鄭眼看盤：部分“抱團(tuán)股”殺跌 有機(jī)構(gòu)或在調(diào)倉

本周三，A股回落，滬綜指跌0.27%至3598.65點(diǎn)，深主板、中小、創(chuàng)三綜指分別跌1.08%、0.91%、1.51%，科創(chuàng)50指數(shù)小漲0.16%。盤后數(shù)據(jù)顯示，北上資金凈買入27.12億元。

周二晚間公布的截至2020年12月末的貨幣供應(yīng)量M2為同比增10.1%，不及預(yù)期的增10.7%；M1增8.6%，不如預(yù)期的增10.2%；M0增9.2%，同樣不如預(yù)期的增10.3%。此外，稍晚公布的12月社融為1.72萬億元，不及預(yù)期的2.135億元；12月新增人民幣貸款1.26萬億元，略多于預(yù)期的1.25萬億元。

晚間公布數(shù)據(jù)不太常見，弄得關(guān)心經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的投資者很累。就金融市場投資者來說，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可不是小事。

上述與資金供給相關(guān)的數(shù)據(jù)大多不及預(yù)期，加上近期央行逆回購量越來越小，這些因素均可能為股指帶來些壓力。除此之外，市場下跌可能也與短線拉得過猛相關(guān)。還有，年報(bào)在即，部分公司暴跌或閃崩也有可能進(jìn)一步帶壞情緒。

周三盤面特征主要是超漲及部分“抱團(tuán)股”殺跌，而冷門的藍(lán)籌品種卻有比較明顯的上漲跡象。市場情緒化較嚴(yán)重，當(dāng)一些抱團(tuán)的大藍(lán)籌開始?xì)⒌鴷r(shí)，市場對(duì)牛市的預(yù)期也快速變冷，表現(xiàn)在前一天大漲的券商股返身猛跌，不過龍頭品種東方財(cái)富仍小有上漲。中金公司剛指出不必過分擔(dān)憂“抱團(tuán)”解散影響，不料“抱團(tuán)股”就走出這樣的走勢，可見市場十分無常。

在殺跌品種中，不乏諸如中國中免、金龍魚、寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療等最近投資者耳熟能詳?shù)奶卮笈９?，說明“抱團(tuán)”的確有松動(dòng)跡象。在冷門股上漲方面，典型的如中國中車等一部分“中”字頭滯漲股大漲。

由這些盤面特征來看，一部分機(jī)構(gòu)應(yīng)該已在調(diào)倉，即調(diào)出2020年漲幅過大的品種，調(diào)入相對(duì)滯漲的品種。

機(jī)構(gòu)調(diào)倉幾乎年年發(fā)生。多數(shù)機(jī)構(gòu)通常也只會(huì)調(diào)整其重倉股中的一部分，并不會(huì)完全拋棄2020年的重倉品種。機(jī)構(gòu)調(diào)倉的依據(jù)主要是看“性價(jià)比”，當(dāng)他們看到“性價(jià)比”更好的品種時(shí)，此時(shí)即使仍看好手中的重倉股，仍有可能調(diào)倉。

投資者對(duì)機(jī)構(gòu)調(diào)倉行為可適度提防，看看手中持倉是否有較大被調(diào)出的嫌疑，然后再?zèng)Q定增倉或減倉。一般來說，投資者不宜情緒化跟風(fēng)，最好多看幾天，看看抱團(tuán)松動(dòng)是偶爾還是頻繁發(fā)生，如果“抱團(tuán)股”反復(fù)殺跌，那么一般就更要謹(jǐn)慎了。在我看來，“抱團(tuán)股”既被抱團(tuán)，應(yīng)該是有些亮點(diǎn)的，缺點(diǎn)當(dāng)然就是個(gè)“貴”字了；補(bǔ)漲的藍(lán)籌股之所以被人冷落了那么久，基本面大概率有軟肋。

股價(jià)表現(xiàn)過度落后是一種優(yōu)勢，只是這種優(yōu)勢更適合防守而不是進(jìn)攻。如果投資者指望滯漲藍(lán)籌股價(jià)能錄得較大漲幅，那么前提也只能是其基本面發(fā)生了比較大的改善。如果投資者心能放平，那么低吸滯漲藍(lán)籌應(yīng)屬不錯(cuò)的選項(xiàng)。

操作方面，投資者可暫時(shí)忽略盤面短期波動(dòng)，在2021年春節(jié)前仍可以布局為主?？紤]到年報(bào)越來越近，故近期投資者應(yīng)特別警惕持股的年報(bào)情況。

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