“最強(qiáng)雞周期”潮落：去年兩三月可賺一輛奧迪A6L 今年1個(gè)月虧掉兩輛

最近兩年，不僅有“最強(qiáng)豬周期”，還有“最強(qiáng)雞周期”。然而，養(yǎng)豬龍頭牧原股份市值突破3000億元，養(yǎng)雞龍頭市值卻少了一個(gè)“0”：后者剛站上風(fēng)口就重重摔落，雞價(jià)從歷史最高到歷史低谷不過匆匆?guī)讉€(gè)月。股價(jià)走勢(shì)也反映了資本市場(chǎng)對(duì)養(yǎng)雞業(yè)狀況的判斷。 有業(yè)內(nèi)人士說，去年2~3個(gè)月時(shí)間就可以買一輛奧迪A6L，今年1個(gè)月則可虧掉兩輛奧迪A6L。有人開玩笑，有“三高”（高血壓、高血糖、高血脂）、心臟病的人不適合養(yǎng)雞：價(jià)格漲了容易爆血管，價(jià)格低了心臟受不了。 這些生動(dòng)的故事都說明了養(yǎng)雞行業(yè)當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)。不過商品產(chǎn)業(yè)自有經(jīng)濟(jì)規(guī)律，養(yǎng)雞行業(yè)的價(jià)格波動(dòng)也同養(yǎng)殖效率、供需關(guān)系等有關(guān)。關(guān)心雞價(jià)走勢(shì)的，除了養(yǎng)殖戶，還有資本市場(chǎng)。從6月月報(bào)數(shù)據(jù)來看，相關(guān)上市公司已走出了最差時(shí)刻，銷售收入開始環(huán)比增長。 去年行情火爆的雞市，在今年迎來了“降溫”。圖為四川綿竹一家代孵場(chǎng)近日孵化出的小雞每經(jīng)記者胥帥攝 去年火爆：17年未遇，1年賺了3年的錢 最近兩年，史上最強(qiáng)“豬周期”風(fēng)口正盛，價(jià)格巔峰期，養(yǎng)一頭豬最多可以賺3000元。 與“豬周期”相伴，同樣也有一輪史上最強(qiáng)“雞周期”。多位養(yǎng)殖戶不約而同地說：“這輩子還沒有見過這樣的行情，百年難遇！” 根據(jù)東方財(cái)富Choice，2019年10月30日，肉雞價(jià)格達(dá)到歷史最高的13.5元/公斤，是2016年周期低谷4.2元/公斤的三倍多。 這還只是白羽肉雞的價(jià)格，黃羽肉雞的價(jià)格更高。根據(jù)黃羽雞龍頭公司立華股份披露的月報(bào)數(shù)據(jù)，去年11月，公司商品肉雞銷售均價(jià)達(dá)17.32元/公斤。 成都巨星禽業(yè)有限公司是一家大型養(yǎng)殖公司，有多個(gè)基地，種雞存欄量超過30萬套，其中一家大型種雞場(chǎng)位于成都崇州。 7月下旬，成都巨星禽業(yè)有限公司種雞場(chǎng)任場(chǎng)長向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回憶起去年雞市的火爆行情。 “去年最兇（指火爆）的時(shí)候差不多賺了五六百萬（一個(gè)月），平時(shí)就是百把萬?！比螆?chǎng)長嘴角微微一笑，喜悅溢于言表。去年價(jià)格最火爆時(shí)，客戶爭(zhēng)相搶雞，還要自發(fā)拍賣競(jìng)價(jià)，“這個(gè)客戶出12.5元（一只），那另一個(gè)客戶就會(huì)多出一點(diǎn)?！?任場(chǎng)長說，一只商品雞的成本是5~6元/斤，價(jià)格巔峰期甚至可賣到10多塊錢/斤，商品雞每斤的利潤都是4~5塊錢，“我養(yǎng)雞17年從未遇到過這種行情。” 養(yǎng)豬暴利會(huì)激發(fā)上游仔豬、能繁母豬價(jià)格上漲，養(yǎng)雞同理，上游雞苗價(jià)格聯(lián)動(dòng)飆升。 四川四海三聯(lián)農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司，在廣元市石井鋪鎮(zhèn)有種雞養(yǎng)殖基地，常年存欄種雞10萬套。 “去年一年相當(dāng)于賺了三年的錢?！惫究偨?jīng)理、成都市家禽產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長劉書玲表示，去年養(yǎng)雞產(chǎn)業(yè)高峰期，雞苗賣過12元/只，雞苗成本3.5元/只左右，“簡(jiǎn)直是暴利！” 養(yǎng)雞人對(duì)最賺錢的時(shí)光總是念念不忘，茶余飯后，他們還在講述去年誰賺了多少，誰又在這波行情中飛黃騰達(dá)。 “養(yǎng)2萬只雞賺七八十萬！”一位雞苗孵化場(chǎng)員工“啪”的一聲狠狠拍了下桌子，直直地比起兩根手指，“2~3個(gè)月時(shí)間就可買一輛奧迪A6L！我還知道去年有雞場(chǎng)掙了（收入）1000萬！”他繪聲繪色地講述行業(yè)細(xì)節(jié)，有些夸張，但足見這場(chǎng)財(cái)富盛宴給人的巨大沖擊力。 今年反轉(zhuǎn)：雞苗虧本沒人要，2月跌至歷史低點(diǎn) 轉(zhuǎn)眼間，去年兩三個(gè)月賺一輛奧迪A6L的好日子不再，今年一個(gè)月能虧掉兩輛奧迪A6L。 周期更迭，高點(diǎn)變低谷，最強(qiáng)“雞周期”剛剛站上風(fēng)口便又重重摔落。這一摔，便摔了個(gè)雞飛蛋打，入不敷出。 “現(xiàn)在雞苗2~3塊/只，前段時(shí)間就賣1塊多，虧本賣沒人要！”7月下旬，劉書玲每天的工作時(shí)間被電話占滿，一個(gè)電話還沒有打完，另一個(gè)又來，還不算微信語音。這些電話和語音的主題基本就一個(gè)：怎么把雞苗賣出去。 根據(jù)東方財(cái)富Choice，2019年11月7日，山東菏澤的817雞苗價(jià)格達(dá)到3.9元/羽的歷史新高。但今年2月13日，這一價(jià)格已跌至歷史低點(diǎn)0.15元/羽。就算是坐“過山車”，途中總會(huì)有一段反彈。但雞價(jià)從歷史高點(diǎn)跌至歷史低點(diǎn)僅用時(shí)不到3個(gè)月，呈90度直線下跌。 “雞苗成本一塊五（一只）左右，售價(jià)現(xiàn)在只有2塊?！比螆?chǎng)長說，有些品種的雞苗保持微弱盈利，有一些雞苗只能虧損賣。 按照去年高點(diǎn)12元/只，現(xiàn)在的雞苗售價(jià)僅是當(dāng)時(shí)的1/6。因?yàn)轲B(yǎng)殖成本差異，行業(yè)分歧在于目前價(jià)格是否已全行業(yè)虧損。 有養(yǎng)殖戶判斷目前是全行業(yè)深度虧損，但也有養(yǎng)殖戶認(rèn)為僅是局部虧損。 對(duì)于虧損一方，雞周期的價(jià)格波動(dòng)程度足以讓他們連本帶利地把之前掙的錢吐出去：一個(gè)月虧掉兩輛奧迪A6L，1000萬元全部虧掉并不夸張。 養(yǎng)雞的周期性價(jià)格波動(dòng)會(huì)受供需關(guān)系影響。供給方面，養(yǎng)殖戶在去年價(jià)格高點(diǎn)爭(zhēng)先恐后進(jìn)入市場(chǎng)是重要原因之一。 “你去年來，這條公路兩邊，你可以看到遍地都在養(yǎng)‘跑山雞’。”四川四海三聯(lián)農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司一名員工講起去年村里“全民養(yǎng)雞”的盛況，旮旮角角（指到處）都能看見農(nóng)民喂養(yǎng)的散養(yǎng)雞。任場(chǎng)長則說，大大小小的養(yǎng)殖場(chǎng)都在養(yǎng)雞，連賣飼料的也在養(yǎng)。 四川三聯(lián)家禽有限責(zé)任公司董事長鄒平表示，去年雞價(jià)起來后，很多人覺得這個(gè)行業(yè)來錢快，很多投資方短平快地上產(chǎn)能。 去年，劉書玲的脫溫雞賣得最好，需求非常旺盛，“雞苗長到40天就能適應(yīng)外面氣溫，老百姓買了就很好養(yǎng)”。把雞苗育肥成商品雞，養(yǎng)雞人可在價(jià)格高點(diǎn)迅速兌現(xiàn)利潤。據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2019年我國商品代白羽肉雞、黃羽肉雞出欄量分別為44億只、49億只，同比分別增加約5億只、10億只，增幅分別達(dá)到12.8%、25%。2018年的白羽肉雞、黃羽肉雞出欄量比2017年有明顯增長。 但在需求方面，今年新冠疫情影響了食堂、團(tuán)餐、聚會(huì)等雞肉消費(fèi)的主要場(chǎng)景?！半u和豬不一樣，它主要（的）消費(fèi)量不是日常消費(fèi)，而是聚會(huì)、酒席這些。”劉書玲說。 立華股份有關(guān)人士也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，由于新冠疫情對(duì)社會(huì)消費(fèi)產(chǎn)生了一定的抑制，加上去年養(yǎng)雞行業(yè)的產(chǎn)能增量帶來供應(yīng)增加，所以肉雞行情相對(duì)低迷。 另一方面，還因黃羽雞消費(fèi)習(xí)慣未能從活禽交易轉(zhuǎn)變到屠宰交易。海通證券研報(bào)中提到一個(gè)數(shù)據(jù)，我國約有80%的黃羽雞通過活雞形式進(jìn)行交易。 “今年的活禽交易市場(chǎng)在縮小，但選雞都愛選活雞，雞冠亮不亮、雞有沒有活力都會(huì)影響消費(fèi)者的選擇?！眲嵴f，現(xiàn)在人們還沒有適應(yīng)雞產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化屠宰，這同樣影響消費(fèi)量。 反轉(zhuǎn)探因：養(yǎng)雞周期短，行業(yè)集中度高 豬雞有國民飲食消費(fèi)習(xí)慣的不可替代性，但二者又具有相互替代的消費(fèi)彈性。當(dāng)最強(qiáng)“豬周期”帶來豬肉價(jià)格猛漲，替代效應(yīng)會(huì)拉動(dòng)雞肉價(jià)格上漲。關(guān)鍵問題卻在于，無論是生豬價(jià)格的調(diào)整幅度還是回升高度，都不是雞價(jià)所能比擬。 就拿今年的豬價(jià)來說，5月生豬均價(jià)觸及27.46元/公斤的年內(nèi)新低。隨后，豬價(jià)迅速觸底反彈，向前高逼近。但雞價(jià)在短暫反彈后又向下滑去，一個(gè)像主升浪，一個(gè)卻像主跌浪，可謂是冰火兩重天。 原因何在？一是生產(chǎn)周期使然。商品雞生長周期短，繁殖效率決定生產(chǎn)效率，生產(chǎn)效率又決定新增產(chǎn)能的效率。 “我們一棟雞舍有1.2萬只種雞，要產(chǎn)10萬只產(chǎn)蛋，而產(chǎn)蛋周期在36周?！比螆?chǎng)長說，養(yǎng)雞擴(kuò)張產(chǎn)能的效率特別高，出欄效率比養(yǎng)豬高許多。 黃羽雞中速雞一般60~100天出欄，慢速雞出欄一般需要100天以上?！拔覀兩唐冯u一般85天出欄，一只雞基本上在五六斤重。”劉書玲說。 而從仔豬到育肥豬出欄需要6~7個(gè)月，繁殖周期比養(yǎng)殖雞拉長了幾倍，這還不算母豬妊娠期、哺乳期。 去年行情火爆，養(yǎng)豬的養(yǎng)雞、做飼料的也養(yǎng)雞，養(yǎng)雞的更要養(yǎng)雞，各市場(chǎng)主體的激進(jìn)擴(kuò)張無意中合力將造肉效率拉到峰值。新增產(chǎn)能導(dǎo)致商品雞出欄量在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)出現(xiàn)爆發(fā)式增長，供需失衡導(dǎo)致價(jià)格大幅下跌。特別在雞肉的高價(jià)行情中，養(yǎng)殖戶能承受外購雞苗的高養(yǎng)殖成本。 養(yǎng)雞的門檻低，給了散養(yǎng)戶和跨界者機(jī)會(huì)。但在新增產(chǎn)能的供給結(jié)構(gòu)中，散養(yǎng)戶供給量的貢獻(xiàn)比例卻并不高。一位長期關(guān)注家禽行業(yè)的分析師表示，雖然農(nóng)村散養(yǎng)戶的數(shù)量很大，但是他們貢獻(xiàn)的養(yǎng)殖總量卻很少。 實(shí)際上，養(yǎng)雞行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度高于養(yǎng)豬，早早實(shí)現(xiàn)了專業(yè)化養(yǎng)殖。 生態(tài)環(huán)境部曾披露了2011~2015年規(guī)?；怆u養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量，總養(yǎng)殖戶數(shù)五年增長率為7.95%，其中，年產(chǎn)5萬~10萬只（不含）規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)五年增長率為1.34%；年出欄10萬~50萬只（不含）規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)五年增長率為19.45%；年出欄50萬~100萬只（不含）規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)五年增長率為32.81%；年出欄百萬只以上的規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)五年增長率高達(dá)155.34%。 據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)，2019年，中國排名前10的黃羽肉雞企業(yè)年出欄量占國內(nèi)黃羽商品代肉雞出欄量的40.31%，其中溫氏股份和立華股份共計(jì)占據(jù)約26%的市場(chǎng)份額。相較黃羽雞，白羽雞的市場(chǎng)集中度更高，而后者出欄效率更高、生長周期更短。 “最強(qiáng)豬周期”中，大型專業(yè)化養(yǎng)殖規(guī)模的豬企市占率在大幅提升，從散養(yǎng)向工業(yè)化規(guī)模養(yǎng)殖轉(zhuǎn)變，養(yǎng)豬正在告別散養(yǎng)的自然經(jīng)濟(jì)時(shí)代。而養(yǎng)雞企業(yè)卻早已完成了這一工業(yè)化進(jìn)程。 四川四海三聯(lián)農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司總經(jīng)理鄧飛把《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者帶到了公司新建的雞舍。這是一段彎彎繞繞的鄉(xiāng)村小路，狹窄路段只容得下一輛車經(jīng)過。新建的雞舍就在小路盡頭，位置十分偏僻，距離位于石井鋪鎮(zhèn)的公司所在地兩三公里。鄧飛說，一家新建的雞舍可裝1.2萬只雞，現(xiàn)在就等雞苗運(yùn)來，馬上填滿。 但大規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)能也會(huì)帶來弊端，比如設(shè)備、風(fēng)險(xiǎn)、人才不匹配的壓力。最近，鄧飛的壓力非常大，他要為新建雞舍招管理人員、技術(shù)員。 上述受訪對(duì)象表示，養(yǎng)雞行業(yè)并非暴利行業(yè)，價(jià)格波動(dòng)要靠規(guī)模養(yǎng)殖降成本，比如飼料成本、疫苗成本等，“現(xiàn)在成本肯定比散養(yǎng)戶低，但基本上也是極限成本，再降就是‘角角分分’?！?養(yǎng)雞行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)雜程度超過養(yǎng)豬，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之下，養(yǎng)殖戶延長生產(chǎn)鏈條試圖分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)——立華股份采取與農(nóng)戶合作，提供雞苗再收育肥雞。養(yǎng)雞行業(yè)，甚少出現(xiàn)牧原股份那種自繁自養(yǎng)模式，局部分工是常見模式。 上述業(yè)內(nèi)人士表示，向農(nóng)戶固定支付商品雞育肥費(fèi)用，公司雖然只賺雞苗的錢，但可對(duì)沖掉價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 在孵化場(chǎng)建成之前，劉書玲就把雞苗孵化交給綿竹的一家代孵場(chǎng)。7月22日，劉書玲在廣元下班后就馬不停蹄地趕往綿竹，他要清點(diǎn)出殼后雞苗的重量（不同重量，價(jià)格不同）。他自嘲養(yǎng)殖行業(yè)是“996”的工作，不到50歲就禿頂，白了中年頭。 最新行情：價(jià)格回暖，上市公司積極擴(kuò)產(chǎn) 養(yǎng)殖戶最關(guān)注的還是未來價(jià)格，好在近期雞價(jià)有所回升。 “消費(fèi)回升，其實(shí)今年價(jià)格也可以回到6元/斤?！比螆?chǎng)長說，前段時(shí)間的低價(jià)不可持續(xù)，現(xiàn)在價(jià)格已開始回升。 但多位受訪人士表示，今年雞價(jià)不太可能回到去年“最強(qiáng)雞周期”時(shí)的水平。 “不可能再回到去年的那種情況?！鄙耆f宏源證券研究所消費(fèi)品研究總監(jiān)、農(nóng)業(yè)行業(yè)首席分析師趙金厚對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這主要看雞肉消費(fèi)的需求。 盡管雞價(jià)難回巔峰成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，但分歧在于雞周期的價(jià)格波動(dòng)是否能被熨平？ 任場(chǎng)長認(rèn)為，去年高價(jià)買雞苗賭一波的人已經(jīng)歷了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)教育，這部分相當(dāng)于被擠出的產(chǎn)能，“投進(jìn)去一批雞苗要虧好多年的錢，辛辛苦苦養(yǎng)幾年賺了錢，可能一波就虧光”。 但劉書玲仍然擔(dān)心價(jià)格回暖后，大企業(yè)又會(huì)爭(zhēng)先恐后地涌入，進(jìn)而帶來大量新增產(chǎn)能。 劉書玲的擔(dān)心并不多余。無論是白羽肉雞、雞苗還是黃羽肉雞，養(yǎng)雞業(yè)的頭部企業(yè)都在積極擴(kuò)張產(chǎn)能。 立華股份有關(guān)人士表示，公司穩(wěn)步擴(kuò)大黃羽雞的生產(chǎn)和供應(yīng)區(qū)域，為更多的消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)安全的黃羽雞產(chǎn)品。民和股份有關(guān)人士表示，雞苗和商品雞都在按正常計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)。 最近一段時(shí)間，益生股份與仙壇股份簽訂《合資協(xié)議書》，擬成立山東益仙種禽有限公司，主營父母代種雞養(yǎng)殖、飼料加工、雛雞孵化及銷售等。該項(xiàng)目擬投資總額2億元。 立華股份在今年6月接受投資者調(diào)研時(shí)表示，公司未來黃羽雞板塊將繼續(xù)保持每年5%~10%的增長目標(biāo)，同時(shí)加大一體化養(yǎng)雞公司配套屠宰產(chǎn)能的建設(shè)進(jìn)度。 民和股份在今年7月披露了定增募資預(yù)案，擬募資6.5億元用于年存欄80萬套父母代肉種雞養(yǎng)殖園區(qū)項(xiàng)目、年孵化1億只商品代肉雛雞孵化廠建設(shè)項(xiàng)目等。 大企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)磨刀霍霍，任場(chǎng)長和劉書玲也不想“坐以待斃”，前者說當(dāng)周就在開會(huì)商量未來的銷售戰(zhàn)略，后者表示準(zhǔn)備向陜西等北方市場(chǎng)進(jìn)軍。 要熨平行業(yè)周期，任場(chǎng)長和劉書玲都希望行業(yè)不要有機(jī)會(huì)主義式博快錢手法。劉書玲說：“非常希望行業(yè)不要盲目快上，不要和過去一樣。”任場(chǎng)長感嘆，他不希望雞價(jià)有如此大的價(jià)格波動(dòng)，暴利和巨虧均對(duì)企業(yè)不利，“我們還是希望保持合理利潤?！?無論身處何種周期，活得久的還是那些邊際成本更低、資金周轉(zhuǎn)更快、規(guī)模專業(yè)化水平更高的企業(yè)。雞產(chǎn)業(yè)快速更迭的周期循環(huán)也會(huì)引發(fā)供給結(jié)構(gòu)變化——被市場(chǎng)“教育”的散養(yǎng)戶主動(dòng)退出，大企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)保持生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)——行業(yè)可能出現(xiàn)“去散養(yǎng)化”趨勢(shì)。正如上述一位行業(yè)分析師所說，雖然散養(yǎng)戶的數(shù)量多，但養(yǎng)殖量占比卻很少。 實(shí)際上，養(yǎng)雞企業(yè)要熨平行業(yè)周期還可以延長涉足的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。比如圣農(nóng)發(fā)展就在半年報(bào)中表示，食品深加工業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，熟食化率持續(xù)提升，將有效熨平行業(yè)周期波動(dòng)。 值得一提的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪多家上市公司人士發(fā)現(xiàn)，隨著雞價(jià)企穩(wěn)，部分養(yǎng)雞上市公司已走出了“最壞時(shí)候”。 民和股份有關(guān)人士表示，現(xiàn)在基本上還是盈利。益生股份有關(guān)人士則強(qiáng)調(diào)還存在季節(jié)性因素，“每年6月的季節(jié)趕上特別熱的天氣，是雞消費(fèi)淡季。” 從6月月報(bào)銷售數(shù)據(jù)看，養(yǎng)雞股回升勢(shì)頭強(qiáng)勁。益生股份6月雞苗銷售收入環(huán)比增長16.97%；民和股份環(huán)比增長31.86%。 目前的一季報(bào)和半年報(bào)業(yè)績(jī)（或業(yè)績(jī)預(yù)告），養(yǎng)雞產(chǎn)業(yè)交出了最近兩年的最差業(yè)績(jī)，多家上市公司凈利潤大幅下滑。但另一方面，股價(jià)下探走勢(shì)又反映出業(yè)績(jī)利空，當(dāng)雞價(jià)回升后，這也埋下預(yù)期反轉(zhuǎn)的伏筆。 （本作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)歸深圳市騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)有限公司獨(dú)家享有，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。）