fā)改委于2012年10月14日發(fā)布的《天然氣利用政策》、于2016年8月16日頒布的《天然氣管道運(yùn)輸價(jià)格管理辦法（試行）》和《天然氣管道運(yùn)輸定價(jià)成本監(jiān)審辦法（試行）》，確定了包括“保民生、保重點(diǎn)、保發(fā)展”在內(nèi)的基本原則以及“提高天然氣在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重”的政策目標(biāo)。公司絕大部分最終用戶(hù)均屬于《天然氣利用政策》中所列的“城鎮(zhèn)居民炊事及生活熱水用戶(hù)、公共服務(wù)設(shè)施用戶(hù)、天然氣汽車(chē)用戶(hù)、集中式采暖用戶(hù)等城市燃?xì)庥脩?hù)、相關(guān)工業(yè)領(lǐng)域中可中斷用戶(hù)等工業(yè)燃料用戶(hù)”等優(yōu)先類(lèi)天然氣用戶(hù)之列。因此，公司在氣源保障上相對(duì)較容易獲得上游供氣單位的支持，在管網(wǎng)及加氣站建設(shè)以及后續(xù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中也取得了各地主管部門(mén)相應(yīng)政策支持；鑒于天然氣具有含碳低、污染小、熱值高等優(yōu)點(diǎn)，以及我國(guó)目前面臨環(huán)境污染及減小二氧化碳排放的壓力，公司預(yù)計(jì)我國(guó)的天然氣產(chǎn)業(yè)政策在短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生變化。但如果國(guó)家未來(lái)調(diào)整天然氣產(chǎn)業(yè)政策，且公司所從事的部分業(yè)務(wù)不再屬于優(yōu)先類(lèi)或鼓勵(lì)類(lèi)范疇，則可能對(duì)本公司的氣源保障、采購(gòu)氣價(jià)及業(yè)務(wù)擴(kuò)張等產(chǎn)生不利影響，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)； 2.“棄風(fēng)、棄光限電”風(fēng)險(xiǎn)，“十三五”以來(lái)，國(guó)家陸續(xù)發(fā)布“棄風(fēng)、棄光限電”相關(guān)政策，通過(guò)項(xiàng)目的合理配置，電網(wǎng)配套設(shè)施的加緊建設(shè)，全國(guó)平均棄風(fēng)、棄光限電率分別由2017年的12%、6%下降至2019年的4%、2%，棄風(fēng)棄光問(wèn)題得到顯著改善。長(zhǎng)期看來(lái)，隨著各項(xiàng)政策的逐步實(shí)施，電網(wǎng)配套設(shè)施的完善，“棄風(fēng)限電”、“棄光限電”的比例會(huì)逐步降低。如果短期內(nèi)改善棄風(fēng)限電、棄光限電各項(xiàng)政策的實(shí)施效果不夠顯著，則仍將對(duì)發(fā)行人的風(fēng)電/光伏業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定不利影響； 3.募投項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)，公司在確定本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票募集資金投資項(xiàng)目時(shí)已作了充分的市場(chǎng)調(diào)研和慎重的分析論證，募集資金投資項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和公司發(fā)展戰(zhàn)略，市場(chǎng)前景良好。但在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中及項(xiàng)目建成后，假如國(guó)家政策、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)技術(shù)及相關(guān)因素出現(xiàn)重大不利變化，則可能導(dǎo)致公司本次募集資金投資項(xiàng)目投產(chǎn)后不能達(dá)到預(yù)期的收入和利潤(rùn)； 4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，募投項(xiàng)目建成后，LNG資源可能存在上游資源不能穩(wěn)定供應(yīng)，下游用氣客戶(hù)可能減少用氣等風(fēng)險(xiǎn)，從而影響項(xiàng)目整體經(jīng)濟(jì)效益，存在募投項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益的風(fēng)險(xiǎn)。此外，LNG到岸價(jià)格可能存在異常上漲的風(fēng)險(xiǎn)。由于LNG到岸價(jià)對(duì)氣價(jià)的影響較為敏感，價(jià)格上漲有可能帶來(lái)下游用戶(hù)減少用量等風(fēng)險(xiǎn)。

2020年半年報(bào)顯示，新天綠能的主營(yíng)業(yè)務(wù)為天然氣、風(fēng)電和光伏發(fā)電、其他業(yè)務(wù)，占營(yíng)收比例分別為：65.93%、33.92%、0.15%。

新天綠能的董事長(zhǎng)是曹欣，男，50歲，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外居留權(quán)，博士學(xué)位，正高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。 新天綠能的總裁是梅春曉，男，53歲，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外居留權(quán)，碩士學(xué)位，正高級(jí)工程師，歷任二分場(chǎng)黨支部書(shū)記、主任、副總工程師兼發(fā)電部主任，歷任河北建投新能源有限公司總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理、總工程師、總經(jīng)理。

道達(dá)號(hào)（daoda1997）“個(gè)股趨勢(shì)”提醒：
1. 新天綠能近30日內(nèi)北向資金持股量減少33.92萬(wàn)股，占流通股比例減少0.25%；
2. 近30日內(nèi)無(wú)機(jī)構(gòu)對(duì)新天綠能進(jìn)行調(diào)研。更多關(guān)鍵信息，請(qǐng)搜索“道達(dá)號(hào)”。

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(記者 曾健輝)

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