中國(guó)飛鶴上半年凈利同比增57% 將繼續(xù)加碼一、二線城市及高端市場(chǎng)

每經(jīng)記者 李詩琪    每經(jīng)編輯 梁梟    

今日（8月18日）傍晚，國(guó)產(chǎn)奶粉企業(yè)中國(guó)飛鶴（06186，HK）正式披露了上半年的業(yè)績(jī)情況。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87.07億元，同比增長(zhǎng)48%；期內(nèi)溢利27.53億元，同比增長(zhǎng)57%。

對(duì)于疫情期間業(yè)績(jī)上行的原因，飛鶴在半年報(bào)中表示，主要由于其超高端產(chǎn)品系列收益的增長(zhǎng)導(dǎo)致。而對(duì)比嬰幼兒配方奶粉，飛鶴旗下的其他乳制品和營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)正呈現(xiàn)收縮的情況。

對(duì)于未來的經(jīng)營(yíng)展望，飛鶴表示，將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)一、二線城市用戶的品牌溝通，并繼續(xù)增值消費(fèi)者服務(wù)，斷提升超高端消費(fèi)者產(chǎn)品體驗(yàn)。此外，飛鶴還表示要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，進(jìn)一步向線上發(fā)力。

保健品業(yè)務(wù)受疫情影響較大

疫情之下，飛鶴依舊繼續(xù)在高端產(chǎn)品上發(fā)力。其中，以星飛帆、臻稚有機(jī)系列為代表的超高端奶粉繼續(xù)成為公司上半年業(yè)績(jī)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，飛鶴旗下高端嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品在今年上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收67.73億元，占總營(yíng)收的比重從2019年同期的66.5%提升至77.8%，該部分毛利率亦達(dá)74.2%。

此外，公司旗下普通嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)上半年?duì)I收為15.42億元，對(duì)比去年同期的14.09億元，亦錄得一定增長(zhǎng)。飛鶴對(duì)此解釋稱，該部分增長(zhǎng)主要來自公司的品牌效應(yīng)。

中國(guó)飛鶴2020年上半年按產(chǎn)品類別劃分營(yíng)收明細(xì)

圖片來源：中國(guó)飛鶴半年報(bào)截圖

在渠道方面，飛鶴的主要銷售來源指向了公司近2000名線下經(jīng)銷商。飛鶴表示，其線下經(jīng)銷商目前已覆蓋超過11.9萬個(gè)零售銷售點(diǎn)。截至今年6月30日，公司通過線下客戶銷售產(chǎn)生的收益，共占其乳制品總收益的87.0%，其他收益則主要來自電子商務(wù)平臺(tái)。

就市場(chǎng)占有率而言，根據(jù)飛鶴方面提供的來自AC尼爾森的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年第二季度，公司在中國(guó)嬰幼兒配方奶粉總體市場(chǎng)份額從一季度的13.4%增長(zhǎng)至14.5%，其中線下市場(chǎng)占有率為16.8%，線上市場(chǎng)占有率達(dá)8.0%。

但與嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)形成對(duì)比的是，飛鶴旗下其他乳制品和營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑的銷售規(guī)模又進(jìn)一步收縮。其中，以成人奶粉、羊奶粉為代表的營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑產(chǎn)品，在報(bào)告期內(nèi)共實(shí)現(xiàn)2.05億元營(yíng)收，同比下滑17.34%。

此外，飛鶴于2018年收購的Vitamin World USA旗下的保健品業(yè)務(wù)，在今年上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.86億元，同比減少超40%。財(cái)報(bào)信息顯示，截至今年上半年，該業(yè)務(wù)在美國(guó)共經(jīng)營(yíng)著62間專賣店，大多數(shù)位于商場(chǎng)及特賣場(chǎng)，并雇用超過340名員工。而由于疫情的原因，多數(shù)門店關(guān)閉，該項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收下滑。

持續(xù)加碼超高端市場(chǎng)

伴隨整體業(yè)績(jī)上行，中國(guó)飛鶴在上半年的多項(xiàng)支出亦出現(xiàn)明顯增加。其中，銷售及經(jīng)銷開支同比增加41.4%至15.53億元，這一部分主要指向了公司增加的廣告宣傳成本，以及經(jīng)銷方面的人工成本。

因在疫情期間的捐贈(zèng)行為，公司在其他開支方面的支出由去年同期的0.17億元，增長(zhǎng)至報(bào)告期內(nèi)的2.19億元。

由于產(chǎn)品市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升，擴(kuò)張產(chǎn)能正成為中國(guó)飛鶴的當(dāng)務(wù)之急。據(jù)飛鶴方面介紹，截至今年6月30日，公司共擁有七個(gè)生產(chǎn)設(shè)施以生產(chǎn)其產(chǎn)品，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能合計(jì)為19.24萬噸。公司計(jì)劃定期升級(jí)及擴(kuò)充其生產(chǎn)設(shè)施以滿足生產(chǎn)需求，目前正在擴(kuò)充龍江工廠，并建設(shè)一個(gè)位于哈爾濱的新生產(chǎn)工廠。

中國(guó)飛鶴旗下奶粉工廠

圖片來源：每經(jīng)記者 李詩琪 攝（資料圖） 

值得注意的是，一個(gè)月前，中國(guó)飛鶴一度遭遇了Blue Orca方面做空，對(duì)方稱公司夸大了嬰兒奶粉的收入，并涉及虛報(bào)數(shù)十億美元的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和資本支出。對(duì)此，中國(guó)飛鶴以公布納稅證明、銀行機(jī)構(gòu)出具的現(xiàn)金狀況證明等資料進(jìn)行回應(yīng)。

在此之后，中國(guó)飛鶴在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)表現(xiàn)曾經(jīng)歷了短期的下滑波動(dòng)，但在8月以來，公司股價(jià)整體恢復(fù)上漲趨勢(shì)。截至8月18日收盤，中國(guó)飛鶴報(bào)16.66港元/股，當(dāng)日漲幅為0.73%。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 李詩琪 攝（資料圖）