東興證券：擬非公開發(fā)行募資不超過70億元，面臨行業(yè)競爭加劇風(fēng)險

02月03日，東興證券（SH 601198，收盤價：11.18元）披露定增預(yù)案，擬募集資金總額70億元。本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象為不超過三十五名的特定對象?？鄢l(fā)行費用后，全部用于增加公司資本金，補充公司營運資金，擴大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，提升公司市場競爭力。

東興證券定增存在以下風(fēng)險： 1.行業(yè)競爭加劇風(fēng)險，2005年實施股權(quán)分置改革以來，我國證券市場開始進入一個嶄新的發(fā)展階段，國內(nèi)證券市場得到迅速發(fā)展，同時證券行業(yè)內(nèi)的市場競爭也日益加劇。一方面，部分證券公司利用自身優(yōu)勢通過收購兼并、增資擴股等方式迅速擴大經(jīng)營規(guī)模和資本規(guī)模，提升核心競爭能力；另一方面，商業(yè)銀行、保險公司以及其他金融機構(gòu)也開始向證券行業(yè)滲透，對證券公司形成一定的競爭壓力；當(dāng)前我國金融業(yè)對外開放進一步深化，證券公司外資股比限制取消，大批國際知名的證券公司通過設(shè)立合資或外商獨資證券公司的形式進入我國市場。外資證券公司在產(chǎn)品創(chuàng)新、數(shù)據(jù)積累加工、自身風(fēng)險控制、人力資源管理等方面具有較大的優(yōu)勢，將向國內(nèi)證券公司發(fā)起強有力的挑戰(zhàn)，國內(nèi)證券公司原有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將直接受到威脅。同時，國際大型證券公司具備更加雄厚的資金實力、豐富的管理經(jīng)驗和廣泛的國際營銷網(wǎng)點，使得我國內(nèi)資證券公司在人才、大客戶和金融創(chuàng)新等方面面臨更為激烈的競爭。上述因素可能對公司在行業(yè)中的競爭地位產(chǎn)生一定的不利影響； 2.財富管理業(yè)務(wù)風(fēng)險，財富管理業(yè)務(wù)是發(fā)行人的主要業(yè)務(wù)之一，發(fā)行人的財富管理業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)等；證券市場波動情況、證券交易活躍度、證券交易傭金費率、證券營業(yè)部數(shù)量、網(wǎng)點布局及客戶結(jié)構(gòu)等因素均將對公司的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生重要影響，股票交易量受市場影響大幅下降、競爭加劇使證券交易傭金率下降及渠道未能有效覆蓋客戶等情況都可能導(dǎo)致公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下滑；公司的信用業(yè)務(wù)主要包括融資融券業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)等。在開展相關(guān)業(yè)務(wù)過程中，公司可能存在信用業(yè)務(wù)擴張速度過快，而風(fēng)險控制措施未及時升級，從而出現(xiàn)壞賬風(fēng)險和流動性風(fēng)險；可能存在股票市場持續(xù)出現(xiàn)劇烈不利波動，質(zhì)押品公允價值下降、平倉后仍無法足額償還本息的市場性風(fēng)險等； 3.自營業(yè)務(wù)風(fēng)險，證券公司自營業(yè)務(wù)屬于高風(fēng)險、高收益業(yè)務(wù)，主要涉及股票市場、債券市場、基金市場及衍生品市場的投資，證券市場的整體波動對自營業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績具有較大影響。由于我國證券市場尚處于成長期，證券投資品種有待豐富，風(fēng)險對沖機制和避險金融工具有待健全，公司自營業(yè)務(wù)面臨因宏觀經(jīng)濟不景氣導(dǎo)致證券市場整體下滑的風(fēng)險；因股票指數(shù)和債券指數(shù)不利變動導(dǎo)致的市場風(fēng)險；因證券投資品種及交易對手選擇不當(dāng)、證券買賣時機把握不準(zhǔn)、資產(chǎn)組合配置不合理等投資決策失誤導(dǎo)致投資收益率下降甚至投資本金遭受損失的風(fēng)險； 4.投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險，公司投資銀行業(yè)務(wù)的主要收入來源于股票、債券等證券的承銷和保薦業(yè)務(wù)以及財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，主要面臨保薦風(fēng)險和包銷風(fēng)險。隨著監(jiān)管政策逐步轉(zhuǎn)型，公司在投資銀行業(yè)務(wù)中承擔(dān)的風(fēng)險和責(zé)任加大；由于保薦機構(gòu)在證券發(fā)行上市過程中承擔(dān)的責(zé)任進一步強化，在股權(quán)融資業(yè)務(wù)中，公司可能因項目組未能勤勉盡責(zé)、對公開招募文件信息披露不充分等過失受到行政處罰，或涉及刑事、民事訴訟及賠償責(zé)任；可能因?qū)ζ髽I(yè)改制上市方案、經(jīng)營前景判斷出現(xiàn)失誤，推薦企業(yè)發(fā)行證券失敗而遭受財務(wù)損失和聲譽損失；可能因?qū)善?、債券市場走勢判斷錯誤、股票發(fā)行價格偏高、債券要素設(shè)計不符合投資者需求而引發(fā)包銷風(fēng)險。

2020年半年報顯示，東興證券的主營業(yè)務(wù)為證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，占營收比例分別為：32.65%、27.92%、18.96%、11.34%、9.14%。

東興證券的董事長是魏慶華，男，57歲，博士研究生學(xué)歷，高級經(jīng)濟師，中國國籍。 東興證券的總經(jīng)理是張濤，男，49歲，博士研究生學(xué)歷，正高級經(jīng)濟師，中國國籍。

周二，紅包行情果然還在繼續(xù)，抱團股也滿血復(fù)活，A股似乎正在給大家發(fā)年終獎。不過，你知道王牌基金經(jīng)理的年終獎有多少嗎——7000萬，還不趕緊搬磚去！道達號（daoda1997）“個股趨勢”提醒：
1. 東興證券近30日內(nèi)北向資金持股量減少35.57萬股，占流通股比例減少0.01%；
2. 近30日內(nèi)無機構(gòu)對東興證券進行調(diào)研。更多關(guān)鍵信息，請搜索“道達號”。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——滬深樓市“重拳”調(diào)控：被誤傷的離婚者們和被嚇跑的投機者們

(記者 曾健輝)

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