易景環(huán)境擬掛牌精選層：主營業(yè)務毛利率連降，募投項目5月發(fā)生火災

每經記者 張明雙    每經編輯 梁梟    

作為土地修復與開發(fā)的重要環(huán)節(jié)之一，場地環(huán)境調查及風險評估的市場正逐步擴大，相關公司拓展市場的積極性大增。近日，新三板公司易景環(huán)境科技（天津）股份有限公司（以下簡稱易景環(huán)境）披露了精選層申報文件，擬通過公開發(fā)行募集資金8830萬元。

三個募投項目中，總投資及擬使用募集資金規(guī)模最大的項目為易景檢測實驗室二期第二階段建設項目，主要用于購置檢測設備?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑衲?月份，易景檢測實驗室二期發(fā)生一起火災事故，導致易景環(huán)境子公司及毗鄰公司物品被燒毀（損），毗鄰公司已向法院提起訴訟要求賠償，案件尚未宣判。

主營業(yè)務毛利率連續(xù)兩年下降

易景環(huán)境主營業(yè)務圍繞“土地全生命周期”，主要提供環(huán)境技術服務、規(guī)劃設計與自然資源管理咨詢、測繪地理信息、檢測等綜合專業(yè)技術服務，目前上述業(yè)務主要集中在天津市。

隨著國內對生態(tài)環(huán)境保護愈加重視，環(huán)境調查等業(yè)務的市場規(guī)模也在擴大。2017年～2019年，易景環(huán)境分別實現營業(yè)收入3614萬元、5884萬元、1億元，年均復合增長率為66.50%；分別實現凈利潤1866萬元、2265萬元、2801萬元，年均復合增長率為22.54%。

與南大環(huán)境（300864，SZ）、環(huán)鉆環(huán)保（837436，OC）、博誠環(huán)境（870421，OC）、太湖湖泊（871803，OC）等同行業(yè)可比公司相比，易景環(huán)境的毛利率較高。2017年～2019年，上述同行業(yè)公司毛利率平均值分別為37.22%、32.49%、35.46%，而易景環(huán)境同期主營業(yè)務毛利率分別為80.82%、76.55%、67.47%，毛利率達到了同行平均值的兩倍左右。

根據《公開發(fā)行說明書（申報稿）》，易景環(huán)境第一大主營業(yè)務為“場地環(huán)境調查及風險評估服務”，2017年～2019年收入占比分別達95.63%、84.63%、61.66%，為公司毛利主要來源。而對同行業(yè)可比公司介紹中，南大環(huán)境、環(huán)鉆環(huán)保、博誠環(huán)境主營業(yè)務均為場地調查、風險評估等，太湖湖泊主營業(yè)務則為環(huán)境修復工程和污染調查與評估。從字面上看，易景環(huán)境主營業(yè)務似乎與上述同行差別較小，為何毛利率差距較大？

易景環(huán)境營業(yè)收入構成 圖片來源：《公開發(fā)行說明書（申報稿）》截圖

易景環(huán)境表示，這種差異主要原因為公司與可比公司在產品結構、服務區(qū)域等因素不同所致。

不過，易景環(huán)境的毛利率呈現連續(xù)下降趨勢，主要受市場競爭加劇、人力成本增加等因素影響。其中“場地環(huán)境調查及風險評估服務”業(yè)務的毛利率變動對公司綜合毛利率變化有重要影響，該業(yè)務2019年毛利率下滑了近13個百分點。易景環(huán)境分析稱，一是該業(yè)務市場飽和度逐步提高，毛利率將呈現下降趨勢；二是進入該行業(yè)企業(yè)數量逐步增加，競爭日益加劇，服務收費呈下降趨勢。

也就是說，隨著市場競爭和市場飽和度提升，易景環(huán)境的毛利率仍有繼續(xù)下探的可能。近幾年來，易景環(huán)境以天津為依托向周邊區(qū)域逐步拓展業(yè)務，但域外市場拓展能力仍相對偏弱。2019年度，公司在天津的主營收入占比仍高達95.89%。

募投項目5月發(fā)生火災

面對市場容量及競爭環(huán)境變化，易景環(huán)境業(yè)務逐步多元化。2017年以來，公司陸續(xù)開拓規(guī)劃設計與自然資源管理咨詢、測繪地理信息服務、檢測服務及軟件開發(fā)等業(yè)務。至2019年，這些拓展業(yè)務已經貢獻了約四成收入。

此前，測繪數據采集、檢測等服務均以外購為主。2017年～2019年，易景環(huán)境外購服務占營業(yè)成本的比例分別為52.20%、45.48%、32.14%，占比下降的原因主要系部分檢測服務由外購逐步轉向公司自行承擔。

事實上，此次公開發(fā)行的募投項目，就是為了發(fā)展測繪服務、檢測服務等多元化業(yè)務。易景環(huán)境擬募集資金凈額8830萬元，其中5010萬元用于易景檢測實驗室二期第二階段建設項目，1820萬元用于國土空間二三維GIS技術服務項目，2000萬元用于補充流動資金。

易景環(huán)境公開發(fā)行募集資金投向 圖片來源：《公開發(fā)行說明書（申報稿）》截圖

 《公開發(fā)行說明書（申報稿）》顯示，易景檢測實驗室二期第二階段建設項目，由易景環(huán)境全資子公司易景檢測服務（天津）有限公司（以下簡稱易景檢測）負責實施，投資主要用于購置檢測設備，建成后主要從事土壤檢測、環(huán)境空氣與廢氣檢測、室內空氣檢測、水及廢水各項檢測、微生物檢測等；國土空間二三維GIS技術服務項目，投資主要用于購置測繪設備，建成后將推動二三維GIS技術在國土空間規(guī)劃、管理、決策、服務等方面的應用。

2020年5月11日，易景檢測實驗室（二期）失火。根據消防部門的認定書，起火部位為元素預處理室，起火原因為通風柜內水浴鍋干燒過熱引燃周圍可燃物，引起火災?；馂脑斐梢拙皺z測及毗鄰的天津市宏源檢測技術有限公司內儀器、試劑等物品被燒毀（損），火災直接財產損失兩家共計86.83萬元。

不久，天津市宏源檢測技術有限公司向法院起訴易景檢測，索賠60萬元。該案已于7月2日首次開庭，目前尚未宣判。易景環(huán)境表示，考慮到本次火災定損金額及涉訴金額不大，未對公司生產經營構成重大不利影響。

針對申報精選層及火災后續(xù)處理等問題，《每日經濟新聞》記者于今日（9月17日）致電易景環(huán)境并發(fā)送采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復。

封面圖片來源：易景環(huán)境《公開發(fā)行說明書（申報稿）》截圖