年末了，什么板塊讓人感覺(jué)踏實(shí)？——道達(dá)投資手記

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997） 今天行情還算不錯(cuò)，幾大指數(shù)都漲了，指數(shù)形態(tài)逐漸走好，白馬股逐漸回血，新的熱點(diǎn)也開始涌現(xiàn)。初冬的行情，一點(diǎn)都不冷。 消息面上，今天沒(méi)有什么重磅新聞，關(guān)注度較高的大消息，幾乎都與一個(gè)行業(yè)有關(guān)，這個(gè)行業(yè)就是券商。 券商漲薪 前幾天，剛剛聽說(shuō)一個(gè)頭部券商的朋友準(zhǔn)備跳槽了，而且要離開證券行業(yè)。當(dāng)時(shí)我感到很吃驚，這都年底了，再怎么也要等年終獎(jiǎng)拿了之后再離職吧，但這位朋友去意已決，或許新工作的誘惑比證券公司的年終獎(jiǎng)更大吧。 結(jié)果，今天金融圈曝出了券商大幅漲薪的消息，可謂是炸鍋了。據(jù)媒體報(bào)道，中信建投、申萬(wàn)宏源、中信證券、海通證券等多家券商都要漲薪。有些券商是所有人固定薪酬漲30%，某券商應(yīng)屆生的固定薪酬最高能達(dá)到3.6萬(wàn)/月。這種行業(yè)性的集體漲薪，對(duì)年輕人來(lái)說(shuō)，難道誘惑力不大嗎？這也說(shuō)明一點(diǎn)，今年券商的收入肯定是大幅增加。 券商漲薪，只是今天的一個(gè)消息。另一個(gè)消息是，據(jù)統(tǒng)計(jì)，135家證券公司2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3423.81億元，同比增長(zhǎng)31.08%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1326.82億元，同比增長(zhǎng)42.51%。有126家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利。 關(guān)鍵的一點(diǎn)是，今年券商整體的業(yè)績(jī)水平，創(chuàng)下了歷史第二的紀(jì)錄，僅次于2015年。2015年?duì)I收5751.55億元，凈利潤(rùn)2447.63億元。券商行業(yè)靠天吃飯，大家都知道，2015年的牛市是何其壯觀，而今年的行情，與當(dāng)年相比還差得很遠(yuǎn)。 那么，究竟是什么，讓券商在今年如此賺錢？券商有幾大收入來(lái)源，首先是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，也就是傭金收入，以及融資融券的利息收入，這是券商收入很重要的組成部分。不過(guò)，現(xiàn)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈，傭金降到很低，今年證券市場(chǎng)整體交易量還算不錯(cuò)，但這一塊在未來(lái)的增幅可能不會(huì)很大了，除非再來(lái)一輪大牛市。 其實(shí)，還有一塊業(yè)務(wù)，不少券商開始越來(lái)越重視了，就是基金等理財(cái)產(chǎn)品的代銷業(yè)務(wù)，這可能是券商未來(lái)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的一個(gè)發(fā)展方向。 其次，自營(yíng)業(yè)務(wù)，也就是券商炒股。在今年結(jié)構(gòu)性行情下，不同券商的收入可能是有區(qū)別的，全靠各自的炒股水平。 第三是投行業(yè)務(wù)，這倒是很大的一塊“肥肉”，今年新股發(fā)行量很大，而明年如果全市場(chǎng)推進(jìn)注冊(cè)制，可能投行業(yè)務(wù)收入的占比還會(huì)進(jìn)一步提升。此外，券商收入來(lái)源還有資管業(yè)務(wù)和投資咨詢業(yè)務(wù)，相對(duì)收入占比較小。 不管怎么說(shuō)，券商行業(yè)雖然靠天吃飯，總會(huì)隨著市場(chǎng)的波動(dòng)而波動(dòng)，但長(zhǎng)期來(lái)看，這都是一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)。對(duì)年輕人來(lái)說(shuō)，能夠進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，其實(shí)機(jī)會(huì)還是很不錯(cuò)的，要珍惜。 今日復(fù)盤 再說(shuō)今天的盤面，汽車股有重磅利好，但在今天微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”的早評(píng)文章中，達(dá)哥已經(jīng)說(shuō)了，新一輪汽車下鄉(xiāng)這個(gè)消息，無(wú)疑是“火上澆油”的味道，因?yàn)榍捌谄嚬蓾q得太多了，短期要謹(jǐn)慎。 而今天早上，龍頭之一的長(zhǎng)安汽車?yán)^續(xù)高開，但隨后跳水，下午一度跌停，最終跌幅高達(dá)9.31%，全天成交了71.7億元。另外，中通客車、金龍汽車、江淮汽車、比亞迪等都有不同幅度的下跌。 利好消息不斷兌現(xiàn)，就算明年汽車銷量還會(huì)大幅增長(zhǎng)，但汽車股可能短期要調(diào)整了。 白酒、醫(yī)藥等前兩天調(diào)整的白馬股，今天開始反彈，但只是暫時(shí)“回血”而已，要想再創(chuàng)新高，可能還需要一點(diǎn)時(shí)間。 另外，軍工股成為今天的新熱點(diǎn)，軍工現(xiàn)在主要炒的是天上飛的飛機(jī)，以及航母概念。但對(duì)軍工板塊的炒作邏輯，達(dá)哥始終是比較謹(jǐn)慎的看待，因?yàn)槊扛粢欢螘r(shí)間，市場(chǎng)都會(huì)炒一下軍工股。但究竟為什么要炒軍工呢？總不可能每次都說(shuō)地緣局勢(shì)緊張吧，現(xiàn)在都什么年代了？所以，如果讓我來(lái)炒軍工股，最多就玩玩ETF短炒一下。 大盤繼續(xù)飄紅，昨晚提到的銀行股、地產(chǎn)股功不可沒(méi)。招商銀行、平安銀行、杭州銀行等都在創(chuàng)新高，中國(guó)平安、中國(guó)人壽等保險(xiǎn)股也表現(xiàn)不錯(cuò)。萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)等地產(chǎn)股連續(xù)走強(qiáng)，或許這就是所謂的高低切換吧。不是絕對(duì)股價(jià)的高低切換，而是估值水平的高低切換。年末了，可能搞點(diǎn)低估值的板塊個(gè)股，心頭要踏實(shí)一些。 沙盤推演 關(guān)于后市，各類指數(shù)今天都紅盤報(bào)收，滬指走勢(shì)也不錯(cuò)。但我認(rèn)為，市場(chǎng)暫時(shí)還難以擺脫區(qū)間震蕩的格局，要想形成突破還是很難的。 創(chuàng)業(yè)板方面，連續(xù)調(diào)整了兩周，今天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈幅度不到1%，力度確實(shí)不強(qiáng)。后面即便繼續(xù)反彈，可能還是慢漲為主，畢竟現(xiàn)在依舊是存量資金博弈。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。