百億級(jí)私募倉(cāng)位指數(shù)較上周環(huán)比增5.58個(gè)百分點(diǎn) 衍生品策略私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)一枝獨(dú)秀

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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

新冠肺炎疫情在國(guó)外快速蔓延，全球股市陷入劇烈波動(dòng)之中，各國(guó)央行采取緊急措施促進(jìn)金融穩(wěn)定和增強(qiáng)全球市場(chǎng)的流動(dòng)性，A股市場(chǎng)受到拖累，也出現(xiàn)持續(xù)震蕩。而從各類私募策略的收益情況來(lái)看，最新數(shù)據(jù)顯示，私募八大策略除了管理期貨、相對(duì)價(jià)值與固定收益的收益為正外，其余策略全部為負(fù)。其中，宏觀策略平均收益率墊底，股票策略收益率次之。從私募倉(cāng)位情況來(lái)看，股票型私募整體趨謹(jǐn)慎，只有百億級(jí)私募繼續(xù)在低位加倉(cāng)。

超八成股票策略私募處于虧損

春節(jié)后的股票策略私募產(chǎn)品收益顯現(xiàn)“冰火兩重天”的狀況，從私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，2月份股票策略私募產(chǎn)品的平均收益率為2.41%，取得正收益的產(chǎn)品占比達(dá)到了64.67%。但在3月份以來(lái)，市場(chǎng)卻開始持續(xù)下跌，近八成股票策略私募產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損。

自2月3日到3月25日，納入統(tǒng)計(jì)的8515只股票策略私募產(chǎn)品中，平均收益率為-4.13%，只有20.90%的產(chǎn)品取得正收益，超過(guò)八成的股票策略產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損。在2月3日~3月25日這段波動(dòng)行情中，有不少的私募在前期賺得盆滿缽滿，而在后期則滿盤皆墨，短短十幾日就抹去了之前的全部漲幅。不過(guò)也有私募逆勢(shì)崛起，引來(lái)市場(chǎng)高度關(guān)注。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月份以來(lái)截至目前，收益率排名前20的私募中，均取得了超過(guò)20%的收益率，股票策略型占據(jù)半數(shù)席位，其中最高的收益率甚至超過(guò)了60%，排名前10的平均收益率更是達(dá)到了42.62%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，收益率排名前20的私募中，主要以管理規(guī)模10億元以下的小型私募為主，這也與小私募旗下管理產(chǎn)品相對(duì)較少，規(guī)模小倉(cāng)位相對(duì)靈活更能適合市場(chǎng)的突然變化有關(guān)。

從私募的倉(cāng)位情況來(lái)看，顯示股票型私募整體開始趨謹(jǐn)慎，但百億級(jí)私募仍在繼續(xù)低位加倉(cāng)。據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，股票型私募整體倉(cāng)位環(huán)比上周下降了1.99個(gè)百分點(diǎn)至70.84%。但從具體倉(cāng)位情況來(lái)看，私募分化開始加劇，表現(xiàn)為八成倉(cāng)位以上私募占比和五成倉(cāng)位以下私募占比均大幅提升，居中倉(cāng)位比例的私募大幅減少。百億級(jí)私募連續(xù)加倉(cāng)，最新倉(cāng)位指數(shù)為84.18%，較上周環(huán)比增加了5.58個(gè)百分點(diǎn)，其中，倉(cāng)位在八成以上的百億級(jí)私募占比升至66.76%。

衍生品策略私募收益率領(lǐng)先

春節(jié)后A股開市以來(lái)的行情可謂是跌宕起伏，呈現(xiàn)出先揚(yáng)后抑的特點(diǎn)。在目前外圍股市持續(xù)大幅下跌背景下，3月以來(lái)的A股市場(chǎng)仍表現(xiàn)出一定韌性，但隨著海外疫情不斷升級(jí)以及海外市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，滬指及滬深300指數(shù)一度跌破2月3日創(chuàng)下的低點(diǎn)，市場(chǎng)悲觀氛圍開始濃厚。

從私募策略收益率來(lái)看，截至3月20日，除了管理期貨、相對(duì)價(jià)值與固定收益的收益率為正外，其余策略全部為負(fù)，其中宏觀策略的平均收益率墊底，股票策略收益率次之。

市場(chǎng)波動(dòng)加大，管理期貨策略在今年的表現(xiàn)亮眼，無(wú)論是今年以來(lái)，還是近一月的收益率均領(lǐng)先其他策略產(chǎn)品。在春節(jié)后以來(lái)的股市大起大落之中，合計(jì)1119只產(chǎn)品里，超過(guò)六成的管理期貨策略實(shí)現(xiàn)了盈利，其中最高收益率達(dá)115.94%。值得注意的是，在2月份的管理期貨產(chǎn)品榜單中，其平均收益率為1.53%，最高收益率為49.61%。

對(duì)此厚石天成總經(jīng)理侯延軍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，沒有一種策略能夠長(zhǎng)期持續(xù)超越牛熊，每種策略都有自己的適應(yīng)行情和適應(yīng)階段。 

侯延軍進(jìn)一步告訴記者，近期股市大幅波動(dòng)，在股市獲利已近乎不可能，但是商品期貨策略和股指期貨策略近期卻是策略最優(yōu)期，期權(quán)策略則由于近期波動(dòng)率飆升產(chǎn)生了大的波動(dòng)。在市場(chǎng)震蕩期及熊市期，衍生品策略確實(shí)能夠一枝獨(dú)秀，是除股市外非常良好的資產(chǎn)配置。