2015年牛市高點(diǎn)成立的私募產(chǎn)品今如何？八成產(chǎn)品虧損，也有私募斬獲六倍收益！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 葉峰    

2015年5月，滬指最高站上了5178點(diǎn)，五年之后的今天，滬指在2900點(diǎn)徘徊。在這五年間，滬指跌幅接近45%。而在2015年牛市高點(diǎn)成立的私募基金現(xiàn)在怎樣了呢？據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，牛市高點(diǎn)期間新成立了246家私募機(jī)構(gòu)，共計(jì)發(fā)行了1791只產(chǎn)品。大盤高點(diǎn)成立的且目前仍在運(yùn)行的私募基金在此區(qū)間的平均收益為40.59%，但正收益占比只有19.01%。不過另外還有部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了五六倍的成績。

2015年牛市高點(diǎn)的私募今如何？八成產(chǎn)品虧損

2015年5月，滬指最高站上了5178點(diǎn)，自2015年滬指登上5000點(diǎn)之后不久，就開啟了下跌模式，在短短4個(gè)月之內(nèi)就跌到了3000點(diǎn)。雖然有2017年白馬藍(lán)籌股強(qiáng)勢(shì)上漲帶來的小牛市和2019年科技消費(fèi)助攻的結(jié)構(gòu)性行情，但大部分時(shí)間而言，A股市場(chǎng)都處于低位震蕩的局面。

在2015年的5月到6月的股市高點(diǎn)位置，指數(shù)在4000點(diǎn)以上，市場(chǎng)投資情緒較高，私募的熱情也較為高漲。這期間成立了不少新私募，也陸續(xù)發(fā)行了不少基金產(chǎn)品。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，在這期間新成立了246家私募機(jī)構(gòu)，共計(jì)發(fā)行了1791只產(chǎn)品。

那么在牛市高點(diǎn)時(shí)成立的私募和產(chǎn)品收益如何？都在隨著大盤的下跌而虧損嗎？據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在這五年間有多達(dá)33家私募機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了翻倍收益。而在2015年牛市期間成立的私募機(jī)構(gòu)中，有將近七成的私募都獲得了正收益，在滬指高點(diǎn)成立的1791只目前仍在運(yùn)行的產(chǎn)品中，平均收益也達(dá)到了40.59%。

由此可見，雖然行情不給力，但依舊有不少私募憑借著自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，向市場(chǎng)交上了一份滿意的成績單。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，在同期滬深300跌幅26%，上證指數(shù)跌幅44%的背景下，大盤高點(diǎn)成立的且目前仍在運(yùn)行的私募基金在此區(qū)間的平均收益為40.59%，但正收益占比只有19.01%。由此可見，各產(chǎn)品之間的業(yè)績差異十分之大，盈利的產(chǎn)品只有兩成，但平均收益卻相對(duì)較高。

無懼熊市震蕩，33家私募機(jī)構(gòu)斬獲翻倍收益

雖然各私募產(chǎn)品之間的業(yè)績差異十分之大，但是在2015年牛市高點(diǎn)成立的私募機(jī)構(gòu)表現(xiàn)也并不遜色，私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的246家私募機(jī)構(gòu)成立以來平均收益錄得33.76%，其中正收益占比高達(dá)69.51%，有將近七成的私募機(jī)構(gòu)都實(shí)現(xiàn)了盈利。具體來看，排名前二十的私募機(jī)構(gòu)也都實(shí)現(xiàn)了翻倍收益，而排名前十的私募平均收益更是高達(dá)308.14%。瑞福資產(chǎn)、勻豐資產(chǎn)、迎水投資等私募位于收益前十。

記者注意到，業(yè)績排名前二十的產(chǎn)品均斬獲了翻倍收益，甚至還有部分產(chǎn)品在市場(chǎng)持續(xù)下跌的這五年間實(shí)現(xiàn)了五六倍的成績。具體來看，排名前十的產(chǎn)品均為股票策略，雖然A股市場(chǎng)行情在2015年6月之后的表現(xiàn)相對(duì)低迷，但這并不影響一批股票策略產(chǎn)品逆市走強(qiáng)。賽亞資本、希瓦資產(chǎn)、方圓天成、謝諾辰陽、天迪資產(chǎn)、涇溪投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、璟恒投資和京港偉業(yè)投資旗下都有產(chǎn)品進(jìn)入了收益前十。

另外從公司管理規(guī)模來看，管理規(guī)模在1億以上且有業(yè)績記錄的私募機(jī)構(gòu)中，有33家在近五年來實(shí)現(xiàn)了翻倍收益，其中業(yè)績前十的私募機(jī)構(gòu)平均收益高達(dá)294.17%；在高收益私募機(jī)構(gòu)方面，1-10億規(guī)模的私募機(jī)構(gòu)表現(xiàn)最佳，前十私募大部分都實(shí)現(xiàn)了兩倍收益。20-50億規(guī)模私募在高收益表現(xiàn)上也可圈可點(diǎn)，有八家私募都斬獲了翻倍收益。而相比之下，備受關(guān)注的百億私募中則只有明泓投資、高毅資產(chǎn)和少藪派投資在近五年來實(shí)現(xiàn)業(yè)績翻倍。

對(duì)此私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華告訴記者，2015年以來，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了市場(chǎng)風(fēng)格大切換，同時(shí)市場(chǎng)也遭受了熔斷、貿(mào)易摩擦、疫情等黑天鵝事件沖擊；整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)分化極其嚴(yán)重，核心資產(chǎn)股價(jià)不斷創(chuàng)出歷史新高。如此復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)基金管理人提出了非常高的要求，私募行業(yè)的優(yōu)勝劣汰也日益嚴(yán)酷，一大批管理能力不行的管理人逐漸淡出市場(chǎng)，而依靠穩(wěn)定的業(yè)績，也有大量優(yōu)秀的管理人脫穎而出。所以，綜合而言，背后主要的原因，還是在于管理人的業(yè)績管理能力的差異性，導(dǎo)致這一結(jié)果，也是市場(chǎng)化背景下的必然性事件。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)