備戰(zhàn)A股“七翻身”行情？七成私募端午節(jié)繼續(xù)持股，理由其實(shí)很簡單

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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

今日市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，其中創(chuàng)業(yè)板指在市場的調(diào)整質(zhì)疑聲中不斷創(chuàng)出階段新高。值得注意的是，還有一個(gè)交易日就到端午節(jié)了，三天假期雖短，但是對于投資者卻非常重要。因?yàn)?ldquo;六絕”行情即將過去，“七翻身”行情即將到來。

據(jù)私募排排網(wǎng)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，71.60%的私募選擇了持股過節(jié)。這部分私募認(rèn)為有全球流動(dòng)性充裕、風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升、資本市場改革、經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)將至等利好支持A股走好。

超七成私募選擇持股過節(jié)

今日A股市場在猶豫中走出精彩，從市場表現(xiàn)來看，科技與消費(fèi)板塊齊發(fā)力，其中貴州茅臺(tái)股價(jià)創(chuàng)新高，金種子酒、水井坊、金徽酒、酒鬼酒等漲幅超8%。另外醫(yī)藥醫(yī)療板塊的心脈醫(yī)療、特寶生物、馬應(yīng)龍、藥石科技、貝達(dá)藥業(yè)、奧翔藥業(yè)、國藥股份等個(gè)股漲停。而游戲板塊的富春股份、迅游科技也強(qiáng)勢漲停，科技板塊的大唐電信、至純科技、全志科技也漲停。

今日是節(jié)前倒數(shù)第二個(gè)交易日，明日之后就是端午三天假期，假期雖短，但是不少投資者為了規(guī)避假期中可能出現(xiàn)的不確定因素，常常在節(jié)前賣出手里的股票，持幣過節(jié)。對于即將到來的端午假期，私募機(jī)構(gòu)又是怎樣的態(tài)度呢？據(jù)私募排排網(wǎng)的調(diào)查結(jié)果顯示，71.60%的私募選擇持股過節(jié)。另有28.40%的私募選擇持幣過節(jié)，認(rèn)為外部風(fēng)險(xiǎn)積累和內(nèi)部估值泡沫同步釋放的概率在增大。

對于持股過節(jié)還是持幣過節(jié)的問題，惠豐資產(chǎn)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，端午節(jié)應(yīng)當(dāng)持幣過節(jié)較為穩(wěn)妥，原因是端午期間外圍股市還有2個(gè)交易日，假設(shè)這兩天外圍股市出現(xiàn)大幅震蕩，對A股或多或少存在著影響。另外，假期期間新冠疫情進(jìn)展的消息會(huì)影響市場情緒，加之近期存在地緣沖突較為頻繁的風(fēng)險(xiǎn)，因此持幣或輕倉過節(jié)更能從容地面對市場的不確定性因素。

持股過節(jié)背后理由很簡單

對于七成持股過節(jié)的私募機(jī)構(gòu)而言，他們的主要理由是，目前有全球流動(dòng)性充裕，風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，資本市場改革、經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)將至等利好支持股市走好。華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“我們選擇‘持股’，短期而言大盤向上的概率和空間大于向下概率和空間，這是因?yàn)榻禍?zhǔn)等貨幣政策使得當(dāng)前市場流動(dòng)性持續(xù)寬松，國內(nèi)外新冠疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊正在邊際遞減。”

“更重要的是，創(chuàng)業(yè)板注冊制加速落地等資本市場重大改革舉措正在不斷提振市場信心和投資者情緒，幾個(gè)市場重要推動(dòng)因素當(dāng)下都有利于資本市場的短中期表現(xiàn)。當(dāng)然投資者持股還是持幣，或者說倉位選擇需要根據(jù)資金的時(shí)間屬性和投資品種的風(fēng)險(xiǎn)屬性來動(dòng)態(tài)調(diào)整。長線資金且投資品種是業(yè)績確定性突出、估值相對較低的核心資產(chǎn)，可以倉位高一點(diǎn)。而對于近期漲幅較大、估值較高的績優(yōu)股或是缺乏業(yè)績支撐的題材股、概念股，節(jié)前適當(dāng)降低倉位是一種選擇。”袁華明補(bǔ)充道。

從私募機(jī)構(gòu)反饋的情況看，近期創(chuàng)業(yè)板注冊制等重大改革措施不僅提振市場信心和投資者情緒，也給了私募機(jī)構(gòu)持股信心。保銀投資認(rèn)為，6月19日上交所公布修訂上證綜指編制方案，剔除被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示股票，科創(chuàng)板證券納入上證綜指。改革后的上證綜指有望更真實(shí)反映A股基本面，劣質(zhì)公司可能進(jìn)一步失去部分被動(dòng)資金，有望促進(jìn)A股價(jià)值生態(tài)改變。

另外，弄玉投資總經(jīng)理何上溯認(rèn)為，回顧過往10年，權(quán)重股漲幅平平是使得上證指數(shù)漲幅并不大的主要原因，究其本質(zhì)還是因?yàn)樵?005~2007年間指數(shù)漲幅過大，市場整體估值水平較高，造成近10年來雖然我國整體GDP和上市公司利潤在增長，但股價(jià)并不上漲的現(xiàn)象。從當(dāng)前估值水平來看，A股已經(jīng)具備了良好的投資價(jià)值。2000年至2019年A股年化復(fù)合增速為10%左右，與GDP增速相當(dāng)，同時(shí)，上證指數(shù)市盈率從60倍下降到14倍，降幅高達(dá)77%，利潤的持續(xù)上漲逐步消化了過往10年的高估值現(xiàn)象。

不過也有私募認(rèn)為，牛市的誕生歸根結(jié)底還是要看經(jīng)濟(jì)基本面的發(fā)展情況。君茂資本就認(rèn)為，從上交所修訂方案的政策取向來看，這三條措施都有助于上證指數(shù)在一定程度上擺脫過去的拖累因素，更加有助于上漲。但是，牛市的誕生歸根結(jié)底還是要看經(jīng)濟(jì)基本面的發(fā)展情況，指數(shù)的修訂只是表象。