老鄭說匯：風險情緒受抑 美元承壓

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運可    

美元最近三周呈陰跌態(tài)勢，雖然每周跌得不多，但已露出向下破位征兆。美元下跌主因是全球避險需求有所削弱。雖然美國經(jīng)濟指標有所回升，但回升勢頭較有限，且這幾周疫情顯著反彈，故美元來自經(jīng)濟指標方面的支撐極弱，并不足以阻擋美元的下跌。未來，除非疫情顯著改善，否則美元大概率還將走低。

美元陰跌難止

截至北京時間周四18:33，美元指數(shù)暫報96.29點，本周迄今累計貶值0.38%。本周美元前三天下跌，周四暫有所反彈，只是力度稍嫌不足，仍受制于5日均線。

美元下跌主要原因是美元的避險屬性進一步削弱，另一原因是對手貨幣如歐元等走勢頗強。

今年來避險因素對美元十分重要，美元第一季度曾因避險情緒升溫而大幅升值，自那以后風險情緒雖然一直存在，但始終不足以支撐美元大漲，關(guān)鍵因素在于美國經(jīng)濟回升及美聯(lián)儲強勁的寬松政策已完全消除了“美元荒”這一隱患。

本周稍早，與疫苗相關(guān)的利好提升了市場風險偏好。雖然中美、中英關(guān)系趨緊，可市場仍因疫苗消息而趨向樂觀，加上近期數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟正在隨著復工而反彈，故風險情緒進一步削弱。

周四晚間美國有極重要的6月零售銷售報告將公布，該數(shù)據(jù)一向有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱，足見其重要性了。美國6月大部分時間疫情延續(xù)之前勢頭，可到了6月下旬，疫情顯著反彈，所以這份數(shù)據(jù)頗具看點。

疫情本身并不必然代表消費下降，許多時候即使沒有疫情，投資者出于害怕而不敢出門消費，零售數(shù)據(jù)同樣會極差。相反，有些時候疫情雖然嚴重，可如果美國民眾執(zhí)意出門“狂歡”，零售數(shù)據(jù)也不見得一定會差。

歐元基本面暫優(yōu)于美元

本周匯市幾乎所有投資者均極度關(guān)注中美、中英等國際關(guān)系，因上述關(guān)系有轉(zhuǎn)壞跡象。投資者擔心涉事雙方或多方采取報復性舉措，這可能進一步損及本就脆弱的全球經(jīng)濟，最終自然會影響到其央行決策，如此匯市就必然受到影響。

不過，多數(shù)市場人士相信大國關(guān)系緊張僅可能損及經(jīng)濟，并壓迫美聯(lián)儲進一步寬松，但不至于釀成過激沖突，所以不足以使美元避險情緒升溫太多。

周四晚間歐央行將結(jié)束利率會議。歐元區(qū)之前公布的包括GDP在內(nèi)的數(shù)據(jù)大多優(yōu)于預期，故市場猜測歐央行暫時沒必要進一步強化已經(jīng)比較充足的寬松政策。

歐元當前最重要的影響因素之一就是成員國能否在“復蘇基金” 一事上達成一致?，F(xiàn)在進展情況良好，但仍有許多爭議。如果歐央行沒有新舉措，相關(guān)成員國在此事上的爭議反而會更少，原因是其再無其他指望了，想提振經(jīng)濟，只能指望政府行為了。

歐元基本面顯然暫優(yōu)于美元，因疫情在歐元區(qū)主要國家中已得到有效控制，每天新增病例十分有限，與美國情況正好相反。雖然也有人擔心歐元區(qū)或?qū)⒊霈F(xiàn)疫情的第二波高峰，可這畢竟只是擔心，遠未成為事實。

周四在歐央行利率會議之后不久將召開新聞發(fā)布會，屆時歐央行行長拉加德將與市場溝通。由近期歐元區(qū)實際情況看，估計這回拉加德沒必要給出相對明確態(tài)度。

周四同上時間，歐元暫報1.1411美元，本周累計漲0.97%，周線形態(tài)相當有利，故操作上宜繼續(xù)看多做多。