每日經(jīng)濟新聞 2020-03-19 18:06:14
今年以來,恒生指數(shù)已下跌23%,回到2017年7月初的點位。與此同時,各類港股基金年內(nèi)業(yè)績也現(xiàn)大跌。不過記者注意到,近期南向資金默默逆勢加倉。
每經(jīng)記者 王晗 每經(jīng)編輯 肖芮冬
海外疫情蔓延疊加原油重挫,歐美股市在經(jīng)歷了大跌后難言起色,港股市場也受到拖累。今日(3月19日),恒生指數(shù)開盤跌超千點,逼近21000點整數(shù)關(guān)口,午盤過后低空拉升,截至收盤,跌幅達2.61%報21709.13點。今年以來,恒生指數(shù)已下跌23%,回到2017年7月初的點位。
與此同時,各類港股基金年內(nèi)業(yè)績也現(xiàn)大跌,3月以來境外市場寬幅震蕩更是將凈值跌幅進一步拉大,最慘一只3月以來已經(jīng)虧了20%。
短時間內(nèi)基金血虧,有部分基金持有人開始慌了。不過記者注意到,近期南向資金默默逆勢加倉,3月南北資金流入力量換位——南向資金合計凈流入1096.52億元,而北上資金多日凈流出。為何南下資金悄然活躍?普通投資者要跟著抄底港股嗎?
3月以來,全球市場“黑天鵝”不斷,海外新冠肺炎疫情蔓延放大消極情緒,歐美市場接連掀起“熔斷潮”,原油暴跌、黃金不再避險,A股和港股也受到影響——截至3月18日,3月以來上證綜指下跌5.25%
盤面上,年內(nèi)17只恒生股票指數(shù)全線飄綠,近20日跌幅幾乎都在15%以上,跌幅最輕的一只恒生公用事業(yè)類也有13%的跌幅。此外,多數(shù)個股回吐前期收益,比如中興通訊在2月25日達到36.7港元的峰值后已經(jīng)跌去42.35%,今日報收21.15港元;即時科研、中國環(huán)保能源、新秀麗等5只個股3月以來已跌超50%。
港股市場各大股指大幅下挫、個股跳水,港股基金業(yè)績也受到拖累。按照基金類別歸類,港股基金目前可以分為:主動管理型偏股基金、跟蹤港股相關(guān)指數(shù)基金、投資港股市場的QDII基金。
我們來看看這三類基金3月以來的業(yè)績表現(xiàn)如何?
113只(A、C份額分開計算)可統(tǒng)計業(yè)績的主動管理型港股基金中,截至3月18日,3月以來僅有前海開源滬港深農(nóng)業(yè)精選、國投瑞銀港股通價值發(fā)現(xiàn)兩只收正,凈值漲幅分別為3.84%、0.17%。不過《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,前者雖冠以“滬港深”之名,但在去年四季度末前十大重倉股中并未有港股配置;而后者為3月12日成立的新基金,目前未有相關(guān)持倉情況披露,而其凈值變動已表明該基金目前已小幅建倉。此外,其余主動管理型港股基金業(yè)績盡墨。
從上圖不難看出,3月的凈值走勢拉大了年內(nèi)港股基金的虧損幅度,表現(xiàn)靠后的一只3月以來A、C份額各跌19.6%,而年內(nèi)凈值跌幅為19.1%;截至3月18日,共有25只主動港股基金跌幅超15%,超七成凈值虧損超10%。
與主動管理基金不分伯仲,被動跟蹤港股市場的基金同樣慘淡——30只被動投資港股基金,除了建信滬港深粵港澳大灣區(qū)ETF、易方達中證香港ETF兩只次新基金外,其他產(chǎn)品3月以來的跌幅均在8%以上。其中,浙商港股通中華預期高股息A、C份額分別虧損17.22%、17.24%。
還有一類QDII基金主投港股,業(yè)績?nèi)绾文兀?/span>
Wind數(shù)據(jù)顯示,上述10只QDII基金平均跌幅為13.34%,除鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng),悉數(shù)跌超10%。
記者留意到,港股低迷的表現(xiàn)卻并沒有影響內(nèi)地資金的參與熱情。近一個月時間,北向資金已累計凈流出880億元,不過這些聰明錢并未撤回而是轉(zhuǎn)向南下——南向資金凈流入超過千億港元,且在3月13日創(chuàng)出單日凈流入額的歷史最高紀錄。
值得一提的是,即使在全球股市劇烈波動的時間段,南下資金依然無懼風險加大流量。比如美股近來的3次熔斷(3月9日、3月12日、3月16日),南下資金同日凈流入量分別為78.15億港元、126.98億港元、67.94億港元。
另據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉,部分第三方平臺上的基金組合也于今日加倉恒生指數(shù)。多家公募基金于近期紛紛發(fā)行港股基金,為港股輸送彈藥。比如,剛剛成立的國投瑞銀港股通價值發(fā)現(xiàn)混合獲得近20億申購;永贏股息優(yōu)選、銀華滬深股通等基金也處于募集期。
Wind數(shù)據(jù)顯示,3月以來,南下資金搶籌標的集中在建設(shè)銀行、騰訊控股、工商銀行、美團點評、匯豐控股、小米集團等大金融股。
對于近期港股市場寬幅震蕩的原因,盈米且慢研究總監(jiān)趙玉斌解釋稱,在當前受美股大幅下跌影響下,港股也出現(xiàn)了劇烈的下跌。港股市場是全球資金配置的目的地之一,當美股下跌的時候,全球?qū)_基金會賣出港股換取流動性,這導致它受歐美等海外市場的影響比較大。
事實上,自2018年以來,港股市場沉寂已有兩年之久,但港股的低估值優(yōu)勢一直存在,如今是否是適合抄底的時機呢?普通投資者又該如何買到心儀的港股呢?
在趙玉斌看來,目前來說,港股的估值已經(jīng)達到一個非常低的水平,安全邊際比較大,投資人可以根據(jù)自己實際情況適當參與,如果有投資時間為三年以上的資金,在當前的點位上,可以考慮適當買入港股的指數(shù)或基金。同時,投資者也要充分了解到港股的特性,其波動是比較劇烈的,一定要做好充分的風險準備和心理準備。
“目前恒生指數(shù)PE(TTM)已經(jīng)降到8.4倍,橫向來看,處于全球低位行列,縱向來看,處于近20年的低位。另外,恒生指數(shù)的股息率相對中國十年期國債收益率的差值大幅拉升,說明投資港股的性價比急劇提升。目前雖然受全球股市下跌以及美股現(xiàn)金流的緊張影響,港股仍呈現(xiàn)下行態(tài)勢,但拉長6個月到1年來看,性價比已經(jīng)很高了。目前倉位不重的投資者可以逐步分批進行布局,留出部分倉位等到海外疫情形勢好轉(zhuǎn)或者美股現(xiàn)金流轉(zhuǎn)好之后,再進行加倉。普通投資者建議購買基金,例如主投港股的QDII基金以及恒生ETF基金等,不建議直接買賣個股。”格上財富研究員張婷坦言。
廣發(fā)證券海外策略首席分析師廖凌近日也表示,在全球資本市場劇烈震蕩的大背景下,中國權(quán)益資產(chǎn)的配置機會明顯,且對跨市場資金而言,預計自二季度開始,港股的性價比將不斷提升。他認為,預計在本輪市場回撤后,中國資產(chǎn)的性價比仍將遠高于海外市場,且在二季度可積極關(guān)注港股的布局機會。廖凌分析稱,一是港股基本面的負面因素已充分消化,短期EPS(每股收益)下修會集中在一季度末、二季度初,未來基本面會不斷好轉(zhuǎn)。二是,經(jīng)歷估值回調(diào)后,港股目前的股息率比較高,這方面的優(yōu)勢相比A股更加明顯。三是,二季度海外市場波幅預計將逐漸收斂,后續(xù)外資或許會更多地考慮配置港股。
封面圖片來源:攝圖網(wǎng)
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