互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字業(yè)務拖累現(xiàn)金流 聯(lián)創(chuàng)股份要回歸化工老本行

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

因為互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字業(yè)務對現(xiàn)金流的拖累，以及對后續(xù)發(fā)展的不看好，聯(lián)創(chuàng)股份（300343，SZ）決定調整公司經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展方向。

4月8日，聯(lián)創(chuàng)股份公告稱，公司于4月7日召開公司第三屆董事會第五十八次會議，審議并通過《關于擬調整公司經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展方向的議案》。

根據(jù)戰(zhàn)略調整計劃，在大幅收縮互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務的同時，聯(lián)創(chuàng)股份所回籠資金將主要用于化工新材料、新型環(huán)保材料生產(chǎn)及應用。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，對于接下來的戰(zhàn)略發(fā)展方向，聯(lián)創(chuàng)股份并不陌生，在2015年跨界進入互聯(lián)網(wǎng)廣告領域之前，這家公司上市之初的主營業(yè)務就是化學原料和化學制品制造業(yè)。

擬大幅收縮互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務

從目前來看，對于互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務，聯(lián)創(chuàng)股份應該是又愛又恨。但在取舍之間，聯(lián)創(chuàng)股份決定對這個曾耗巨資進入的業(yè)務大幅收縮。

聯(lián)創(chuàng)股份在公告中介紹：基于業(yè)態(tài)變化，為提高資金周轉率、資產(chǎn)收益率以及保證上市公司資產(chǎn)的安全，公司擬計劃大幅收縮資金周轉率低、墊資規(guī)模大、應收款回收風險高以及風險與收益不匹配的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務，僅保留資金周轉率高、資產(chǎn)收益率高、墊資規(guī)模小、應收款回收風險低、風險與收益相匹配的業(yè)務。

同時，聯(lián)創(chuàng)股份提到，鑒于上海鏊投網(wǎng)絡科技有限公司（以下簡稱上海鏊投）尚在業(yè)績對賭期內，本次互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務的收縮不涉及上海鏊投的業(yè)務。

互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務對現(xiàn)金流以及公司業(yè)績的拖累，成為聯(lián)創(chuàng)股份痛下決心的重要原因。

2月28日，聯(lián)創(chuàng)股份發(fā)布2019年業(yè)績快報，2019年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入35.58億元，較上年同期下降1.15%；利潤總額-10.84億元，較上年同期虧損下降41.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-10.79億元，較上年同期虧損下降44.76%。

聯(lián)創(chuàng)股份解釋到，2019年度受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，廣告行業(yè)投放放緩、縮量，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營銷板塊業(yè)務規(guī)模較上年同期大幅下降，媒體折扣返點降低，成本費用居高不下，經(jīng)營業(yè)績不及預期?；ヂ?lián)網(wǎng)數(shù)字營銷板塊業(yè)績下滑幅度超過化工新材料板塊業(yè)績增長幅度，導致本年度業(yè)績不及預期。

聯(lián)創(chuàng)股份在最新公告中也稱：受宏觀經(jīng)濟放緩以及汽車行業(yè)大幅下滑的影響，公司現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字業(yè)務（主要為汽車客戶媒介投放類業(yè)務）出現(xiàn)資金周轉率變低、資產(chǎn)收益率變低、墊資規(guī)模變大的現(xiàn)象，該類業(yè)務占用了公司80%以上的流動資金，嚴重影響公司現(xiàn)金流健康。

對于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字業(yè)務的后續(xù)發(fā)展，聯(lián)創(chuàng)股份仍持悲觀態(tài)度。聯(lián)創(chuàng)股份公告顯示，預計互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字業(yè)務將持續(xù)低迷且盈利能力短期內無法改觀，甚至會產(chǎn)生持續(xù)虧損，為提高資金周轉率、資產(chǎn)收益率，保障資金流健康，增加公司抗風險能力，公司擬進行業(yè)務調整。

再次回歸化工老本行

一方面在收縮互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字業(yè)務，而要側重的業(yè)務，聯(lián)創(chuàng)股份也并不陌生。

聯(lián)創(chuàng)股份最新公告顯示，調整后，化工新材料業(yè)務規(guī)模將有所增加，公司主營業(yè)務結構將逐步從以互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營銷服務業(yè)為主轉向以化工新材料為主。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，化工方面算得上是聯(lián)創(chuàng)股份的老本行。2015年公司開始了外延式擴張，并將簡稱由聯(lián)創(chuàng)節(jié)能改為聯(lián)創(chuàng)股份。

在2015年至2018年間，為了在互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字業(yè)務方面布局，聯(lián)創(chuàng)股份在并購方面耗資超過40億元。在連續(xù)大手筆并購后，公司主營業(yè)務也開始轉為互聯(lián)網(wǎng)媒體運營、互聯(lián)網(wǎng)相關技術開發(fā)、市場營銷、企業(yè)形象策劃等。

不過，這次耗費巨資的跨界難言成功。今年1月23日，深交所在向聯(lián)創(chuàng)股份下發(fā)的關注函中提到，前期因并購上海新合文化傳播有限公司、上海激創(chuàng)廣告有限公司、上海麟動市場營銷策劃有限公司和上海鏊投網(wǎng)絡科技有限公司形成商譽32.7億元，聯(lián)創(chuàng)股份于2018年度對前述商譽計提減值準備20.71億元，2019年度預計再次對其計提減值準備不超過12億元。

在一位券商人士看來，經(jīng)過連續(xù)兩年的巨額計提，聯(lián)創(chuàng)股份在2015年收購所形成的商譽已消耗殆盡，僅從數(shù)字來看，這家公司5年前向互聯(lián)網(wǎng)的跨界顯然并不成功。

值得注意的是，在跨界互聯(lián)網(wǎng)的同時，聯(lián)創(chuàng)股份并未完全舍棄化工老本行。聯(lián)創(chuàng)股份在2014年財報中稱，公司在繼續(xù)穩(wěn)定和發(fā)展原有聚氨酯相關主業(yè)的基礎上，積極探索外延式發(fā)展道路，將目標聚焦于未來發(fā)展空間巨大的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，并以此為基礎，不斷拓展自身在互聯(lián)網(wǎng)領域的布局，形成傳統(tǒng)聚氨酯行業(yè)與新興互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的雙主業(yè)格局。

而在互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字業(yè)務遭遇滑鐵盧之際，聯(lián)創(chuàng)股份開始了在化工板塊的并購。聯(lián)創(chuàng)股份在2019年業(yè)績快報中提到，因并購山東華安新材料有限公司，化工新材料板塊銷售規(guī)模較上期大幅增長，化工新材料板塊業(yè)績較上期大幅增長。

從此次公告來看，聯(lián)創(chuàng)股份所回籠資金將主要用于化工新材料、新型環(huán)保材料生產(chǎn)及應用，項目投入方向主要為第四代環(huán)保制冷劑、第四代環(huán)保發(fā)泡劑、可降解塑料、含氟新型聚合物、含氟精細化學品等技術先進的高附加值新材料。

4月9日，聯(lián)創(chuàng)股份報2.69元/股，漲幅為3.07%。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)