擬購買資產(chǎn)去年業(yè)績大幅下滑 長春經(jīng)開回復(fù)問詢：非經(jīng)損及產(chǎn)銷波動所致

每經(jīng)記者 靳水平    每經(jīng)編輯 梁梟    

主要從事房地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)的長春經(jīng)開（600215，SH）開始布局智能制造領(lǐng)域。

長春經(jīng)開曾于1月15日晚披露，擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買萬豐錦源控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱萬豐錦源）、吳錦華等合計持有的浙江萬豐科技開發(fā)股份有限公司（以下簡稱萬豐科技）100%股份，交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及重組上市。這也就是俗稱的“借殼”。

萬豐錦源為長春經(jīng)開控股股東，吳錦華為上市公司實控人。對于此次收購，上交所于1月23日向長春經(jīng)開發(fā)出問詢函，要求上市公司就萬豐科技主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定性、資產(chǎn)負(fù)債率、客戶情況等進(jìn)行說明。今日（3月11日）晚，長春經(jīng)開披露回復(fù)函。

非經(jīng)損及產(chǎn)銷波動致標(biāo)的利潤下滑

此前，長春經(jīng)開公告稱，擬購買萬豐錦源、吳錦華、越商基金、先進(jìn)制造基金、華聚投資、智聯(lián)投資、吳軍、倪偉勇與江玉華合計持有的萬豐科技100.00%股份。

相較于長春經(jīng)開而言，萬豐科技的盈利能力大大強于上市公司自身。2017年～2019年，萬豐科技分別實現(xiàn)營收17.1億元、16.43億元、13.67億元，分別實現(xiàn)凈利潤2.97億元、3.14億元、1.01億元。

萬豐科技最近三年主要財務(wù)指標(biāo) 圖片來源：長春經(jīng)開公告截圖

萬豐科技為何在2019年業(yè)績大幅下滑？上交所在問詢函中要求長春經(jīng)開補充披露，萬豐科技主要業(yè)務(wù)近三年財務(wù)數(shù)據(jù)是否存在重大變化及原因，以及解釋萬豐科技2019年業(yè)績大幅下滑的合理性。

對此，長春經(jīng)開在回復(fù)中表示，萬豐科技2017年度、2018年度凈利潤中包含部分非經(jīng)常性損益影響，同時受到北美汽車主機廠產(chǎn)銷量波動影響，萬豐科技工業(yè)機器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的業(yè)績與毛利也有所下滑。

據(jù)上交所問詢函，2018年末萬豐科技的資產(chǎn)負(fù)債率為56.73%，顯著高于長春經(jīng)開的11.86%。上交所要求公司結(jié)合萬豐科技近三年的資產(chǎn)和負(fù)債的主要構(gòu)成、財務(wù)費用、業(yè)務(wù)模式、行業(yè)情況，說明其資產(chǎn)負(fù)債率較高的原因。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，按照長春經(jīng)開披露，萬豐科技在2017年末、2018年末以及2019年末的負(fù)債分別為21.12億元、18.42億元、15.09億元，資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年降低態(tài)勢。

長春經(jīng)開表示，近三年末萬豐科技的負(fù)債主要包括短期借款及一年內(nèi)到期的長期借款、其他流動負(fù)債和長期借款，該等有息負(fù)債合計占總負(fù)債比例在2017年末、2018年末以及2019年末分別為53.99%、55.55%以及66.91%。

同時，萬豐科技長期借款與一年內(nèi)到期的借款主要為萬豐科技收購Paslin時向中國進(jìn)出口銀行借入的并購貸款，包括1億美元72個月借款與人民幣3.3億元36個月借款，目前已經(jīng)歸還一部分。另外，截至2019年12月31日，萬豐科技仍有5.68億元對萬豐錦源的其他應(yīng)收款，若歸還上述款項，萬豐科技資產(chǎn)負(fù)債率將下降。

切入智能制造領(lǐng)域

此次，針對收購標(biāo)的萬豐科技的研發(fā)情況、客戶情況以及后續(xù)的業(yè)務(wù)整合等問題，長春經(jīng)開也進(jìn)行了回復(fù)。

2018年，長春經(jīng)開控制權(quán)變更。截至問詢函回復(fù)出具日，長春經(jīng)開的控股股東為萬豐錦源，實控人為陳愛蓮和其子吳錦華。目前，長春經(jīng)開主要從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，輔以一級土地受托開發(fā)業(yè)務(wù)、物業(yè)管理及租賃業(yè)務(wù)。

近年來，由于所處房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)面臨著一定的下行壓力，公司盈利增長空間受限。2016年～2018年，長春經(jīng)開分別實現(xiàn)營收4.29億元、4.17億元、5.89億元，凈利潤分別為771.67萬元、93.19萬元、9770.97萬元。其中，2018年利潤增幅較大，主要來源于資產(chǎn)處置與一級土地受托開發(fā)項目等一次性收入。

2019年前三季度，長春經(jīng)開營收和凈利潤雙雙下滑，期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入1.61億元，同比減少69.35%，凈利潤6705.78萬元，同比減少11.09%。

對長春經(jīng)開來說，轉(zhuǎn)型十分迫切。1月15日晚，長春經(jīng)開公告，擬收購萬豐科技100%股權(quán)。2月21日，長春經(jīng)開董秘在回答投資者提問時表示，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買萬豐科技股權(quán)，交易預(yù)計構(gòu)成借殼上市。

萬豐科技主要從事自動化焊接生產(chǎn)線以及熱加工自動化解決方案的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。“本次交易完成后，公司將迅速切入智能制造行業(yè)，全面深入布局工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)和智能制造領(lǐng)域。上市公司在現(xiàn)有房地產(chǎn)開發(fā)的基礎(chǔ)上，將新增自動化焊接生產(chǎn)線以及熱加工自動化解決方案業(yè)務(wù)。”長春經(jīng)開稱。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相較長春經(jīng)開，萬豐科技的盈利能力更勝一籌。2017年～2019年，萬豐科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入17.1億元、16.43億元、13.67億元，凈利潤分別為2.97億元、3.14億元、1.01億元，三年凈利合計達(dá)到7.12億元。

而在后續(xù)的業(yè)務(wù)整合方面，長春經(jīng)開稱，交易完成后，萬豐科技將以上市公司平臺優(yōu)勢作為基礎(chǔ)，整合其現(xiàn)有全球化業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，結(jié)合兩大業(yè)務(wù)板塊的差異化競爭優(yōu)勢，持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)全球化拓展。

披露此次交易方案并復(fù)牌后，長春經(jīng)開連收三個一字漲停，此后又接連大漲，并于2月7日創(chuàng)出12.39元/股的階段新高，較復(fù)牌前一交易日漲幅超100%。此后，長春經(jīng)開股價持續(xù)回落，截至3月11日收報8.9元/股。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)