關(guān)聯(lián)交易涉嫌自融、買(mǎi)理財(cái)暗中收“服務(wù)費(fèi)”：明星基金如何“盜走”投資者千萬(wàn)收益？

每經(jīng)記者芮秋每經(jīng)編輯肖芮冬 明星機(jī)構(gòu)前海梧桐并購(gòu)基金的亂象還在繼續(xù)。 今年7月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》揭露了該機(jī)構(gòu)在多個(gè)投資項(xiàng)目上出現(xiàn)的問(wèn)題，其中規(guī)模最大的騰邦梧桐基金引起了廣泛的關(guān)注和反響。 多位廈門(mén)市騰邦梧桐投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)二期基金）的投資者，包括通過(guò)信托等產(chǎn)品投資到該基金中的投資人聯(lián)系到每經(jīng)記者，稱(chēng)基金管理人深圳市騰邦梧桐投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)騰邦梧桐）在運(yùn)作過(guò)程中除了提前支取超額收益、基金到期后未達(dá)到預(yù)期收益卻拒不返還等不規(guī)范操作外，還有其他涉嫌違法違規(guī)的情況。例如，涉嫌自融的關(guān)聯(lián)交易，買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品卻暗中收取“咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)”，甚至有機(jī)構(gòu)投資者也被“割韭菜”。 作為行業(yè)內(nèi)知名的投資機(jī)構(gòu)，其投資人卻連續(xù)不斷地站出來(lái)爆料其產(chǎn)品運(yùn)作的問(wèn)題。這究竟是怎么一回事？隨著調(diào)查的深入，貓膩逐步浮出水面。 “PE??上市公司”模式的崩壞 騰邦梧桐，其實(shí)從公司名字也能看出來(lái)，是前海梧桐并購(gòu)與上市公司騰邦國(guó)際（300178）合資成立的一家機(jī)構(gòu)。 先來(lái)說(shuō)說(shuō)前海梧桐并購(gòu)，公司全名深圳市前海梧桐并購(gòu)?fù)顿Y基金管理有限公司，是近年來(lái)行業(yè)里炙手可熱的明星資本。這家成立于2014年的基金從深交所廣場(chǎng)40層起家，采用“PE??上市公司”的模式與多家上市公司合資成立子基金，再加上來(lái)自第三方渠道的募資，短短兩三年時(shí)間內(nèi)就積累起了超過(guò)50億元的資本管理量，一時(shí)間風(fēng)頭無(wú)兩。董事長(zhǎng)謝聞栗也一躍成為各大論壇的座上賓，在很多行業(yè)會(huì)議上都能看到他的身影，演講內(nèi)容更是廣為流傳。 而2011年就登陸創(chuàng)業(yè)板的騰邦國(guó)際，股價(jià)最高的時(shí)候一度達(dá)到近60元。不過(guò)隨著騰邦集團(tuán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，騰邦國(guó)際的股價(jià)也是一路走低，今年以來(lái)的峰值只有7元，最新的股價(jià)在4元左右徘徊。 圖片來(lái)源：交易軟件截圖 就在近日，有投資者向我們爆料稱(chēng)，前海梧桐并購(gòu)旗下投資的多個(gè)代表性項(xiàng)目均出現(xiàn)問(wèn)題。這些項(xiàng)目有的在盡調(diào)階段就被嚴(yán)重質(zhì)疑，但基金管理人不惜修改盡調(diào)報(bào)告也要執(zhí)意投資，最終項(xiàng)目“爆雷”、給投資者造成損失；有的通過(guò)打“擦邊球”把投資標(biāo)的裝進(jìn)了上市公司，但還沒(méi)等到解禁股價(jià)就一落千丈，投資者要面臨高達(dá)七成的虧損；還有的此前承諾回購(gòu)，但在實(shí)際操作中卻并沒(méi)有履行承諾，投資人目前已經(jīng)拿起法律武器維護(hù)自己的權(quán)益了。 如果說(shuō)上面這些問(wèn)題還可以歸結(jié)為投資“失誤”，那么二期基金的一系列操作則更令投資者質(zhì)疑是不是存在違法違規(guī)的情況。 林蕭（化名）是騰邦梧桐一期和二期基金的投資人。他向每經(jīng)記者介紹道，騰邦梧桐一期基金主要由騰邦梧桐在線旅游并購(gòu)一號(hào)基金和深圳市騰邦梧桐在線旅游投資企業(yè)（有限合伙）兩部分組成。前者是契約型基金、主要由個(gè)人投資者組成，后者采用有限合伙制，基金里都是機(jī)構(gòu)投資者。相關(guān)基金文件顯示，一期契約型基金的總規(guī)模為1.066億元，成立于2015年4月底、2018年4月底到期。在基金運(yùn)行的過(guò)程中，2016年底管理人稱(chēng)從廈門(mén)欣欣項(xiàng)目退出獲取了9600萬(wàn)元收益，還以此為由進(jìn)行了一次收益的提前分配。 頂著一期基金的“光環(huán)”，騰邦梧桐順勢(shì)發(fā)行了第二期產(chǎn)品。彼時(shí)的林蕭對(duì)騰邦梧桐贊賞有加：沒(méi)想到一期基金這么快就實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目退出，還拿到了相當(dāng)不錯(cuò)的收益，因此他又繼續(xù)投資了二期基金。據(jù)了解，二期基金包括個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資人一共有42名投資者，總規(guī)模5.141億元。 這些投資人沒(méi)有想到，等待他們的卻是一個(gè)大“坑”。 GP“既當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員” 投資者質(zhì)疑涉嫌關(guān)聯(lián)交易 根據(jù)基金管理人發(fā)給投資者的2019年年報(bào)，截至當(dāng)年底，二期基金一共投資了4個(gè)項(xiàng)目，已投項(xiàng)目實(shí)際金額為3.53億元。 被投的四個(gè)項(xiàng)目分別是騰邦旅游集團(tuán)有限公司、八爪魚(yú)在線旅游發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)八爪魚(yú)）、前海云游數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)（深圳）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)云游數(shù)據(jù)）和深圳市森富金融控股有限公司。 在這其中，有一個(gè)項(xiàng)目引起了每經(jīng)記者的注意，那就是云游數(shù)據(jù)。 公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，云游數(shù)據(jù)成立于2015年9月，注冊(cè)資本9000萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)是ToB的商旅服務(wù)。在此前的新聞通稿中，云游數(shù)據(jù)被稱(chēng)為騰邦國(guó)際通過(guò)騰邦梧桐基金孵化的公司，代表騰邦國(guó)際大數(shù)據(jù)板塊發(fā)展的開(kāi)始。而對(duì)于該公司的定位，公開(kāi)資料里也有這樣的表述：“云游數(shù)據(jù)是數(shù)據(jù)分析與行業(yè)應(yīng)用解決方案的提供商，將在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域通過(guò)自主技術(shù)研發(fā)、數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)協(xié)作、創(chuàng)客創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)孵化達(dá)到技術(shù)與業(yè)務(wù)的創(chuàng)新?！?通過(guò)年度報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，2017年6月，二期基金對(duì)云游數(shù)據(jù)進(jìn)行了投資，總金額為6256萬(wàn)元，其中2000萬(wàn)元為股權(quán)投資、4256萬(wàn)元為可轉(zhuǎn)債。通過(guò)這些投資，二期基金對(duì)云游數(shù)據(jù)的持股占比為22.2222%。截至發(fā)稿，這筆投資尚未退出，基金也沒(méi)有如期兌付。 有意思的是，作為騰邦梧桐基金投資的重點(diǎn)項(xiàng)目，云游數(shù)據(jù)的董事長(zhǎng)和法定代表人，卻正是騰邦梧桐的總經(jīng)理趙聞晟。啟信寶信息還顯示，通過(guò)層層穿透，趙聞晟就是云游數(shù)據(jù)最終受益人，而實(shí)際控制人則是前海梧桐并購(gòu)董事長(zhǎng)謝聞栗（本名謝文利）。 圖片來(lái)源：?jiǎn)⑿艑毥貓D 根據(jù)中基協(xié)的備案信息，趙聞晟在1989年~2006年一直從事與電子工程相關(guān)的工作，直到2006年出任香港東英創(chuàng)業(yè)投資公司投資總監(jiān)、合伙人，才開(kāi)始涉足投資。2014年騰邦梧桐成立，他擔(dān)任該公司總經(jīng)理。市場(chǎng)一度盛傳，趙聞晟與謝聞栗是兄弟關(guān)系，趙聞晟的原名其實(shí)是“謝聞晟”，后隨母親改姓趙。面對(duì)每經(jīng)記者和投資者的詢(xún)問(wèn)，兩家公司均未回應(yīng)。 GP總經(jīng)理同時(shí)擔(dān)任被投項(xiàng)目董事長(zhǎng)的情況，行業(yè)里鮮少出現(xiàn)，因?yàn)檫@涉及關(guān)聯(lián)交易，需要非常行之有效的風(fēng)控措施和充分的信息披露。一位大型VC合伙人告訴每經(jīng)記者，這類(lèi)操作屬于關(guān)聯(lián)交易，一般來(lái)說(shuō)是不允許的，并且需要非常詳細(xì)的報(bào)備和披露，“項(xiàng)目以后發(fā)展得好還好說(shuō)，發(fā)展得不好就有點(diǎn)空手套白狼的嫌疑了”。而作為前海梧桐并購(gòu)旗下規(guī)模最大的明星基金，管理公司操盤(pán)手居然與LP董事長(zhǎng)可能是“親手足”，這種情況更是聞所未聞。 上海紹宇律師事務(wù)所合伙人王麗告訴每經(jīng)記者，根據(jù)今年修正的《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》，基金管理人應(yīng)依法履行關(guān)聯(lián)交易審議程序和信息披露義務(wù)，保證關(guān)聯(lián)交易的公允性，防止不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易和利益輸送。而在中基協(xié)發(fā)布的《私募投資基金備案須知》中也有相關(guān)規(guī)定，即私募投資基金進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)防范利益沖突，遵循投資者利益優(yōu)先原則和平等自愿、等價(jià)有償?shù)脑瓌t，建立有效的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。同時(shí)，管理人不得隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系或者將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，不得以私募投資基金的財(cái)產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行利益輸送、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)活動(dòng)。私募投資基金進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確約定涉及關(guān)聯(lián)交易的事前、事中信息披露安排以及針對(duì)關(guān)聯(lián)交易的特殊決策機(jī)制和回避安排等。 那么騰邦梧桐基金是否有相關(guān)的說(shuō)明和安排呢？至少?gòu)摹睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者得到的基金臨時(shí)公告來(lái)看，沒(méi)有看到痕跡。而投資者也向我們反饋，基金管理人從未向其披露過(guò)相關(guān)的信息以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施?！斑@已經(jīng)不是普通的關(guān)聯(lián)交易了，明顯涉嫌自融。”林蕭的意見(jiàn)代表了相當(dāng)一部分投資者的看法。 另一方面，云游數(shù)據(jù)的相關(guān)費(fèi)用也令人咋舌。根據(jù)基金管理人提供的《云游退出說(shuō)明》，該公司近三年員工的薪酬福利總計(jì)1712萬(wàn)，員工人數(shù)頂峰時(shí)超過(guò)80人，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了普通創(chuàng)業(yè)公司的水平。而對(duì)于單項(xiàng)動(dòng)輒數(shù)百萬(wàn)元的裝修費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、技術(shù)服務(wù)費(fèi)，投資者也提出了相應(yīng)質(zhì)疑，但基金管理人一直拒絕向投資者完整詳細(xì)披露云游的財(cái)務(wù)信息和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。對(duì)此，前海梧桐并購(gòu)方面在給每經(jīng)記者的回復(fù)中表示：“關(guān)于騰邦梧桐基金詳細(xì)信息可與騰邦梧桐進(jìn)行溝通，暫不便回復(fù)。”而記者多次試圖聯(lián)系騰邦梧桐和趙聞晟本人，均無(wú)人回應(yīng)。 暗中收取“咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)” 涉及總金額或達(dá)千萬(wàn) 在騰邦梧桐令人眼花繚亂的一系列操作中，有一些還游走在違法違規(guī)的邊緣。 之前的報(bào)道中我們提到過(guò)，二期基金斥巨資1.3億元購(gòu)買(mǎi)了騰邦集團(tuán)旗下公司——深圳前海騰邦商業(yè)保理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)騰邦保理）的三項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品。目前這三筆投資都已逾期，基金管理人正在申請(qǐng)仲裁。 首先，作為一只股權(quán)基金，二期基金耗資過(guò)億元來(lái)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)象還是和自己共同發(fā)起設(shè)立基金的騰邦，這個(gè)行為本身就足夠令人浮想聯(lián)翩了。還有投資者反饋稱(chēng)，彼時(shí)一期基金就認(rèn)購(gòu)了超過(guò)1000萬(wàn)元的騰邦保理理財(cái)產(chǎn)品，二期基金成立后也積極加入了購(gòu)買(mǎi)陣營(yíng)。 那么騰邦梧桐為何要這樣做？上述投資者對(duì)此表示，“據(jù)說(shuō)基金管理人用這種方式獲取了不當(dāng)利益?！?通過(guò)層層阻礙與突破，每經(jīng)記者從幾名知情人士處拿到了大量觸目驚心的關(guān)鍵文件。 這些文件分為三個(gè)部分，首先是騰邦保理發(fā)行的可轉(zhuǎn)債理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、基金的認(rèn)購(gòu)協(xié)議書(shū)以及相關(guān)材料。其中有材料顯示，“深圳前海騰邦商業(yè)保理有限公司2017年度梧桐可轉(zhuǎn)債第22號(hào)”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)梧桐可轉(zhuǎn)債22號(hào)）的票面利率是8%/年，騰邦梧桐基金于2017年8月認(rèn)購(gòu)了1300萬(wàn)元，期限為1年。 圖片來(lái)源：知情人士供圖 根據(jù)投資決策委員會(huì)項(xiàng)目審批表，基金的期限為“2+1+1”，投資梧桐可轉(zhuǎn)債22號(hào)可隨時(shí)贖回，“本次閑置基金投資不會(huì)影響到基金清算”。作為唯一的風(fēng)控措施，騰邦集團(tuán)還為此出具了一份擔(dān)保函，稱(chēng)愿意以擔(dān)保保證人的身份向認(rèn)購(gòu)方提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。 圖片來(lái)源：知情人士供圖 一切看起來(lái)似乎都在穩(wěn)步推進(jìn)中，但在平靜的水面下，一股暗流正在涌動(dòng)。 第二部分文件是多份名為“服務(wù)協(xié)議”的文件。這些協(xié)議的服務(wù)方或?yàn)轵v邦梧桐，或?yàn)橼w聞晟任法定代表人的殼公司達(dá)孜福添合，客戶(hù)方均為騰邦保理。協(xié)議簽訂的時(shí)間有2016年，也有2017年，提供咨詢(xún)服務(wù)的產(chǎn)品也不盡相同，有的是短期融資憑證，有的則是可轉(zhuǎn)債理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)協(xié)議約定的內(nèi)容，由服務(wù)方向騰邦保理提供咨詢(xún)業(yè)務(wù)，后者則向服務(wù)方提供每份協(xié)議52萬(wàn)～62.5萬(wàn)元不等的服務(wù)費(fèi)。 對(duì)此，王麗坦言，雖然法律沒(méi)有明確禁止基金在什么情況下可以收取咨詢(xún)、服務(wù)等費(fèi)用，但上述“服務(wù)協(xié)議”的條款顯示，騰邦梧桐和達(dá)孜福添合收取服務(wù)費(fèi)明顯是基于公司本身或關(guān)聯(lián)公司購(gòu)買(mǎi)了相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，“買(mǎi)理財(cái)反過(guò)來(lái)還要收錢(qián)，從商業(yè)邏輯上就自相矛盾”。其次，在相關(guān)協(xié)議中并沒(méi)有詳細(xì)約定咨詢(xún)服務(wù)的內(nèi)容，是否履行不得而知。 圖片來(lái)源：知情人士供圖 再來(lái)是多份所謂的“咨詢(xún)協(xié)議”，主體是趙聞晟作為最終受益人的兩家殼公司，以“支付咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)”的名義付費(fèi)給名為“濰坊市引覓商務(wù)咨詢(xún)工作室”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)引覓商務(wù)）和“上海鵬萌商務(wù)咨詢(xún)事務(wù)所”的兩家公司。這兩家公司都是名不見(jiàn)經(jīng)傳的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，并且都是緊急成立于2017下半年，也就是相關(guān)協(xié)議簽署前。 值得玩味的是，有的服務(wù)協(xié)議和咨詢(xún)協(xié)議還是在同一天簽訂的。例如2017年8月4日，由趙聞晟擔(dān)任法定代表人的達(dá)孜福添合創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)達(dá)孜福添合）與騰邦保理簽訂了一份服務(wù)協(xié)議，約定前者就梧桐可轉(zhuǎn)債22號(hào)向后者提供咨詢(xún)服務(wù)，費(fèi)用為52萬(wàn)元。就在同一天，達(dá)孜福添合轉(zhuǎn)頭又與引覓商務(wù)簽訂了一份咨詢(xún)協(xié)議，向后者支付22.5萬(wàn)元的咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)。 圖片來(lái)源：知情人士供圖 縱觀彼時(shí)騰邦保理發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，大量材料顯示其年化收益率普遍在8%~12%。有熟悉內(nèi)情的人士透露道，這些理財(cái)產(chǎn)品的收益率曾一度高達(dá)15%。另一位知情人士則氣憤地告訴每經(jīng)記者，“市面上收益超過(guò)10%的理財(cái)產(chǎn)品，騰邦梧桐買(mǎi)的利息是8%，差價(jià)部分的資金通過(guò)服務(wù)協(xié)議轉(zhuǎn)給了個(gè)人控制的公司。當(dāng)錢(qián)轉(zhuǎn)到了達(dá)孜福添合、匯人和等殼公司后，要倒到個(gè)人手上，他們的做法是和開(kāi)票公司簽一堆咨詢(xún)協(xié)議”。 有知情人士進(jìn)一步指出，騰邦梧桐購(gòu)買(mǎi)的多只騰邦保理理財(cái)產(chǎn)品，所謂“服務(wù)協(xié)議”和“咨詢(xún)協(xié)議”涉及的金額高達(dá)千萬(wàn)元級(jí)別。 機(jī)構(gòu)投資者也被“割韭菜” 多位投資人已提起訴訟 翻開(kāi)二期基金的投資人名單，除了大量個(gè)人投資者，也不乏機(jī)構(gòu)投資者的名字。例如某信托公司就通過(guò)旗下投資股權(quán)的產(chǎn)品，購(gòu)買(mǎi)了1.06億元的二期基金。在這只信托產(chǎn)品的資金構(gòu)成中，自然人購(gòu)買(mǎi)了20%左右。其中多位投資人向每經(jīng)記者表示，雖然該信托產(chǎn)品經(jīng)過(guò)一年的延期都已到期，但除了2018年收到的一筆5%左右的回款，至今沒(méi)有收到其他任何本金或利息。 圖片來(lái)源：受訪者供圖 根據(jù)該信托公司給投資者反饋的信息，二期基金的大頭分為兩塊，一是對(duì)八爪魚(yú)的投資，另一塊則跟騰邦集團(tuán)有關(guān)。“這兩塊要退出都不是一時(shí)半會(huì)兒的事情，GP認(rèn)為接下來(lái)基金至少要延期兩年以上，一年內(nèi)沒(méi)能看到退出的機(jī)會(huì)?！痹摍C(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)。 再看看騰邦集團(tuán)的情況——可以用“深陷泥潭”來(lái)形容。作為一家以物流、旅游、貿(mào)易為主的多元化大型集團(tuán)，騰邦集團(tuán)2018下半年以來(lái)債務(wù)問(wèn)題集中爆發(fā)，現(xiàn)金流斷裂、業(yè)務(wù)幾近停滯。有業(yè)內(nèi)人士透露道，今年10月，深圳中院剛剛召開(kāi)了關(guān)于騰邦集團(tuán)、騰邦物流和騰邦資產(chǎn)的破產(chǎn)重整聽(tīng)證會(huì)。 受大股東債務(wù)危機(jī)的影響，旗下上市公司騰邦國(guó)際的業(yè)績(jī)也相當(dāng)慘淡。該公司最新披露的三季報(bào)顯示，騰邦國(guó)際今年前三季度營(yíng)收2.12億元，僅為去年同期的1/15，凈虧損達(dá)到4.27億元。據(jù)悉，該公司在2019年就已經(jīng)出現(xiàn)了巨虧15.76億元的情況，若2021年仍無(wú)法扭虧、且往年財(cái)報(bào)中的異常情況又不能被合理解釋?zhuān)敲赐耸械目赡苄灾本€上升。 王麗坦言，近年來(lái)PE投資人跟上市公司共同設(shè)立私募基金或者機(jī)構(gòu)的情況比較常見(jiàn)，“這類(lèi)產(chǎn)品都需要考察資金的投向。如果對(duì)上市公司定增，則風(fēng)險(xiǎn)較小；如投向孵化期中的股權(quán)或者擬上市的公司原始股，則風(fēng)險(xiǎn)較高。因?yàn)樯鲜泄緦?duì)投資風(fēng)險(xiǎn)更敏感，也有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)測(cè)能力，一旦產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)很可能快速退出，普通投資人完全無(wú)法達(dá)到這種水平?！?而對(duì)于騰邦梧桐的投資人來(lái)說(shuō)，騰邦集團(tuán)的現(xiàn)狀無(wú)異于雪上加霜。每經(jīng)記者接觸的多位投資人均表示，現(xiàn)在已經(jīng)向法院提起了訴訟，不僅要向基金管理人和前海梧桐并購(gòu)討一個(gè)說(shuō)法，更要讓承擔(dān)了連帶責(zé)任的騰邦集團(tuán)等公司“負(fù)起應(yīng)盡的責(zé)任來(lái)”。 記者手記：那些無(wú)法接通的電話，和聯(lián)系不上的私募基金管理人 接到騰邦梧桐二期基金投資人的爆料，是在幾個(gè)月前。那時(shí)《明星機(jī)構(gòu)前海梧桐并購(gòu)基金亂象》的報(bào)道剛剛刊發(fā)，有幾位投資人看到后激動(dòng)地打來(lái)電話，并向我們透露了更多內(nèi)情。 雖然已經(jīng)做了幾年的基金記者、也寫(xiě)過(guò)不少維權(quán)報(bào)道，但聽(tīng)完這些投資者的陳述，我仍然覺(jué)得有點(diǎn)驚訝。自己擔(dān)任總經(jīng)理的基金公司，投資的公司也是自己擔(dān)任董事長(zhǎng)，這在行業(yè)內(nèi)也不是沒(méi)有，但是非常少，而且大多數(shù)都是短期過(guò)渡。董事長(zhǎng)是GP總經(jīng)理、實(shí)控人是LP董事長(zhǎng)的情況，著實(shí)罕見(jiàn)。而作為一只股權(quán)基金，花上億元去買(mǎi)LP關(guān)聯(lián)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，最后還全部逾期導(dǎo)致無(wú)法兌付，聽(tīng)起來(lái)也不合常理。 “事出無(wú)常必有妖”，本著對(duì)投資者、對(duì)行業(yè)的高度責(zé)任感，我們決定進(jìn)一步跟蹤報(bào)道，并為此花費(fèi)了三個(gè)多月時(shí)間。私募基金信息不公開(kāi)透明，構(gòu)成也很復(fù)雜、有多期基金，難關(guān)重重。我們鍥而不舍地研究基金文件、反復(fù)采訪每一期基金的投資者，甚至包括通過(guò)一些信托產(chǎn)品投到基金中的投資者，力求還原事情的原貌。在不懈的努力之下，我們還拿到了一些具有決定性意義的公司機(jī)密文件，讓所有的努力都有了回報(bào)。 但最煎熬的并不是這個(gè)“求索”的過(guò)程，而是基金管理人的沉默。作為一家客觀、中立的主流財(cái)經(jīng)媒體，我們?cè)谒袌?bào)道中都奉行給各方說(shuō)話機(jī)會(huì)的準(zhǔn)則，此次也不例外。但在近一個(gè)月的采訪中，不論記者撥打電話、發(fā)信息還是郵件，本文報(bào)道的兩家基金管理機(jī)構(gòu)始終視而不見(jiàn)，采取了拒絕溝通的態(tài)度，或者直接以一句“暫不便回復(fù)”就結(jié)束話題。而本文的主角，記者在今年年中就試圖聯(lián)系他的公司和本人，一直到現(xiàn)在也沒(méi)能成功。 試想一下，如果我是一名投資者，怎么樣也無(wú)法聯(lián)系上自己的基金管理人，是一件多么可怕的事情？ 今年的創(chuàng)業(yè)板改革以試點(diǎn)注冊(cè)制為主線、以信息披露為核心，“公開(kāi)透明”是一大關(guān)鍵詞。9月證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》，隨即傳出監(jiān)管將加強(qiáng)對(duì)私募基金嚴(yán)管理的信號(hào)，也側(cè)面顯示了監(jiān)管的決心。在這樣的背景下，仍然有市場(chǎng)知名的機(jī)構(gòu)通過(guò)各種方式仍然“聯(lián)系不上”的情況，或許私募行業(yè)要實(shí)現(xiàn)真正的合規(guī)、健康發(fā)展，還有一段路要走。 記者：芮秋（化名） 編輯：肖芮冬 視覺(jué)：鄒利 排版：肖芮冬馬原