銀保監(jiān)會主席郭樹清：六項舉措支持資本市場發(fā)展 引導保險機構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

6月18日，中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清在陸家嘴論壇上表示，金融管理部門堅決落實黨中央、國務院決策部署，出臺多項政策措施，全力對沖疫情影響。貨幣政策更加靈活適度，監(jiān)管政策緊盯最大風險。

今年1~5月，用于實體經(jīng)濟的人民幣貸款累計增加10萬多億元，比去年同期多增2萬多億元。5月末廣義貨幣M2余額同比增長11.1%，社會融資規(guī)模存量同比增長12.5%。金融市場和金融機構(gòu)體系顯示出巨大的彈性和耐力。郭樹清指出，下一步，金融管理部門將繼續(xù)以穩(wěn)就業(yè)保企業(yè)為重點，做好“六穩(wěn)”工作，落實“六保”任務，加速推動國民經(jīng)濟恢復正常循環(huán)。

中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出：“郭樹清主席在講話中提出，銀行應推出更多無抵押、低利率的信貸產(chǎn)品，各級政府通過財政貼息、擔保補貼分擔成本和損失。實際上反映出政府和銀行為企業(yè)提供金融方面的支持，下一步的政策要點可能還在于服務于實體經(jīng)濟上。”

對于郭樹清提出的“6項舉措支持資本市場發(fā)展”，盤和林認為，在增加新的機構(gòu)投資者等方面擴容，是引導這些資金在穩(wěn)投資方面做一些服務。另外，未來在境外專業(yè)機構(gòu)發(fā)起設(shè)立控股理財公司、保險公司權(quán)益類資產(chǎn)配置實行差異化比例監(jiān)管等方面可能有所放松。

銀行：推出更多無抵押、低利率的信貸產(chǎn)品

談及疫情，郭樹清表示，突如其來的新冠肺炎疫情，對我國經(jīng)濟社會發(fā)展帶來前所未有的沖擊。他強調(diào)，在金融領(lǐng)域?qū)⒁蝗缂韧?、堅定不移深化改革，擴大開放。穩(wěn)步推進人民幣國際化，逐步拓展計價結(jié)算、交易和儲備功能，提高人民幣可自由使用程度。支持區(qū)域金融改革開放，特別是上海自貿(mào)區(qū)先行先試。

郭樹清認為，香港作為國際金融中心，具有獨特的優(yōu)勢和豐富的資源，完全有能力繼續(xù)發(fā)揮更大的作用。目前，上海正在努力推進國際金融中心建設(shè)，滬港兩地可進一步加強互動交流，相互促進提升。我們也將與香港金融管理部門保持密切溝通，為進一步鞏固香港國際金融中心地位、深化兩地金融合作創(chuàng)造更加有利條件。

下一步，金融管理部門將繼續(xù)以穩(wěn)就業(yè)保企業(yè)為重點，做好“六穩(wěn)”工作，落實“六保”任務，加速推動國民經(jīng)濟恢復正常循環(huán)。

郭樹清談到，疫情災難造成的損害是一種不可抗的外部沖擊，各類市場主體都無法自主回避。因此各級政府有責任也有能力向銀行業(yè)機構(gòu)提供區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟和企業(yè)的信息。相當一批企業(yè)受疫情影響嚴重，暫時遇到困難，但有市場發(fā)展前景，誠信記錄良好。銀政雙方應當積極協(xié)商確定救助方案，特別是要做好應急融資接續(xù)，同時防范道德風險。要努力在多個層級上實現(xiàn)財政與金融的相互支持和密切配合。

盤和林認為，圍繞銀行業(yè)而言，下一步可能在支持企業(yè)和穩(wěn)投資方面加大力度。郭樹清談到，“銀行應推出更多無抵押、低利率的信貸產(chǎn)品，各級政府通過財政貼息、擔保補貼分擔成本和損失。”此外，在支持投資方面，應適當提高地方專項債券用作項目資本金比例，加大配套銀行資金支持，盡快形成更多的實物工作量。

保險：對權(quán)益類資產(chǎn)配置實行差異化比例監(jiān)管

今年以來，我國新增社會融資規(guī)模中，債券和股票融資占比35.9%。目前我國債券市場和股票市場市值已居全球第二。郭樹清透露，近期，中國銀保監(jiān)會擬推出六項舉措支持資本市場發(fā)展。

一是增加新的機構(gòu)投資者，批設(shè)更多銀行理財子公司和保險資產(chǎn)管理公司，允許境外專業(yè)機構(gòu)發(fā)起設(shè)立控股理財公司。二是加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度。支持理財子公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重，信托公司發(fā)行證券投資信托產(chǎn)品，保險機構(gòu)發(fā)行組合類產(chǎn)品。三是推進銀行與基金公司、銀行與保險公司等各類機構(gòu)深度合作。四是引導商業(yè)銀行有序處置非標不良資產(chǎn)，鼓勵新設(shè)理財子公司加大證券投資。五是支持保險公司通過直接投資、委托投資、公募基金等各種渠道，增加資本市場投資，特別是優(yōu)質(zhì)上市公司的股票投資。六是對保險公司權(quán)益類資產(chǎn)配置實行差異化比例監(jiān)管，引導保險機構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)。

盤和林認為，“允許境外專業(yè)機構(gòu)發(fā)起設(shè)立控股理財公司，也是金融業(yè)對外開放的一部分。”增加新的機構(gòu)投資者等擴容的舉措，意味著引導更多的資金、尤其是險資等中長期資金支持資本市場。

國務院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示：“主要是發(fā)揮保險作為機構(gòu)投資者的作用。”

朱俊生指出，中國金融體系突出的特征是直接融資發(fā)展不足，資本市場長期機構(gòu)投資者發(fā)展遲滯，以保險為代表的契約型金融和機構(gòu)投資者發(fā)展不充分。2019年末社會融資規(guī)模存量為251.31萬億元，其中債券和股票僅占27.2%。同時，保險業(yè)總資產(chǎn)20.56萬億元，約占銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)的7.28%，在金融業(yè)資產(chǎn)中的比重相對較低。間接融資主導的金融結(jié)構(gòu)導致金融風險主要在銀行體系內(nèi)部積累，同時銀行的低風險偏好決定了其難以將信貸資源向科技型和輕資產(chǎn)企業(yè)傾斜，對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級金融支持有限。

在朱俊生看來，可進一步發(fā)揮保險業(yè)作為契約型金融機構(gòu)積聚長期資金的作用，并通過投資促進債券和股票市場發(fā)展，在服務實體經(jīng)濟的同時緩解直接融資與間接融資的結(jié)構(gòu)性失衡。另外，保險公司作為機構(gòu)投資者，還可以促進資本市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增強資本市場的穩(wěn)定性。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，保險業(yè)總資產(chǎn)20.56萬億元，較年初增長12.18%，首度突破20萬億元大關(guān)。2019年，我國保險業(yè)資金運用余額18.53萬億元，較年初增長12.91%。從各類資產(chǎn)配置比例來看，銀行存款2.52萬億元，占比13.6%；債券6.4萬億元，占比34.54%；股票和證券投資基金2.44萬億元，占比13.17%。

郭樹清還表示，保險機構(gòu)要加大對企業(yè)中長期債券的投資，保險資金平均久期為13年，目前保險資金運用余額近20萬億元，而投資企業(yè)債券余額只有2.2萬億元，潛力巨大?？蓪⒏噘Y金用于購買企業(yè)中長期債券，特別是電信、交通、新老基建等需要巨額中長期資金的行業(yè)。

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