現(xiàn)貨黃金價(jià)格觸及近兩周低點(diǎn) 分析師：預(yù)計(jì)下行空間有限

每經(jīng)記者 謝婧    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 段煉    

周三（5月27日），現(xiàn)貨黃金價(jià)格跌破1705美元/盎司位置，短線黃金延續(xù)區(qū)間內(nèi)小幅下調(diào)，最低觸及1703美元/盎司，為近兩周來新低，漲幅為-0.35%，截至發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨金價(jià)為1705.93美元/盎司。

倫敦金價(jià)格走勢(shì)

光大銀行金融市場部分析師周茂華在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，近期金價(jià)上漲受阻主要是市場調(diào)低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施負(fù)利率預(yù)期。

金價(jià)承壓觸及近兩周低價(jià)

本周三，現(xiàn)貨黃金價(jià)格跌破1705美元/盎司位置，短線黃金延續(xù)區(qū)間內(nèi)小幅下調(diào)，最低觸及1703美元/盎司，為近兩周來新低，漲幅為-0.35%。

隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，市場樂觀情緒持續(xù)升溫，金價(jià)持續(xù)承壓。前一日，道指上漲529.95點(diǎn)，漲幅2.17%，報(bào)24995.11點(diǎn)；納指漲15.63點(diǎn)，漲幅0.17%，報(bào)9340.22點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲36.32點(diǎn)，漲幅1.23%，報(bào)2991.77點(diǎn)。

此外，美國白宮經(jīng)濟(jì)顧問庫德洛表示，美國正在以“異乎尋常的速度”研制針對(duì)新冠肺炎病毒的疫苗，美國生物技術(shù)公司諾瓦瓦克斯宣布，該公司研發(fā)的疫苗已進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段。

本周二（5月26日）現(xiàn)貨黃金最低觸及1707.1美元/盎司，漲幅為-1.01%，收于1710美元附近。

光大銀行金融市場部分析師周茂華在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，近期金價(jià)上漲受阻主要是市場調(diào)低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施負(fù)利率預(yù)期。他認(rèn)為：“市場對(duì)美國解封復(fù)工與疫苗研發(fā)樂觀預(yù)期、美國經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)通脹苗頭，通脹前景趨弱以及美元維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)及黃金本身估值已不便宜，都是近期金價(jià)承壓的原因。”

在周茂華看來，短期黃金仍存在一定調(diào)整壓力，短期市場對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及疫苗研發(fā)憧憬，打壓黃金避險(xiǎn)需求。“短期弱通脹與相對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元均不利于黃金。但預(yù)計(jì)短期黃金下行空間有限，主要是全球疫情仍在快速蔓延，不確定性繼續(xù)困擾市場，全球?qū)捤闪鲃?dòng)性環(huán)境，對(duì)黃金構(gòu)成一定支撐。”周茂華表示。

根據(jù)東海期貨發(fā)布的貴金屬產(chǎn)業(yè)鏈日?qǐng)?bào)，美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)用各種非常規(guī)貨幣政策工具預(yù)防疫情沖擊下的美元流動(dòng)性問題與通縮危機(jī)，中長期通脹預(yù)期加強(qiáng)，黃金長期利多因素不改。

金價(jià)能否再創(chuàng)新高受疫情形勢(shì)與通脹走勢(shì)影響

受新冠肺炎疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)與社會(huì)影響的不確定性，以及在此背景下各國央行的貨幣政策干預(yù)令資金不斷涌入黃金市場，黃金價(jià)格此前曾一度暴漲，金價(jià)刷新近7年最高水平。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告，全球各地區(qū)的黃金ETF規(guī)模在今年4月均有增長，北美地區(qū)基金的流入尤其強(qiáng)勁，主要是由于該地區(qū)的黃金ETF流量變動(dòng)通常與金價(jià)變化緊密相關(guān)。今年4月，北美地區(qū)的黃金ETF持倉增長了144噸（凈流入78億美元，約合資產(chǎn)管理規(guī)模的8.3%），歐洲地區(qū)基金持倉增加20噸（11億美元，1.4%）。亞洲地區(qū)基金持倉則上升了2.9噸（2.06億美元，3.9%），流入主要來自中國地區(qū)的黃金ETF。其他地區(qū)基金資產(chǎn)管理規(guī)模增長了5.8%，持倉上升3.3噸，凈流入1.72億美元。

周茂華認(rèn)為，此前黃金暴漲有著多重因素支撐。“主要是超寬松的流動(dòng)性與不確定的全球經(jīng)濟(jì)前景；美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施零利率、啟動(dòng)開放式量寬政策；美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表大幅飆升，市場流動(dòng)性環(huán)境大幅改善；同時(shí)，全球疫情超預(yù)期蔓延，地緣政治也增強(qiáng)黃金吸引力”

而接下來，黃金價(jià)格能否再創(chuàng)新高，主要取決于疫情形勢(shì)與通脹走勢(shì)。如果全球疫情出現(xiàn)二次大流行，經(jīng)濟(jì)前景惡化、市場再度陷入恐慌，美聯(lián)儲(chǔ)被迫實(shí)施負(fù)利率，流動(dòng)性泛濫可能助推黃金價(jià)格走高。

“從長期看，黃金具有較好的抗通脹屬性，但從全球經(jīng)濟(jì)面臨結(jié)構(gòu)性、周期性及疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)需求低迷頑疾及能源商品價(jià)格低迷繼續(xù)抑制全球需求動(dòng)能；在全球需求低迷情況下，歐美央行釋放寬松流動(dòng)性大部分流入虛擬經(jīng)濟(jì)部門，并且如果央行釋放流動(dòng)性流入產(chǎn)能過剩行業(yè)，可能進(jìn)一步壓低通脹；而疫情對(duì)物價(jià)影響較為復(fù)雜，但短期看其對(duì)需求沖擊大于供給。目前，并未看出通脹失控跡象。”周茂華表示。

據(jù)美國勞工部的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國的失業(yè)率近幾個(gè)月來一直居高不下。在4月美國非農(nóng)就業(yè)崗位減少2050萬個(gè)，當(dāng)月美國失業(yè)率環(huán)比飆升10.3個(gè)百分點(diǎn)至14.7%，為上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條以來最高值。這意味著在疫情得到有效控制之前，美國的就業(yè)市場或?qū)⒗^續(xù)低迷，美國經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力。此外，截止到5月20日，美聯(lián)儲(chǔ)購買的美國國債規(guī)模首次超過了7萬億美元。作為避險(xiǎn)資金，金價(jià)仍受到強(qiáng)勁支撐。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)