牛人重倉(cāng) | 多重利好“共振”稀土概念火了，正海磁材有大動(dòng)作！

每經(jīng)記者 唐宗全    每經(jīng)編輯 吳永久    

多重因素“共振”，稀土板塊今日（1月21日）有點(diǎn)火。

在通達(dá)信167個(gè)概念板塊中，稀土永磁板塊指數(shù)漲幅4.96%，排名第一，成交了483.4億元。漲停板遍地開花，連續(xù)漲停更是屢見不鮮。

今日《牛人重倉(cāng)》欄目關(guān)注一只細(xì)分行業(yè)的龍頭——正海磁材。

多重因素“共振” 稀土永磁板塊黑馬成群

1月21日，北方稀土“連二板”，廣晟有色“連二板”，五礦稀土“連二板”……

稀土永磁板塊就像吃了興奮劑，發(fā)生了什么？

據(jù)上海有色網(wǎng)消息，“自2020年12月中旬以來(lái)，稀土價(jià)格持續(xù)飆升，截至1月21日，SMM鐠釹氧化物已達(dá)456500元/噸，較2020年12月31日的407500元/噸上漲4.9萬(wàn)/噸，漲幅已超過12%，同時(shí)也是2017年10月以來(lái)的最高點(diǎn)。據(jù)SMM調(diào)研了解，目前稀土現(xiàn)貨市場(chǎng)詢盤活躍度轉(zhuǎn)淡，具體來(lái)看，輕稀土中，氧化鐠、氧化釹、以及鐠釹氧化物價(jià)格較周初相比有所上抬，中重稀土中，鋱漲勢(shì)延續(xù)，鏑略有企穩(wěn)。”

近日，工信部發(fā)布《稀土管理?xiàng)l例(征求意見稿)》，提出“國(guó)家對(duì)稀土開采、稀土冶煉分離實(shí)行總量指標(biāo)管理”。

據(jù)媒體報(bào)道，有私募人士表示，該文件的出臺(tái)，是點(diǎn)燃稀土行情的關(guān)鍵。“稀土管理?xiàng)l例出臺(tái)，實(shí)質(zhì)是保護(hù)稀土產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展，進(jìn)而提高國(guó)際定價(jià)權(quán)。價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素的轉(zhuǎn)變、高性能磁材市場(chǎng)的缺口，都會(huì)對(duì)稀土提價(jià)起到支撐作用。”

西南證券對(duì)媒體表示，稀土行業(yè)首次立法，對(duì)相應(yīng)的違規(guī)行為作出明確懲罰措施，將有利于打擊偷挖濫采、違法違規(guī)的生產(chǎn)行為，建立行業(yè)規(guī)范發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，優(yōu)化未來(lái)的行業(yè)格局。行業(yè)龍頭企業(yè)因開采分離指標(biāo)占比較大、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)范，在未來(lái)的行業(yè)發(fā)展中會(huì)更為受益。

新能源車增長(zhǎng)迅速帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)

正海磁材主要經(jīng)營(yíng)高性能釹鐵硼永磁材料業(yè)務(wù)。這是一只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股，嘉實(shí)基金旗下三只產(chǎn)品2020年末持股數(shù)量2936.30萬(wàn)股，占流通股比例3.58%。

據(jù)2020年三季報(bào)披露，前三季度營(yíng)業(yè)收入13.44億元，同比增長(zhǎng)6.74%。前三季度扣非凈利潤(rùn)8910.93萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.92%。

公司生產(chǎn)的高性能釹鐵硼永磁材料主要應(yīng)用在節(jié)能環(huán)保和新能源領(lǐng)域，包括汽車、家用電器、風(fēng)力發(fā)電、節(jié)能電梯、自動(dòng)化和智能消費(fèi)電子等。

2020半年報(bào)曾經(jīng)披露了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因。“隨著公司在新能源汽車及風(fēng)電領(lǐng)域銷售規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司高性能釹鐵硼永磁材料業(yè)務(wù)的銷售收入及凈利潤(rùn)較上年同期有所增長(zhǎng)。”

券商研究報(bào)告披露了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后更多的細(xì)節(jié)。

中泰證券研究報(bào)告認(rèn)為，歐洲新能源車銷量自2020年4月份見底，三季度維持高速增長(zhǎng)，德法英等歐洲6國(guó)三季度新能源車銷量達(dá)到29萬(wàn)輛，較上年同期增長(zhǎng)277%，受益于歐洲新能源車高增長(zhǎng)，公司2020年三季度實(shí)現(xiàn)毛利1.26億元，同比增長(zhǎng)30%，環(huán)比增長(zhǎng)23%，毛利率由21.58%→24.26%。

中泰證券：維持公司“買入”評(píng)級(jí)

2020年12月26日公司發(fā)布公告，正海磁材擬以自有資金出資20,000萬(wàn)元人民幣設(shè)立全資子公司南通正海磁材有限公司，主要實(shí)施江蘇省如皋高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)年產(chǎn)能18,000噸的高性能釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目的投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。該項(xiàng)目計(jì)劃固定資產(chǎn)投資約人民幣30億元，項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年銷售額38億元。

根據(jù)上市公司公告，牛眼君摘錄了公司披露的幾大經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)。

“產(chǎn)品方面，公司已成功開發(fā)出國(guó)際領(lǐng)先的54U、48E和44A釹鐵硼系列產(chǎn)品，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白。在全球節(jié)能及新能源汽車領(lǐng)域，2019年全球前十大汽車制造商中八家已有車型實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)或定點(diǎn)，其余兩家在聯(lián)合開發(fā)。在EPS、DCT等其他汽車電氣化領(lǐng)域，公司已經(jīng)成為日本NIDEC、德國(guó)BROSE、韓國(guó)LG等國(guó)際知名汽車零部件巨頭的主要供應(yīng)商。在節(jié)能空調(diào)領(lǐng)域，公司已成為格力、美的、松下等知名家電企業(yè)的主要供應(yīng)商。在風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域，公司與金風(fēng)科技、東方電氣、西門子歌美颯有穩(wěn)定的合作關(guān)系。”

中泰證券研報(bào)認(rèn)為，在補(bǔ)貼政策、碳排放壓力及優(yōu)質(zhì)車型帶動(dòng)下，歐洲2021年新能源車銷量高增長(zhǎng)可期。公司產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目以自有資金先行投入，目前仍在穩(wěn)定推進(jìn)中，維持釹鐵硼銷量分別為8500/11000/14000噸的假設(shè)，我們預(yù)計(jì)公司2020~2022年歸母凈利潤(rùn)分別約為1.46億、2.65億、3.92億。維持公司“買入”評(píng)級(jí)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)