國(guó)信證券“研報(bào)門”事件發(fā)酵：愛(ài)康國(guó)賓已向監(jiān)管層實(shí)名舉報(bào)；國(guó)信證券最新回應(yīng)來(lái)了！

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

國(guó)信證券“研報(bào)門”事件持續(xù)發(fā)酵。11月12日，愛(ài)康國(guó)賓發(fā)布了實(shí)名舉報(bào)公開(kāi)信，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)名舉報(bào)國(guó)信證券下屬兩名證券分析師發(fā)布涉嫌誤導(dǎo)證券市場(chǎng)投資者的研報(bào)。

11月6日，國(guó)信醫(yī)藥發(fā)布研報(bào)，在分析阿里網(wǎng)絡(luò)減持美年健康的原因時(shí)稱：“我們猜測(cè)潛在原因可能在于阿里系規(guī)避成為控股股東并被迫啟動(dòng)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題和注入愛(ài)康國(guó)賓的過(guò)程”。

對(duì)此，愛(ài)康國(guó)賓在11月10日發(fā)布聲明稱，國(guó)信證券分析師在撰寫(xiě)報(bào)告過(guò)程中，未向愛(ài)康國(guó)賓求證或進(jìn)行咨詢，且愛(ài)康國(guó)賓與美年健康之間不存在任何合并或重組意向，該等誤導(dǎo)性陳述會(huì)對(duì)愛(ài)康國(guó)賓的正常運(yùn)營(yíng)造成不良影響。同時(shí)，愛(ài)康國(guó)賓還向國(guó)信證券發(fā)出律師函，并稱會(huì)根據(jù)國(guó)信證券的回復(fù)決定是否向證監(jiān)主管部門進(jìn)行舉報(bào)。

11月13日凌晨，國(guó)信證券方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，可能各方對(duì)文本的個(gè)別表述解讀不一致，進(jìn)而產(chǎn)生了一些誤會(huì)。針對(duì)愛(ài)康國(guó)賓向證券監(jiān)管部門等的投訴，公司會(huì)積極配合有關(guān)部門的工作。

愛(ài)康國(guó)賓認(rèn)為國(guó)信證券研報(bào)不實(shí)

11月6日，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所醫(yī)藥行業(yè)小組發(fā)布題為《美年健康：大跌事出有因，探尋阿里戰(zhàn)略 （重大事件快評(píng)）》的研究報(bào)告，主要分析的事件即為美年健康公告稱，截至2020年11月3日，股東阿里網(wǎng)絡(luò)大宗交易累計(jì)減持總股本的1.38%。實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人徐可于11月2日和3日大宗交易合計(jì)減持公司總股本的0.34%。

國(guó)信醫(yī)藥表示：“雖然公司（美年健康）并未披露阿里網(wǎng)絡(luò)減持原因，但是根據(jù)我們的分析，我們猜測(cè)潛在原因可能在于阿里系規(guī)避成為控股股東并被迫啟動(dòng)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題和注入愛(ài)康國(guó)賓的過(guò)程。”

國(guó)信醫(yī)藥同時(shí)稱，阿里+云峰潛在持股的愛(ài)康國(guó)賓構(gòu)成與美年健康的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但是阿里+云峰當(dāng)前時(shí)點(diǎn)同樣不適宜成為美年健康控股股東。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)假設(shè)后續(xù)阿里+云峰被認(rèn)定為一致行動(dòng)人，假如再發(fā)生實(shí)際控制人自身需求減持，阿里+云峰成為則可能會(huì)發(fā)生需要解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)劃注入愛(ài)康國(guó)賓的問(wèn)題。但是由于近期行業(yè)沖擊，這對(duì)于愛(ài)康的股東來(lái)說(shuō)應(yīng)該是不樂(lè)見(jiàn)的。

對(duì)此，愛(ài)康國(guó)賓在11月10日發(fā)布聲明稱，相關(guān)報(bào)告內(nèi)容表示愛(ài)康國(guó)賓受疫情沖擊，短期內(nèi)并非資產(chǎn)注入良機(jī)，暗指相關(guān)方存在著將愛(ài)康國(guó)賓作為資產(chǎn)注入上市公司美年健康的潛在安排和計(jì)劃。報(bào)告同時(shí)闡述了美年健康與愛(ài)康國(guó)賓合計(jì)占據(jù)了民營(yíng)體檢市場(chǎng)的較大份額，并認(rèn)為體檢行業(yè)處于高速增長(zhǎng)期，最終對(duì)美年健康維持“買入”評(píng)級(jí)。

愛(ài)康國(guó)賓強(qiáng)調(diào)：“針對(duì)國(guó)信證券的觀點(diǎn)，愛(ài)康國(guó)賓特別聲明：國(guó)信證券分析師在撰寫(xiě)報(bào)告過(guò)程中，從未向愛(ài)康國(guó)賓求證或進(jìn)行咨詢，且愛(ài)康國(guó)賓與美年健康之間不存在任何合并或重組意向，該等誤導(dǎo)性陳述會(huì)對(duì)愛(ài)康國(guó)賓的正常運(yùn)營(yíng)造成不良影響。”

此外，愛(ài)康國(guó)賓還表示，2020年11月8日，愛(ài)康國(guó)賓已向國(guó)信證券方面發(fā)去了律師函，愛(ài)康國(guó)賓將根據(jù)國(guó)信證券的回復(fù)決定是否向證監(jiān)主管部門進(jìn)行舉報(bào)。

提出三大理由向監(jiān)管舉報(bào)

幾天之后，也就是11月12日，愛(ài)康國(guó)賓發(fā)布了實(shí)名舉報(bào)公開(kāi)信，稱向中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)名舉報(bào)國(guó)信證券下屬兩名證券分析師（即前述研報(bào)的作者謝長(zhǎng)雁、朱寒青）發(fā)布涉嫌誤導(dǎo)證券市場(chǎng)投資者的研報(bào)。

愛(ài)康國(guó)賓指出，國(guó)信證券研報(bào)對(duì)愛(ài)康國(guó)賓的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展進(jìn)行了誤導(dǎo)性的分析評(píng)論，并未經(jīng)證實(shí)主觀臆測(cè)愛(ài)康國(guó)賓與美年健康存在資產(chǎn)重組的可能性，嚴(yán)重悖離事實(shí)，誤導(dǎo)廣大投資者，影響美年健康的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)，并對(duì)愛(ài)康國(guó)賓的正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了不利影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)此，愛(ài)康國(guó)賓提出了三點(diǎn)理由。首先認(rèn)為國(guó)信證券分析師撰寫(xiě)的報(bào)告內(nèi)容已構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述，違反《證券法》的相關(guān)規(guī)定。愛(ài)康國(guó)賓稱，國(guó)信證券下屬分析師謝長(zhǎng)雁、朱寒青顯然未能遵循《證券法》的基本原則，且通觀報(bào)告全文，國(guó)信證券均未提及過(guò)所謂的“資產(chǎn)注入”的信息來(lái)源，其系利用不加證實(shí)且無(wú)來(lái)源的信息支持其研究報(bào)告中的臆測(cè)論點(diǎn)，業(yè)已違反證券中介機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)獨(dú)立、客觀、公平、審慎的要求，亦涉嫌誤導(dǎo)投資者。

其次，愛(ài)康國(guó)賓認(rèn)為國(guó)信證券分析師謝長(zhǎng)雁、朱寒青未能審慎核實(shí)信息和數(shù)據(jù)來(lái)源，涉嫌傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息。

愛(ài)康國(guó)賓表示，在愛(ài)康國(guó)賓就上述報(bào)告向國(guó)信證券發(fā)出律師函后，國(guó)信證券通過(guò)公開(kāi)渠道聲明“報(bào)告僅討論了若這一情況發(fā)生后相關(guān)方存在的解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的義務(wù)”。顯然，國(guó)信證券及其分析師在撰寫(xiě)上述報(bào)告前，即已明知愛(ài)康國(guó)賓與美年健康之間不存在任何的合并或重組的意圖，卻依然在報(bào)告中提出“愛(ài)康國(guó)賓預(yù)計(jì)同受疫情沖擊，短期內(nèi)并非資產(chǎn)注入良機(jī)”等具有強(qiáng)烈誤導(dǎo)性的推測(cè)，已然構(gòu)成“編造并傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息”，違反了證券分析師的執(zhí)業(yè)原則以及《證券法》的相關(guān)規(guī)定，應(yīng)當(dāng)予以懲戒。

最后，愛(ài)康國(guó)賓認(rèn)為，國(guó)信證券分析師所發(fā)布之研究報(bào)告存在受利益相關(guān)者干涉和影響之可能。記者注意到，愛(ài)康國(guó)賓提出美年健康副總裁、董事會(huì)秘書(shū)江維娜女士曾為國(guó)信證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師，并與謝長(zhǎng)雁先生、朱寒青女士之間存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

因此愛(ài)康國(guó)賓懷疑：“11月18日，美年健康最近一期的定增股票將解禁，目前處于定增股票可能即將減持的敏感期，國(guó)信證券分析師作出上述評(píng)級(jí)，是否系江維娜女士因過(guò)往的雇傭歷史或當(dāng)前的任職情況而對(duì)國(guó)信證券施加影響作出，顯然存在諸多問(wèn)題及疑惑。我司有合理理由懷疑，作為美年健康現(xiàn)任董事會(huì)秘書(shū)的江維娜女士利用其與謝長(zhǎng)雁和朱寒青的關(guān)系對(duì)上述報(bào)告的撰寫(xiě)施加了影響，目的就是推高美年健康的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。”

國(guó)信證券：可能各方對(duì)文本的個(gè)別表述解讀不一致

記者了解到，愛(ài)康國(guó)賓在11月10日發(fā)布聲明后，國(guó)信證券方面也在媒體上也進(jìn)行了相關(guān)回應(yīng)：

第一，有關(guān)研究報(bào)告并未暗示或明示相關(guān)方存在將愛(ài)康國(guó)賓注入其它上市公司的安排和計(jì)劃。愛(ài)康國(guó)賓等的相關(guān)方近期存在成為其共同控股股東的可能性，對(duì)應(yīng)研究報(bào)告僅討論了若這一情況發(fā)生后相關(guān)方存在的解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的義務(wù)。

第二，針對(duì)愛(ài)康國(guó)賓認(rèn)為國(guó)信證券未與其聯(lián)系確認(rèn)注入計(jì)劃等問(wèn)題，國(guó)信證券分析師認(rèn)為，該研報(bào)核心關(guān)注點(diǎn)在于討論上市公司的投資價(jià)值，并未判斷愛(ài)康國(guó)賓未來(lái)會(huì)否注入。

第三，美年健康副總裁、董事會(huì)秘書(shū)江維娜自2018年5月因個(gè)人原因離職國(guó)信證券后，再無(wú)直接或間接參與過(guò)任何國(guó)信證券研報(bào)的撰寫(xiě)和發(fā)布工作。江維娜入職其它機(jī)構(gòu)期間從未有與國(guó)信證券相關(guān)人員超出公告內(nèi)容的任何私下交流。

此外，愛(ài)康國(guó)賓在11月12日發(fā)布實(shí)名舉報(bào)公開(kāi)信后，國(guó)信證券方面在11月13日凌晨向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“國(guó)信證券一直以來(lái)依法合規(guī)開(kāi)展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)，公司證券分析師在一份上市公司點(diǎn)評(píng)報(bào)告中提到了愛(ài)康國(guó)賓，但報(bào)告本身的邏輯并非討論相關(guān)公司間存在合作等的可能性?？赡芨鞣綄?duì)文本的個(gè)別表述解讀不一致，進(jìn)而產(chǎn)生了一些誤會(huì)。我們正積極與愛(ài)康國(guó)賓聯(lián)系，以便就相關(guān)情況直接溝通，爭(zhēng)取消除相關(guān)誤會(huì)。針對(duì)愛(ài)康國(guó)賓向證券監(jiān)管部門等的投訴，我們也會(huì)積極配合有關(guān)部門的工作。”