注意了！3年暴賺800%，上演造富神話的2700億巨頭下周解禁278億元！這兩只醫(yī)藥白馬將被高管減持近2億！

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

大小非解禁、高管或大股東增減持、大宗交易是平常接觸到的數(shù)據(jù)，這是體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本、高管、大股東、機(jī)構(gòu)操作動(dòng)向的重要數(shù)據(jù)，但很少投資者對(duì)此進(jìn)行深入專(zhuān)業(yè)的分析。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者每周日將為大家提供上述數(shù)據(jù)分析，希望能夠從中尋得一些蛛絲馬跡，提高投資勝率，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

下周解禁市值大增64% 牧原股份3年時(shí)間上演造富神話

1，705億元，下周解禁市值大增64%！

4月20日~4月24日，共有45家公司有限售股解禁，解禁數(shù)量為39.91億股，解禁市值為705.86億元。

4月13日~4月17日，共有38家公司有限售股解禁，解禁數(shù)量為31.28億股，解禁市值為428.94億元。

由此可見(jiàn)，下周限售股解禁壓力陡然上升。盡管解禁公司家數(shù)、解禁數(shù)量只環(huán)比上升18.42%、27.59%。但解禁市值增幅高達(dá)64.56%。

2，牧原股份解禁270多億元，員工持股計(jì)劃暴賺800%

按照解禁市值排序，牧原股份成為解禁市值第一推手。4月24日，牧原股份將有2.24億股定增限售股上市，按照4月17日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，解禁市值高達(dá)278.3億元，占當(dāng)周解禁市值的39.42%。

受益于“豬周期”高景氣度，牧原股份成為2019年至今不折不扣的大牛股。2019年其漲幅高達(dá)209.37%，進(jìn)入2020年再次上漲39.62%。4月17日牧原股份收于每股123.97元，股價(jià)絕對(duì)值排名A股第44位。

2017年4月，牧原股份向牧原集團(tuán)發(fā)行8418.22萬(wàn)股，并設(shè)立了第二期員工持股計(jì)劃。除董監(jiān)高外合計(jì)432名員工參與了持股計(jì)劃，認(rèn)購(gòu)數(shù)量合計(jì)為4053.51萬(wàn)股。這次定增牧原股份合計(jì)募集資金30.77億元，發(fā)行價(jià)格為每股24.67元。

2017年7月，牧原股份進(jìn)行了2016年度分紅：10派6.91元(含稅) 。2018年7月進(jìn)行的是2017年度分紅方案：10轉(zhuǎn)8股派6.9元(含稅) 。2019年7月實(shí)施了2018年分紅：10派0.5元(含稅)。目前牧原股份已經(jīng)公告了2019年度分紅方案：10轉(zhuǎn)7股派5.5元(含稅) ，但尚未實(shí)施。

由此計(jì)算，2017年那次定增，參與者的持股成本已經(jīng)下降至13元左右。不論牧原集團(tuán)，432名員工持股計(jì)劃參與者初步估算賬面收益率已高達(dá)804.45%，市值約為90.45億元（不考慮員工離職退出等因素），平均每人持股市值達(dá)到2093.8萬(wàn)元。目前牧原股份總市值達(dá)2700多億元。

盡管員工持股計(jì)劃減持有嚴(yán)格的限制和規(guī)定，但牧原股份仍然利用資本市場(chǎng)為普通員工謀得了一次巨大的福利。即使目前其股價(jià)屢創(chuàng)歷史新高，牧原股份仍然獲得諸多市場(chǎng)人士關(guān)注。

長(zhǎng)江證券發(fā)布了向牧原股份學(xué)習(xí)系列報(bào)告。最新一期指出，牧原股份并非是一個(gè)傳統(tǒng)周期下的傳統(tǒng)養(yǎng)殖企業(yè)。由于進(jìn)入壁壘存在差異，生豬養(yǎng)殖行業(yè)同傳統(tǒng)周期行業(yè)存在較大區(qū)別，養(yǎng)殖龍頭高額ROE或持續(xù)維持。而公司層面其也具備周期型企業(yè)所沒(méi)有的特征，公司長(zhǎng)期平均ROE將保持較高水平，其理應(yīng)享受同其高ROE水平及快速擴(kuò)張能力相對(duì)應(yīng)的估值，重點(diǎn)推薦。牧原股份一季度預(yù)計(jì)盈利40億元至45億元，上年同期虧損5.41億元。公告顯示，受非洲豬瘟疫情影響，國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能大幅下降，豬肉市場(chǎng)供需矛盾突出，一季度生豬價(jià)格較上年同期大幅上漲，是導(dǎo)致凈利潤(rùn)扭虧為盈的主要原因。

石化板塊的新鳳鳴解禁市值位列第二。4月20日，新鳳鳴有10.13億股首次公開(kāi)發(fā)行限售股將上市流通，解禁市值達(dá)到103.66億元，共涉及16名股東，分別為莊奎龍、屈鳳琪、吳林根、吳新蘭、沈健彧、朱樹(shù)英、沈雪慶、馮新衛(wèi)、楊劍飛、許紀(jì)忠、謝國(guó)強(qiáng)、柴炳華、桐鄉(xiāng)市恒聚投資有限公司、桐鄉(xiāng)市中聚投資有限公司、桐鄉(xiāng)市尚聚投資有限公司及桐鄉(xiāng)市誠(chéng)聚投資有限公司，占公司總股本的72.40%。

新鳳鳴4月17日收于每股10.23元，公司于2017年4月上市。二級(jí)市場(chǎng)上，新鳳鳴股價(jià)2月4日創(chuàng)出歷史新低，且之后一直未有像樣反彈。目前其流通股本只有1.67億股，上述10.13億股首發(fā)限售股多為自然人或財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)持有，上市的擴(kuò)容壓力不小。因此投資者仍需保持謹(jǐn)慎。

部分公司高管仍有套現(xiàn)沖動(dòng) 兩醫(yī)藥牛股將被高管減持近2億元

1，擬增持的公司數(shù)量增加2家，擬減持的公司數(shù)量減少7家

4月13日~4月18日，共有69家公司公布了減持計(jì)劃，4家公司公布增持計(jì)劃。（根據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端）

4月6日~4月11日，共有76家公司公布了減持計(jì)劃，2家公司公布增持計(jì)劃。

在海外疫情對(duì)A股造成的第二波沖擊趨于平緩后，4月13日~4月18日，擬減持的公司數(shù)量減少了7家，而增持的公司增加了2家。某種程度上來(lái)看，說(shuō)明滬指2800點(diǎn)區(qū)域?qū)Ω鞣揭呀?jīng)具備一定吸引力，套現(xiàn)沖動(dòng)下降，且市值管理意愿上升。

2，公司高管計(jì)劃減持兩只醫(yī)藥牛股天宇股份、華蘭生物

4月13日~4月18日，公告擬減持的公司中，涉及股東人數(shù)較多的有天宇股份（9名）、二六三（8名）、華蘭生物（7名）、高盟新材（6名）、中通國(guó)脈（6名）等。

4月16日，天宇股份公告，方紅軍、程榮德、李美君、張毅、張家騮、朱國(guó)榮、李功勇、楊小松、馬成等股東擬自公告發(fā)布之日起 15 個(gè)交易日后的 6 個(gè)月內(nèi)，即從 2020 年5月12日至2020年11月6日止，以集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)減持本公司股份不超過(guò) 151.61萬(wàn)股（占本公司總股本的 0.8320%）。上述股東均為天宇股份的高管。

按照4月17日天宇股份收盤(pán)價(jià)每股85.90元計(jì)算，151.61萬(wàn)股對(duì)應(yīng)市值為1.3億元。

值得一提的是，4月8日，天宇股份因近期股價(jià)漲幅過(guò)大而收到了深交所關(guān)注函。深交所要求說(shuō)明公司基本面是否發(fā)生變化，是否存在應(yīng)披露未披露的信息，股價(jià)漲幅與基本面變化是否相符等情況。

之后天宇股份在回復(fù)深交所關(guān)注函中表示，經(jīng)過(guò)了解，公司未來(lái)6個(gè)月存在高管減持計(jì)劃。4月16日，這份9名高管減持的預(yù)披露公告便已出爐。

此外，在回復(fù)深交所關(guān)注函中，天宇股份還表示，公司的主要業(yè)務(wù)包括心腦血管類(lèi)藥物、降血糖藥物、降血脂類(lèi)藥物、抗凝血類(lèi)藥物和抗哮喘類(lèi)藥物等醫(yī)藥中間體和原料藥，其中纈沙坦是全球最大的供應(yīng)商之一。公司認(rèn)為，結(jié)合行業(yè)發(fā)展及自身經(jīng)營(yíng)情況,認(rèn)為目前估值仍在合理區(qū)間內(nèi)。

而其他擬減持公司涉及股東較多的也多為董監(jiān)高所披露的減持計(jì)劃。如華蘭生物4月13日公告，高級(jí)管理人員范蓓、王啟平、潘若文、張寶獻(xiàn)、馬小偉、謝軍民和安文琪上期減持計(jì)劃期滿，擬實(shí)施下一期減持計(jì)劃。7位高管合計(jì)計(jì)劃減持139.1萬(wàn)股，方式包括集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易。

4月17日華蘭生物收于每股48.77元，139.1萬(wàn)股對(duì)應(yīng)的市值達(dá)到6783萬(wàn)元。

值得一提的是，由于交易所對(duì)重要股東減持有不同預(yù)披露要求，如對(duì)董監(jiān)高就規(guī)定，通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份（非集合競(jìng)價(jià)取得），應(yīng)當(dāng)在首次賣(mài)出的15個(gè)交易日前向證券交易所報(bào)告并預(yù)先披露減持計(jì)劃，由證券交易所予以備案。因此披露減持計(jì)劃與進(jìn)入減持期間有時(shí)候并不一致。

根據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端顯示，下周有48家公司將進(jìn)入減持期間。其中西藏珠峰最引人關(guān)注，因?yàn)樗且蚬善辟|(zhì)押回購(gòu)被動(dòng)減持。

3月30日，西藏珠峰（600338）公告，公司股東歌石祥金和萬(wàn)向信托及西藏信托辦理的相關(guān)股票質(zhì)押式回購(gòu)交易已觸發(fā)協(xié)議約定的違約條款，相關(guān)債權(quán)人（萬(wàn)向信托及西藏信托）擬自4月21日起的180天內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易或其他合法方式減持公司股份不超過(guò)5485萬(wàn)股，占現(xiàn)有總股本的6%。

西藏珠峰在2019年5月一度上攻超過(guò)每股28元，之后陷入深度調(diào)整。4月17日其最新收盤(pán)價(jià)為每股8.02元，區(qū)間跌幅超過(guò)70%。

4月3日，歌石祥金還因違規(guī)減持收到了西藏證監(jiān)局的警示函——2019年10月28日至2020年1月6日期間以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)減持西藏珠峰股份901.61萬(wàn)股，占西藏珠峰總股份的0.99%；2020年1月15日至3月26日期間以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)減持西藏珠峰855萬(wàn)股，占西藏珠峰總股份的0.94%。此外，西藏珠峰控股股東新疆塔城國(guó)際資源有限公司于2020年3月5日至3月31日期間，以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)減持西藏珠峰資源股份有限公司股份75.74萬(wàn)股，占總股份的0.82%。

西藏證監(jiān)局指出，新疆塔城國(guó)際資源有限公司與上海歌石祥金投資合伙企業(yè)（有限合伙）同作為西藏珠峰持股5%以上股東，有關(guān)減持事項(xiàng)未提前15個(gè)交易日披露減持計(jì)劃，違反了《上市公司信息披露管理辦法》第四十六條、《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》第八條的規(guī)定。

西藏珠峰的被動(dòng)減持引發(fā)了投資者極大震動(dòng)。有投資者在互動(dòng)平臺(tái)上提問(wèn)：股東兩次減持都沒(méi)有公告，導(dǎo)致投資者損失慘重，已經(jīng)構(gòu)成嚴(yán)重違法違規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)做出處理，投資者是否可以向公司提出索賠？

4月8日，西藏珠峰方面答復(fù)：這是相關(guān)股東的事務(wù)，非公司違規(guī)。相關(guān)股東已因其違規(guī)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰。

但從目前的情況來(lái)看，以往不論。未來(lái)股票質(zhì)押式回購(gòu)的“堰塞湖”造成的被動(dòng)減持壓力可能會(huì)因監(jiān)管層的最新規(guī)定而有所緩解。

4月17日，滬深交易所發(fā)布股票質(zhì)押回購(gòu)交易違約處置協(xié)議轉(zhuǎn)讓通知。通知表示，新型冠狀病毒疫情發(fā)生以來(lái)，為了支持抗疫工作，證監(jiān)會(huì)明確股票質(zhì)押協(xié)議在疫情防控期間到期，客戶由于還款困難申請(qǐng)展期的，如是湖北地區(qū)客戶（即注冊(cè)地在湖北省內(nèi)的企業(yè)或者住所地在湖北省內(nèi)的居民），可申請(qǐng)展期6個(gè)月，由證券公司協(xié)助辦理展期事宜；如是其他地區(qū)客戶，可與證券公司協(xié)商展期3至6個(gè)月，以紓解相關(guān)企業(yè)和個(gè)人的流動(dòng)性困難。本次放寬股票質(zhì)押式回購(gòu)違約處置涉及的協(xié)議轉(zhuǎn)讓辦理要求，是關(guān)于紓解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的“監(jiān)管組合拳”之一。

雖然申請(qǐng)展期需要滿足嚴(yán)格條件并提供相應(yīng)資料，但由監(jiān)管層的態(tài)度可以看出，股票質(zhì)押回購(gòu)展期在市場(chǎng)低迷情況下，可以減少類(lèi)似西藏珠峰的被動(dòng)減持而對(duì)市場(chǎng)形成的沖擊，有利于提振投資者信心，對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行具有重要意義。

增持方面，金科股份、藍(lán)光發(fā)展、天原集團(tuán)和中超控股提出了增持計(jì)劃。其中前兩者都是地產(chǎn)公司。

4月15日晚間，金科股份公告，公司董事長(zhǎng)蔣思海和董事會(huì)秘書(shū)徐國(guó)富基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心和對(duì)公司股票價(jià)值的合理判斷，擬未來(lái)3個(gè)月內(nèi)在股價(jià)不高于10元/股條件下?lián)駲C(jī)實(shí)施增持，其中，蔣思海擬增持金額不低于3000萬(wàn)元，徐國(guó)富擬增持不低于500萬(wàn)元。增持資金來(lái)源為自有或自籌資金，增持方式包括但不限于集中競(jìng)價(jià)方式，蔣思海持有金科股份約4044.48萬(wàn)股，徐國(guó)富持有50萬(wàn)股。

蔣思海是A股市場(chǎng)薪酬最高的高管之一。2019年其年薪高達(dá)1939萬(wàn)元。此外，本周金科股份還有個(gè)大事——4月14日晚間，金科股份公告，紅星家具集團(tuán)控股子公司廣東弘敏擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓公司股東天津聚金所持公司5.87億股股份，占公司總股本的11%，按照8元/股的交易對(duì)價(jià)計(jì)算，總價(jià)達(dá)46.99億元。

天津聚金屬于孫宏斌的融創(chuàng)系。經(jīng)過(guò)三年?duì)帄Z，孫宏斌淡出金科股份，但根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》估算，三年時(shí)間算上本次47億元轉(zhuǎn)讓?zhuān)约?5億元左右的分紅收入，孫宏斌的浮盈可能超過(guò)70億元。

大宗交易熱度上升但無(wú)一筆溢價(jià)率過(guò)10% 京東方A被套現(xiàn)逾20億元

1，48億元！本周大宗交易活躍度上升

4月13日~4月17日，一共發(fā)生247筆大宗交易，其中22筆溢價(jià)，41筆平價(jià)，184筆折價(jià)。成交數(shù)量為7.81億股，成交金額為48.82億元。沒(méi)有一筆交易溢價(jià)率超過(guò)10%。

4月7日~4月10日，一共發(fā)生171筆大宗交易，其中僅10筆溢價(jià)，50筆平價(jià)，111筆折價(jià)。成交數(shù)量為5.81億股，成交金額為37.02億元。且沒(méi)有一筆交易溢價(jià)率超過(guò)10%。

由此可見(jiàn)，隨著市場(chǎng)逐步企穩(wěn)，大宗交易市場(chǎng)較上周明顯活躍，成交數(shù)量和成交金額都出現(xiàn)上升。但在滬指2800點(diǎn)區(qū)域，溢價(jià)成交的動(dòng)力仍然明顯不足。

2，4月京東方A被套現(xiàn)逾20億元，兩銀行股現(xiàn)溢價(jià)成交

本周大宗交易最受矚目的是京東方A。

4月16日、4月17日，京東方A發(fā)生了四筆大宗交易，成交金額均是每股3.62元。

其中4月16日，京東方發(fā)生了4491.37萬(wàn)股、2225.54萬(wàn)股大宗交易，當(dāng)天京東方A收于每股3.81元，折價(jià)率為4.99%。4月17日，京東方Ａ發(fā)生了3.056億股和728.7萬(wàn)股兩筆大宗交易，當(dāng)天收盤(pán)價(jià)為3.89元，折價(jià)率為6.94%。

四筆大宗交易合計(jì)成交金額高達(dá)13.76億元。其中除了3.056億股的買(mǎi)方為銀泰證券重慶江南大道證券營(yíng)業(yè)部，其余三筆都為華安證券重慶分公司。賣(mài)方則均為西南證券重慶惠工路證券營(yíng)業(yè)部。

京東方A 尚未就此兩筆交易發(fā)布公告。但在4月9日晚，京東方A發(fā)布股東減持公告，公司第二大股東重慶渝資光電產(chǎn)業(yè)投資有限公司通過(guò)大宗交易方式減持了2.8億股，占本公司總股本0.807%。4月9日，京東方A發(fā)生了一筆大宗交易，減持?jǐn)?shù)量正好是2.8億股，賣(mài)方也為西南證券重慶惠工路證券營(yíng)業(yè)部。

按照規(guī)定，非持股5%以上股東，減持上市公司股份不再具有披露義務(wù)，由于4月9日重慶渝資光電減持完成后，所持有京東方A股份比例下降至4.9999997%，因此即使4月16日、17日依然是其繼續(xù)通過(guò)大宗交易減持，京東方A后續(xù)并無(wú)披露減持公告的義務(wù)。但從買(mǎi)賣(mài)雙方營(yíng)業(yè)部來(lái)看，4月16日、17日減持方依然是重慶渝資光電的可能性極大。其累計(jì)套現(xiàn)已經(jīng)超過(guò)24億元。

溢價(jià)交易方面，兩只銀行股的溢價(jià)交易較受市場(chǎng)關(guān)注。

4月16日，華夏銀行發(fā)生了1筆大宗交易，總成交數(shù)量為30萬(wàn)股，總成交金額為210.90萬(wàn)元，成交價(jià)格為7.03元，當(dāng)日收盤(pán)報(bào)價(jià)6.48元，漲幅0.31%，成交金額8082.82萬(wàn)元；大宗交易成交金額占當(dāng)日成交金額2.61%，溢價(jià)8.49%。買(mǎi)方為中國(guó)銀河證券深圳香林路證券營(yíng)業(yè)部，賣(mài)方為天風(fēng)證券深圳福中三路證券營(yíng)業(yè)部。這也是當(dāng)周溢價(jià)率最高的一筆大宗交易。

4月13日，南京銀行也發(fā)生了1筆大宗交易，總成交數(shù)量為27.00萬(wàn)股，總成交金額為217.35萬(wàn)元，成交價(jià)格為8.05元，當(dāng)日收盤(pán)報(bào)價(jià)7.50元，溢價(jià)7.33%。買(mǎi)賣(mài)雙方均為中國(guó)銀河證券深圳香林路證券營(yíng)業(yè)部。

從年報(bào)來(lái)看，銀行依然維持凈利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，但估值卻一直在歷史底部徘徊。這引起了市場(chǎng)人士關(guān)注。

中銀證券指出，六大行2019年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.2%，較2018年提升0.3個(gè)百分點(diǎn)。從主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，六大行營(yíng)收增速與2018年持平為7.9%。經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，大行的平均估值已回落至0.66x（對(duì)應(yīng)2020年），考慮到大行較中小行更為穩(wěn)定的盈利水平，具備低估值、高股息率（5.4%，2020年）特點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)背景下，大行配置性價(jià)比突出。建議關(guān)注基本面穩(wěn)健、具備對(duì)公領(lǐng)域傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的建設(shè)銀行、工商銀行。

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