寧德時(shí)代走強(qiáng) 特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈三主線引關(guān)注

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞（資料圖）

受益于將向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品的消息，寧德時(shí)代2月3日逆勢(shì)上漲3.67%，收?qǐng)?bào)135.36元，盤中股價(jià)一度沖擊漲停并刷新歷史新高。

分析人士指出，特斯拉作為新能源汽車行業(yè)標(biāo)桿，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈具有一定映射作用，其日前發(fā)布的2019年四季度業(yè)績(jī)?cè)俪A(yù)期，市值因此大幅增長(zhǎng)，有望進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭公司的市值空間。

特斯拉財(cái)報(bào)超預(yù)期

2020年1月30日特斯拉創(chuàng)始人馬斯克在2019財(cái)年四季度業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，寧德時(shí)代已經(jīng)成為特斯拉合作伙伴，具體的合作細(xì)節(jié)將在4月的“電池日”中進(jìn)一步透露。業(yè)內(nèi)人士指出，這是中國(guó)動(dòng)力電池制造產(chǎn)業(yè)鏈獲得國(guó)際認(rèn)可的又一突破。

2020年全球主流車企開(kāi)始布局新能源汽車，電動(dòng)化趨勢(shì)進(jìn)一步明確。電動(dòng)化發(fā)展為中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了打破傳統(tǒng)汽車工業(yè)供應(yīng)體系的機(jī)會(huì)，近年來(lái)尤其自2019年下半年以來(lái)，多家國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)深度參與到海外車企新能源車型的零部件供應(yīng)中，中國(guó)制造在新能源汽車領(lǐng)域國(guó)際市場(chǎng)獲得一定認(rèn)可。

東興證券行業(yè)研究指出，目前一些企業(yè)已成功進(jìn)入特斯拉供應(yīng)體系，相關(guān)供貨產(chǎn)品主要為熱膨脹閥、PACK結(jié)構(gòu)件、繼電器等。

日前特斯拉公布的2019年四季度業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，主要體現(xiàn)在產(chǎn)能、需求、盈利三方面。公司財(cái)報(bào)顯示，特斯拉2019年共計(jì)交付36.8萬(wàn)輛電動(dòng)車，同比增長(zhǎng)50%，其中Model 3和Model S/X分別交付30.1萬(wàn)輛和6.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)106%、-33%。

國(guó)金證券行業(yè)研究指出，公司宣布Model Y于2020年一季度末開(kāi)始交付，交付時(shí)間提前半年左右，根據(jù)Model 3交付爬坡節(jié)奏，Model Y2020年交付量有望達(dá)10萬(wàn)-12萬(wàn)輛以上，因此預(yù)計(jì)特斯拉2020年全球交付有望達(dá)60萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)63%。

關(guān)注三大主線

市場(chǎng)普遍預(yù)期，特斯拉產(chǎn)能放量有望進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)鏈公司的估值和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。在此背景下，該如何布局特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇？

長(zhǎng)城證券表示，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注Model 3零部件供應(yīng)商。特斯拉作為電動(dòng)汽車行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，其產(chǎn)品給行業(yè)和消費(fèi)者帶來(lái)了真正的革新，產(chǎn)品的高性能、強(qiáng)設(shè)計(jì)感受到高端消費(fèi)人群的追捧。特斯拉國(guó)產(chǎn)化后將更多基于本土供應(yīng)鏈研發(fā)，國(guó)產(chǎn)零部件公司迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇，建議關(guān)注單車配套價(jià)值量較高的公司。

華創(chuàng)證券表示，特斯拉成功地引領(lǐng)汽車科技化趨勢(shì)，正在加劇全球汽車產(chǎn)品電氣化進(jìn)程。這不單單驅(qū)動(dòng)了全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期前景樂(lè)觀情緒的上升，也將打開(kāi)中國(guó)新能源汽車廠商及核心零部件供應(yīng)商（如鋰電產(chǎn)業(yè)鏈）的成長(zhǎng)空間，有利于新能源汽車板塊短期估值中樞上移。

民生證券表示，特斯拉產(chǎn)能爬坡以及車型投放持續(xù)超預(yù)期，未來(lái)國(guó)產(chǎn)版Model 3/Y銷量的提升以及完全國(guó)產(chǎn)化率的實(shí)現(xiàn)，將帶動(dòng)相關(guān)供應(yīng)商需求放量。另外，海外電動(dòng)市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)車型供給增加，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商將充分享受可持續(xù)增量市場(chǎng)。具體看，第一是特斯拉動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈新增合作伙伴，其次是受益細(xì)分行業(yè)格局或需求變動(dòng)的供應(yīng)商，第三是高端化和經(jīng)濟(jì)性帶來(lái)的整體銷量增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)會(huì)。