萬豐奧威擬收購萬豐飛機(jī)55%股權(quán) 跨界進(jìn)入通用航空業(yè)

每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 宋思艱    

2月24日晚間，萬豐奧威（002085，SZ）發(fā)布公告表示，擬以24.18億元的價(jià)格收購萬豐航空工業(yè)有限公司（以下簡稱萬豐航空）持有的萬豐飛機(jī)工業(yè)有限公司（以下簡稱萬豐飛機(jī)）55%股權(quán)。

萬豐奧威表示，公司將以此進(jìn)入通用航空飛機(jī)制造業(yè)，并向飛機(jī)整機(jī)及核心零部件的制造轉(zhuǎn)型升級(jí)。記者注意到，在A股市場(chǎng)，此前已有多家汽車零部件公司進(jìn)入航空業(yè)，但目前來看，跨界效果仍待觀察。

標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值增值率達(dá)47.99%

早在今年1月20日，萬豐奧威便已披露擬收購萬豐飛機(jī)股權(quán)的計(jì)劃。

按公告所述，萬豐飛機(jī)來頭不小，其成立于2018年3月，是集自主研發(fā)、頂級(jí)設(shè)計(jì)、先進(jìn)制造、銷售服務(wù)等于一體的專業(yè)通用飛機(jī)制造商，是世界固定翼通用飛機(jī)制造前三強(qiáng)，為全球通用飛機(jī)的領(lǐng)導(dǎo)者。目前，萬豐飛機(jī)已經(jīng)建立了以奧地利、加拿大和中國為主要生產(chǎn)基地和覆蓋歐洲、美洲、亞洲、非洲、澳洲等區(qū)域的全球銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

而從其業(yè)績表現(xiàn)來看，在2018年和2019年前三季度，萬豐飛機(jī)的歸母凈利潤也分別達(dá)到2.32億元和1.77億元，表現(xiàn)不俗。

對(duì)于此次收購的價(jià)格，本次公告稱，按照收益法評(píng)估，萬豐飛機(jī)在評(píng)估基準(zhǔn)日2019年9月30日的股東全部權(quán)益價(jià)值為48.85億元，較賬面價(jià)值的增值率達(dá)47.99%。而本次股權(quán)收購則以評(píng)估價(jià)值為基礎(chǔ)下調(diào)10%作為交易的依據(jù)，即約定收購價(jià)格為24.18億元。

財(cái)報(bào)顯示，截至2019年三季度末，萬豐奧威的貨幣資金僅為27.39億元，而萬豐奧威在2019年底還推出了1.5億元至3億元的股份回購計(jì)劃，目前披露的已回購金額是716.08萬元。因此，此次以現(xiàn)金支付股份收購價(jià)款后，萬豐奧威或?qū)⒓觿‖F(xiàn)金流緊張的情況。

此外，公告顯示，作為本次股權(quán)收購的交易對(duì)手，萬豐航空與萬豐奧威擁有同一個(gè)控股股東萬豐奧特控股集團(tuán)有限公司，即本次股權(quán)收購將構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

多家汽車零部件上市企業(yè)向通用航空業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

萬豐奧威是一家汽車零部件制造商，其主要業(yè)務(wù)包括鋁合金輪轂、輕量化鎂合金、環(huán)保達(dá)克羅涂覆以及模具沖壓件的制造和銷售。萬豐奧威表示，本次交易完成后，公司將新增通用航空飛機(jī)制造業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)從汽車零部件向飛機(jī)整機(jī)及核心零部件制造的轉(zhuǎn)型升級(jí)，構(gòu)建較為完備的“大交通”領(lǐng)域先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)體系。

事實(shí)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著汽車行業(yè)在近年迎來智能化、新能源化的大變革，一些傳統(tǒng)汽車零部件商也隨之在進(jìn)行新的布局，而跨界至航空業(yè)也是一些公司的選擇。

在A股市場(chǎng)，隆鑫通用（603766，SH）選擇了將工業(yè)級(jí)無人機(jī)業(yè)務(wù)作為自己產(chǎn)業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略方向，同時(shí)還早在2017年便進(jìn)入了通用航空發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域；而宗申動(dòng)力（001696，SZ）同樣將自身的轉(zhuǎn)型方向瞄準(zhǔn)了無人機(jī)和航空發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)。

從發(fā)展情況來看，2019年半年報(bào)顯示，隆鑫通用已研發(fā)生產(chǎn)出無人機(jī)和通航發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)產(chǎn)品，但仍未進(jìn)入銷售階段；宗申動(dòng)力則在去年年底表示，其全資子公司重慶宗申航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造有限公司將力爭在2021年達(dá)到科創(chuàng)板上市申請(qǐng)條件。

具體到通用航空領(lǐng)域，這是一個(gè)仍待開發(fā)的重大市場(chǎng)。恒大研究院2019年初的研報(bào)就表示，從通用飛行時(shí)長看，美國2016年已達(dá)到2480萬小時(shí)，中國在2017年僅有81萬小時(shí)。從市場(chǎng)空間來看，報(bào)告測(cè)算中國每年通航飛機(jī)銷售規(guī)模即達(dá)到300億元左右。

值得一提的是，萬豐奧威近年來的業(yè)績表現(xiàn)有所波動(dòng)，在2019年前三季度，其營業(yè)收入和歸母凈利潤甚至分別同比下滑4.48%和23.28%。

不過，本次股權(quán)收購或?qū)?duì)萬豐奧威未來的業(yè)績形成支撐。公告顯示，萬豐航空承諾，萬豐飛機(jī)在2020年度、2021年度、2022年度實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表中扣非后歸母凈利潤將分別不低于2.898億元、3.035億元和3.666億元。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)