東方富海陳瑋：疫情對創(chuàng)投行業(yè)帶來雙重不利影響，創(chuàng)業(yè)公司應(yīng)做好3~6個(gè)月最壞打算

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，在深圳市科技評審管理中心的支持下，東方富海董事長陳瑋召集了14家創(chuàng)投同行，召開了南方創(chuàng)投網(wǎng)投資聯(lián)盟籌備會(huì)議，包括深圳天使母基金、同創(chuàng)偉業(yè)、深圳高新投、高特佳在內(nèi)的知名機(jī)構(gòu)均加入了該聯(lián)盟。

作為主要發(fā)起人之一的東方富海董事長陳瑋在發(fā)言中表示，在當(dāng)前嚴(yán)峻的形勢下，投資機(jī)構(gòu)需要主動(dòng)關(guān)心被投企業(yè)，對企業(yè)施以援手，并且要及時(shí)收集和反饋企業(yè)經(jīng)營狀況給主管部門，“通過整個(gè)社會(huì)上下一心、互幫互助”。

IT桔子數(shù)據(jù)顯示，東方富海成立于2006年，管理規(guī)模超過200億元，主要投資領(lǐng)域涵蓋節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)、新材料先進(jìn)制造、健康醫(yī)療、文化消費(fèi)等。而作為股權(quán)投資行業(yè)的“老兵”，陳瑋不僅見證了本土創(chuàng)業(yè)投資20年來高速發(fā)展的過程，也歷經(jīng)了市場的多次“變臉”。在他看來，本次新冠肺炎疫情對股權(quán)投資行業(yè)的影響超過非典，因此他牽頭組織深圳的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)形成聯(lián)盟，從捐錢捐物捐資源，到充分支持被投企業(yè)、做好投后服務(wù)，再到積極向政府部門呼吁給予廣大中小企業(yè)有針對性的支持，做了大量工作。

陳瑋表示，這兩年創(chuàng)投的環(huán)境不是特別好，再加上此次疫情的沖擊，對行業(yè)來說可謂是造成了雙重影響。“今年的募資額與去年相比肯定還會(huì)大幅度下滑，很多GP實(shí)際上是募不到錢的，這個(gè)行業(yè)肯定是嚴(yán)冬延續(xù)了”。而對于創(chuàng)業(yè)公司，建議起碼要做3~6個(gè)月最壞的打算，“活下來最重要”。

東方富海董事長陳瑋

圖片來源：受訪者供圖

每日經(jīng)濟(jì)新聞（以下簡稱NBD）：在此次疫情中，東方富海的被投項(xiàng)目受到了哪些影響？

陳瑋：此次疫情武漢受到的影響最大，我們在武漢投的項(xiàng)目比較少，所以整體影響還好?？傮w上來看，疫情對消費(fèi)類公司特別是依托線下獲客模式的影響特別大，而東方富海這兩年消費(fèi)項(xiàng)目投資并不是特別多，整體以偏科技的企業(yè)為主。

目前我們把所有的被投企業(yè)分成了三個(gè)類別，受影響比較大的、一般的、不太受影響的，給他們都發(fā)放問詢調(diào)查函，對其今年整個(gè)經(jīng)營情況、特別是現(xiàn)金流的情況做一個(gè)摸底。等實(shí)際數(shù)據(jù)來了，情況會(huì)更明晰一些。

NBD：公司怎樣應(yīng)對疫情帶來的沖擊？對于受影響的被投公司會(huì)采取哪些幫扶措施？

陳瑋：我們給企業(yè)發(fā)調(diào)研表的時(shí)候，同時(shí)也把全國各地對疫情的應(yīng)對政策、措施打包做了一個(gè)匯總，給所有的被投資企業(yè)做參考。

第二，有很多金融機(jī)構(gòu)推出了應(yīng)對疫情的措施，央行也專門安排了3000億元專項(xiàng)再貸款，支持金融機(jī)構(gòu)向疫情防控重點(diǎn)企業(yè)提供優(yōu)惠利率貸款。我們正在分門別類地針對被投企業(yè)的情況和金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系，看能不能為他們提供這方面的幫助。

第三，東方富海本身在深圳有一個(gè)加速器，這個(gè)加速器里有個(gè)別企業(yè)是收費(fèi)的，我們也準(zhǔn)備給這些企業(yè)減免2~3個(gè)月的房租。

第四，針對企業(yè)開工之后需要的防護(hù)物資例如口罩等，我們也有相關(guān)措施。因?yàn)闁|方富海的醫(yī)療基金投資了不少醫(yī)療健康項(xiàng)目，因此我們也在尋找合適的渠道，對這些物資進(jìn)行集中采購，爭取能夠幫到被投企業(yè)。

此外，我們還通過購買設(shè)備等方式，根據(jù)不同企業(yè)的特點(diǎn)來支持被投公司。例如我們投資的一家企業(yè)是做醫(yī)學(xué)檢測儀器和試劑的，因此我們購買了近100萬的監(jiān)測儀器和試劑產(chǎn)品，來馳援武漢、黃岡的新冠肺炎定點(diǎn)收治醫(yī)療機(jī)構(gòu)。也一定程度上支持了我們被投企業(yè)的業(yè)務(wù)。

NBD：對于當(dāng)前很多創(chuàng)業(yè)公司面臨的生存大考，貴司是怎么做的？您對這些企業(yè)有什么建議？

陳瑋：舉個(gè)例子，此次疫情之下深圳市政府出臺(tái)了很多具體的應(yīng)對措施，我們現(xiàn)在也在逐條學(xué)習(xí)消化，然后和政府盡可能溝通。在對被投企業(yè)摸底的基礎(chǔ)上，對接一些我們了解的政府資源，希望在優(yōu)惠政策的支持下幫助企業(yè)渡過資金難關(guān)，也在現(xiàn)金流上幫助他們做一些管控和提示。

對于被投公司，我們主張?zhí)厥馇闆r特殊處理。尤其在企業(yè)的下一輪融資上，我會(huì)建議在現(xiàn)階段調(diào)整策略，適度降低估值、放棄對高估值的執(zhí)念，對潛在新一輪投資方可以考慮增設(shè)一些適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)性條款。換句話說，老投資人可以沒有，但新投資人可以有一些保護(hù)性條款，盡可能拿到投資人的錢，要確?，F(xiàn)金為王，讓企業(yè)有再融資能力、保證企業(yè)的發(fā)展。

對于創(chuàng)業(yè)公司的建議，第一點(diǎn)是我們希望企業(yè)對應(yīng)付賬款可以暫緩，應(yīng)該積極和上游供應(yīng)商去進(jìn)行溝通和協(xié)調(diào)。第二，對于租金、稅收、社保等問題，也視此次疫情的特殊情況，與當(dāng)?shù)卣悇?wù)部門進(jìn)行積極溝通，盡可能申請減免政策，保障企業(yè)的現(xiàn)金流。第三，節(jié)約不必要的開支，把錢用在刀刃上。第四，對現(xiàn)金流要進(jìn)行籌劃，明晰哪些是必要的開支、哪些不必要，然后盡可能使自己的現(xiàn)金最大化。

還有一點(diǎn)，就是要根據(jù)市場情況的變化來應(yīng)對，比如是不是可以逐步用工、不要一次到位，能不能把全年策略進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。我覺得起碼要做3~6個(gè)月最壞的打算，我們現(xiàn)在也都是按這樣一個(gè)策略來和被投資企業(yè)進(jìn)行溝通。事實(shí)上，如果連3個(gè)月都扛不過去，那說明這家公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力是有問題的。有的企業(yè)在發(fā)展過程中也碰到過好幾次危機(jī)，例如2003年非典，實(shí)際上這次新冠肺炎疫情的影響遠(yuǎn)比非典那次要大，所以這個(gè)時(shí)候企業(yè)在經(jīng)營上可以保守，但應(yīng)對手段上可以做得多一些、想得遠(yuǎn)一些。

我們總體給企業(yè)的建議是活下來最重要，不要在疫情結(jié)束前倒掉了。至于經(jīng)營上受了半年甚至一年的影響，我覺得都好說，只要是好企業(yè)都沒有問題。

NBD：站在一個(gè)更長遠(yuǎn)的角度來看，對于整個(gè)PE、VC行業(yè)，疫情爆發(fā)將會(huì)帶來怎樣的影響？會(huì)不會(huì)引發(fā)行業(yè)的一輪洗牌？請分享一下您對此的思考。

陳瑋：大家都知道這兩年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，例如中小企業(yè)去杠桿等，給創(chuàng)投機(jī)構(gòu)帶來的結(jié)構(gòu)化影響還沒有消失。去年整個(gè)創(chuàng)投行業(yè)的募資規(guī)模有1.08萬億，但如果掰開來細(xì)看，里面超過70%都是國有的創(chuàng)業(yè)投資基金和大型產(chǎn)業(yè)投資基金，而民間投資其實(shí)下降得非常厲害。

所以首先結(jié)構(gòu)本身對這個(gè)行業(yè)的影響就非常大，加上這次的疫情，對創(chuàng)投行業(yè)的影響肯定是雙重的。我原來就有一個(gè)預(yù)判，國內(nèi)目前有超過兩萬家的創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，其中有一半未來都會(huì)被淘汰，我估計(jì)這次疫情之后可能情況會(huì)更嚴(yán)重。換句話說，今年的募資額相比去年都還有大幅度下滑，很多GP實(shí)際上是募不到錢的。而且很多項(xiàng)目的退出可能也會(huì)受影響，所以這種雙重影響對這個(gè)行業(yè)是災(zāi)難性的，不少小的機(jī)構(gòu)可能很難熬過去。行業(yè)洗牌實(shí)際上前年就已經(jīng)開始了，但隨著此次疫情會(huì)進(jìn)一步加劇，所以行業(yè)肯定是嚴(yán)冬延續(xù)了。

NBD：對于這些影響和變化，公司未來將采取怎樣的應(yīng)對策略？是否會(huì)改變投資策略，或是對投資賽道進(jìn)行調(diào)整呢？

陳瑋：我覺得這次疫情以后，大家可能在投資上首先會(huì)變得更加謹(jǐn)慎，其次更偏重于技術(shù)、硬核科技，特別是對醫(yī)療這個(gè)領(lǐng)域的投資可能會(huì)加大。

大家在抗擊疫情的過程中會(huì)發(fā)現(xiàn)，唯一可以穿越周期的可能就是生物醫(yī)藥、制藥等整個(gè)醫(yī)療大健康領(lǐng)域，所以對于人海戰(zhàn)術(shù)這種所謂的模式創(chuàng)新投資可能會(huì)減少。另外由于疫情的影響，可能對于人文關(guān)懷、具有社會(huì)責(zé)任的投資也會(huì)變成一個(gè)新熱點(diǎn)。也就是說，你的投資要有社會(huì)職能，有利于促進(jìn)社會(huì)和諧的一面，而不是去加劇它的競爭。

NBD：您對整個(gè)行業(yè)或是代表行業(yè)有哪些呼吁及倡議？

陳瑋：股權(quán)投資行業(yè)已經(jīng)有8萬億的規(guī)模了，無論是從規(guī)模、從業(yè)人員的數(shù)量，還是管理公司、備案基金等維度來看都非常龐大了，但我們這個(gè)行業(yè)實(shí)際上有幾個(gè)問題一直沒有得到解決。

首先就是行業(yè)地位。我們認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)投資對實(shí)體經(jīng)濟(jì)、特別是對科技創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新起到的是最為直接和關(guān)鍵的支持作用。所以我原來提出過一個(gè)建議，應(yīng)該把創(chuàng)業(yè)投資作為國家戰(zhàn)略，跨部門來進(jìn)行協(xié)調(diào)管理。

其次，對創(chuàng)業(yè)投資的管理應(yīng)該符合國際慣例，應(yīng)該按照引導(dǎo)性的監(jiān)管模式來進(jìn)行，嚴(yán)管GP、鼓勵(lì)LP。

第三，這個(gè)行業(yè)現(xiàn)在非常缺乏長線資金，如果這個(gè)問題不解決，行業(yè)的發(fā)展就不會(huì)健康。那么哪些是長線資金呢？首先國家層面要建立市場化的母基金，第二是引入來自銀行和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的資金，再加上民間資本，才能保證一年有一萬億左右的“活水”進(jìn)入到這個(gè)市場，激發(fā)市場活力，實(shí)現(xiàn)健康、良性的發(fā)展。

封面圖片來源：受訪者供圖