力帆股份未按期兌付“16力帆02”債券本息 擬聚焦摩托車業(yè)務(wù)解困

圖片來源：每經(jīng)記者 王琳 攝

力帆股份(601777)3月15日晚間公告，“16力帆02”公司債券到期日為2020年3月15日，公司未能按期兌付“16力帆02”債券本息。

自3月16日起，“16力帆02”公司債券將在上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺停牌。力帆股份表示，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，正在爭取與債權(quán)人就本次債券償付達(dá)成和解方案。

資金吃緊債券違約

公開資料顯示，公司于2016年發(fā)行了“16 力帆 02”公司債券，債券代碼136291，發(fā)行總額為人民幣11億元。截至目前，“16 力帆 02”公司債券余額為5.303億元，債券利率為7.5%，于2020年3月15日到期。

e公司記者關(guān)注到，在公司3月5日公告披露“16力帆02”存在全額兌付風(fēng)險后，聯(lián)合信用評級有限公司已將力帆股份主體長期信用等級由前次的“AA-”調(diào)整為“BBB”，同時將“16 力帆 02”公司債券的信用等級由前次的“AA-”調(diào)整為“BBB”。 

據(jù)國泰君安證券出具的《公司債券重大事項的臨時受托管理事務(wù)報告》顯示，四大因素導(dǎo)致力帆股份本期債券到期兌付存在重大不確定性，包括公司業(yè)績下滑、債務(wù)規(guī)模較大、多項債務(wù)到期面臨訴訟、可用資金短缺。

力帆股份公開的財報數(shù)據(jù)顯示公司資金鏈緊繃。

公司1月20日晚發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2019年度凈利潤為虧損49.81億元，上年同期盈利2.53億元。

公告稱，報告期內(nèi)，受國內(nèi)汽車行業(yè)大環(huán)境影響，以及公司資金緊張的制約，公司汽車業(yè)務(wù)受影響，收入大幅下降。此外，公司外部融資困難，財務(wù)成本高，影響利潤額；公司2019年度計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約21.25億元。

需要關(guān)注的是，2019年前三季度，力帆股份資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到78.4%，短期借款高達(dá)90.09億元。

集中資源發(fā)展摩托車產(chǎn)業(yè)

力帆股份前身成立于1992年，依靠摩托車發(fā)動機業(yè)務(wù)起步；2006年，公司獲得轎車生產(chǎn)資格，進入乘用車領(lǐng)域，業(yè)務(wù)橫跨汽車、摩托車、通用汽油機三大領(lǐng)域。

2010年11月，力帆股份上市，成為中國首家A股上市民營乘用車企，力帆股份創(chuàng)始人尹明善一度曾是重慶首富。

然而，在汽車行業(yè)整體下滑及新冠疫情的雙重擠壓下，今年1月份，力帆股份乘用車僅生產(chǎn)158臺，銷售55臺；2月份，公司乘用車生產(chǎn)銷量均為0。

在乘用車業(yè)務(wù)承壓的情況下，力帆股份選擇突圍的方式是回歸因之起家的摩托車主業(yè)。

力帆股份在2019半年報中明確表示將“聚焦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，加大對摩托車產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量和結(jié)構(gòu)梯隊，鞏固并增強摩托車產(chǎn)品競爭力”。

從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，新冠疫情期間，在乘用車業(yè)務(wù)“歸零”的情況下，公司的摩托車銷售卻大幅增長

公司提供的2月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，2月份，公司摩托車銷量為43569輛，同比增長102%；1-2月摩托車?yán)塾嬩N量97477輛，同比增長25.29%。

此前力帆曾對外表示，2月22日復(fù)工后共接到5億元訂單，全部為摩托車和通機。

值得一提的是，公司還將摩托車業(yè)務(wù)作為解決債券問題的渠道之一。公司公告稱，將集中資源發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。公司摩托車產(chǎn)業(yè)屬于國內(nèi)一線品牌，摩通板塊訂單充足，但受流動性短缺影響，交貨出現(xiàn)延遲狀況及部分訂單流失；在將摩通板塊（摩托車、通用機）資金封閉運行后，運營情況已有明顯好轉(zhuǎn)，正在持續(xù)、穩(wěn)定提供公司現(xiàn)金流。