可持續(xù)驅(qū)動未來商業(yè) 交易所加強ESG信息披露監(jiān)管

每經(jīng)記者 成錦鴻    每經(jīng)編輯 凌建平    

2020年是社會責任發(fā)展的特別年。一方面，新冠肺炎疫情在全球的蔓延造成了社會責任發(fā)展的特殊環(huán)境，使更多消費者意識到生態(tài)環(huán)境的健康發(fā)展與人類生態(tài)文明的可持續(xù)息息相關(guān)，從而實現(xiàn)觀念到行動的轉(zhuǎn)變，增加對可持續(xù)議題的關(guān)注，進行可持續(xù)消費，并更傾向于為負責任企業(yè)的商品和服務買單。另一方面，在企業(yè)治理中踐行社會責任、具有ESG基因的企業(yè)在資本市場上顯現(xiàn)出更強的韌性，甚至在全球經(jīng)濟下行的大環(huán)境下逆勢成長，讓更多投資人、企業(yè)更深刻地意識到企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中需重視ESG發(fā)展，并將其納入到日常管理中來。此外，在可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略背景下，監(jiān)管層對企業(yè)在環(huán)境、社會等非財務指標上的監(jiān)管正不斷加強，未來符合市場要求的企業(yè)必將是更符合可持續(xù)發(fā)展理念的企業(yè)。

實際上，社會責任在中國本土化發(fā)展已逾20年，早在1999年，殼牌(中國)公司便率先發(fā)布企業(yè)社會責任報告，披露其在環(huán)境、社會等非財務方面踐行企業(yè)社會責任的信息。自2006年起，中國企業(yè)社會責任報告數(shù)量快速增長，并于2009年達533份，2018年達2097份。

與社會責任理念在資本市場的深入傳播相伴而行的，是監(jiān)管機構(gòu)陸續(xù)出臺相關(guān)政策，推動企業(yè)社會責任在中國的發(fā)展，督促企業(yè)踐行社會責任，履行其經(jīng)濟職能外，對環(huán)境、社會的責任，對利益相關(guān)方負責。

政策引導企業(yè)加強社會責任治理和非財務信息披露

2006年9月，深交所發(fā)布《上市公司社會責任指引》，要求上市公司積極履行社會責任，定期評估公司社會責任的履行情況，自愿披露企業(yè)社會責任報告。2010年該規(guī)范被納入《上市公司規(guī)范運作指引》。2015年2月，深交所發(fā)布主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板《上市公司規(guī)范運作指引》，并指出，上市公司除了應當積極履行社會責任，定期評估公司履責情況，自愿披露社會責任報告外；還應在公司出現(xiàn)重大環(huán)境污染問題時，及時披露環(huán)境污染產(chǎn)生的原因、環(huán)境污染的影響情況、對公司業(yè)績的影響、公司擬采取的整改措施等相關(guān)信息。

2008年，國資委發(fā)布的《關(guān)于中央企業(yè)履行社會責任的指導意見》以央企為排頭兵，鼓勵企業(yè)發(fā)布社會責任報告。上交所也于同年發(fā)布《上海證券交易所上市公司環(huán)境信息指引》的通知，倡導上市公司在追求自身經(jīng)濟效益、保護股東利益的同時，重視對利益相關(guān)者、環(huán)境保護、社會等方面的非商業(yè)貢獻，并對上市公司環(huán)境信息披露提出了具體要求。同年底，上交所發(fā)布《〈公司履行社會責任的報告〉編制指引》。

港交所則于2012年發(fā)布第一版《環(huán)境、社會及管治報告指引》，建議上市公司發(fā)布 ESG報告。

此后，政府職能部門、交易所、專業(yè)研究機構(gòu)在促進企業(yè)履行社會責任，強化社會責任信息披露方面不斷努力，針對不同市場、不同行業(yè)出臺社會責任信息披露的指引性文件，并強化政策監(jiān)管。

2016年7月，中國人民銀行、中國證監(jiān)會等七部委聯(lián)合印發(fā)《構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》，要求建立強制性上市公司披露環(huán)境信息的制度，且在后續(xù)分工方案中明確了上市公司環(huán)境信息披露三步走的時間表，具體為：第一步，2017 年起，被原環(huán)境保護部列入重點排放企業(yè)名單的上市公司強制性披露環(huán)境信息；第二步，在2018年實行“半強制”環(huán)境信息披露，企業(yè)不披露相關(guān)信息則必須解釋不披露原因；第三步，到2020年，所有上市公司強制披露環(huán)境信息。2018年9月，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《上市公司治理準則》，確立了環(huán)境、社會責任和公司治理(ESG)信息披露的基本框架。

上市公司社會責任信息披露方面的監(jiān)管不斷加強

2020年，上交所、深交所、港交所在上市公司社會責任信息披露方面的監(jiān)管不斷加強。

2020年7月1日，港交所于2019年發(fā)布的新版ESG報告指引及相關(guān)上市規(guī)則正式生效，這是港交所發(fā)布的第三版指引，對上市公司ESG信息披露的要求也從最開始的“可選擇” 升級為“不遵守就解釋”的半強制性披露。新版指引不僅增加了ESG信息披露指標，還規(guī)定企業(yè)應當披露已經(jīng)及可能會對發(fā)行人產(chǎn)生影響的重大氣候事件，修訂“環(huán)境”關(guān)鍵績效指標，將所有“社會”關(guān)鍵績效指標提升至“不遵守就解釋”。

9月4日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法(2020年修訂)》 (下文簡稱《考核辦法》)并于發(fā)布之日起實施。新修訂《考核辦法》加上了第十六條“履行社會責任的披露情況”，首次提及了ESG披露，并將其加入考核。根據(jù)“上市公司信息披露工作考核計分表”來看，主動披露社會責任報告，報告內(nèi)容充實完整;主動披露環(huán)境、社會責任和公司治理(ESG)履行情況；主動披露公司積極參與符合國家重大戰(zhàn)略方針等事項，如扶貧攻堅、疫情防控等信息，均可加分。至此，上市公司是否披露ESG信息、信息披露質(zhì)量均會影響公司信披評級，并將對企業(yè)在資本市場的發(fā)展產(chǎn)生更直接的影響。

9 月 25 日，為了鼓勵和規(guī)范科創(chuàng)板上市公司開展自愿信息披露，提高自愿信息披露的有效性，上交所制定并發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第2號——自愿信息披露》(下文簡稱《指引》)，并于發(fā)布之日起施行。其中明確指出，科創(chuàng)公司自愿披露的信息除戰(zhàn)略信息、財務信息、預測信息、研發(fā)信息、業(yè)務信息、行業(yè)信息外，還包含社會責任信息。其中，“社會責任信息”指公司承擔的對消費者、員工、社會、環(huán)境等方面的責任情況?！吨敢吩陉P(guān)于環(huán)境、社會責任和公司治理信息披露規(guī)定中指出，“科創(chuàng)公司可以在根據(jù)法律規(guī)則的規(guī)定，披露環(huán)境保護、社會責任履行情況和公司治理一般信息的基礎上，根據(jù)所在行業(yè)、業(yè)務特點、治理結(jié)構(gòu)，進一步披露環(huán)境、社會責任和公司治理方面的個性化信息，具體包括：需遵守的環(huán)境保護方面的規(guī)定、污染物排放情況、環(huán)境保護設施建設及投入、主要能源消耗結(jié)構(gòu)等；勞動健康、員工福利、員工晉升及培訓、人員流失等員工保護和發(fā)展情況；產(chǎn)品安全、合規(guī)經(jīng)營、公益活動等履行社會責任方面的信息；公司治理結(jié)構(gòu)、投資者關(guān)系及保護、信息披露透明度等公司治理和投資者保護方面的信息。”

我國上市公司ESG信息披露的數(shù)量不斷增加

隨著政策對企業(yè)履行社會責任的監(jiān)管加強，我國上市公司ESG信息披露的數(shù)量也在不斷增加。根據(jù)商道融綠發(fā)布的《A股上市公司ESG評級分析報告2020》對超1700家公司分析結(jié)果顯示，我國上市公司的ESG信息披露呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，且頭部上市公司有較強的ESG披露意識。從發(fā)布報告的數(shù)量來看，截至2020年6月15日，全A股上市公司發(fā)布ESG報告數(shù)量從2009年的371份增長到1021份。2020年約有27%的上市公司發(fā)布了ESG報告，其中滬深300上市公司有259家發(fā)布了報告，占比86%。

（圖片來源：每經(jīng)編輯 劉國梅 制圖）

從監(jiān)管層對企業(yè)ESG信息披露發(fā)布的政策內(nèi)容來看，上市公司ESG信息披露已呈現(xiàn)出明顯的政策趨勢，未來我國上市公司ESG信息披露監(jiān)管還將繼續(xù)強化。或許在不久的未來，上市公司都可能被要求發(fā)布ESG報告。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)