成交跌破萬億，調(diào)整臨近尾聲？——道達投資手記

來源：道達號（微信號：daoda1997） 7月17日，滬指收出陰十字星，次日大盤強勁反彈。今天，滬指反彈8.46點，以3205.23點報收，再次收出陰十字星，這是否意味著這一輪調(diào)整有望接近尾聲？ 還有一點值得一提，今天滬深兩市成交跌破萬億元。明顯的縮量，究竟釋放出怎樣的信號？ 大跌眼鏡 今天先說一下新三板精選層，今天32只新三板精選層新股同時上市，算是今天一個關(guān)注的焦點。我想道達號的網(wǎng)友可能參與的人不多，所以之前也沒怎么多提。 不過，今天這32只新股的表現(xiàn)，讓很多人大跌眼鏡，只有10只上漲，漲幅最大的只有55.4%，但是17只新股跌幅超過10%，最多的一度下跌超過60%，最終跌幅超過20%。 可以這么說，這次新三板精選層32只新股同時上市，他們的表現(xiàn)并不像很多人想象中的那么美好。因為在打新的時候，由于是現(xiàn)金申購，一度有說法是100%中簽，所以很多人騰出了資金去參與打新。 結(jié)果，中簽率并不高，很多中簽的也就只有100股。資金被占用了不說，現(xiàn)在還有多只新股破發(fā)。尤其是參與新三板網(wǎng)下申購的，投入申購的資金更多，中簽的股份會更多，如果破發(fā)，損失自然更大。 新三板當(dāng)然也有好公司，但如今真正受益的，可能更多的是前期早就參與新三板的資金。 新三板精選層亮相首日就遇冷，接下來，關(guān)注度可能會降低。這些資金如果回流主板，正好遇到現(xiàn)在大盤調(diào)整，或許剛好是一個重新進場的機會。 雙向擴容 剛剛提到新三板精選層，一口氣上了32只新股，但總體來說成交不大，最多的成交8億多，大部分只成交了幾千萬元，所以對整個市場資金面的沖擊不算大。 不過，今年科創(chuàng)板的擴容速度還是非常快，再加上即將啟動的創(chuàng)業(yè)板注冊制，可以想象，下半年的新股擴容可能不會比上半年低。對于這一點，我覺得大家還是要有心理準備。 今天，興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東提到的一點就是，當(dāng)前市場是“雙向擴容”。注冊制改革，這是A股30年來最大的規(guī)則變化，注冊制之下，IPO和再融資要服務(wù)于實體經(jīng)濟。另一方面，無論是公募基金的發(fā)售，還是個人投資者的跑步前進，這都是全社會資金在向資本市場再配置。 張憶東認為，A股市場的雙向擴容，使得市場能夠更好成為牽一發(fā)而動全身資本市場樞紐的作用。所以，我們作為投資者，反而要對資本市場懷有敬畏的心。這個敬畏之心，就是要認清楚一個事實，資本市場并不是你的提款機，并不是隨隨便便在資本市場就能暴富。 對于張憶東的觀點，我還是非常認可。另外還有一點，既然資本市場不可能讓普通投資者一夜暴富，那么以前那種“追漲殺跌”的傳統(tǒng)散戶思維模式，確實就面臨較大的風(fēng)險。這一點，其實也正是達哥在道達號中反復(fù)給大家灌輸?shù)睦砟睢?沙盤推演 再來聊聊后市的看法。 上周五大盤大跌，今天繼續(xù)釋放風(fēng)險，盤中以反復(fù)震蕩調(diào)整為主，但最終各類指數(shù)都以紅盤報收。應(yīng)該說，上周五因一些國際性因素引發(fā)的市場擔(dān)憂情緒，暫時得到了緩解。因為直到現(xiàn)在，也沒有更進一步的消息出現(xiàn)，該跌的也跌了，接下來就看市場自身能否展開反彈了。 大盤縮量了，滬深兩市成交9000多億元，這是7月2日之后，滬深兩市成交額首次跌破萬億元。明顯縮量說明什么問題？ 第一，經(jīng)過這一段時間的持續(xù)調(diào)整，市場溫度得到明顯下降，再也沒人高喊“牛市”了，降溫的目的應(yīng)該達到了。 第二，市場開始出現(xiàn)惜售，很多被套的，現(xiàn)在不會再“割肉”了，要賣的話之前已經(jīng)賣了。 第三，倉位重的投資者，目前只能被動持股待漲，沒有更多的資金逢低買票。 第四，只能等待增量資金進場。而現(xiàn)在，增量資金顯然是不缺的，新發(fā)的權(quán)益基金那么多，還有從新三板轉(zhuǎn)回來的資金，都是增量。還有一點，上周北向資金大規(guī)模流出，但今天開始小幅回流了，接下來回流的北向資金，也將是一個重要的做多力量。 7月17日，滬指收出陰十字星，次日大盤強勁反彈。今天，滬指再次收出陰十字星，明天的反彈自然也是可以期待的。 此外，7月6日，滬指留下3152點-3187點的向上跳空缺口。現(xiàn)在雖然小幅補缺，但只要能夠守住3150點不破，行情就有望重新展開。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。