同比增近2.5倍！新能源車市1月喜迎“開(kāi)門紅”，比亞迪市值領(lǐng)漲，特斯拉突然不“香”了？

新能源汽車市場(chǎng)在2021年迎來(lái)“開(kāi)門紅”。 中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中汽協(xié)）數(shù)據(jù)顯示，1月，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成19.4萬(wàn)輛和17.9萬(wàn)輛，同比增幅高達(dá)285.8%和238.5%，接近2.5倍，且連續(xù)7個(gè)月刷新當(dāng)月銷量歷史紀(jì)錄。 中汽協(xié)方面表示，與去年同期相比，國(guó)內(nèi)純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，其中純電動(dòng)汽車增速尤為顯著。 制表：每經(jīng)記者裴健如 但令人意外的是，此前長(zhǎng)期“霸榜”的特斯拉1月共交付新車約1.55萬(wàn)輛，環(huán)比下跌35%。同時(shí)，在資本市場(chǎng)上，新能源概念股也并非一片飄紅，而是出現(xiàn)了“冰火兩重天”的分化現(xiàn)象。一方面，比亞迪（002594.SZ）單月市值增長(zhǎng)超千億元；另一方面，部分動(dòng)力電池及部分產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的單月市值跌幅超過(guò)20%。 不僅如此，進(jìn)入2021年，新能源車領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)浪潮也更加洶涌。蘋(píng)果、百度等科技公司爭(zhēng)相加碼入局；蔚來(lái)汽車、智己汽車、廣汽埃安等車企期待通過(guò)1000公里續(xù)航電動(dòng)車競(jìng)技未來(lái)…… 而利好新能源汽車的政策仍在不斷加碼，這讓業(yè)內(nèi)對(duì)今年的新能源車市充滿期待。在此背景下，新能源車的火熱勢(shì)頭能否長(zhǎng)期延續(xù)？2021年的新能源車市又將帶來(lái)怎樣的驚喜？ 特斯拉1月在華銷量環(huán)比大跌 1月，新能源汽車市場(chǎng)延續(xù)了自2020年下半年以來(lái)的高歌猛進(jìn)態(tài)勢(shì)。 全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)（以下簡(jiǎn)稱乘聯(lián)會(huì)）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月，新能源乘用車零售銷量達(dá)到15.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)281.4%，環(huán)比下降23.9%。 圖片來(lái)源：乘聯(lián)會(huì) 具體來(lái)看，1月，純電動(dòng)汽車仍舊呈現(xiàn)出“高、低”兩端增長(zhǎng)的特點(diǎn)，其中A00級(jí)電動(dòng)車銷量達(dá)6.0萬(wàn)輛，占純電動(dòng)車整體市場(chǎng)份額的42%；B級(jí)電動(dòng)車銷量為3.3萬(wàn)輛，占純電動(dòng)車整體市場(chǎng)份額的23%，與A級(jí)電動(dòng)車銷量持平。 在乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的1月新能源車型銷量前十排行榜中，10萬(wàn)元以下電動(dòng)車占據(jù)4席，分別為宏光MINIEV、奇瑞eQ、歐拉黑貓和科萊威CLEVER，合計(jì)銷量約為4.4萬(wàn)輛，占1月新能源乘用車銷量的25.8%；另一方面，以特斯拉、比亞迪漢EV、理想ONE等為代表的中高端新能源車型也位居榜單前列。 制表：每經(jīng)記者李碩 值得注意的是，銷售勢(shì)頭一向火爆的特斯拉今年1月在華表現(xiàn)欠佳，單月共交付新車約1.55萬(wàn)輛，環(huán)比下跌35%。 有觀點(diǎn)認(rèn)為，特斯拉在華銷量出現(xiàn)下滑主要受新車出口量提高、ModelY產(chǎn)能增長(zhǎng)放慢和芯片緊缺等因素影響。此外，近期曝出的異常加速、充電后車輛狀態(tài)異常、OTA遠(yuǎn)程升級(jí)等一系列事件也在一定程度上影響了特斯拉的銷量。 2月8日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局與中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部等五部門就消費(fèi)者反映的異常加速、電池起火、車輛遠(yuǎn)程升級(jí)等問(wèn)題約談特斯拉。隨后，特斯拉方面對(duì)此回應(yīng)稱：“特斯拉誠(chéng)懇接受政府部門的指導(dǎo)，并深刻反思公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的不足，全面加強(qiáng)自檢自查。” 與特斯拉銷量大幅下滑不同，國(guó)內(nèi)頭部新勢(shì)力造車企業(yè)1月銷量均實(shí)現(xiàn)了上揚(yáng)。其中，蔚來(lái)汽車以7225輛的新車交付量位居當(dāng)月新勢(shì)力造車企業(yè)銷量排行榜榜首，同比大漲352.1%；緊隨其后的小鵬汽車和理想汽車，交付量分別為6015輛和5379輛，同比分別增長(zhǎng)470％和355.8％。 圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó) “隨著2021年初新的補(bǔ)貼政策實(shí)施，按照歷年補(bǔ)貼變化的規(guī)律應(yīng)該是，1月新能源車出現(xiàn)巨大的銷量環(huán)比下降，但今年1月國(guó)內(nèi)新能源乘用車的環(huán)比下降幅度僅有23.9%。這表明新能源乘用車從政策驅(qū)動(dòng)到市場(chǎng)化拉動(dòng)轉(zhuǎn)換的效果良好?！背寺?lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)認(rèn)為，得益于新品和新動(dòng)力的推動(dòng)，2021年新能源車銷量環(huán)比走勢(shì)好于預(yù)期，呈現(xiàn)高起步特征。 寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量奪冠 伴隨新能源汽車銷量的快速提升，動(dòng)力電池裝機(jī)量也在不斷增長(zhǎng)。 數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量為63.6GWh，累計(jì)同比上升2.3%。其中三元電池裝車量為38.9GWh，占總裝車量的61.1%，同比下降4.1%；磷酸鐵鋰電池裝車量為24.4GWh，占總裝車量的38.3%，同比增長(zhǎng)20.6%，是驅(qū)動(dòng)裝車量整體同比上升的主要產(chǎn)品。 制表：每經(jīng)記者李碩 據(jù)韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE發(fā)布的2020年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量數(shù)據(jù)顯示，2020年全球動(dòng)力電池總裝機(jī)量達(dá)到137GWh，同比增長(zhǎng)17%。其中，寧德時(shí)代（300750.SZ）以34GWh的裝機(jī)量再次奪冠，LG和松下分列第二、三位。 隨著新能源汽車市場(chǎng)的逐漸擴(kuò)大，動(dòng)力電池的需求還將進(jìn)一步增長(zhǎng)。SNE預(yù)計(jì)，到2025年，新能源汽車在全球汽車市場(chǎng)的市占率將達(dá)到21%。屆時(shí)，動(dòng)力電池的裝機(jī)量可達(dá)到1163GWh；到2030年，全球動(dòng)力電池市場(chǎng)的裝機(jī)量將達(dá)到2963GWh。此外，到2025年，動(dòng)力電池的出貨量預(yù)計(jì)為1400GWh，2030年預(yù)計(jì)可達(dá)到3500GWh。 面對(duì)巨大的市場(chǎng)增量空間，各大動(dòng)力電池企業(yè)都在加速謀篇布局。今年2月初，寧德時(shí)代發(fā)布多個(gè)公告擬合計(jì)斥資290億元擴(kuò)產(chǎn)或新建四川宜賓、廣東肇慶、福建霞浦三個(gè)電池生產(chǎn)線項(xiàng)目；中航鋰電、蜂巢能源、億緯鋰能（300014.SZ）、比亞迪、瑞浦能源等動(dòng)力電池企業(yè)也均加速擴(kuò)張，提高產(chǎn)能。 “預(yù)計(jì)今年在電池材料方面，高鎳正極、硅碳負(fù)極材料，新型復(fù)合集流體材料及導(dǎo)電材料會(huì)有一些新的技術(shù)導(dǎo)入甚至實(shí)現(xiàn)突破。對(duì)于提升動(dòng)力電池的車用性能，這些新技術(shù)會(huì)發(fā)揮非常關(guān)鍵的作用，也會(huì)進(jìn)一步得到推廣和應(yīng)用?！眹?guó)家科技成果轉(zhuǎn)化基金新能源汽車創(chuàng)業(yè)投資子基金合伙人兼總裁方建華表示。 充電基礎(chǔ)設(shè)施方面，2020年，我國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為46.2萬(wàn)臺(tái)，公共充電基礎(chǔ)設(shè)施同比增長(zhǎng)12.4%。但隨車配建充電設(shè)施增量依然不高，同比下降24.3%。截至2020年12月，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為168.1萬(wàn)臺(tái)，同比增加37.9%。 圖片來(lái)源：中國(guó)充電聯(lián)盟 比亞迪單月市值增加超千億元 雖然新能源車銷量仍在強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，但資本市場(chǎng)中新能源汽車板塊的整體熱度較此前有所下降。同時(shí)，1月相關(guān)個(gè)股的表現(xiàn)也出現(xiàn)了兩極分化。 此前資本市場(chǎng)的“當(dāng)紅炸子雞”特斯拉（TSLA）迎來(lái)調(diào)整期，1月股價(jià)漲幅為12.45%，市值增加了843.46億美元，單月漲幅為近三個(gè)月以來(lái)最低。 圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞鄭得銳攝（資料圖） 有觀點(diǎn)認(rèn)為，新能源汽車板塊近期之所以出現(xiàn)市場(chǎng)調(diào)整，部分原因是1月末央行部分回收流動(dòng)性，導(dǎo)致資本市場(chǎng)資金價(jià)格高企。過(guò)往數(shù)據(jù)也顯示，A股市場(chǎng)在過(guò)去十年間均發(fā)生了春季躁動(dòng)行情。 不過(guò)，1月A股市場(chǎng)中，比亞迪股價(jià)領(lǐng)漲除*ST眾泰（000980.SZ）外的整車企業(yè)，漲幅為27.12%，市值增加了1437.66億元；緊隨其后的長(zhǎng)城汽車（601633.SH）股價(jià)漲幅居于第二，市值增加377.13億元；北汽藍(lán)谷（600733.SH）股價(jià)微漲0.81%。 其他整車企業(yè)則出現(xiàn)不同程度的下跌，此前表現(xiàn)亮眼的長(zhǎng)安汽車（000625.SZ）和江淮汽車（600418.SH）股價(jià)跌幅超過(guò)20%；廣汽集團(tuán)（601238.SH)、上汽集團(tuán)（600104.SH）市值均縮水超280億元。 國(guó)盛證券分析認(rèn)為，1月股指調(diào)整力度雖然不大，但是個(gè)股卻再陷低迷，尤其是沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的中小盤股，因?yàn)槿狈Y金的關(guān)注，大部分陷入跌跌不休的窘境，結(jié)構(gòu)性牛市的兩極分化讓不少投資者非常被動(dòng)。但機(jī)構(gòu)抱團(tuán)行情只會(huì)在各行業(yè)龍頭間轉(zhuǎn)換，而不會(huì)瓦解，所以，前期調(diào)整充分的板塊有望再次得到主流資金的關(guān)注。 制表：每經(jīng)記者李碩 港股方面，1月24日，恒大汽車（00708.HK）發(fā)布公告稱，以每股27.3港元的價(jià)格向6位投資人配售9.52億新股，共籌集約260億港元。受此利好消息影響，恒大汽車股價(jià)一度暴漲超60%，最終單月股價(jià)漲幅為40.23%，市值增加超1000億港元。吉利汽車（00175.HK）1月股價(jià)微增6.98%，市值增加了181.60億港元；北京汽車（01958.HK）股價(jià)則同比下跌4.53%，市值縮水10.42億港元。 制表：每經(jīng)記者李碩 美股市場(chǎng)中，以蔚來(lái)汽車、小鵬汽車和理想汽車為代表的“造車三兄弟”2021年首月股價(jià)整體呈上漲趨勢(shì)。其中，蔚來(lái)汽車（NIO）的股價(jià)以16.95%的漲幅領(lǐng)跑；小鵬汽車（XPEV）緊隨其后，股價(jià)上漲12.49%；理想汽車（LI）的股價(jià)則上漲11.86%。 有觀點(diǎn)認(rèn)為，2021年將是智能電動(dòng)車滲透率加速上升元年，汽車行業(yè)的能源革命剛剛開(kāi)啟。國(guó)產(chǎn)特斯拉銷量2021年有望繼續(xù)增長(zhǎng)，科技巨頭如華為、百度等與車企的合作產(chǎn)品年內(nèi)將開(kāi)啟預(yù)售，國(guó)內(nèi)新勢(shì)力造車企業(yè)在2021年將繼續(xù)大放異彩。 制表：每經(jīng)記者李碩 新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股“冷熱”分化 汽車產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)，歷來(lái)都是“牽一發(fā)而動(dòng)全身”。特斯拉所代表的新能源整車企業(yè)上升動(dòng)能不足，國(guó)內(nèi)以寧德時(shí)代為代表的新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股也出現(xiàn)波動(dòng)。1月，寧德時(shí)代結(jié)束此前沖高態(tài)勢(shì)，股價(jià)微漲0.85%，市值增加69.87億元。 同時(shí)，整車企業(yè)在資本市場(chǎng)中的兩極分化也傳遞到了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股上。1月，贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、億緯鋰能的市值增長(zhǎng)額分別超過(guò)200億元、300億元和400億元；而鵬輝能源（300438.SZ）、孚能科技（688567.SH）等動(dòng)力電池企業(yè)的市值跌幅則均接近20%。此外，欣旺達(dá)（300207.SZ）、國(guó)軒高科（002074.SZ）等企業(yè)的市值也出現(xiàn)了不同程度的下跌。 制表：每經(jīng)記者李碩 對(duì)于1月新能源汽車板塊個(gè)股的分化表現(xiàn)，戊戌資產(chǎn)總經(jīng)理陳戰(zhàn)偉認(rèn)為，電解液相關(guān)概念股的下跌，主要是受蔚來(lái)新車宣布使用半固態(tài)電池的消息影響，但從目前來(lái)看，相關(guān)技術(shù)還不成熟，不能完全替代業(yè)態(tài)電池。 陳戰(zhàn)偉認(rèn)為，短期來(lái)看，新能源汽車板塊整體的確存在一些泡沫。以鋰電池為例，大市值龍頭股除去公司凈利潤(rùn)的抬升，更多的是給予龍頭公司的估值溢價(jià)。但另一方面，從中長(zhǎng)期來(lái)看，新能源車作為高端制造產(chǎn)業(yè)，符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，國(guó)內(nèi)新能源汽車的市占率將逐步提升，未來(lái)發(fā)展空間依然巨大。 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) “新能源汽車領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)不僅限于整車品牌，目前電機(jī)和電控領(lǐng)域的集中度較為分散，還有很大空間。此外，正負(fù)極材料、隔膜、電解液仍然有新材料、新工藝和新供應(yīng)商出現(xiàn)，也會(huì)出現(xiàn)較多機(jī)會(huì)。”華軟資本董事長(zhǎng)王廣宇認(rèn)為。 而在創(chuàng)金合信基金經(jīng)理李游看來(lái)，2021年，新能源汽車行業(yè)將持續(xù)走強(qiáng)，內(nèi)因是新能源汽車平價(jià)時(shí)代到來(lái)，其相較傳統(tǒng)能源汽車的優(yōu)勢(shì)會(huì)越來(lái)越強(qiáng)；外因是全球主要經(jīng)濟(jì)體都在自上而下地大力推動(dòng)碳減排，增強(qiáng)了未來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)的確定性。而新能源行業(yè)龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力非常突出，將充分享受行業(yè)紅利。 爆款新車將進(jìn)一步刺激市場(chǎng)需求 對(duì)于新能源車市的后續(xù)表現(xiàn)，此前中汽協(xié)預(yù)測(cè)，2021年，我國(guó)新能源汽車銷量有望達(dá)到180萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40%。 “從我國(guó)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，新能源汽車進(jìn)入市場(chǎng)和政策雙驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新階段。一方面，新能源汽車商品市場(chǎng)日趨多元化，資本市場(chǎng)的關(guān)注使新能源汽車企業(yè)產(chǎn)值快速增長(zhǎng)，推動(dòng)其他領(lǐng)域的跨界投入。另一方面，從政策驅(qū)動(dòng)角度來(lái)看，財(cái)政補(bǔ)貼、稅收政策得到落實(shí)，目前大家更加關(guān)心‘雙積分’、碳交易和長(zhǎng)期稅收的政策支持?！比珖?guó)政協(xié)副主席、中國(guó)科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)主席萬(wàn)鋼在中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇（2021）上表示。 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 與此同時(shí)，利好新能源汽車消費(fèi)的政策還在不斷出臺(tái)。日前，商務(wù)部辦公廳印發(fā)商務(wù)領(lǐng)域促進(jìn)汽車消費(fèi)工作指引和部分地方經(jīng)驗(yàn)做法的通知（以下簡(jiǎn)稱《通知》）提出，要開(kāi)展汽車以舊換新，提高換購(gòu)新能源汽車補(bǔ)貼額度?！锻ㄖ愤€對(duì)改善汽車使用條件提出細(xì)化建議，建議完善新能源汽車使用環(huán)境，便利新能源汽車充（換）電，鼓勵(lì)有條件的地方出臺(tái)充（換）電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼政策。 此外，2月10日，上海市公布的《上海市鼓勵(lì)購(gòu)買和使用新能源汽車實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）明確，個(gè)人用戶名下沒(méi)有使用本市專用牌照額度注冊(cè)登記新能源汽車的，可以繼續(xù)免費(fèi)申領(lǐng)新能源專用牌照額度，但對(duì)插電混動(dòng)車輛需滿足在本市有充電設(shè)施，且名下沒(méi)有本市非營(yíng)業(yè)性客車額度證明，沒(méi)有用非營(yíng)業(yè)性客車額度登記的車輛(不含摩托車)。2023年1月1日起，插電混動(dòng)車輛不再發(fā)放專用牌照額度。 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 安信證券分析認(rèn)為，上海是全國(guó)最大的新能源乘用車消費(fèi)城市，多年的限購(gòu)限行和嚴(yán)苛的消費(fèi)者上牌資格要求抑制上海汽車消費(fèi)需求，本輪政策適當(dāng)解綁個(gè)人用戶上牌要求，有望釋放和刺激上海新能源汽車消費(fèi)。綜合來(lái)看，此次政策顯著利好純電動(dòng)車。 而隨著戴姆勒、大眾、寶馬等跨國(guó)車企，小鵬、零跑、哪吒等造車新勢(shì)力，廣汽埃安、吉利、長(zhǎng)城歐拉等自主車企在新能源汽車市場(chǎng)提速布局，多款重磅新車如奔馳EQ系列、寶馬iX系列、一汽-大眾奧迪e-tron等均將于2021年登陸車市，這將進(jìn)一步刺激新能源汽車市場(chǎng)的消費(fèi)需求。 “隨著新能源汽車銷售結(jié)構(gòu)與質(zhì)量的持續(xù)改善，以及特斯拉ModelY、大眾ID系列等優(yōu)質(zhì)新車型的不斷推出，供給將驅(qū)動(dòng)需求變革，新能源汽車滲透率有望加速提升，預(yù)計(jì)2021年銷量將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)?！比A西證券方面認(rèn)為。 記者手記丨新能源車已提前駛?cè)氪禾?進(jìn)入新年，新能源汽車表現(xiàn)搶眼，且日益成為引爆資本市場(chǎng)的熱門概念。 西部證券研報(bào)認(rèn)為，在特斯拉、蔚來(lái)、小鵬、理想等新勢(shì)力造車企業(yè)步步緊逼下，傳統(tǒng)車企紛紛加快了轉(zhuǎn)型步伐。智能化加速趨勢(shì)下，軟件定義汽車成為主流，傳統(tǒng)車企紛紛與高科技企業(yè)開(kāi)展合作，有望彌補(bǔ)其在軟件積累方面的不足，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)整合。 不僅如此，近年來(lái)我國(guó)動(dòng)力電池技術(shù)進(jìn)步快速，在新能源電池的電化體系配比、電芯結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、系統(tǒng)集成等方面進(jìn)步顯著。近期以來(lái)，蔚來(lái)發(fā)布的150kWh固態(tài)電池，廣汽埃安石墨烯基超級(jí)快充電池，蜂巢能源推出的無(wú)鈷電池等均得到業(yè)內(nèi)及資本市場(chǎng)的高度關(guān)注。 此外，新能源汽車板塊或于今年迎來(lái)一波新的“上市潮”。如，威馬汽車已完成上市輔導(dǎo)，或成為首家登入科創(chuàng)板的新勢(shì)力造車企業(yè)；零跑、天際、哪吒、愛(ài)馳等新勢(shì)力造車企業(yè)也均已明確表示將搶灘科創(chuàng)板。 技術(shù)革新、資本推漲、行業(yè)轉(zhuǎn)型……機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。接下來(lái)，如何在新一輪發(fā)展中搶奪話語(yǔ)權(quán)，將成為各車企的必修課。 記者：李碩 編輯：裴健如 視頻編輯：祝裕 視覺(jué)：陳冠宇 排版：孫磊馬原