罕見！3位超級(jí)大佬預(yù)警美股風(fēng)險(xiǎn)！大宗商品上漲終結(jié)A股高位核心資產(chǎn)？地產(chǎn)股能火多久？

每經(jīng)記者 吳永久  楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

今天的市場又出乎投資者預(yù)料，沒想到低估值板塊地產(chǎn)、保險(xiǎn)、銀行起飛了。萬科A漲停，保利地產(chǎn)盤中漲停，收盤大漲8.43%。

原因估計(jì)是，一是一份1月底興全基金“老將”董承非的內(nèi)部講話紀(jì)要近期在市場上流傳，提到了加倉地產(chǎn)板塊。二是，多位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析認(rèn)為，這波地產(chǎn)股大漲行情或與2月23日~24日天津、鄭州、青島等多地發(fā)文實(shí)施宅地集中供應(yīng)新規(guī)有關(guān)。

焦點(diǎn)熱話

查理·芒格、董承非、王宏遠(yuǎn)預(yù)警美股風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)板塊還能火多久？

地產(chǎn)、保險(xiǎn)、銀行三大板塊，近一年里都沒有什么出色表現(xiàn)，并且龍頭估值低。

據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，一份1月底興全基金“老將”董承非的內(nèi)部講話紀(jì)要近期在市場上流傳，在董承非看來，銀行和地產(chǎn)是一條路上的資產(chǎn)。但是保利地產(chǎn)和萬科作為最好的地產(chǎn)公司，相對(duì)銀行龍頭來說估值水平較低，且這兩家公司比銀行分紅要高，因此地產(chǎn)更有配置的必要。

多位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析認(rèn)為，這波地產(chǎn)股大漲行情或與2月23日~24日天津、鄭州、青島等多地發(fā)文實(shí)施宅地集中供應(yīng)新規(guī)有關(guān)。宅地集中供應(yīng)新規(guī)將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，若政策落地執(zhí)行，將全面考驗(yàn)房企的融資、投研、營銷等經(jīng)營管理能力。土地集中供應(yīng)將利好資金實(shí)力強(qiáng)、廣泛深度布局的企業(yè)。那么這波地產(chǎn)股行情能走多遠(yuǎn)呢？有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“多重因素之下，市場對(duì)于房地產(chǎn)板塊并不抱太大希望。”

牛眼君發(fā)現(xiàn)，董承非1月底談了對(duì)核心資產(chǎn)的看法，第一，核心資產(chǎn)質(zhì)地不錯(cuò)，但也僅限于用現(xiàn)在的眼光來看，未來如何發(fā)展未知。第二，即使這些核心資產(chǎn)質(zhì)地不錯(cuò)，匹配現(xiàn)在這樣的估值，如果未來股價(jià)不大幅下跌，未來很長時(shí)間給投資者帶來的回報(bào)會(huì)少的可憐。大宗商品的上漲是終結(jié)核心資產(chǎn)的最有力的武器。

此外，他認(rèn)為，對(duì)2021年全年比較悲觀，對(duì)全年不看好，相對(duì)謹(jǐn)慎?；疽呀?jīng)進(jìn)入防守打法。美股現(xiàn)正處于20年一遇的大泡沫。

從現(xiàn)在的市場來看，是驗(yàn)證了他對(duì)核心資產(chǎn)以及大宗商品的看法。以白酒為代表的核心資產(chǎn)近期調(diào)整明顯，以銅為代表的大宗商品上漲明顯。

近期，公募傳奇老將王宏遠(yuǎn)表示，要警惕美股牛市結(jié)束帶來的波動(dòng)影響，美國長達(dá)12年的牛市很可能會(huì)結(jié)束。如果這個(gè)牛市結(jié)束，包括中國市場在內(nèi)的全球市場，將會(huì)受到影響。2021年中國股市不會(huì)是單邊熊市，但也不具備單邊大牛市的條件。

值得一提的是，巴菲特的長期商業(yè)伙伴查理·芒格在周三針對(duì)資本市場發(fā)表了看法，他認(rèn)為當(dāng)前股市（美股）存在泡沫的跡象。

從上可以發(fā)現(xiàn)，大佬們都認(rèn)為美股存在泡沫。

牛眼君覺得，美國正處于控制疫情的關(guān)鍵時(shí)期，股市泡沫可能不會(huì)破滅。其次，在控制好疫情之后，也許還有新的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃， 以尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。所以，要分析出美股泡沫何時(shí)破滅，這個(gè)難度比較高，既要關(guān)注政策資金面，有時(shí)股市中人性的瘋狂是難以預(yù)料的。看準(zhǔn)趨勢，當(dāng)趨勢轉(zhuǎn)變之后，再做決定也是一種可行的策略。目前美股和A股的上升趨勢均是正常的。

牛眼君（微信公眾號(hào)：njcjnews）復(fù)盤滬指2007年和2015年歷史頂部的形成過程發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)資金線均遇到明顯的阻力。從目前的資金線來看，目前正處于“楚河漢界”上方，是一個(gè)重要的支撐位。這個(gè)“楚河漢界”起始期間是2016年，如果資金線要上漲到2015年歷史頂部的水平，起碼要漲1倍多才行。

國信證券研報(bào)顯示，目前滬深300、中證500、中證1000指數(shù)的市盈率中位數(shù)分別為30.9、29.2、34.2，分別處于81%、33%、29%的歷史分位數(shù)。但是自2020年12月以來，滬深300指數(shù)市盈率中位數(shù)首次超過中證500指數(shù)。這從另一個(gè)角度提示了大盤藍(lán)籌股的相對(duì)估值可能已處于高位，而前期關(guān)注度較低的中小盤細(xì)分龍頭股可能具備較好的投資性價(jià)比。

從A股總體估值來看，截至2021年2月22日，全部A股市盈率(TTM)中位數(shù)為36.3倍(剔除負(fù)值，下同)，位于32%的歷史分位點(diǎn)，低于44.2倍的歷史中樞值。當(dāng)前A股總體估值水平不算高，甚至是低于歷史平均水平的。

雖然A股總體估值不算高，但基金重倉股存在顯著的估值偏高現(xiàn)象。通過對(duì)公募基金持倉進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，截至2021年2月22日，基金重倉前100名的股票市盈率中位數(shù)已達(dá)69.1倍，處在96%的歷史分位點(diǎn)附近，基金重倉股的估值明顯偏高?；鹎?00名、前300名、前400名重倉股的市盈率中位數(shù)分別為62.6倍、60.2倍、58.2倍，分別處在90.5%、90.6%、90.1%的歷史分位數(shù)，估值普遍偏高。

游資情報(bào)

千億房地產(chǎn)龍頭企業(yè)強(qiáng)勢漲停背后誰是助推主力？

今日大盤高開震蕩，此處震蕩是對(duì)快速下跌的修正，目的是放緩下跌的速度。指數(shù)昨日的低點(diǎn)只是調(diào)整過程中的一個(gè)低點(diǎn)而已，調(diào)整遠(yuǎn)沒有結(jié)束。從今日市場板塊來看，房地產(chǎn)、“中字頭”股票、銀行板塊漲幅居前。從今日席位來看，房地產(chǎn)板塊大漲，板塊內(nèi)合計(jì)13只個(gè)股強(qiáng)勢漲停，而龍頭萬科A也出現(xiàn)在漲停板中。另外中核鈦白遭溧陽路孫哥砸盤，機(jī)構(gòu)席位卻在抄底。

千億房地產(chǎn)龍頭強(qiáng)勢漲停背后誰在助推？

萬科A

深股通買入12.89億；
機(jī)構(gòu)專用席位買入2.82億；
廣發(fā)證券西安廣濟(jì)街買入1.83億；
招商證券交易單元買入1.25億；
華泰證券無錫梁清路買入1.11億；

今日大盤高開震蕩，房地產(chǎn)、“中字頭”股票、銀行板塊漲幅居前。其中房地產(chǎn)板塊大漲，板塊內(nèi)合計(jì)13只個(gè)股強(qiáng)勢漲停，而龍頭萬科A也出現(xiàn)在漲停板中，萬科A今日高開高走，盤中震蕩走高之后強(qiáng)勢漲停，深股通席位功不可沒，從席位數(shù)據(jù)來看，深股通買入12.89億，另外機(jī)構(gòu)專用席位買入2.82億，廣發(fā)證券西安廣濟(jì)街買入1.83億，招商證券交易單元買入1.25億，華泰證券無錫梁清路買入1.11億。

萬科A今日漲停報(bào)32.99元，股價(jià)創(chuàng)2020年1月初以來新高。對(duì)于公司，西南證券指出，公司作為龍頭房企，開發(fā)業(yè)務(wù)踐行城市深耕戰(zhàn)略，拿地聚焦核心市圈，未來在TOD&城市更新領(lǐng)域或?qū)⒂兴黄?；物管業(yè)務(wù)在社區(qū)&商企&城市空間上形成三駕馬車格局，并著力打造科技服務(wù)賦能平臺(tái)；多元化業(yè)務(wù)在物流、商業(yè)等領(lǐng)域均進(jìn)入行業(yè)前列，公司正逐漸成為平臺(tái)型不動(dòng)產(chǎn)資管公司。

中核鈦白遭溧陽路孫哥砸盤，機(jī)構(gòu)席位抄底

中核鈦白

深股通買入6180萬；
機(jī)構(gòu)專用席位買入4026萬；
中金公司北京宋莊路買入3942萬；
中金公司上海黃浦湖濱路買入2868萬；
中信建投北京東城公司買入2604萬；
招商證券交易單元賣出4821萬；
平安證券山西分公司賣出4749萬；
中信證券上海溧陽路賣出3343萬；
深股通席位賣出3343萬；
華泰證券長沙芙蓉中路賣出2135萬；

近期中核鈦白疊加了磷酸鐵鋰項(xiàng)目和鈦白粉漲價(jià)雙重概念而受到資金追捧，在大幅上漲之后，中核鈦白今日股價(jià)高開低走，今日收盤下跌7.96%。從席位來看，溧陽路孫哥成為砸盤的主力，從賣出席位來看，中信證券上海溧陽路賣出3343萬，另外招商證券交易單元賣出4821萬，平安證券山西分公司賣出4749萬，深股通席位賣出3343萬，華泰證券長沙芙蓉中路賣出2135萬。不過也有游資抄底，買入席位中，深股通買入6180萬，機(jī)構(gòu)專用席位買入4026萬，此外中金公司北京宋莊路買入3942萬，中金公司上海黃浦湖濱路買入2868萬，中信建投北京東城公司買入2604萬。

實(shí)際上近期中核鈦白頻頻得到資金關(guān)注，主要源于公司一個(gè)投資項(xiàng)目，公司擬投資9.32億元建設(shè)年產(chǎn)20萬噸鈦白粉粗品項(xiàng)目；擬投資9.79億元建設(shè)年產(chǎn)30萬噸鈦白粉成品項(xiàng)目；擬投資9.93億元，建設(shè)水溶性磷酸一銨（水溶肥）資源循環(huán)項(xiàng)目；擬投資121.08億元，建設(shè)年產(chǎn)50萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，總投資額約150億元。此外中核鈦白近期還發(fā)布公告稱，公司決定從9日起，在現(xiàn)有鈦白粉銷售價(jià)格基礎(chǔ)上，全面上調(diào)公司各型號(hào)鈦白粉銷售價(jià)格。其中國內(nèi)客戶銷售價(jià)格上調(diào)1000元/噸，國際客戶出口價(jià)格上調(diào)150美元/噸。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)