黑天鵝突襲，這只熱門債券暴跌24%，此前曾十天大漲200%

10月中下旬，可轉(zhuǎn)債市場上演瘋漲行情，幾乎每天在上演盤中臨停，甚至二次熔斷。 然而，10月30日，深交所一紙公文，讓這波可轉(zhuǎn)債過度炒作“涼”了下來。 10月30日，深交所發(fā)布的《關(guān)于完善可轉(zhuǎn)換公司債券盤中臨時停牌制度的通知》規(guī)定，盤中成交價較前收盤價首次上漲或下跌達到或超過30%的，臨時停牌至14時57分。 11月2日，深圳證券交易所可轉(zhuǎn)債“熔斷”新規(guī)正式實施，可轉(zhuǎn)債市場一下被潑了一盆冷水，2日全天僅有鴻路轉(zhuǎn)債因漲逾20%觸發(fā)“熔斷”。 3日，可轉(zhuǎn)債市場更是全面回落，當(dāng)日共有7只轉(zhuǎn)債跌超10%，其中，萬里轉(zhuǎn)債收跌24.56%，藍盾轉(zhuǎn)債跌近20%，廣電轉(zhuǎn)債、橫河轉(zhuǎn)債跌超15%。 值得注意的是，11月2日晚間，萬里轉(zhuǎn)債發(fā)布了強贖公告，2020年11月30日收市后仍未轉(zhuǎn)股的“萬里轉(zhuǎn)債”將被強制贖回，贖回價格為100.21元/張。這可謂是3日轉(zhuǎn)債市場大跌的導(dǎo)火索。 曾10天大漲200% 11月3日上午，萬里轉(zhuǎn)債盤初跌逾20%觸發(fā)“熔斷”，復(fù)牌后一度跌超27%。截至收盤，萬里轉(zhuǎn)債跌24.56%，收于175.024元。 萬里轉(zhuǎn)債價格曾在10月9日-10月22日10個交易日內(nèi)上漲200.95%，單日最高漲幅接近80%。萬里轉(zhuǎn)債算是本輪炒作中較早“分化”的個券，10月23日，萬里轉(zhuǎn)債就曾走出“天地板”，盤初和盤尾分別因為上漲20%、下跌20%觸發(fā)“熔斷”。 萬里轉(zhuǎn)債2周前一度暴漲至507元歷的史最高價，而11月3日，萬里轉(zhuǎn)債跌幅最大時，價格一度來到168.88元。 萬里轉(zhuǎn)債今天率先大跌并不意外。11月2日晚間，萬里轉(zhuǎn)債發(fā)布了強贖公告，稱，為優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)、降低財務(wù)費用，董事會同意公司行使提前贖回權(quán)，以本次可轉(zhuǎn)債面值加當(dāng)期應(yīng)計利息的價格（100.21元/張）贖回在贖回登記日（2020年11月30日）登記在冊的全部“萬里轉(zhuǎn)債”。 強贖公告指出，2020年9月11日至2020年10月30日連續(xù)30個交易日中，公司股票收盤價格有15個交易日不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格（6.89元/股）的130%（8.96元/股），已觸發(fā)贖回條款。 據(jù)證券時報，初略計算可以發(fā)現(xiàn)，若以公告當(dāng)日（2日）232元的收盤價計算，假設(shè)投資者一直持有被公司以100.21/張贖回的話，投資者將會巨虧56.81%。也正因為如此，3日開盤后萬里轉(zhuǎn)債即直線下跌，即便以3日收盤價175.024元計算，被強贖仍將巨虧42.74%。 萬里轉(zhuǎn)債正股為萬里馬，最新市值為34億元，主營皮鞋和箱包類皮革用具。今年第三季度，萬里馬虧損約1370萬元。 可轉(zhuǎn)債“熄火” 本輪可轉(zhuǎn)債炒作始于10月19日，當(dāng)時量子科技板塊大熱，藍盾轉(zhuǎn)債大漲，游資借機入場。小盤債、深市可轉(zhuǎn)債被大肆炒作，市場投機氛圍相比今年3月和8月有過之而無不及。 在此背景下，有關(guān)方面接連出手。中國證監(jiān)會起草制定《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法（征求意見稿）》，交易所連續(xù)發(fā)布監(jiān)管動態(tài)提示異常。可轉(zhuǎn)債市場逐步經(jīng)歷了從個券分化到全面“熄火”的降溫過程。 10月30日，深交所發(fā)布的《關(guān)于完善可轉(zhuǎn)換公司債券盤中臨時停牌制度的通知》，根據(jù)調(diào)整后的臨停制度，無價格漲跌幅限制的可轉(zhuǎn)換公司債券競價交易出現(xiàn)下列情形的，深交所可以對其實施盤中臨時停牌措施：一是盤中成交價較前收盤價首次上漲或下跌達到或超過20%的，臨時停牌時間為30分鐘；二是盤中成交價較前收盤價首次上漲或下跌達到或超過30%的，臨時停牌至14：57。深交所規(guī)定，盤中臨時停牌具體時間以深交所公告為準，臨時停牌時間跨越14：57的，于當(dāng)日14：57復(fù)牌，并對已接受的申報進行復(fù)牌集合競價，再進行收盤集合競價。 圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)） 此前，按照深交所今年5月22日發(fā)布的《關(guān)于對可轉(zhuǎn)換公司債券實施盤中臨時停牌有關(guān)事項的通知》，單次臨停持續(xù)時間為30分鐘。此次調(diào)整后，漲跌幅達到30%則直接臨停至14：57。 監(jiān)管趨嚴背景下，可轉(zhuǎn)債炒作熱度逐漸降溫。同花順數(shù)據(jù)顯示，10月30日，上漲的轉(zhuǎn)債有41只，藍盾轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債、晶瑞轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別為8.39%、6.82%、6.42%；下跌的轉(zhuǎn)債有272只，正元轉(zhuǎn)債領(lǐng)跌，跌幅為9.21%。此前的10月22日，正元轉(zhuǎn)債漲逾176%、成交額超百億元，10月28日復(fù)牌后連續(xù)三日下跌、累計跌幅41.49%。 上周，可轉(zhuǎn)債市場成交額已開始下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月30日，可轉(zhuǎn)債市場成交額為947億元，跌回千億元以內(nèi)。11月2日，成交額進一步降至595億元。 （本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)） 編輯|孫志成杜恒峰肖勇 校對|程鵬 每日經(jīng)濟新聞綜合 中國證券報、證券時報、wind