原奶漲價(jià)現(xiàn)代牧業(yè)去年賺3.5億 疫情下一季度奶價(jià)稍回落

每經(jīng)記者 李詩(shī)琪    每經(jīng)編輯 湯 輝    

對(duì)于國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖行業(yè)來(lái)說(shuō)，2019年無(wú)疑是意義重大的一年。低迷了多年的原料奶（以下簡(jiǎn)稱原奶）價(jià)格終于重回上行軌道，牧場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者的日子也更好過(guò)了。

作為國(guó)內(nèi)最大的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)，現(xiàn)代牧業(yè)（01117，HK）3月23日晚公布了2019年財(cái)務(wù)報(bào)告，正式宣布扭虧為盈，凈利潤(rùn)錄得3.5億元，同比增長(zhǎng)8.56億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，原奶價(jià)格上漲、飼料成本控制以及同下游乳企的密切合作是現(xiàn)代牧業(yè)業(yè)績(jī)回暖的重要原因。此外，現(xiàn)代牧業(yè)的扭虧為盈也直接反映了國(guó)內(nèi)原奶行業(yè)在過(guò)去一年里正在積極復(fù)蘇的趨勢(shì)。

“我們的業(yè)績(jī)跟市場(chǎng)奶價(jià)是有直接關(guān)聯(lián)的。”在現(xiàn)代牧業(yè)3月24日召開(kāi)的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，公司總裁高麗娜直言道，“經(jīng)歷了2015年以來(lái)的市場(chǎng)低迷，2019年初，奶牛養(yǎng)殖正式進(jìn)入了行業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)，不光是現(xiàn)代牧業(yè)，幾乎所有的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)都是不錯(cuò)的。”而對(duì)于新冠肺炎疫情的影響，高麗娜表示，受到疫情沖擊，下游乳企的銷量下滑，第一季度的原奶價(jià)格同比確有回落。但疫情之后，乳制品消費(fèi)將會(huì)出現(xiàn)明顯反彈，2020年的整體市場(chǎng)需求將保持旺盛，公司及行業(yè)的后期表現(xiàn)也仍將樂(lè)觀。

▲現(xiàn)代牧業(yè)財(cái)報(bào)顯示，2016~2018年凈利累計(jì)虧超20億，一度出現(xiàn)原奶產(chǎn)能過(guò)剩的情況數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告 楊靖制圖

原奶銷售單價(jià)上漲

2019年，現(xiàn)代牧業(yè)銷售收入55.14億元，同比增長(zhǎng)11.2%。凈利潤(rùn)3.5億元，同比大幅增長(zhǎng)8.56億元。

作為一家成立15年、在全國(guó)經(jīng)營(yíng)著20余家萬(wàn)頭牧場(chǎng)的現(xiàn)代牧業(yè)來(lái)說(shuō)，這一業(yè)績(jī)的確來(lái)之不易。過(guò)去幾年里，由于進(jìn)口大包粉的沖擊和國(guó)內(nèi)日趨嚴(yán)格的環(huán)保政策，原奶價(jià)格陷入了漫長(zhǎng)的下行周期，即便現(xiàn)代牧業(yè)這樣的奶牛養(yǎng)殖領(lǐng)軍企業(yè)，日子也并不好過(guò)。

關(guān)于公司在2019年扭虧為盈的原因，現(xiàn)代牧業(yè)列舉了多條具體內(nèi)容：過(guò)去一年里，公司每頭成乳牛（指第一次產(chǎn)犢開(kāi)始泌乳的母牛）年產(chǎn)奶量10.6噸，同比增長(zhǎng)5%。隨著產(chǎn)奶量及成乳牛數(shù)量的提高，公司2019年總產(chǎn)奶量達(dá)139萬(wàn)噸，同比上升8.6%。此外，通過(guò)持續(xù)提升牛只健康和提高青貯飼料（編者注：青貯飼料由含水分多的植物性飼料經(jīng)過(guò)密封、發(fā)酵而成，較新鮮飼料更易儲(chǔ)存，營(yíng)養(yǎng)價(jià)值更高）使用量，公司在過(guò)去一年里將公斤原奶成本（不包括物業(yè)、廠房及設(shè)備折舊）控制在2.32元/公斤，其中飼料成本為1.77元/公斤，同比下降6.35%。

在過(guò)去一年里，奶價(jià)的反彈亦成為現(xiàn)代牧業(yè)和整個(gè)原奶行業(yè)復(fù)蘇的重要原因。財(cái)報(bào)顯示，2019年，現(xiàn)代牧業(yè)原奶外部平均銷售單價(jià)為4.04元/公斤，同比增長(zhǎng)達(dá)5%，公司去年原奶銷售的毛利率達(dá)38.1%。

在行業(yè)回暖和公司的降本增效舉措之外，與下游乳企的密切合作亦幫助現(xiàn)代牧業(yè)加快業(yè)務(wù)調(diào)整，并保證了公司的原奶終于“不愁售賣”。

2017年蒙牛對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)股票進(jìn)行增持并成為其戰(zhàn)略股東，雙方在原奶銷售、品牌奶銷售、飼料采購(gòu)等方面不斷展開(kāi)合作。同年，現(xiàn)代牧業(yè)正式與蒙牛集團(tuán)訂立框架供應(yīng)及加工協(xié)議，現(xiàn)代牧業(yè)開(kāi)始借助蒙牛的分銷渠道，對(duì)公司的液態(tài)奶進(jìn)行銷售。

據(jù)現(xiàn)代牧業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)介紹，過(guò)去一年，公司對(duì)蒙牛的原奶銷售總收入達(dá)47.02億元，占比78.3%；此外，現(xiàn)代牧業(yè)通過(guò)蒙牛渠道出售液態(tài)奶產(chǎn)品亦達(dá)2.39億元。

2019年，引入新希望乳業(yè)為第二大股東同樣成為現(xiàn)代牧業(yè)同下游乳企增強(qiáng)協(xié)同的重要措施。據(jù)高麗娜介紹，2020年開(kāi)始，公司銷售給新乳業(yè)的原奶將占公司總銷量的10%左右。

已經(jīng)連續(xù)虧損三年

奶價(jià)上漲無(wú)疑是原奶行業(yè)在過(guò)去一年里最喜聞樂(lè)見(jiàn)的消息?，F(xiàn)代牧業(yè)在年報(bào)中也表示，公司作為國(guó)內(nèi)最大的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)與巿場(chǎng)奶價(jià)及成本呈高相關(guān)性。根據(jù)現(xiàn)代牧業(yè)的歷年財(cái)務(wù)信息，2016年至2018年的三年間，公司凈利潤(rùn)累計(jì)虧損額超20億元，公司一度出現(xiàn)了原奶產(chǎn)能過(guò)剩，只能噴粉儲(chǔ)存或加工成液態(tài)奶打折促銷的情況。而在2019年，現(xiàn)代牧業(yè)外部銷售的原奶價(jià)格達(dá)到了4.04元／公斤的高點(diǎn)，且并無(wú)出售奶粉導(dǎo)致的虧損。

隨著原奶價(jià)格回升，供不應(yīng)求成為行業(yè)內(nèi)最普遍的聲音。高麗娜在此前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)亦表示，大家都覺(jué)得現(xiàn)在缺奶了，養(yǎng)牛人開(kāi)始掌握話語(yǔ)權(quán)。

對(duì)于今年的市場(chǎng)行情，高麗娜在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上分析道，預(yù)計(jì)2020年的原奶市場(chǎng)應(yīng)該還是一個(gè)不錯(cuò)的走向。市場(chǎng)需求是繼續(xù)往上的，但奶牛的增量和牛奶的增量并沒(méi)有那么快，所以今年全年奶價(jià)應(yīng)該會(huì)不低于甚至可能高于2019年。不過(guò)，突然暴發(fā)的新冠肺炎疫情似乎對(duì)于奶牛養(yǎng)殖行業(yè)和新一輪的原奶周期帶來(lái)了一定的沖擊。對(duì)此，現(xiàn)代牧業(yè)方面稱，在疫情到來(lái)的時(shí)候，公司確實(shí)碰到了一些原材料不能及時(shí)到達(dá)牧場(chǎng)的情況，但公司的青貯備料可滿足使用。

在奶價(jià)方面，高麗娜表示，在防疫期間，很多商場(chǎng)超市都被迫關(guān)閉，乳企的市場(chǎng)銷售受到了一定影響，加之春節(jié)過(guò)后本就是乳制品行業(yè)的淡季，一些乳企加大了噴粉量。在此期間，公司第一季度的奶價(jià)也會(huì)回落得多一點(diǎn)。但高麗娜同樣認(rèn)為，疫情過(guò)后，乳制品的消費(fèi)將迎來(lái)反彈，這也會(huì)拉動(dòng)原奶價(jià)格進(jìn)一步提升。

高麗娜說(shuō)，在疫情中，人們對(duì)營(yíng)養(yǎng)和健康有了新的感悟，牛奶也成為了各企業(yè)支援防疫的熱門商品，我相信市場(chǎng)后期對(duì)牛奶的需求量會(huì)是很旺盛的，奶價(jià)還會(huì)再上來(lái)。

近4個(gè)交易日，現(xiàn)代牧業(yè)股價(jià)跟隨市場(chǎng)下跌，累計(jì)跌幅約5%，3月24日，收盤報(bào)0.74港元/股。