一季度滬指以下跌9.83%收官，百億級(jí)私募重倉(cāng)股曝光，但斌“囤積”了一堆白酒！

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

A股一季度行情今日收官，整個(gè)一季度滬指下跌了9.83%。那么展望4月，A股市場(chǎng)是否會(huì)出現(xiàn)底部拐點(diǎn)呢？

從私募排排網(wǎng)調(diào)查的結(jié)果來(lái)看，68%的私募認(rèn)為目前市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，也有32%私募認(rèn)為市場(chǎng)仍存在較大不確定性，繼續(xù)對(duì)A股持中性觀望態(tài)度。今日，某百億級(jí)私募在二季度策略會(huì)上提示了后期的市場(chǎng)方向。

百億級(jí)私募的重倉(cāng)股陸續(xù)曝光

隨著A股上市公司年報(bào)的密集披露，百億級(jí)私募的重倉(cāng)股不斷曝光。

截至3月31日，高毅資產(chǎn)旗下的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金，在最新的2019年年報(bào)中出現(xiàn)在順豐控股、麗珠集團(tuán)、利爾化學(xué)、中旗股份等個(gè)股的前10大流通股東之中。其中，高毅資產(chǎn)新進(jìn)入順豐控股的前10大流通股東名單，持有2700萬(wàn)股居第8位。高毅資產(chǎn)還退出了中興通訊的前10大流通股東。高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的高毅曉峰二期買(mǎi)入了中航高科、紫金礦業(yè)，增持福斯特、減持承德露露；銳進(jìn)43期高毅慶瑞投資持有紫金礦業(yè)、光威復(fù)材、福斯特、承德露露等個(gè)股。

據(jù)東方財(cái)富年報(bào)最新數(shù)據(jù)顯示，淡水泉共出現(xiàn)在5只股票的前10大流通股東之中，分別是景旺電子、三環(huán)集團(tuán)、環(huán)宇軟件、馳宏鋅鍺、濮陽(yáng)惠成。其中，淡水泉精選一期持有三環(huán)集團(tuán)、華宇軟件、馳宏鋅鍺、景旺電子、濮陽(yáng)惠成等個(gè)股；投資精英之淡水泉（A類(lèi)）只持有馳宏鋅鍺1976.52萬(wàn)股。

另外，上海重陽(yáng)投資旗下的國(guó)泰君安君享重陽(yáng)一號(hào)持有新和成、同仁堂、燕京啤酒、川投能源、國(guó)電南瑞、上海家化、招商蛇口。

凱豐投資則繼續(xù)加碼農(nóng)業(yè)股圣農(nóng)發(fā)展。在去年三季度末，凱豐宏觀對(duì)沖9號(hào)、凱豐宏觀對(duì)沖10號(hào)持股分別為575萬(wàn)股、558萬(wàn)股，合計(jì)持股超1100萬(wàn)股。在去年四季度這兩只產(chǎn)品繼續(xù)加倉(cāng)圣農(nóng)發(fā)展，合計(jì)加倉(cāng)約38萬(wàn)股。上海博道投資旗下的國(guó)泰君安君享博道精選一期重倉(cāng)股合計(jì)有10只，其中第一大重倉(cāng)股為衛(wèi)寧健康，持有工業(yè)富聯(lián)5.34萬(wàn)股，此外還持有中興通信、廣汽集團(tuán)、九陽(yáng)股份、廣聯(lián)達(dá)、博騰股份、景旺電子、用友網(wǎng)絡(luò)、金域醫(yī)學(xué)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，但斌旗下的銀河?xùn)|方港灣1號(hào)持有一大堆白酒股，其中最多的是貴州茅臺(tái)，其次是五糧液，此外還持有寧德時(shí)代、古井貢酒、恒瑞醫(yī)藥、山西汾酒、長(zhǎng)春高新、瀘州老窖。而上海樸道投資旗下的國(guó)泰君安君享樸道一期持有易華錄、南大光電、中信證券、千方科技、廣譽(yù)遠(yuǎn)、華泰證券、中環(huán)股份等個(gè)股。

六成私募認(rèn)為A股4月或有拐點(diǎn)

今年一季度A股走勢(shì)可謂是先揚(yáng)后抑，滬指在一季度下跌了9.83%。那么4月會(huì)是底部拐點(diǎn)嗎？

從私募排排網(wǎng)的調(diào)查結(jié)果看，68%的私募認(rèn)為疫情帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步得到釋放，并且逆周期調(diào)節(jié)政策的持續(xù)出臺(tái)也會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)起到托底作用，所以目前市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)也有32%私募認(rèn)為由于海外疫情形勢(shì)與海外金融市場(chǎng)仍存在較大不確定性，所以繼續(xù)對(duì)A股持中性觀望態(tài)度。

名禹資產(chǎn)研究總監(jiān)張曉華表示，對(duì)A股來(lái)講，短期來(lái)看雖然市場(chǎng)對(duì)政策的期待較多，但受外圍市場(chǎng)影響，走獨(dú)立行情的可能性不大。從中長(zhǎng)期而言，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在經(jīng)濟(jì)大國(guó)里面具有最大的政策空間，指數(shù)已處于10年低位，向下空間不大，如果有較大的跌幅將是戰(zhàn)略性配置良機(jī)。

當(dāng)前影響市場(chǎng)波動(dòng)的主要因素是海外疫情的防控情況，從歐美主要大國(guó)看，短期新增人數(shù)居高不下，拐點(diǎn)也無(wú)法預(yù)測(cè)，因此短期市場(chǎng)面臨的不確定性仍然存在。國(guó)內(nèi)的主要工作已經(jīng)由疫情防治逐步轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)修復(fù)，所以當(dāng)前股指處于底部區(qū)域。至于拐點(diǎn)是否會(huì)在4月出現(xiàn)，一要看海外疫情的走勢(shì)，二要關(guān)注國(guó)內(nèi)逆周期政策的推出情況。志開(kāi)投資首席策略師劉威告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

不過(guò)在私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理夏風(fēng)光看來(lái)，從全球范圍來(lái)看，A股資產(chǎn)的質(zhì)量和增速都是最好的，也是經(jīng)受住疫情考驗(yàn)后在下一輪周期浪潮中受益一定是最多的。二是當(dāng)前核心的A股藍(lán)籌資產(chǎn)的估值并不貴。他主要看好的行業(yè)有兩個(gè)方向，一是貴金屬以及相關(guān)的礦產(chǎn)股，二是增速確定的行業(yè)和板塊，包括以5G、芯片為代表的科技板塊，國(guó)防軍工板塊等。

百億級(jí)私募二季度策略有最新方向

雖然有六成私募認(rèn)為4月A股有望迎來(lái)拐點(diǎn)，不過(guò)前期科技股卻頻頻下跌，而以食品飲料為代表的消費(fèi)股開(kāi)始異軍突起。在今日北京星石投資的二季度策略會(huì)上，星石投資首席研究官方磊就表示，新冠肺炎疫情雖然擾動(dòng)了短期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏，但全球疫情不會(huì)改變產(chǎn)業(yè)升級(jí)和行業(yè)集中的大趨勢(shì)。一是在“工程師紅利釋放+政策全面升級(jí)+研發(fā)投入高增”的共同呵護(hù)之下，產(chǎn)業(yè)持續(xù)升級(jí)；二是存量經(jīng)濟(jì)之下消費(fèi)、周期各行各業(yè)持續(xù)集中，馬太效應(yīng)強(qiáng)化。

沿著這條路徑，可以持續(xù)挖掘出具備成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)公司。大眾消費(fèi)與服務(wù)受益于疫情后消費(fèi)回補(bǔ)+行業(yè)集中，從非典疫情的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，整個(gè)疫情短期會(huì)受到很大沖擊，但是后期會(huì)有比較大的回補(bǔ)。中期來(lái)看，隨著內(nèi)需端刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，二季度消費(fèi)有望出現(xiàn)回補(bǔ)。隨著疫情緩解，前期受疫情壓抑的消費(fèi)需求有望逐漸釋放。長(zhǎng)期來(lái)看，中小企業(yè)加快退出，市場(chǎng)份額向頭部企業(yè)持續(xù)集中。由于頭部企業(yè)現(xiàn)金流更加穩(wěn)定、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)能力更強(qiáng)，疫情之后隨著需求回補(bǔ)，頭部企業(yè)市場(chǎng)份額將加快擴(kuò)張。

另外，2020年是5G正式商用元年，隨著網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)的完善，基于5G網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用服務(wù)將層出不窮，產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)從5G基站、5G終端，逐步轉(zhuǎn)向5G流量基礎(chǔ)設(shè)施及5G應(yīng)用，這是長(zhǎng)期不變的趨勢(shì)。中期來(lái)看，疫情深刻改變了人們的生活、工作方式，在線(xiàn)類(lèi)應(yīng)用得到快速滲透；而逆周期調(diào)控下新基建節(jié)奏加速，也將釋放硬件需求。二季度對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的回升，政府應(yīng)該是一個(gè)主導(dǎo)力量，因此政府主導(dǎo)的業(yè)務(wù)應(yīng)該比較好，比如新基建特別是5G建設(shè)。

而有色金屬受益于全球流動(dòng)性寬松和成本端支撐，疫情沖擊下大宗商品價(jià)格已經(jīng)下穿成本線(xiàn)，進(jìn)入底部區(qū)間，海外債務(wù)壓力較大的礦山企業(yè)巨頭可能開(kāi)啟新一輪主動(dòng)減產(chǎn)，這意味著大宗商品價(jià)格進(jìn)一步下跌空間非常有限，成本端能夠形成支撐。此外世界各國(guó)進(jìn)一步加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)將是確定性的方向，全球流動(dòng)性大寬松，短期來(lái)看通縮擔(dān)憂(yōu)得以緩解，中期來(lái)看全球各國(guó)逆周期調(diào)節(jié)加碼將最終帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)和通脹回暖。而有色金屬屬于早周期行業(yè)，隨著海外疫情見(jiàn)頂、流動(dòng)性寬松帶動(dòng)名義利率下行，有色資源股將具備較高彈性。