2月大宗交易超千筆 市場回調(diào)接盤方屢屢被套

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每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 謝欣

大宗交易市場上，2月只有14個交易日，共發(fā)生1041筆大宗交易，成交股數(shù)為28.38億股，成交金額545.32億元。其中110筆溢價成交，289筆平價成交，642筆折價成交，溢價成交占比為10.56%。

溢價率最高的是宜華健康

2月出現(xiàn)溢價交易的個股中，有15筆交易溢價率超過10%。溢價率最高的股票是宜華健康，2月4日，宜華健康發(fā)生兩筆大宗交易，1筆成交300萬股，1筆成交840萬股，成交價格為每股2.43元，而當日該股收盤價為2.01元，溢價率達到20.90%。買方均為廣發(fā)證券寧波麗園北路營業(yè)部，賣方均為申港證券浙江分公司。

雖然宜華健康出現(xiàn)了高溢價大宗交易，但更多原因是因為其二級市場股價連續(xù)出現(xiàn)暴跌，被動推高了溢價率。2月以來該股股價跌幅超過15%，其兄弟公司*ST宜生已于2月23日進入交易類強制退市程序，是退市新規(guī)下第一只因連續(xù)20個交易日股價低于1元而進入退市程序的公司。

*ST宜生與宜華健康的實際控制人均為劉紹喜。1月29日，證監(jiān)會通報了*ST宜生信息披露違法案件調(diào)查情況。宜華生活2016至2019年定期報告存在嚴重虛假記載，涉案金額合計超400億元。2月23日晚間，*ST宜生與宜華健康均公告稱，公司控股股東宜華企業(yè)（集團）有限公司、實際控制人劉紹喜收到證監(jiān)會的調(diào)查通知書，因其涉嫌操縱證券市場，未按規(guī)定披露持股變動信息，證監(jiān)會決定對其立案調(diào)查。

但與*ST宜生鐵定終止上市不同的是，宜華健康目前正籌劃自救。今年1月，公司公告稱，擬通過委托表決權(quán)以及非公開發(fā)行等方式，引入有中科院背景的新里程健康入主，并成為公司的第一大股東，市場對此高度關(guān)注。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2020年宜華健康預(yù)虧5.5億元~7.5億元。

其他溢價率較高的大宗交易中，三一重工較為引人注目。

2月4日，三一重工發(fā)生了1筆大宗交易，總成交10萬股，成交金額477.8萬元，成交價47.78元。當日該股收盤報42.32元，大宗交易成交溢價12.90%。買賣雙方均是海通證券成都人民西路證券營業(yè)部。

三一重工是去年以來的大牛股，2020年其復(fù)權(quán)后漲幅高達110%，今年以來再次上漲超過18%，并一度創(chuàng)出歷史新高。三一重工大漲與其行業(yè)景氣度提升密切相關(guān)。根據(jù)工程機械協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年1月份挖掘機國內(nèi)總銷量為19601臺，同比增長97.15%，其中外銷3575臺，同比增長63.69%。去年前三季度，三一重工凈利潤同比增長34.69%。

2月23日，天風證券上調(diào)了三一重工利潤預(yù)測，指出根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告的盈利情況以及行業(yè)景氣度超預(yù)期，上調(diào)公司2021~2022年公司歸母凈利潤分別至205億元（前值180億元）和245億元（前值200億元），EPS上調(diào)至2.42元/股（前值2.13元/股）、2.89元/股（前值2.35元/股），并給予其目標市值5091億元，目標價60元，持續(xù)重點推薦，維持“買入”評級。

總體而言，投資者不能以發(fā)生單筆高溢價大宗交易就青睞該股，而是應(yīng)該長期觀察。單筆大宗交易中，不乏出現(xiàn)因雙方事先協(xié)議約定價格、當天二級市場卻出現(xiàn)大幅下跌從而被動推高溢價率的情況。單筆大宗交易超高溢價接盤可能造成接盤方大幅被套，而對部分溢價率超高的個股，更應(yīng)對其基本面保持持續(xù)關(guān)注。

2月機構(gòu)大宗交易接盤206筆

值得一提的是，機構(gòu)專用席位對大宗交易的參與度往往比營業(yè)部席位更吸引市場目光。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2月機構(gòu)席位參與了206筆大宗交易，其中中公教育最值得一提。

東方財富Choice金融終端顯示，中公教育2月一共發(fā)生了多達89筆大宗交易，賣方全部為中國銀河證券北京方莊南路證券營業(yè)部，買方有69筆為機構(gòu)專用席位，占全月機構(gòu)接盤比例超過三成。

其中，2月1日，中公教育成交29.94億元大宗交易，成交量8298.61萬股，成交價格均為36.08元/股。2月2日成交了9.25億元，成交價格均為每股37.10元。兩個交易日合計成交39.19億元，機構(gòu)接盤達到38.46億元。

中公教育沒有對大宗交易進行公告，但2月1日，公司剛剛有多達16.49億股限售股剛剛解禁，三年前參與定增的8名股東迎來豐收季。

一般而言，達到信披標準的重要股東減持前會先預(yù)披露減持計劃，機構(gòu)接盤大宗交易往往是折價，獲取一定的“安全墊”。但與此同時，機構(gòu)在品種選擇上也非常謹慎，或業(yè)績突出、或在行業(yè)中有獨特亮點。不過，從二級市場走勢來看，當市場不好時，即使參與大宗交易的機構(gòu)也可能被套其中。2月以來中公教育股價下跌17%，目前其股價不足每股33元，2月1日、2日參與大宗交易的機構(gòu)被套超過6%。

從折價率方面看，2月有186筆大宗交易折價率超過10%，無折價率超過20%的個股。方正電機、魯西化工、華陽集團、海得控制、益生股份各有折價率超過18%的大宗交易。

其中，華陽集團在2月8日發(fā)生了5筆大宗交易，折價率均達到18.17%。其大宗交易市場成交價格為每股29.72元，而二級市場上由于該股以漲停報收，當日收于每股36.32元，因此被動拉高了折價率。

華陽集團因智能汽車而收到市場追捧，2月初出現(xiàn)大比例折價大宗交易時正逢公司股票大漲，并一度接近40元大關(guān)。不過，隨著近期市場回調(diào)，即使是2月8日華陽集團大比例折價的大宗交易接盤方也出現(xiàn)了被套的情況，目前華陽集團的二級市場價格已經(jīng)跌破29元，2月以來其跌幅近20%。