愛奇藝CEO龔宇回應做空機構質疑：邪不壓正，看最后誰贏

每經記者 溫夢華  畢媛媛    每經編輯 杜毅    

圖片來源：每經記者 張建 攝

繼瑞幸咖啡被曝財務造假后，一份關于愛奇藝長達37頁的報告再次引發(fā)市場關注。

北京時間4月7日晚，狼群（Wolf Pack Research）發(fā)布、渾水（Muddy Water）提供支持的做空報告稱，愛奇藝在2018年上市之前就存在欺詐行為，預測愛奇藝將2019年的營收夸大約80億至130億元人民幣。

4月8日凌晨，愛奇藝給每經記者發(fā)來公開回復，堅決否認第三方機構做空的所有質疑。同時，愛奇藝創(chuàng)始人兼CEO龔宇接連在朋友圈發(fā)文表示：“老老實實做人，踏踏實實做事”。

對于做空機構對愛奇藝的質疑，多位資深業(yè)內投資人、分析師均向每經記者表示：“目前還有待觀察。”搜狗CEO王小川在微博發(fā)文稱“愛奇藝造假不可能。”每經記者注意到，自2009年成立至今，作為國內頭部視頻網站之一，愛奇藝仍處于虧損狀態(tài)。目前，百度為愛奇藝第一大股東。

受做空事件影響，愛奇藝股價一度跌逾12%。但愛奇藝回應聲明發(fā)布后，愛奇藝股價在盤中轉跌為升。截至收盤，愛奇藝股價報收于17.30美元，收漲3.22% 。盤后股價為16.68美元，跌3.58%?？偸兄禐?27億美元。

愛奇藝被曝做空 龔宇回應：邪不壓正

4月7日晚間，做空機構Wolfpack research發(fā)布做空愛奇藝的報告，稱愛奇藝虛增2019年的收入約人民幣80億至130億元，占財報營收的27%~44%，同時愛奇藝還將用戶數(shù)量夸大了約42%至60%。

Wolfpack Research報告中還指出，愛奇藝早在2018年首次公開募股之前就存在欺詐行為，并一直持續(xù)至今，就像其他許多在中國的公司一樣，愛奇藝用虛高的數(shù)據(jù)上市。除了數(shù)據(jù)上的失實，該機構還認為，愛奇藝無法合理地增長其業(yè)務。其表示，愛奇藝的虧損正在加速、付費用戶增速放緩、廣告收入下降，毛利率仍然為負。

與此同時，在Wolfpack Research發(fā)布該報告之后，另一家做空機構渾水（Muddy Waters）也做空了愛奇藝。

針對此事，愛奇藝回應每經記者稱：“關于今日（4月7日）第三方機構發(fā)表質疑愛奇藝的報告，其引用數(shù)據(jù)與結論嚴重失實，與實際情況不符，作為一個負責任的上市公司，我們披露的所有財務和運營數(shù)據(jù)均是真實的，符合SEC要求，我們對于所有不實指控，堅決否認，并保留法律追訴權力。”

愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇在個人朋友圈接連發(fā)文，表示：“邪不壓正，看最后誰贏！”“感謝大家的信任和鼎力支持！老老實實做人，踏踏實實做事！”

據(jù)外媒報道，美國律師事務所Holzer & Holzer也宣布，正在調查愛奇藝是否遵守聯(lián)邦證券法。該律所公告稱，如果投資者購買了愛奇藝的股票，并因為這筆投資蒙受了損失，請律所取得聯(lián)系以討論投資者的法定權利。

從瑞幸到愛奇藝，中概股已經接連被做空。4月7日晚間，中國最大教育龍頭好未來，自曝旗下“輕課（Light Class）”業(yè)務存在數(shù)據(jù)造假。好未來在公告中稱，有員工與外部供應商合謀，偽造合同等文件，錯誤夸大旗下業(yè)務“輕課”的銷售數(shù)據(jù)。按照其披露，2019年3月至2020年2月期間，輕課業(yè)務銷售總額約占據(jù)總收入3%至4%。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌向每經記者表示：“自瑞幸咖啡內部調查爆出巨額造假后，很可能造成美國的看空研究機構、律師或司法機構對中概股進行更大范圍的調查，因此不排除一些存在問題的公司為提前做切割而自曝一些問題，并盡可能控制風險延燒范圍。”另一位傳媒行業(yè)分析師也認同：“可能會對中概股整體造成信任危機，看著像是一系列的專門針對。”

愛奇藝2019年營收290億元 業(yè)內人士：此事件仍有待觀察

每經記者注意到，近日愛奇藝頻頻登上“熱搜”。前有旗下網絡直播產品奇秀直播因技術原因造成不良社會影響道歉，如今又被做空機構質疑財務造假，雖愛奇藝堅決否認，但作為一家明星中概股，仍引發(fā)市場強烈關注。

一位業(yè)內資深互聯(lián)網分析師在接受每經記者采訪時稱：“這是一個比較嚴謹?shù)氖虑?，從專業(yè)角度來看，我傾向于認為，做空機構有些夸大其詞，做空的證據(jù)并不充分，但愛奇藝是否沒有任何瑕疵，目前也不能得出結論，所以最好還是等會計事務所審計后出具嚴格的專業(yè)意見。畢竟歷史上做空機構并不是100%是對的。”

“對于愛奇藝的看空報告，翔實程度不如瑞幸咖啡，加上對愛奇藝看空的理由可能也存在不扎實的問題，看空報告有時候也不見得都是證據(jù)確鑿，所以還有待觀察雙方對此更多的回應。”沈萌向每經記者分析稱。 

在沈萌看來，作為純粹的互聯(lián)網企業(yè)，在經營數(shù)據(jù)的獲得方面遠不如實體門店更容易統(tǒng)計。“做空報告中提出的夸大用戶數(shù)、夸大收入、內部關聯(lián)交易虛增收入等除非得到愛奇藝內部人士泄露，否則只能用一些對比參照等間接方式，而這些間接方式就可能產生證據(jù)鏈的漏洞。

搜狗CEO王小川則在微博發(fā)文稱：“與龔宇兄相識得有14年，在搜狐共事多年。他的為人、敬業(yè)、勤奮都是一等一的好，有機構報道說愛奇藝造假，我就三個字：‘不可能’。”

作為頭部視頻網站之一，愛奇藝已經走過了十個年頭。自2018年獨立上市披露數(shù)據(jù)以來，愛奇藝的財務數(shù)據(jù)為一直處于虧損狀態(tài)的視頻網站行業(yè)提供了市場參考。

據(jù)愛奇藝截至2019年12月31日第四季度和全年未經審計的財務報告顯示，2019財年愛奇藝總營收達到290億元人民幣，其中第四季度營收為75億元人民幣，營收增速放緩。虧損方面，愛奇藝第四季度運營虧損25億元人民幣，全年運營虧損93億元人民幣。

2019年，愛奇藝率先進入“會員過億”時代。目前會員收入仍是愛奇藝第一大收入來源。數(shù)據(jù)顯示，2019年愛奇藝全年會員服務營收為144億元人民幣。2019年第四季度末，愛奇藝訂閱會員規(guī)模達1.07億。 

據(jù)愛奇藝日前向美國SEC遞交20-F文件顯示，披露截至2020年2月29日，百度持有愛奇藝799.3萬股A類普通股，及28.76億股B類普通股，擁有92.7%的投票權，占愛奇藝總股本的比例為56.1%，為第一大股東；小米持有3.42億股A類普通股，占總股本的比例約為6.67%，擁有1.1%的投票權；高瓴資本擁有3.27億股A類普通股，占總股本的比例約為6.34%，擁有1.1%的投票權。