銀保監(jiān)會副主席曹宇：支持銀行理財公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重

每經(jīng)記者 胡琳    每經(jīng)編輯 廖丹    

“長期以來，銀行業(yè)、保險業(yè)堅持依法參與資本市場建設(shè)，已成為機(jī)構(gòu)投資者的重要組成部分。”銀保監(jiān)會副主席曹宇昨日在深圳先行示范區(qū)首屆金融峰會暨中國財富管理50人論壇2020年會上表示，銀保監(jiān)會正持續(xù)推進(jìn)養(yǎng)老金融發(fā)展，積極推動長期資金供給，契合資本市場穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展。

在他看來，銀行業(yè)、保險業(yè)機(jī)構(gòu)參與資本市場建設(shè)的制度體系逐漸形成。其中，在銀行理財方面，支持銀行理財公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重，鼓勵將更多符合條件的基金管理人納入銀行理財合作機(jī)構(gòu)名單。

圖片來源：主辦方供圖

理財資金投資股票、債券近17萬億元

曹宇介紹，長期以來，銀行業(yè)、保險業(yè)堅持依法參與資本市場建設(shè)，已成為機(jī)構(gòu)投資者的重要組成部分，為市場提供了穩(wěn)健、專業(yè)的資金來源。

具體來看，銀行理財積極通過直接或間接方式投資資本市場，截至2020年10月末，理財資金投資股票、債券近17萬億元，市場規(guī)模占比長期保持穩(wěn)定。保險資金將上市公司作為重要的投資標(biāo)的，直接或間接投資各類股票、債券約10萬億元。信托公司通過自有資金和信托產(chǎn)品投資股票、債券約2.2萬億元。

在會上，曹宇還指出，銀行業(yè)、保險業(yè)機(jī)構(gòu)還發(fā)揮自身功能優(yōu)勢，為資本市場在交易結(jié)算、資金存管、證券承銷、財產(chǎn)估值、顧問咨詢、投資者適當(dāng)性管理等方面，提供了不可或缺的基礎(chǔ)服務(wù)，維護(hù)了市場的安全穩(wěn)健運行。

據(jù)了解，截至目前，商業(yè)銀行提供資金結(jié)算、存管托管服務(wù)的市場主體包括證券、期貨公司、證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、社?；?、企業(yè)年金等各類投資者；承銷服務(wù)覆蓋國債、地方政府債、政策性金融債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等各類交易品種。此外，商業(yè)銀行也是資本市場各類金融產(chǎn)品的主要銷售渠道。

經(jīng)過多年努力，銀行業(yè)、保險業(yè)機(jī)構(gòu)參與資本市場建設(shè)的制度體系逐漸形成。據(jù)曹宇介紹，銀行理財方面，推進(jìn)銀行理財公司改革，持續(xù)壯大機(jī)構(gòu)投資者隊伍，已批設(shè)22家銀行理財公司、2家外資控股理財公司?，F(xiàn)行理財監(jiān)管規(guī)則對理財資金進(jìn)入資本市場已沒有制度障礙，允許銀行理財公司的公募、私募產(chǎn)品和銀行私募理財產(chǎn)品直接投資股票，銀行公募理財產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票。支持銀行理財公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重，鼓勵將更多符合條件的基金管理人納入銀行理財合作機(jī)構(gòu)名單。

保險方面，促進(jìn)保險公司發(fā)揮自身優(yōu)勢，為資本市場提供更多長期資金，允許保險資金投資創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市公司股票，制定發(fā)布監(jiān)管規(guī)則，促進(jìn)保險公司優(yōu)化權(quán)益類資產(chǎn)配置，實施差異化投資監(jiān)管比例，最高可達(dá)保險公司上季末總資產(chǎn)的45%。

信托方面，鼓勵信托公司主動調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，壓降融資類信托規(guī)模，更多開展證券投資信托等業(yè)務(wù)，引導(dǎo)信托資金加大對資本市場、財富管理等領(lǐng)域的支持力度。

值得一提的是，會上曹宇專門提到了推進(jìn)養(yǎng)老金融發(fā)展。他指出，著力完善養(yǎng)老保障第三支柱，圍繞養(yǎng)老金融長期性、安全性和收益性特征，采取多種措施，豐富、優(yōu)化銀行業(yè)、保險業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系，積極推動長期資金供給，契合資本市場穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展。

金融創(chuàng)新必須在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行

長期以來，我國一直堅持分業(yè)經(jīng)營的金融管理體制，有效地實現(xiàn)了直接融資與間接融資體系之間的風(fēng)險隔離，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了相對穩(wěn)定的金融環(huán)境，體現(xiàn)了符合國情的制度優(yōu)勢。

曹宇指出，發(fā)展好直接融資，發(fā)揮好資本市場功能，必須堅持分業(yè)經(jīng)營的體制不動搖。要始終筑牢直接融資與間接融資體系之間的“防火墻”，既要充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，協(xié)同配合，共同發(fā)展，又要嚴(yán)控風(fēng)險交叉?zhèn)魅?，避免形成更大的市場震蕩?/strong>

對于資本市場出現(xiàn)的風(fēng)險，曹宇認(rèn)為，要嚴(yán)格遵循市場化、法治化原則處置，充分體現(xiàn)資本市場發(fā)現(xiàn)風(fēng)險、共擔(dān)風(fēng)險的運行機(jī)制。清晰界定市場主體的責(zé)任邊界，既要突出履職盡責(zé)，又要避免越位擔(dān)責(zé)。

同時，近期關(guān)于金融創(chuàng)新的爭議不斷，曹宇在會上也表明了對金融創(chuàng)新的態(tài)度。曹宇稱，金融創(chuàng)新必須在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行，堅持“三個有利于”原則，將是否有利于支持實體經(jīng)濟(jì)、是否有利于防范金融風(fēng)險、是否有利于保護(hù)投資者合法權(quán)益作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)范資本市場的創(chuàng)新行為，維護(hù)市場有序、透明、高效運行。

實際上，投資者是資本市場的存立之本，發(fā)展之基，保護(hù)投資者合法權(quán)益是資本市場建設(shè)的最優(yōu)先考量。

在會上，曹宇提及保護(hù)投資者合法權(quán)益時發(fā)表了三方面看法，一是維護(hù)市場制度的公平性。為各類投資者提供公平、公正的制度基礎(chǔ)和投資環(huán)境。對同質(zhì)同類的投資主體，適用同等的市場參與待遇，在市場準(zhǔn)入、開戶、稅賦等方面一視同仁，平等相待。

二是維護(hù)市場規(guī)則的穩(wěn)定性。可預(yù)期的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)是培育長期投資、價值投資的重要基礎(chǔ)，也是保護(hù)投資者利益的可靠保障。這需要我們更加重視政策設(shè)計的前瞻性、嚴(yán)謹(jǐn)性和連續(xù)性，防范因市場規(guī)則調(diào)整，給資本市場造成不必要的外部擾動。

三是維護(hù)市場紀(jì)律的嚴(yán)肅性。堅決落實“零容忍”要求，持續(xù)加大對資本市場各類違法違規(guī)行為的懲戒力度，嚴(yán)肅查處欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、信息誤導(dǎo)等問題，堅決打擊逃廢債、惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等行為，充分保障投資者權(quán)利，維護(hù)市場公平秩序。

對于投資人結(jié)構(gòu)，曹宇表示，受融資結(jié)構(gòu)、投資文化等因素影響，我國資本市場投資者存在結(jié)構(gòu)不均衡等問題，仍有較大的優(yōu)化空間。有研究測算：我國債券市場未清償債券中，超過70%由商業(yè)銀行持有，一些券種的銀行持有占比甚至超過90%，投資者類型比較單一。資本市場活躍著各類專業(yè)投資者，才能形成投資策略多樣、風(fēng)險偏好分層、資金來源均衡的良性運行狀態(tài)，才能充分發(fā)揮資本市場篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)、準(zhǔn)確定價資產(chǎn)、科學(xué)分散風(fēng)險的功能優(yōu)勢。“這需要我們更加重視投資者結(jié)構(gòu)問題，均衡發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者隊伍，充實、拓寬資本市場健康發(fā)展的源頭活水。”曹宇說道。