蔚來汽車降本增效初見成效：2020毛利有望轉正，老用戶推薦率達69%

寒冬未遠，疫情來襲，模糊了人們迎接2020年的心氣，卻也令眾多逆行者的背影愈發(fā)清晰，因為只有過硬的品牌和產品才能從寒冬淬煉中突圍，蔚來汽車就是其中一個。 繼上個月中國總部落戶合肥后，3月18日蔚來汽車又帶來了一個好消息：2019年Q4共交付新車8224臺，環(huán)比Q3增長71.4%。與2018年同期相比，交付新車數(shù)量提高了244臺。 銷量連續(xù)增長的同時，業(yè)績也在穩(wěn)健提升。2019年Q4，蔚來汽車車輛銷售收入26.8億元，環(huán)比上漲54.8%；全年營收78.2億元，上漲58%。第四季度毛利為-8.9%，環(huán)比上漲3.2%；全年毛利-15.3%。第四季度凈虧損28.6億元，同比收窄18.2%。 當2019年新勢力們鎩羽而回時，于蔚來汽車而言，這一年收獲頗豐。對接下來的規(guī)劃，蔚來汽車早已成竹在胸。 “提高毛利率是蔚來2020年的核心目標之一。供應鏈的優(yōu)化，電池包成本的持續(xù)降低，生產規(guī)模上升和管理優(yōu)化帶來的車均制造費用下降，讓我們有信心實現(xiàn)第二季度毛利率轉正，年底毛利率達到二位數(shù)的目標?！蔽祦砥噭?chuàng)始人兼CEO李斌在2019年Q4財報電話會議上說。 降本增效出成果，毛利提升成2020年核心 隨著產品交付規(guī)模的提升，蔚來汽車降本增效成果初現(xiàn)。 憑借產品的軟硬件迭代持續(xù)推進，銷售渠道的不斷拓展以及首任車主終身免費換電政策的推出，蔚來2019年銷量表現(xiàn)強勁，全年累計交付新車20565臺，同比上漲81.2%。其中，第四季度ES8和ES6分別交付了8224輛ES8和ES6，相比第三季度增長了71%。 在銷量穩(wěn)步增長情況下，蔚來汽車銷售及管理費用卻在下降，足以說明降本增效的成效明顯。2019年，蔚來汽車主營業(yè)務成本同比下降9.3%，研發(fā)費用同比下降32.3%，銷售及管理費用同比下降20.5%。同時，在2019全年銷量同比增長82.1%的情況下，全年銷售及管理費用僅增長2.1%。 即便是面臨新冠肺炎疫情帶來的壓力，蔚來汽車也信心十足。據李斌透露，蔚來汽車已經為2020年設定了非常嚴格的費用控制和效率提升的目標，并在日常運營中堅決執(zhí)行，今年第一季度虧損有望比2019年第四季度下降35%。 運營效率的提升，與蔚來汽車從去年開始的一系列調整不無關系?！拔覀冊?019年做了大量組織優(yōu)化和業(yè)務調整的工作，人員總數(shù)從2019年年初的近1萬人，減少到目前不到7000人”。李斌坦言，這些調整的完成，為2020年的經營效率提升打下了很好的基礎。 接下來，蔚來還將從降低電池包成本、零部件等方面來達到降本增效的目的?！捌鋵?，從過去的一年半到現(xiàn)在，蔚來電池包的價格在持續(xù)降價，今年下降的幅度會更大，在不影響車輛性能和續(xù)航的情況下，我們能夠做到每瓦時成本和去年Q4相比下降20%。”李斌說。 電池包成本一直是純電動車整車成本的重頭，關于如何實現(xiàn)2020年Q4電池包成本同比下降20%的目標，李斌昨日在電話會上側面給出了回應：去年補貼退坡以后，中國電動車乘用車銷量下降。但蔚來主要用戶是個人，補貼退坡對銷量的壓力相對較小，正逐漸成為CATL越來越重要的客戶。與CATL形成更加緊密的合作關系后，蔚來在賬期、價格等方面獲得了更好的商務條件。 電池包成本今年下降的幅度比過往更大，從Q2開始每一個季度都有下降。在第四季度全新的100度電池包上市后，還會有其他使用CTP技術的電池包上市。新的技術在不影響車輛性能和續(xù)航的情況下，每瓦時成本和2019年Q4相比下降20%。 除此之外，在其他供應商伙伴提供的零部件上，成本將減少10%。同時，蔚來對江淮蔚來工廠進行制造補虧，這意味著隨著產量的增加，生產補虧會逐步減少，這也將幫助蔚來在2020年實現(xiàn)制造成本降低30%左右。 李斌表示：“蔚來汽車一系列成本的降低，讓我們對提高毛利率有信心?！彪S著各項財務指標過去一年的進一步優(yōu)化，蔚來汽車已經進入全新的發(fā)展周期。 2020年信心十足，用戶企業(yè)抗壓前行 提升運營效率不僅要降低成本，也要切實提高產出，這是李斌格外強調蔚來研發(fā)和用戶服務體系建設的原因。 從2019年開始，蔚來已經進入為期三年的“資格賽”階段。在此期間，蔚來確定了這三年內優(yōu)先級最高的三個工作目標，分別是用戶發(fā)展、運營效率提升以及第二代平臺的開發(fā)。在智能電動汽車創(chuàng)業(yè)公司中，蔚來已經在上述各個方面取得領先優(yōu)勢。 得益于忠實的用戶社區(qū)和優(yōu)秀的用戶口碑，蔚來近期來自于老用戶推薦的訂單比例達到了69%,遠高于2019年45%的平均水平。 “從現(xiàn)在的情況來看，在過去30天，我們新增的大訂單數(shù)量超過2100輛，接近2200臺，平均每天已經超過70臺，與去年12月相比已經接近7成，而且我們可以看到持續(xù)的在回暖?！睋畋笸嘎?，每天訂單量都在增加，目前還有5000多輛的訂單等著交付。 之所以得到如此多老用戶的強力推薦，是因為蔚來定位為一家用戶企業(yè)。正是遵循這樣的思路，蔚來打造了一套前所未有的透明化流程，邀請眾多用戶就車輛研發(fā)和生產提出寶貴的意見，通過用戶的“幫助”，每一臺蔚來汽車都正中用戶的需求痛點，且超出期待。 憑借獨特的用戶企業(yè)漣漪模型，以及產品力不斷提升帶來的口碑上升，據中汽中心上險數(shù)據顯示，蔚來ES6在2020年頭兩個月蟬聯(lián)國內電動SUV銷量冠軍，更在壓力驟增的2月拿下豪華中型SUV銷量的第四名。 然而，突如其來的新冠肺炎疫情讓蔚來不得不提前做打算。按照規(guī)劃，4月多達188項產品更新的全新智能電動旗艦SUV全新ES8交付；9月智能電動轎跑SUVES6交付；4季度，100度電池包上市。 “我們有信心完成2020年既定的銷售目標。”在李斌看來，今年蔚來汽車的產品更加有競爭力，足以應對疫情帶來的壓力。除了豐富的產品矩陣，蔚來還將加大銷售網絡建設，預計年底達到200家。 支撐蔚來汽車2020年信心的還有順利的融資計劃。今年蔚來兩次宣布以非公開發(fā)行的方式，向多家無關聯(lián)關系的亞洲投資基金發(fā)行共計4.35億美金的可轉債，支持公司日常的運營和發(fā)展，目前這些可轉債的發(fā)行全部完成。 此外，合肥市也為蔚來汽車中國的運營和發(fā)展提供資源和資金支持，雙方合作最終的協(xié)議預計在4月底之前簽署。 春耕夏耘，秋收冬藏，是亙古不變的規(guī)律。不過對汽車行業(yè)而言，這種耕種會經歷無數(shù)個春夏秋冬，而收獲只留給有能力、有準備的企業(yè)。 （本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）