外圍調(diào)整 A股大漲 私募仍看好新基建、科技概念股

每經(jīng)記者 楊 建    每經(jīng)編輯 吳永久    

前晚美股股指盤中熔斷，但是A50期指卻逆勢(shì)上漲，成為黑暗中的一盞明燈。果不其然，A股昨日表現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性，三大股指集體大漲，滬指收盤上漲1.82%，逼近3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，之前的強(qiáng)勢(shì)板塊紛紛補(bǔ)跌，而近期大幅殺跌的科技股則迎來反彈。

從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)來看，市場(chǎng)重回科技大主線，那么問題來了，科技股是反抽還是反彈？外圍市場(chǎng)因素導(dǎo)致的A股短期調(diào)整是否提供了“黃金坑”布局的良機(jī)呢？私募普遍認(rèn)為，很多科技板塊前期漲幅過大，出現(xiàn)分化是必然的，只有少部分會(huì)在本輪上漲中再創(chuàng)新高。對(duì)于后市機(jī)會(huì)，私募普遍對(duì)新基建概念股興趣增加，正加速布局。

A股調(diào)整提供布局良機(jī)？

從3月10日A股盤面看，市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊再次變換陣營，此前領(lǐng)漲的口罩股板塊開始領(lǐng)跌，科技、基建板塊領(lǐng)漲并帶動(dòng)三大指數(shù)上漲。

縱觀近期國外疫情暴發(fā)情況下國際主要股市的表現(xiàn)，A股指數(shù)并未出現(xiàn)多大的調(diào)整，但是從個(gè)股來看，不少個(gè)股出現(xiàn)了20%以上的調(diào)整，對(duì)于砸出來的“黃金坑”，是否是逢低布局的良機(jī)呢？

國泰君安證券研究所所長黃燕銘認(rèn)為，從現(xiàn)在開始，大盤應(yīng)該是逐步站穩(wěn)3000點(diǎn)，然后走向3300點(diǎn)的過程，大盤指數(shù)仍然會(huì)運(yùn)行在3000~3300點(diǎn)。

私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為，國內(nèi)疫情已得到控制，A股是相對(duì)安全資產(chǎn)。同時(shí)原油價(jià)格下跌有利于CPI回落、國內(nèi)貨幣政策空間加大。當(dāng)前市場(chǎng)整體估值不高，下行空間有限，逢低布局是較好的應(yīng)對(duì)措施。

清和泉資本認(rèn)為，市場(chǎng)不會(huì)走熊，歷史上任何一次市場(chǎng)轉(zhuǎn)熊，必須要有兩個(gè)條件。首先是流動(dòng)性要進(jìn)入緊縮的狀態(tài)；其次是股票市場(chǎng)的估值要高，有泡沫。而目前，關(guān)于流動(dòng)性，還看不到緊縮的趨勢(shì)或者苗頭，應(yīng)該說現(xiàn)在的流動(dòng)性處在一個(gè)放松周期的起點(diǎn)。海外疫情雖然在加速蔓延，但是日韓已現(xiàn)拐點(diǎn)。當(dāng)下中國已逐步走出疫情影響，歐美市場(chǎng)的下跌影響了A股，但對(duì)新資金來說，是擇機(jī)買入優(yōu)質(zhì)內(nèi)需型公司和長期成長型公司的好時(shí)刻。

星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍岣嬖V記者，美股近期大幅波動(dòng)，除了原油暴跌這種“黑天鵝”造成的恐慌之外，主要與近期美股基本面的不確定性有關(guān)。A股則表現(xiàn)出充分的韌性，2月20日美股下跌至今，上證指數(shù)不跌反漲。短期來看，美股暴跌對(duì)A股也產(chǎn)生了一定沖擊，但波動(dòng)有限，長期來看，A股有望成為全球的避險(xiǎn)資產(chǎn)。因?yàn)闊o論是從股市所處的周期，還是疫情防控，抑或是逆周期調(diào)節(jié)的工具箱方面，我國的優(yōu)勢(shì)都非常明顯。當(dāng)前A股的估值水平仍然處于歷史底部區(qū)域，國內(nèi)疫情已得到初步遏制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)也在有序推進(jìn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)“一季度砸坑，二季度回升”的趨勢(shì)也逐漸明朗，全年來看A股大概率能走出獨(dú)立行情。

科技板塊仍有較大空間

昨日科技股強(qiáng)勢(shì)反攻背后到底是反抽還是反彈？是不少投資者心中的疑問。知遠(yuǎn)投資董事長柳正華表示傾向于疫情過后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、貨幣財(cái)政相對(duì)寬松，市場(chǎng)整體走好還是充滿期待，與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的板塊或?qū)⑤喎瑔?dòng)，包括科技、基建。

在正道興達(dá)投資基金經(jīng)理韓明有看來，A股經(jīng)過多次暴跌，疫情接近尾聲，可選擇部分板塊參與抄底，至于大家關(guān)注的此時(shí)暴跌是否是“黃金坑”，現(xiàn)在不能說，否則會(huì)誤導(dǎo)投資者，如果全球股市經(jīng)濟(jì)崩盤了哪來的“黃金坑”？覆巢之下安有完卵。而連續(xù)多日的暴跌后，昨日科技股迎來了反彈，科技股今后走勢(shì)會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重分化，業(yè)績?cè)鲩L的科技含量高的會(huì)持續(xù)走牛，純粹的題材科技股僅僅是下跌反彈，甚至是下跌中繼，投資者不要碰。

深圳某私募基金經(jīng)理的操作則代表一部分私募機(jī)構(gòu)的看法。該私募告訴記者，在A股調(diào)整尤其是科技股領(lǐng)跌時(shí)，他并未進(jìn)行減倉操作，而是抄底部分被“誤殺”的優(yōu)質(zhì)科技標(biāo)的，尤其是新基建中的5G板塊，以及新能源汽車充電樁。

私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊指出，近期A股的調(diào)整主要是受到海外市場(chǎng)的影響，市場(chǎng)資金面充裕?？萍加绕涫峭ㄐ?、半導(dǎo)體等板塊近期經(jīng)過充分調(diào)整，受到了資金的青睞，昨日率先反彈。在新基建政策暖風(fēng)的推動(dòng)下，未來科技板塊仍有較大成長空間。

“由于A股當(dāng)前估值處于歷史均值附近，我國政策空間相對(duì)更大，復(fù)工復(fù)產(chǎn)開始加速，逆周期調(diào)節(jié)也逐漸加碼，A股下行空間相比海外會(huì)更小，在海外疫情尚未達(dá)到高峰之前，短期大概率呈現(xiàn)波動(dòng)加大的漲跌互現(xiàn)模式，但全年來看，仍將上行，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然存在。投資機(jī)會(huì)仍關(guān)注在全球降息潮之下，低估值、高股息、盈利穩(wěn)定的周期以及消費(fèi)龍頭，2020年投資主線仍在科技成長板塊，計(jì)算機(jī)、電子、通信、傳媒等。但隨著年報(bào)潮開啟，業(yè)績證偽分辨節(jié)點(diǎn)來臨，科技成長之間個(gè)股分化會(huì)加劇，真成長會(huì)繼續(xù)受到資金青睞。”格上研究中心表示。

“產(chǎn)業(yè)周期來看，我們處在一個(gè)科技產(chǎn)業(yè)自下而上的上升周期，疊加中國的自主創(chuàng)新、國產(chǎn)替代周期。不論是科技IT產(chǎn)業(yè)，還是新能源汽車，都處于一個(gè)爆發(fā)期，未來是5年5倍的一個(gè)產(chǎn)業(yè)空間。目前再融資政策已經(jīng)放開，使得具有產(chǎn)業(yè)前景的成長類公司能夠獲取資金去進(jìn)行研發(fā)投入和產(chǎn)能擴(kuò)張，對(duì)業(yè)績?cè)鲩L的預(yù)期也是上調(diào)的，因此業(yè)績的持續(xù)增長也會(huì)支持股價(jià)的長期上行。從我們的近期操作來看，會(huì)盡量規(guī)避受全球產(chǎn)業(yè)鏈影響較大的個(gè)股。另外積極等待內(nèi)需型高ROE資產(chǎn)的買入機(jī)會(huì)，仍然看好由5G大周期帶來的科技成長股的表現(xiàn)，中國供應(yīng)鏈在此次疫情之后會(huì)更加凸顯出全球競爭力。”清和泉資本認(rèn)為。

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