“上市公司品牌價(jià)值榜”聚焦美股、港股、A股三家企業(yè) 見(jiàn)證品牌力量

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 葉峰    

公司品牌就是價(jià)值的力量。拼多多（美股）、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（港股）和雙匯發(fā)展（A股），這三家登上上市公司品牌價(jià)值榜的公司早已深入人心，三家公司的股價(jià)、市值也不斷攀高。

拼多多：處在一條差異化的賽道

俗話說(shuō)，沒(méi)有誰(shuí)會(huì)跟錢(qián)過(guò)不去。拼多多在一次次的嘲諷中，股價(jià)卻創(chuàng)出新高。有人總結(jié)了拼多多的一大定律就是：拼多多上的東西越便宜，則股價(jià)越貴。

5月8日，拼多多股價(jià)一度漲至55.12美元/股，刷新歷史高位，最終收?qǐng)?bào)54.6美元，漲9.09%，而從近一年的角度來(lái)看，股價(jià)漲幅158.40%。另外，截至5月8日，拼多多總市值約為人民幣4,628.86億元，相比5月1日的總市值增長(zhǎng)了近790億元（人民幣）。

Wind資訊顯示，近期共有5家研究機(jī)構(gòu)發(fā)布了對(duì)拼多多的評(píng)級(jí)，4月20日，國(guó)泰君安（香港）給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)；4月21日，中金公司給予跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)；4月24日，中信證券給予增持評(píng)級(jí)；4月27日，農(nóng)銀國(guó)際給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，并且給出目標(biāo)價(jià)57美元。

農(nóng)銀匯理表示，盡管拼多多是一家新興的電子商務(wù)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)歷史相對(duì)較短（自2015年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)），但近年來(lái)在快速增長(zhǎng)。我們認(rèn)為其快速增長(zhǎng)是由其創(chuàng)新的社交電商商業(yè)模式驅(qū)動(dòng)，該模式為購(gòu)買(mǎi)者提供了物有所值的產(chǎn)品以及有趣和互動(dòng)的購(gòu)物體驗(yàn)。

今年3月26日，淘寶正式發(fā)布淘寶特價(jià)版。東興證券認(rèn)為，此次淘寶正式發(fā)布淘寶特價(jià)版證明了：雖然都是中心化電商平臺(tái)，但是拼多多所處的是一條差異化的賽道。阿里經(jīng)過(guò)嘗試之后，決定還是在淘寶之外，重點(diǎn)扶持一個(gè)獨(dú)立App才能和拼多多更好地競(jìng)爭(zhēng)。

另外，我們認(rèn)為拼多多在高速成長(zhǎng)中已經(jīng)具備了足夠的實(shí)力，在這條差異化的賽道處于領(lǐng)先的位置。淘寶特價(jià)版的推出短期內(nèi)不會(huì)對(duì)拼多多形成有力的威脅。我們認(rèn)可拼多多歷史上展現(xiàn)出來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力，看好公司在這條差異化的賽道上持續(xù)保持領(lǐng)先地位。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)：2019年迎來(lái)首個(gè)年度盈利

相信許多人應(yīng)該都對(duì)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)不陌生，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)已經(jīng)占據(jù)了我們生活的各種場(chǎng)景，美團(tuán)外賣(mài)、摩拜單車(chē)、美團(tuán)打車(chē)等；美團(tuán)一系列的產(chǎn)品打造了美團(tuán)的品牌，同時(shí)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的股價(jià)也不斷走高。

截至5月8日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)報(bào)收111.6港元/股，近一年的時(shí)間來(lái)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的漲幅高達(dá)108.44%。截至5月8日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)總市值達(dá)5938.72億元，相比5月1日增長(zhǎng)了421億元。

Wind資訊顯示，4月以來(lái)有10家機(jī)構(gòu)對(duì)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)布了研究報(bào)告，其中4月2日，中信建投給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，給出的目標(biāo)價(jià)達(dá)128港元；同日，華創(chuàng)證券給予推薦評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)達(dá)126港元。

中信建投表示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)受疫情影響最為嚴(yán)重的時(shí)間段已經(jīng)過(guò)去，且一季度基本確認(rèn)了2020全年的“風(fēng)向標(biāo)”和“業(yè)績(jī)錨”，各項(xiàng)業(yè)務(wù)正在逐步走出低谷，尤其外賣(mài)業(yè)務(wù)恢復(fù)超預(yù)期。未來(lái)幾個(gè)月公司基本面有望不斷迎來(lái)持續(xù)的邊際改善。

華創(chuàng)證券也表示，2019年全年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)迎來(lái)首個(gè)年度盈利。營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙超預(yù)期，環(huán)比持續(xù)擴(kuò)大盈利規(guī)模。雖然，疫情將對(duì)20年Q1收入與盈利產(chǎn)生較大壓力，預(yù)計(jì)今年一季度將出現(xiàn)盈利的虧損。但隨著國(guó)內(nèi)疫情有效控制及三月復(fù)工，外賣(mài)、酒旅等業(yè)務(wù)均不同程度迎來(lái)有序恢復(fù)。受需求側(cè)爆發(fā)和外賣(mài)商家覆蓋率提升，二季度有望實(shí)現(xiàn)外賣(mài)業(yè)務(wù)全面恢復(fù)，營(yíng)收進(jìn)入正向增長(zhǎng)，到店酒旅業(yè)務(wù)有望在下半年迎來(lái)全面恢復(fù)。

雙匯發(fā)展：深受社?；鹎嗖A

說(shuō)起“做火腿腸的企業(yè)”，首先能想到的便是雙匯，實(shí)際上，雙匯是一家千億豬肉巨頭。截至5月8日，雙匯發(fā)展報(bào)收42.83元/股，今年來(lái)股價(jià)漲幅近48%，近一年股價(jià)更是達(dá)54%。截至5月8日，雙匯發(fā)展的總市值達(dá)1421.65億元，相比5月1日，增長(zhǎng)了80.33億元。值得注意的是，截至一季度末，雙匯發(fā)展前十大股東名單中，其中有5個(gè)是全國(guó)社?；穑矣?個(gè)是一季度新進(jìn)。

Wind資訊顯示，4月28日以來(lái)，研究機(jī)構(gòu)扎堆對(duì)雙匯發(fā)展發(fā)布研究報(bào)告，共發(fā)布了20篇研究報(bào)告。以5月以來(lái)的4篇來(lái)說(shuō)，5月2日，海通證券給予優(yōu)于大市的評(píng)級(jí)，天風(fēng)證券給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，并且給出59.40元的目標(biāo)價(jià)；5月7日，太平洋證券給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，給出的目標(biāo)價(jià)達(dá)56元；5月7日，中信證券給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，給出目標(biāo)價(jià)達(dá)50元。

天風(fēng)證券表示，雙匯發(fā)展是目前中國(guó)最大的肉類加工基地，公司在不斷創(chuàng)新探索揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短中，實(shí)現(xiàn)了屠宰與肉制品的雙輪驅(qū)動(dòng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健，行業(yè)龍頭地位始終穩(wěn)固。

太平洋證券黃付生對(duì)于雙匯發(fā)展擬收購(gòu)大股東6家公司股權(quán)事件點(diǎn)評(píng)稱，此次收購(gòu)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)層面影響整體較小，但是會(huì)減少相應(yīng)關(guān)聯(lián)交易和少數(shù)股東損益，管理效率也會(huì)相應(yīng)提升。全年提價(jià)+產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)將助力此項(xiàng)業(yè)務(wù)保持較高盈利水平，預(yù)計(jì)2020年豬價(jià)呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)，豬價(jià)平均價(jià)格會(huì)高于去年，肉制品在成本端同比漲幅較去年緩和的背景下，肉制品提價(jià)增厚業(yè)績(jī)的效果會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，而在未來(lái)成本端下行周期將釋放更大利潤(rùn)彈性。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)