節(jié)前A股最大“空頭”曝光：3500億龍頭驚天12連陰，最弱者月跌近4成！竟是“濃眉大眼”的TA？

每經(jīng)記者 何劍嶺    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

越臨近春節(jié)假期，A股市場(chǎng)“冰火兩重天”的現(xiàn)象就越來(lái)越明顯：一方面是白酒、銀行等“抱團(tuán)”類個(gè)股不斷歷史新高；另一方面卻是中小盤的電子、科技股等疊創(chuàng)新低。

牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）注意到，在這波“分裂”行情之中，一直有著“牛市旗手”之稱的券商股竟然也落到了“冰”的那一邊。其中的龍頭老大、3000億市值的中信證券更是在日K線圖上收出了驚人的12連陰，實(shí)在讓人感到匪夷所思！

此外，絕大多數(shù)券商股在年內(nèi)1個(gè)多月內(nèi)的行情也非常弱，這究竟是怎么回事呢？

中信證券尷尬走出罕見(jiàn)12連陰

截至昨日收盤，券商龍頭老大中信證券收跌0.26%，報(bào)27.02元/股。雖然只是微跌，但在日K線圖上來(lái)看卻是讓持有它的股民們感到“透心涼”：

中信證券近期日K線圖（來(lái)源：東方財(cái)富通）

從圖上可以看到，自從1月12日驚天放量大漲9.39%之后，中信證券的股價(jià)便開(kāi)始一蹶不振。從1月21日收出陰十字星開(kāi)始，截至昨日，中信證券已經(jīng)連續(xù)收出12根陰線，期間累計(jì)最高跌幅超過(guò)16%！這在中信證券的股價(jià)歷史走勢(shì)中也是罕見(jiàn)的一幕。

與此同時(shí)，中信證券的股價(jià)已經(jīng)暫告失守代表長(zhǎng)期趨勢(shì)的半年線，也創(chuàng)出了自去年7月初以來(lái)7個(gè)月的新低。

截至2月5日兩市連跌天數(shù)個(gè)股排名（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月5日，兩市共有23只股票連跌天數(shù)為10天或10天以上，其中，中信證券以連跌11天排在第5陣營(yíng)之中（1月21日沖高回落微漲0.23%，收陰十字星）。比較令人尷尬的是，在這23只連跌天數(shù)居前的個(gè)股中，只有中信證券總市值超過(guò)400億元，高達(dá)近3500億元，其他22只都屬于中小盤個(gè)股。

券商股年內(nèi)普遍下跌

中信證券“踩坑”，只是整個(gè)券商行業(yè)的個(gè)股近期表現(xiàn)普遍不佳的縮影。

東財(cái)券商概念指數(shù)近期日K線圖

從東財(cái)券商概念指數(shù)的近期日K線圖來(lái)看，整體形態(tài)與中信證券極為相似，甚至還要更弱一些：早在2月1日便跌破了半年線。

中信證券雖然連收12根陰線，但是從年內(nèi)的表現(xiàn)來(lái)看，在被統(tǒng)計(jì)的43只券商股中它還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是最弱的。

1月1日至今券商股跌幅排名（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，43只券商股年內(nèi)幾乎“全軍覆沒(méi)”，唯一的例外是創(chuàng)業(yè)板的“領(lǐng)頭羊”東方財(cái)富，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了14.1%的漲幅。此外，3只券商股跌幅超過(guò)30%、12只券商股跌幅在20%~30%之間、20只券商股跌幅在10%~20%之間、7只券商股跌幅在10%以內(nèi)（其中包括中信證券跌幅8.10%）。與同期滬指0.67%的漲幅相比，券商股的表現(xiàn)可以說(shuō)是“慘不忍睹”。

牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）注意到，上述券商股中，有11只的總市值都超過(guò)千億元，它們的走弱無(wú)疑對(duì)大盤形成了較大的拖累。昔日的“牛市旗手”竟然在大盤走強(qiáng)之時(shí)變成最大“空頭”，這究竟是怎么回事呢？

業(yè)績(jī)利好 資金卻大幅流出

從基本面來(lái)看，讓牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）備感困惑的是，券商股均沒(méi)有明顯的利空，反而利好連連。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日，共有31家上市券商發(fā)布2020年業(yè)績(jī)預(yù)告。多數(shù)券商2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入雙增長(zhǎng)，光大證券、東方財(cái)富、興業(yè)證券等2020年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)100％。

圖片來(lái)源：中信證券2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)

中信證券在1月23日發(fā)布的2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，營(yíng)收、歸母扣非凈利潤(rùn)等多項(xiàng)重要指標(biāo)同比增長(zhǎng)幅度都在20%以上，但股價(jià)卻在業(yè)績(jī)快報(bào)公布后展開(kāi)連續(xù)下跌。

而查詢市場(chǎng)資金數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后，牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)存量資金來(lái)回折騰的背景下，主力資金流出才是券商股年內(nèi)大幅回調(diào)的根本原因。

Wind數(shù)據(jù)顯示，按近20個(gè)交易日粗略計(jì)算，104個(gè)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中，證券II級(jí)行業(yè)的主力資金凈流出金額高居榜首，達(dá)到631億元。其中中信證券的期間主力凈流出金額高居第2位，達(dá)到81億元。然而有趣的是，期間主力凈流出金額最高的卻是東方財(cái)富，達(dá)到123億元。

那么，主力資金流到哪里去了呢？Wind數(shù)據(jù)顯示，近20個(gè)交易日內(nèi)，銀行、旅游綜合、航空運(yùn)輸、酒店II級(jí)行業(yè)獲得主力資金凈買入，其中銀行II級(jí)行業(yè)金額最高，達(dá)到151億元。

機(jī)構(gòu)仍然看好

不過(guò)，機(jī)構(gòu)們?nèi)匀焕^續(xù)看好券商股未來(lái)的表現(xiàn)。

渤海證券分析師王磊2月2日發(fā)表題為《證券行業(yè)月報(bào)：2020年度業(yè)績(jī)高增，回調(diào)不改行業(yè)景氣向上趨勢(shì)》的研報(bào)表示：“上市券商已陸續(xù)披露2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告和快報(bào)，營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)同比增速平均在30%、40%左右，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)將為板塊估值提供支撐。近期，受流動(dòng)性收緊預(yù)期影響，券商表現(xiàn)承壓，但短期回調(diào)并不會(huì)改變行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。證監(jiān)會(huì)2021年系統(tǒng)工作會(huì)議和中辦、國(guó)辦印發(fā)的《建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系行動(dòng)方案》再次提及發(fā)展資本市場(chǎng)的重要性及工作部署，全面推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制、大力培育機(jī)構(gòu)投資者，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市、建立常態(tài)化退市機(jī)制等對(duì)形成高質(zhì)量、大規(guī)模的資本市場(chǎng)具有重要意義，有望給券商帶來(lái)在業(yè)務(wù)空間、業(yè)務(wù)模式上的新一輪發(fā)展機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：1）綜合實(shí)力領(lǐng)先的龍頭券商中信證券、華泰證券；2）受益于居民金融資產(chǎn)配置提升預(yù)期的互聯(lián)網(wǎng)券商?hào)|方財(cái)富。”

財(cái)信證券分析師劉敏2月3日發(fā)布題為《證券行業(yè)點(diǎn)評(píng)：預(yù)計(jì)增幅50%以上有19家，從嚴(yán)計(jì)提減值控風(fēng)險(xiǎn)》的研報(bào)表示，自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)、投行等業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)券商業(yè)績(jī)高增，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，維持行業(yè)“同步大市”評(píng)級(jí)。“在投資主線上，我們建議重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭券商以及業(yè)務(wù)特色突出的中小券商。投資主線一：關(guān)注經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、資本實(shí)力強(qiáng)以及政策優(yōu)勢(shì)明顯的頭部券商。推薦中信證券以及華泰證券。投資主線二：關(guān)注順應(yīng)轉(zhuǎn)型發(fā)展且模式難以復(fù)制的券商。推薦東方財(cái)富。

接下來(lái)券商股該如何走呢？確實(shí)是一個(gè)可能會(huì)直接影響市場(chǎng)趨勢(shì)的重要問(wèn)題。

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）