華興資本曬2019成績單：總收入及凈投資收益增至14.94億，管理規(guī)模超340億

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日晚間，華興資本控股（以下簡稱華興資本，代碼1911.HK）公布了2019年業(yè)績。在近年來所謂的“資本寒冬”下，該公司交出了一張不錯的成績單，總收入及凈投資收益14.94億元、調(diào)整后凈利潤4.63億元（含股票薪酬和未實現(xiàn)凈附帶收益），均有小幅上漲。同時該公司還公布，其資產(chǎn)管理規(guī)模超過340億元，已完成新經(jīng)濟人民幣三期基金65億元的募資。

下面《每日經(jīng)濟新聞》記者就帶大家來看看這份年報里的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

總收入及凈投資收益14.94億，調(diào)整后凈利潤4.63億

先來看看整體的業(yè)績情況。

根據(jù)業(yè)績報告，華興資本2019年實現(xiàn)總收入及凈投資收益14.94億元，而2018年這一數(shù)據(jù)為14.6億元，增幅為2.35%、近3年復(fù)合年均增長率26%。調(diào)整后凈利潤4.63億元（含股票薪酬和未實現(xiàn)凈附帶收益），和2018年相比上漲3.77%。

圖片來源：華興資本2019年報，下同

管理規(guī)模超340億，投資管理業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤大漲93.61%

業(yè)績公告顯示，與2018年相比，華興資本投資銀行業(yè)務(wù)的收入占全公司收入比重從69.7%下降到45.7%，投資管理業(yè)務(wù)的收入占比從22.3%上升到31.8%，華菁證券的收入占比從7.6%上升至17.5%。與此同時，2019年包括財富管理與結(jié)構(gòu)化金融在內(nèi)的新業(yè)務(wù)已經(jīng)貢獻了5%的收入。

“我們的經(jīng)營利潤同比增長26.1%，其中最明顯的增長來自管理費的增加及運營成本的降低。投資管理分部顯著增長、華菁證券實現(xiàn)盈利早于預(yù)期以及新業(yè)務(wù)的成長，為公司帶來了較強的抗風(fēng)險能力，以應(yīng)對行業(yè)環(huán)境的變遷。”華興資本在公告中表示。

翻開這份財報，可以發(fā)現(xiàn)最大的亮點在于華興資本的投資管理業(yè)務(wù)。在資管新規(guī)加劇募資寒冬的2019年，華興資本投資管理業(yè)務(wù)年收入為4.76億元、同比增長51.5%；經(jīng)營利潤為1.91億元、大漲93.61%；管理費4.34億元，同比增長38.2%；截至2019年末，資產(chǎn)管理規(guī)模已超340億元，已完成投資基金的資金回報倍數(shù)（MOIC）平均為2.1倍。

2019年7月，華興資本旗下私募股權(quán)基金華興新經(jīng)濟基金完成人民幣三期基金募資，總額逾65億元，引入全國社?；鹨约般y行、保險、知名市場化母基金、大學(xué)校友基金等，進一步豐富LP結(jié)構(gòu)。在完成新一期募資后，華興新經(jīng)濟基金將重倉三大板塊：科技和商業(yè)服務(wù)、消費和互聯(lián)網(wǎng)，以及包括新能源、先進制造在內(nèi)的新興賽道。

截至目前，華興新經(jīng)濟基金已投資超90家新經(jīng)濟公司，超85%的公司完成后續(xù)輪次融資。包括美團點評、藥明康德、分眾傳媒、樂信及近期登陸科創(chuàng)板的優(yōu)刻得等在內(nèi)的19家被投企業(yè)登陸資本市場。

投資銀行業(yè)務(wù)比重下降，華菁證券扭虧為盈

值得注意的是，此前占華興資本收入比重最高的投資銀行業(yè)務(wù)，其占比近年來一直在下降。2019年投資銀行業(yè)務(wù)收入達6.8億元、經(jīng)營利潤6709.6萬元。

華興資本方面表示，2019年其先后為包括VIPKID、京東健康、壹米滴答、明略科技、知乎、百布等在內(nèi)的多家頭部公司完成私募融資。在港美股上市承銷方面，華興資本在TMT領(lǐng)域優(yōu)勢完成貓眼娛樂、嘉楠科技等明星IPO項目，在醫(yī)療健康領(lǐng)域協(xié)助維亞生物、亞盛醫(yī)藥、東曜藥業(yè)、康龍化成、TCR2 Therapeutics等5個項目完成IPO。

而在二級市場，華菁證券2019年實現(xiàn)收入及凈投資收益2.62億元、同比增長57.7%，首次實現(xiàn)經(jīng)營利潤6508萬元，扭虧為盈。

在投資銀行、投資管理及華菁證券三大業(yè)務(wù)之外，包括結(jié)構(gòu)化金融和財富管理在內(nèi)的新業(yè)務(wù)也為華興資本貢獻了一定收入。財報顯示2019全年，以上兩項新業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入及凈投資收益7391萬元、經(jīng)營利潤1247萬元。華興資本方面表示，新業(yè)務(wù)有望成為公司未來業(yè)績新的增長極。

翻看華興資本幾大業(yè)務(wù)的分部表現(xiàn)，也不難看出其逐漸轉(zhuǎn)型的意向和原因。我們粗略地算了一筆賬：投行業(yè)務(wù)2019年的收入及凈投資收益為6.83億元、經(jīng)營利潤6709.6萬元，利潤率約為9.83%，相比之下，投資管理、華菁證券、新業(yè)務(wù)在2019年的利潤率分別為40.23%、24.82%和16.87%。再加上華興資本本身是做FA起家，其投行業(yè)務(wù)已經(jīng)相當(dāng)成熟，拓展新業(yè)務(wù)也是順勢而為。

在2019年上市之初，華興資本董事長兼CEO包凡曾表示：“投行是（華興業(yè)務(wù)）平臺的底座，是基礎(chǔ)建設(shè)，資產(chǎn)管理和財富管理都是基于這個平臺確立的。我們是在蓋房子，先蓋底座，再去蓋上面的客廳，一直在（既定）藍圖下。”

談新冠肺炎影響：動蕩時期通常具有巨大的投資窗口

這份年報里還談到了華興資本對于新冠肺炎疫情的看法。其表示：“從長期來看，預(yù)計我們均衡的收入來源將為下行風(fēng)險提供緩沖，并為上行提供支撐。未來一年，新冠疫情所帶來的挑戰(zhàn)可能會減慢投資銀行項目的收入變現(xiàn)速度，在不低估其影響的同時，我們對應(yīng)對該等挑戰(zhàn)的能力充滿信心。這種嚴(yán)峻的時刻往往也是獲取客戶的良好時機。在最具困難和挑戰(zhàn)的時候，客戶也最需要我們的幫助和建議，以支持他們渡過難關(guān)。動蕩時期通常具有巨大的投資窗口。截至2019年底，我們的新經(jīng)濟人民幣三期基金以及美元三期基金的可投資金達人民幣72億元，均可隨時用于投資2020年市場的潛在理想目標(biāo)。”

基于對未來的信心以及回報股東的初心，華興資本宣布每股派發(fā)15分股息，這也是華興資本IPO以來首次派發(fā)股息。“我們的資本狀況保持穩(wěn)定，資產(chǎn)負債表上的現(xiàn)金流充裕。未來，我們將進一步提高我們的每股收益及長期股本回報率，鞏固我們在現(xiàn)有業(yè)務(wù)中的優(yōu)勢，擁抱新的商機，以開啟新的增長階段。”該公司表示。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)