津膜科技近億元工程款收回難 記者調(diào)查：欠款方蝸居小區(qū)角落無(wú)錢(qián)支付 在等“財(cái)政撥款”

每經(jīng)記者 曾劍  王琳    每經(jīng)編輯 吳永久    

近日，一件離奇的事情在津膜科技（300334,SZ）上發(fā)生。

在4月29日發(fā)布的2020年第一季度報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱一季報(bào)）中，公司稱客戶西安市臨潼區(qū)綠源市政工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱綠源市政）資金困難，難以支付公司工程款。上市公司不得不對(duì)相關(guān)應(yīng)收款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，這是公司一季度巨虧的重要原因之一。但6月9日，津膜科技卻突然宣稱，上述應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)相較2019年末沒(méi)有發(fā)生大變化，無(wú)需計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

1個(gè)多月時(shí)間，津膜科技的判斷緣何反轉(zhuǎn)？綠源市政的境況究竟如何？這筆巨額應(yīng)收賬款的回收真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)幾何？對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者展開(kāi)了詳盡調(diào)查。

公司前后表態(tài)迥異

6月9日，津膜科技宣布對(duì)其一季報(bào)進(jìn)行更正，公司原披露一季度凈利潤(rùn)虧損8670.28萬(wàn)元，同比下降292.57%；扣非凈利潤(rùn)虧損9040.2萬(wàn)元，同比下降290.26%。更正后，公司一季度凈利潤(rùn)虧損額減少至4589.11萬(wàn)元，同比下降107.78%，扣非凈利潤(rùn)虧損4959.03萬(wàn)元，同比下降114.08%。

津膜科技一季度業(yè)績(jī)的“回暖”頗具戲劇性。早前，公司稱經(jīng)多次向綠源市政催款，但對(duì)方均稱資金困難難以支付，何時(shí)能夠支付也未知，故在一季度計(jì)提壞賬準(zhǔn)備約4081萬(wàn)元。而公司在更正公告中又稱：“經(jīng)核對(duì)相關(guān)應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)較2019年末并未發(fā)生重大變化，2020年一季度該項(xiàng)應(yīng)收賬款不需單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備”。

綠源市政為津膜科技第一大應(yīng)收賬款方。截至2019年年末，公司對(duì)其應(yīng)收賬款余額為9271.18萬(wàn)元。

上市公司前后迥異的表態(tài)，讓人有些懵圈。

啟信寶顯示，綠源市政成立于2012年7月，注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，主要從事市政工程、城市道路工程、污水處理工程設(shè)計(jì)施工等業(yè)務(wù)。綠源市政由西安市臨潼區(qū)城市投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱臨潼區(qū)城投集團(tuán)）全資控股，后者為西安市臨潼區(qū)人民政府的控股子公司。

津膜科技與綠源市政的交集始于2015年初。2015年1月26日，津膜科技發(fā)布重大經(jīng)營(yíng)合同中標(biāo)公告稱，確定公司為臨潼區(qū)綠源市政工程污水處理廠項(xiàng)目EPC工程總承包（二次招標(biāo)）（以下簡(jiǎn)稱綠源市政項(xiàng)目）的中標(biāo)單位。綠源市政項(xiàng)目總投資約1.65億元，津膜科技中標(biāo)金額為1.12億元，將負(fù)責(zé)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工（含調(diào)試）EPC工程總承包。

對(duì)于津膜科技而言，該合同意義重大，中標(biāo)金額約占公司2013年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的29.38%。2015年3月，津膜科技宣布與綠源市政簽訂了正式的合同。而今年一季報(bào)的出爐，外界才猛然發(fā)現(xiàn)，原來(lái)合同收款出現(xiàn)了較大問(wèn)題。

綠源市政母公司或存在資金壓力

那么，綠源市政目前究竟處于何種狀態(tài)？

資料顯示，綠源市政地址位于西安市臨潼區(qū)桃源路35號(hào)。6月12日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)多方打聽(tīng)后終于找到綠源市政所在地。綠源市政并不好找，其深藏于一個(gè)臨街小區(qū)的背后。映入眼簾的是一棟一字排開(kāi)的一層老式建筑，屋內(nèi)裝飾以及辦公條件均稍顯簡(jiǎn)陋。

（綠源市政工程有限公司 每經(jīng)記者 王琳 攝）

當(dāng)記者問(wèn)及津膜科技對(duì)綠源市政項(xiàng)目的應(yīng)收賬款問(wèn)題時(shí)，綠源市政的工作人員向記者表示，該項(xiàng)目是代政府建的，所以是由政府來(lái)支付。

“（綠源市政項(xiàng)目）招標(biāo)主體是綠源市政，但是付款是由政府支付。”該工作人員進(jìn)一步表示，（臨潼）區(qū)財(cái)政不下來(lái)錢(qián)，綠源市政也就不會(huì)進(jìn)行支付。

從公開(kāi)信息判斷，綠源市政本身的確缺乏支付能力。截至2017年12月31日，綠源市政資產(chǎn)總額為2613.36萬(wàn)元，所有者權(quán)益為1509.83萬(wàn)元；2017年度，綠源市政實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.59萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-84.88萬(wàn)元。

不過(guò)，綠源市政母公司臨潼區(qū)城投集團(tuán)似乎也存在不小的資金壓力。

在2019年5月30日發(fā)布的臨潼區(qū)城投集團(tuán)2019年公司債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中證鵬元）曾指出，臨潼區(qū)城投集團(tuán)資產(chǎn)以存貨和在建工程為主，2017年末二者賬面價(jià)值合計(jì)44.32億元，占總資產(chǎn)的比重為62.43%；受限于臨潼區(qū)財(cái)政收入水平并考慮區(qū)財(cái)政支出安排等因素，代建款項(xiàng)的回款時(shí)間存在不確定性，較大規(guī)模的投資對(duì)營(yíng)運(yùn)資金形成占用，公司資產(chǎn)流動(dòng)性較弱。

同時(shí)，截至2017年末，臨潼區(qū)城投集團(tuán)主要在建基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目和擬建的本期債券募投項(xiàng)目合計(jì)尚需投資40.63億元，存在較大資金壓力。且2017年末公司有息債務(wù)合計(jì)20.51億元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率為 28.92%，債務(wù)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。中證鵬元認(rèn)為，考慮到公司在建項(xiàng)目仍需外部融資緩解資金壓力，其有息債務(wù)規(guī)模和償債壓力或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。

從公開(kāi)資料來(lái)看，臨潼區(qū)的財(cái)政收支情況也并不樂(lè)觀。

2019年11月，臨潼區(qū)財(cái)政局局長(zhǎng)李增紅在做《1~9月份財(cái)政預(yù)算執(zhí)行情況和預(yù)算調(diào)整意見(jiàn)的報(bào)告》時(shí)直言，臨潼區(qū)財(cái)政一般預(yù)算支出年初預(yù)算為32.02億元，根據(jù)指標(biāo)系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，目前指標(biāo)全年需支出58.75億元，按照財(cái)力計(jì)算，支出缺口15.08億元，經(jīng)過(guò)梳理項(xiàng)目實(shí)施情況，加強(qiáng)項(xiàng)目管理，調(diào)整優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，本次預(yù)算調(diào)整為47.64億元，調(diào)增15.62億元。為此，年終預(yù)計(jì)赤字3.97億元，但還未考慮后三個(gè)月其他民生配套資金、人員目標(biāo)考評(píng)獎(jiǎng)、重大事項(xiàng)等不可預(yù)見(jiàn)支出，財(cái)政收支矛盾極其尖銳，要達(dá)到收支平衡難度很大。

應(yīng)收賬款賬齡存疑

值得注意的是，津膜科技針對(duì)綠源市政項(xiàng)目應(yīng)收賬款的賬齡似乎也存在疑點(diǎn)。

根據(jù)津膜科技2015年3月發(fā)布的合同公告，綠源市政項(xiàng)目的竣工時(shí)間為2016年11月。公司當(dāng)時(shí)稱，該合同將對(duì)其2015年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響。但由于津膜科技未在2015年年報(bào)中披露綠源市政項(xiàng)目的進(jìn)度，公司在當(dāng)年度是否進(jìn)行了相應(yīng)的收入確認(rèn)，外界不得而知。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，臨潼區(qū)委宣傳部官方微信號(hào)“美麗臨潼”曾發(fā)文稱，2017年12月26日，臨潼區(qū)首個(gè)利用國(guó)債資金建設(shè)的環(huán)保項(xiàng)目——綠源市政污水處理廠成功通水調(diào)試。另有報(bào)道稱，當(dāng)日，該項(xiàng)目工程建設(shè)、設(shè)備安裝及管網(wǎng)附屬設(shè)施全部建成，并成功通水進(jìn)入調(diào)試階段。

臨潼區(qū)人民政府官網(wǎng)發(fā)布的“西安市臨潼區(qū)水務(wù)局2017年度部門(mén)決算公開(kāi)”中也提到，2017年度“完成了綠源市政污水處理廠建設(shè)和臨潼污水廠二期提標(biāo)擴(kuò)容并通過(guò)驗(yàn)收”。

前述綠源市政的工作人員也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者確認(rèn)稱，綠源市政項(xiàng)目在2017年底之前已建設(shè)完成。

津膜科技何時(shí)確認(rèn)了項(xiàng)目的收入呢？

津膜科技在今年回復(fù)深交所問(wèn)詢時(shí)披露，截至2019年末，公司對(duì)綠源市政的應(yīng)收賬款為9217.18萬(wàn)元，賬齡為1年以內(nèi)。

但既然項(xiàng)目已在2017年末便完成工程建設(shè)，緣何上市公司直到2019年度才形成應(yīng)收賬款？這讓人不解。

按照津膜科技披露的關(guān)于綠源市政項(xiàng)目的支付方式，該項(xiàng)目是按照工程進(jìn)度付款。其中，施工圖完成設(shè)計(jì)審查后支付設(shè)計(jì)費(fèi)總價(jià)的80%；建安工程費(fèi)按照月度工程量的80%結(jié)算，每月25日承包方向發(fā)包方提出月度完成工程量及付款申請(qǐng)，發(fā)包方在下月5日之前完成審批并付款。此外，主要設(shè)備材料費(fèi)也是按照到貨時(shí)間按照相應(yīng)比例支付。工程調(diào)試完成后，發(fā)包方向承包方支付聯(lián)合調(diào)試費(fèi)、工程管理費(fèi)的80%。工程竣工驗(yàn)收后，發(fā)包方向承包方支付至合同總價(jià)款的95%，剩余5%作為質(zhì)量保證金。

以原所述支付方式判斷，津膜科技應(yīng)早就收到綠源市政項(xiàng)目的大部分款項(xiàng)，不應(yīng)該存在大額應(yīng)收賬款的情形。

如果津膜科技未根據(jù)合同約定的付款進(jìn)度足額收到綠源市政項(xiàng)目的款項(xiàng)，也應(yīng)該是在2017年度或者2018年度形成相應(yīng)的應(yīng)收賬款，而不是在2019年度才形成巨額的應(yīng)收賬款。

針對(duì)種種疑問(wèn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾致電津膜科技證券部，相關(guān)人士表示其不清楚情況，讓記者發(fā)送采訪提綱至公司郵箱。記者隨后按照要求發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。

津膜科技的困境

記者研究發(fā)現(xiàn)，津膜科技與另一家西安地方城投公司之間合作的項(xiàng)目也出現(xiàn)了問(wèn)題。

2016年9月，津膜科技與西安渭北水務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱渭北公司）簽訂價(jià)值約1.9億元的合同，成為“西安渭北污水處理與再生水回用項(xiàng)目EPC工程總承包項(xiàng)目”（以下簡(jiǎn)稱渭北項(xiàng)目）的中標(biāo)單位。

然而，津膜科技在回復(fù)深交所對(duì)公司2019年年報(bào)的問(wèn)詢時(shí)透露，2019年渭北項(xiàng)目因特殊情況發(fā)生大額計(jì)劃外成本，上市公司在2019年將該項(xiàng)目的預(yù)計(jì)總成本從此前的1.38億元調(diào)升至2.72億元，并將2019年相關(guān)成本計(jì)入當(dāng)期損益，從而導(dǎo)致該項(xiàng)目出現(xiàn)了重大虧損。

啟信寶顯示，渭北公司為西安市臨潼區(qū)另一家城投公司西安渭北投資開(kāi)發(fā)建設(shè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱渭北投資集團(tuán)）的全資子公司。在2018年，渭北投資集團(tuán)就曾發(fā)生過(guò)債務(wù)違約情況，中泰信托等多家公司向渭北投資集團(tuán)提供的融資計(jì)劃未能如期兌付。其中，單單涉及到對(duì)中泰信托的應(yīng)付款項(xiàng)就達(dá)1.10億元。

渭北項(xiàng)目無(wú)疑是津膜科技所面困境的一個(gè)縮影。2019年，津膜科技的凈利潤(rùn)虧損達(dá)到8.33億元，商譽(yù)減值、項(xiàng)目施工進(jìn)度減緩、項(xiàng)目質(zhì)量問(wèn)題相關(guān)損失等問(wèn)題紛紛爆發(fā)，重創(chuàng)公司業(yè)績(jī)。

津膜科技主營(yíng)水處理工程、膜產(chǎn)品銷售、水處理服務(wù)等業(yè)務(wù)，其中以主營(yíng)水處理工程為主。2019年度，公司水處理工程收入占公司占營(yíng)業(yè)收入比重為47.84%。

2019年度，津膜科技水處理工程收入2.47億元，成本4.39億元， 毛利率為-77.56%，較2018年下降101個(gè)百分點(diǎn)。公司無(wú)極、渭北、江陰、團(tuán)泊等4個(gè)水處理工程項(xiàng)目2019年內(nèi)共計(jì)損失2.32億元。其中的無(wú)極項(xiàng)目一度被上市公司奉為其與地方政府合作的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。但自2019年以來(lái)，由于無(wú)極縣當(dāng)?shù)刎?cái)政情況不佳，無(wú)極項(xiàng)目面臨較大資金壓力，工程款無(wú)法正常結(jié)算，工程進(jìn)展緩慢。圍繞工程增量的結(jié)算，上市公司還與業(yè)主方存在異議。

此外，津膜科技還踩雷曝出諸多負(fù)面消息的博天環(huán)境(603603，SH)。截至2019年年末，津膜科技對(duì)博天環(huán)境的應(yīng)收賬款為4564.64萬(wàn)元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備4108.18萬(wàn)元，計(jì)提理由為“對(duì)方經(jīng)營(yíng)狀況惡化,無(wú)力支付”。

6月11日~18日上午收盤(pán)，津膜科技股價(jià)累計(jì)上漲21.57%。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 王琳 攝